Экосистема Solana активно развивается, каковы результаты проектов Децентрализованные финансы?

Недавно экосистема Solana демонстрирует сильные результаты благодаря развитию новых областей, цена SOL на некоторое время приблизилась к 100 долларам. Объем торгов на одной из DEX платформ даже на некоторое время превысил объем торгов Ethereum, что вызвало бурные обсуждения на рынке. Тем временем Ethereum сталкивается с различными вопросами, особенно те DeFi проекты, которые ранее были на пике популярности в предыдущем бычьем рынке, больше не пользуются спросом. Так как же обстоят дела с DeFi проектами на Solana? Действительно ли старые проекты возродились?

Сфера ликвидного стекинга активно развивается

Ликвидное стекирование является важной точкой роста в экосистеме Solana. Стекирование само по себе может блокировать средства, что способствует росту цены SOL, в то время как различные токены ликвидного стекирования (LST) могут применяться в других проектах Децентрализованные финансы. Эффект аэрдропа новых проектов и стимулы также привлекают значительные объемы капитала в эту сферу.

В настоящее время крупнейшими проектами по ликвидному стекингу на Solana являются Marinade Finance и Jito. По состоянию на 22 декабря их TVL составил 1,05 миллиарда долларов и 626 миллионов долларов соответственно, что делает их ведущими в экосистеме Solana. Хотя объем стекинга Marinade в долларовом эквиваленте составляет только 57% от исторического максимума, количество стекингованных SOL (11,15 миллиона SOL) достигло нового рекорда.

Помимо предоставления услуг по ставкам, Jito также разработал инфраструктуру MEV. Благодаря неожиданному аирдропу, Jito уже имеет хорошую пользовательскую базу. В последнее время, из-за начала стимулирования использования JitoSOL в Децентрализованных финансах, количество ставок Jito продолжает быстро расти и в настоящее время составляет 6,42 миллиона SOL.

Конкуренция среди децентрализованных обменников жесткая

На рынке децентрализованных бирж (DEX) Raydium и Orca по-прежнему являются двумя важнейшими проектами, но их позиции изменились местами. Оба проекта разработали функции централизованной ликвидности на основе существующих технологий, чтобы соответствовать требованиям рынка.

С точки зрения ликвидности и объема торгов, ликвидность Raydium упала с исторического максимума в 2,21 миллиарда долларов до текущих 113 миллионов долларов, что составляет лишь 5,1% от пика. Ликвидность Orca снизилась с максимума в 1,41 миллиарда долларов до 184 миллионов долларов, что составляет 13% от пика.

Недавно объем торгов на DEX Solana превысил объем торгов на Ethereum, что привлекло широкое внимание. Согласно данным, как за 24 часа, так и за 7 дней объем торгов на Solana был выше, чем на Ethereum. Хотя некоторые ставят под сомнение, что это может быть связано с дублированием объема торгов агрегаторов, однако, судя по индивидуальным данным различных DEX, сумма объемов торгов за 24 часа на основных DEX Solana действительно превышает объемы торгов на основных DEX Ethereum.

Другим важным показателем является соотношение объема торгов DEX к TVL, что отражает эффективность использования средств. DEX на Solana значительно превосходит по этому показателю Ethereum, что означает, что доходность от предоставления ликвидности на Solana может быть выше при одинаковом капитале, что может привлечь больше средств в экосистему Solana.

Новые и старые изменения в области децентрализованных кредитов

В сфере децентрализованных кредитов рыночная ситуация претерпела значительные изменения. Ранее крупные кредитные протоколы, среди которых только Solend по-прежнему занимает лидирующие позиции, но и он уже был обойден новыми проектами. TVL Solend упала с максимума в 910 миллионов долларов до текущих 187 миллионов долларов, что составляет 20,5% от пика. Производительность других устоявшихся кредитных протоколов была еще хуже, TVL значительно снизилась.

В то же время на рынке появились новые конкуренты. Например, TVL marginfi и Kamino достигли 348 миллионов долларов и 204 миллиона долларов соответственно, причем в последнее время они быстро растут. Эти новые проекты еще не выпустили токены управления, но все они внедрили системы баллов, чтобы привлечь пользователей к участию. Под воздействием различных раздач, в сочетании с поддержкой различных LST, эти новые кредитные платформы привлекли значительные объемы капитала.

Доходные агрегаторы постепенно угасают

Сфера агрегаторов доходов на Solana практически была опровергнута рынком. Поскольку комиссии за транзакции на Solana изначально низкие, преимущества автоматического реинвестирования через агрегаторы доходов для экономии на комиссиях не так заметны. Когда-то популярный Sunny, его TVL снизился с максимума в 3,4 миллиарда долларов до текущих 4,02 миллиона долларов.

Другие проекты агрегаторов доходов, предлагающие функции кредитования и маржинального майнинга, такие как Francium и Tulip, также показали плохие результаты из-за снижения доходности от майнинга, TVL значительно сократился.

Увеличение конкуренции на рынке бессрочных контрактов

По сравнению с различными проектами бессрочных контрактов на Ethereum Layer 2, Solana не выделяется в этой области, но все же есть несколько проектов, на которые стоит обратить внимание.

Drift является одним из наиболее сильных проектов в данной области, использующим модель ордерной книги, аналогичную dYdX, с максимальным плечом 20x. Его TVL недавно достиг нового рекорда, составив 1,05 миллиона долларов. Mango, как старейший проект в этой нише, хотя и пережил хакерские атаки и другие трудности, все же продолжает внедрять инновации, добавив функционал бессрочных контрактов.

Другим аспектом, на который стоит обратить внимание, является JLP от Jupiter, который использует аналогичную модель GMX V1. Хотя лимит финансирования установлен довольно низким, объем торгов показывает отличные результаты, даже превзойдя Drift.

Развитие децентрализованных стабильных монет ограничено

В области децентрализованных стабильных монет Solana по-прежнему не смогла вырастить выдающиеся проекты. UXD Protocol, хотя и завершила финансирование с высокой оценкой, поддерживала свой TVL на относительно низком уровне. Другие проекты стабильных монет, использующие модель избыточного обеспечения, такие как Parrot Protocol и Hubble, также сталкиваются с серьезным снижением TVL.

В целом, проекты DeFi в экосистеме Solana демонстрируют тенденцию смены старых и новых. Сектор ликвидного стекинга и DEX показывает довольно сильные результаты, новые платформы кредитования быстро набирают популярность, в то время как агрегаторы доходности и проекты децентрализованных стабильных монет постепенно теряют свою актуальность. Рынок бессрочных контрактов хоть и имеет свои яркие моменты, но его общее развитие все еще требует наблюдения. С развитием экосистемы Solana мы, возможно, увидим появление большего количества инновационных проектов, способствующих дальнейшему развитию всей экосистемы.