Tokenizasyon: Küresel Ticaretin Değiştiricisi

Tokenizasyon, küresel ticaretin dönüşüm gücü haline geliyor; ticaret varlıklarını transfer edilebilir araçlara dönüştürüyor ve yatırımcılara benzeri görülmemiş bir likidite, bölünebilirlik ve erişilebilirlik sağlıyor. Ticaret varlıkları, geleneksel finansal varlıklardan farklılık gösteriyor ve belli bir ölçüde ekonomik durgunluklara karşı dayanıklılık gösterebiliyor. Kısa döngüleri, düşük temerrüt oranları ve yüksek finansman talepleri gibi özellikleri nedeniyle, ticaret varlıkları tokenize edilmiş temel varlıklar haline gelmek için daha uygundur.

Tokenizasyon, uluslararası ticaretin her bir katılımcısı ve aşaması için birçok fayda sağlayabilir; bunlar arasında uluslararası ödemeler, finansman ihtiyaçları ve akıllı sözleşmelerin kullanımının verimliliği artırması gibi alanlar bulunmaktadır. 2034 yılına kadar, gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonuna olan talebin 30.1 trilyon dolara ulaşması bekleniyor ve bu talep içinde ticaret varlıkları, tokenizasyon pazarının toplamının %16'sını oluşturarak en büyük üç tokenize varlık arasına girecektir.

Bir. Tokenizasyonun Gelişimi

Tokenizasyonun kökeni, 1990'ların başındaki gayrimenkul yatırım ortaklıkları (REITs) ve borsa yatırım fonları (ETFs) ile izlenebilir. 2009'da Bitcoin'in doğuşu ve 2015'te Ethereum'un ortaya çıkışı, varlık tokenizasyonunun temelini attı. Son yıllarda, ilk borsa teklifleri (IEO), ilk token teklifleri (ICO) gibi yeni fenomenler peş peşe ortaya çıkarak tokenizasyonun ana akıma girmesini sağladı.

Finansal kurumlar, tokenizasyon potansiyelini aktif bir şekilde keşfediyor. Örneğin, Singapur Finans Otoritesi (MAS) liderliğindeki Project Guardian projesi, varlık tokenizasyonu ile merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının uygulanabilirliğini test etmeyi amaçlıyor. Bu sektör pilotları, dijital finans tokenizasyonunun getirdiği fırsatlar ve riskler hakkında daha fazla bilgi sağlayacaktır.

İki, Tokenizasyonun Sürücü Faktörleri

1. KOBİ'lerin finansman ihtiyacı

Küresel ticaret finansmanı açığı, 2020'de 1.7 trilyon dolardan 2023'te 2.5 trilyon dolara çıkarak %47 artmıştır. Gelişen ülkelerde yaklaşık %40 oranındaki KOBİ'lerin finansman ihtiyacı karşılanmamıştır. "Kaybolan orta ölçekli işletmeler" veya orta piyasa işletmeleri (KOBİ), büyük bir ölçeğe sahip ve henüz keşfedilmemiş bir pazar olup, yatırımcılara önemli fırsatlar sunmaktadır.

2. Ticaret varlıklarının yatırım çekiciliği

Ticaret finansmanı varlıkları, risk dağılımı, geniş yatırım yelpazesi, düşük temerrüt riski ve yüksek geri dönüş oranı gibi özelliklere sahiptir, ancak şu anda yatırım yetersizdir. Tokenizasyon, kurumsal yatırımcıların bu tür varlıklara yatırım yapmamalarını çözmeye yardımcı olabilir.

3. Banka sermaye optimizasyon gereksinimi

Basel İhtiyacı IV'ün uygulanması, bankaların sermaye yapısını optimize etmek için blok zinciri tabanlı dijital başlatma dağıtım modelini benimsemelerini teşvik edecektir. Tokenizasyon, bankaların özkaynak getirilerini artırmalarına, fon kaynaklarını genişletmelerine ve net faiz gelirlerini artırmalarına yardımcı olabilir.

4. Yatırımcı talebinin artması

2024 yılına kadar, alıcı şirketlerin %69'u tokenizasyon varlıklarına yatırım yapmayı planlıyor, yatırımcılar portföylerinin %6'sını tokenizasyon varlıklarına ayırmayı planlıyor, bu oran 2027 yılına kadar %9'a yükselecek.

Üç, Tokenizasyonun Dört Büyük Avantajı

1. Pazar erişimini iyileştirmek

Tokenizasyon, daha geniş bir yatırımcı kitlesi için gelişen piyasalara yatırım kapılarını açtı ve varlıkların erişilebilirliğini artırdı.

2. Ticaret karmaşıklığını basitleştirmek

Tokenizasyon, ticari finansmanın karmaşıklığını basitleştirebilir, tedarik zincirinin genel esnekliğini ve likiditesini artırabilir, özellikle derin tedarikçiler için.

3. Dijital Menkul Kıymetleştirme

Tokenizasyon, yatırım yapılabilir varlıkların setini genişleterek, akıllı sözleşmeler ve AI otomasyonu ile ticari varlıkların yönetimi ve menkul kıymetleştirme süreçlerini basitleştirir.

4. Bilgi asimetrisini azaltmak

Blockchain teknolojisi ve tokenizasyon ürünleri, varlık bilgilerinin şeffaflığını artırabilir ve ihraçcılar ile yatırımcılar arasındaki bilgi asimetrisini azaltabilir.

Dört, Tokenizasyon pazarına katılma önerileri

1. Kullanım

Yatırımcılar, eğitimle başlayarak uzmanlık bilgisi oluşturmalı, tokenizasyon varlık tahsisine güven inşa etmek için pilot programlara katılmalıdır.

2. İş birliği

Sektör katılımcıları, işbirliği iş modelleri aracılığıyla kapsamlarını genişletmeli, tokenizasyon endüstri faydalarını geliştirmeli ve ortak altyapıyı kullanmalıdır.

3. teşvik

Hükümetler ve düzenleyici kurumlar, küresel ticareti teşvik eden ve toplulukları destekleyen politikalar geliştirmeli, net ve dengeli bir düzenleyici çerçeve oluşturmalı, finansal kurumlarla kamu-özel ortaklıkları kurmalı ve sektörün sorumlu ve sürdürülebilir gelişimini teşvik etmelidir.

Tokenizasyonun finansal yapıyı değiştirmesi, daha yüksek likidite, şeffaflık ve erişilebilirlik sağlaması bekleniyor. Potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak, tüm paydaşların ortak çabasını gerektiriyor; teknolojik ilerleme ile düzenleyici uyum ve piyasa istikrarını dengelemek, dijital varlık sektörünün sağlıklı gelişimini teşvik etmek gerekiyor.