التغيرات في الاقتصاد العالمي وآفاق سوق الأصول الرقمية

تتسم الأوضاع الاقتصادية العالمية الحالية بالتعقيد والتغير، مما يستدعي منا مناقشتها بعمق. على الرغم من أن سوق الأصول الرقمية لا يزال محور اهتمام المستثمرين، خاصة في ظل تأكيد انتعاش السوق الصاعدة بعد تخفيض مكافأة البيتكوين، إلا أن السوق يبدو أنه دخل مرحلة هادئة نسبياً. خلال هذه المرحلة، يختار معظم المستثمرين اتخاذ موقف الانتظار، في انتظار تغييرات إضافية في السوق.

بالنسبة لمعظم المستثمرين، قد يكون اتخاذ استراتيجية استثمار طويلة الأجل خيارًا حكيمًا، حيث إنه لا يسهل فقط عملية الاستثمار، بل يقلل أيضًا من الحاجة إلى التعديلات المتكررة. حاليًا، يبدو أن الخيار الأفضل هو الاحتفاظ طويل الأجل أو الرهان على العملات الرقمية الجديدة الناشئة.

على الرغم من أن سوق التشفير هادئ مؤقتًا، إلا أن هذا يمنحنا فرصة لمراجعة الاقتصاد الكلي. بعد كل شيء، فإن حركة الأصول الرقمية مثل البيتكوين تتأثر حتمًا بالاتجاهات الاقتصادية الكلية.

اليوم، سنركز على حدثين اقتصاديين مهمين مرتبطين ارتباطًا وثيقًا:

1. الصين تتخلص بشكل كبير من سندات الخزانة الأمريكية والسندات المؤسساتية
2. الولايات المتحدة تعلن عن زيادة كبيرة في الرسوم الجمركية على المنتجات المستوردة من الصين

لنقم بتحليل هذين الحدثين وتأثيراتهما المحتملة.

على مدى السنوات، كانت الصين هي الدولة الرئيسية الحائزة على سندات الخزانة الأمريكية، حيث كانت حيازتها تصل إلى 10% من الإجمالي. تشمل أسباب شراء الصين لسندات الخزانة الأمريكية ما يلي:

• تعتبر سندات الخزانة الأمريكية من بين الاستثمار الأكثر أمانًا في العالم، حيث تقدم عوائد مستقرة ومخاطر منخفضة للغاية.
• الصين تكسب الكثير من الدولارات من خلال الصادرات، واستثمار سندات الخزانة الأمريكية يمكن أن يحقق عوائد فائدة إضافية.
• شراء الديون الأمريكية يساعد في الحفاظ على استقرار اليوان النسبي، والحفاظ على تنافسية السلع الصينية المصدرة.

ومع ذلك، فإن الصين تخفض مؤخرًا من حيازتها من الديون الأمريكية. ووفقًا للتقارير، فإن الصين قد باعت بشكل قياسي سندات الخزانة الأمريكية والسندات المؤسسية في الربع الأول. لقد كان لهذا الإجراء تأثيرات متعددة على الولايات المتحدة:

• أدى البيع الكبير إلى زيادة إمدادات سندات الخزانة الأمريكية في السوق، مما تسبب في انخفاض الأسعار وارتفاع معدلات الفائدة.
• ارتفاع أسعار الفائدة يعني أن الحكومة الأمريكية تحتاج إلى دفع فوائد ديون أعلى.
• قد يعزز الدولار على المدى القصير، لكنه قد يؤدي على المدى الطويل إلى زيادة عرض الدولار، مما يضعف الدولار.
• من الصعب سد فجوة بنسبة 10% من حيازة السندات، مما قد يؤثر على استقرار سوق السندات الأمريكية.

من بين التدابير التي قد تتخذها الولايات المتحدة:

• قد تعيد الاحتياطي الفيدرالي بدء التيسير الكمي (QE) ، حتى في ظل بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الحالية.
• قد تطلب الحكومة من البنوك والمؤسسات الأخرى زيادة كمية شراء السندات الحكومية.

ومع ذلك، قد تؤدي هذه التدابير إلى تحديات جديدة، مثل زيادة ضغوط التضخم.

في الوقت نفسه، أعلنت الحكومة الأمريكية عن زيادة كبيرة في الرسوم الجمركية على المنتجات المستوردة من الصين. تشمل السياسة الجديدة:

• زادت الضرائب على السيارات الكهربائية بأكثر من أربعة أضعاف، لتصل إلى 100٪.
• زادت الرسوم الجمركية على بطاريات الليثيوم والصلب ومنتجات الألمنيوم بأكثر من ثلاثة أضعاف.
• تضاعفت الرسوم الجمركية على أشباه الموصلات والألواح الشمسية.
• فرض رسوم جديدة على المعادن الأساسية، والمغناطيسات، والرافعات، والمنتجات الطبية.

تهدف هذه الخطوة إلى زيادة أسعار السلع الصينية في السوق الأمريكية، مما يشجع المستهلكين على شراء المنتجات المحلية الأمريكية. ومع ذلك، تواجه هذه الاستراتيجية تحديات تتعلق بنقص القدرة الإنتاجية المحلية في الولايات المتحدة. لسد الفجوة في القدرة الإنتاجية، قد تكون هناك حاجة إلى تحفيز مالي كبير، مما قد يؤدي إلى زيادة ديون الحكومة.

بالنسبة لسوق الأصول الرقمية ، قد تؤدي هذه التغيرات الاقتصادية إلى تأثيرات معقدة:

• قد يؤدي تباطؤ الاقتصاد العالمي إلى تقليل الدخل المتاح للاستثمار في الأصول الرقمية.
• ومع ذلك، قد تعزز الحوافز المالية وتدابير إصدار النقد المتخذة لمواجهة التحديات الاقتصادية جاذبية بيتكوين كأداة للتحوط من التضخم.
• تواجه الحكومات في جميع أنحاء العالم تحديات اقتصادية، مما قد يقلل من ضغوط التنظيم على الأصول الرقمية، لا سيما عملة البيتكوين.
• على المدى الطويل، إذا انخفضت قيمة الدولار بسبب زيادة الديون وتوسيع المعروض النقدي، فقد تستفيد البيتكوين، لتصبح خياراً للعملة البديلة.

بشكل عام، فإن الوضع الاقتصادي العالمي الحالي معقد ومتغير، وسوق الأصول الرقمية مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالبيئة الاقتصادية الكلية. يحتاج المستثمرون إلى متابعة هذه التغيرات الاقتصادية عن كثب، وموازنة استراتيجيات الاحتفاظ على المدى الطويل، مع البقاء حذرين من المخاطر والفرص التي تنشأ من تقلبات السوق على المدى القصير.