Анализ размера и распределения активов в сегменте RWA

Объем активов в сегменте RWA

По состоянию на 1 декабря общий объем активов RWA в строгом смысле составляет 1,355 миллиарда долларов США, не включая проекты со стабильными монетами, и охватывает только частное кредитование, облигации США, сырьевые товары, институциональные альтернативные фонды, облигации, не относящиеся к США, корпоративные облигации и акции. Если учитывать проекты со стабильными монетами, объем активов достигает 19,278 миллиарда долларов США.

Существует мнение, что основные стабильные монеты, такие как USDT и USDC, имеют базовые активы, примерно на 90% состоящие из краткосрочных казначейских облигаций США, что похоже на механизмы проектов, таких как USDY и deUSD. Таким образом, с более широкой точки зрения, фактический объем активов в сегменте RWA может достичь 20,633 миллиарда долларов, что составляет 20% от цели в один триллион долларов.

Распределение активов в RWA

Рынок RWA значительно изменился за менее чем два года. Быстрое развитие частного кредитования, особенно Figure Markets, компенсировало снижение других проектов, таких как Maple и Centrifuge, увеличив объем этого сектора до 940 миллионов долларов, что значительно превышает токенизацию американских облигаций в 260 миллионов долларов.

Тренды выпуска активов RWA в 2024 году

Тройка лидеров по объему выпуска активов RWA каждый месяц в 2024 году последовательно включает стабильные монеты, токенизированные американские облигации и частный кредит. Эта тенденция указывает на то, что эти три подсектора могут быть наиболее перспективными направлениями инвестиций в области RWA.

Распределение активов RWA на блокчейне

Ethereum занимает лидирующую позицию с 76,51% доли рынка. Stellar занимает второе место с общим объемом 245,58 миллионов долларов благодаря поддержке одной из платформ данных с 9 продуктами RWA. Polygon занимает третье место благодаря активам нативной стабильной монеты и токенизированным активам американских облигаций, выпущенным некоторыми учреждениями. Solana занимает четвертое место, в основном полагаясь на проекты USDC, USDT и USDY, но в области институционального бизнеса ей все еще нужно усиление. Несмотря на активную работу в области RWA, Avalanche, ограниченная развитием своей экосистемы, имеет общий объем всего лишь 9,787 миллионов долларов.

Инвестиционные возможности в секторе RWA

Бета-инвестиционные объекты включают ведущие проекты в различных подотраслях, такие как токенизация американских государственных облигаций SKY и Ondo Finance, частное кредитование Figure Markets, токенизация неамериканских облигаций Spiko, а также институциональный фонд Securitize и другие.

Инвестиционные объекты Alpha включают в себя Elixir, децентрализованную стабильную монету deUSD, выпущенную в сотрудничестве с крупной инвестиционной компанией и основанную на токенизированных американских облигациях, рынок ценообразования стабильных монет RWA Curve, а также Goldfish, где объем частного кредитования восстанавливает рост. Ключевым моментом при выборе объектов Alpha является поиск проектов с дисруптивными инновациями или потенциалом экспоненциального роста.