الابتكار في إدارة السيولة في مجال التمويل اللامركزي: تقنية DLMM تبرز في الساحة

مؤخراً، أثناء حضوري مؤتمر TOKEN2049 في سنغافورة، لفت انتباهي اتجاه واضح أثار اهتماماً واسعاً: موضوع "السيولة" في دائرة DeFi يشهد ترقية تقنية. خاصةً في نظام سولانا البيئي، استثمرت العديد من المشاريع الكثير من الجهد في إدارة السيولة، حيث كانت تقنية إدارة السيولة الديناميكية (DLMM) محل اهتمام خاص.

على مدار الستة أشهر الماضية، زادت نشاطات التمويل اللامركزي على سلسلة سولانا بشكل ملحوظ، وظهرت العديد من عملات الميم على السلسلة، كما استمر إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في الانتعاش. ومع ذلك، جاءت معها تحديات جديدة: أدى الزيادة الكبيرة في عدد المشاريع إلى تشتيت السيولة، حيث تعاني العديد من أزواج التداول من عمق غير كاف وارتفاع في انزلاق الأسعار، مما يؤثر على تجربة المستخدم، وتواجه عوائد مزودي السيولة (LP) أيضًا منافسة أكثر حدة.

توفر هذه الخلفية مساحة لتطوير تقنيات جديدة مثل DLMM. بناءً على السيولة المركزة في Uniswap V3، يحقق DLMM خطوة أخرى إلى الأمام، حيث يحقق الضبط التلقائي الديناميكي للسيولة. يقوم بتوزيع الأموال بشكل ذكي وفقًا لظروف السوق، مما يوفر خيارات أكثر سهولة وكفاءة لـ LP.

تتمثل مزايا DLMM بشكل رئيسي في:

1. الاستجابة تلقائيًا لتقلبات السوق، وتقليل تأثير التغيرات السعرية المتطرفة
2. زيادة كفاءة استخدام الأموال، وتعظيم عائد كل قرش من الأموال.
3. تقليل انزلاق الصفقة، تحسين تجربة المستخدم في التداول

في مؤتمر TOKEN2049، أصبحت DLMM موضوعًا ساخنًا، بل حتى قال البعض مازحًا: "إذا لم يكن لدى مشروع Solana DeFi DLMM في المستقبل، فلا يحق له إصدار عملة."

! الاتجاه الجديد للسيولة يغير بهدوء قواعد اللعبة ل Solana DeFi

يحتاج نظام سولانا البيئي بشدة إلى هذا التحديث التكنولوجي. على الرغم من عودة TVL على السلسلة إلى الارتفاع، فإن الزيادة الهائلة في عدد المشاريع قد أدت إلى تشتت السيولة. وغالبًا ما تتعرض المشاريع الجديدة للانتقاد بسبب "ارتفاع الانزلاق وقلة العمق". بالنسبة لمشاريع التمويل اللامركزي الناضجة، أصبح من الضروري تحسين كفاءة رأس المال لجذب مستخدمين جدد.

آلية التعديل الديناميكي لـ DLMM تشبه تجهيز سوق السيولة بنظام "القيادة الذاتية". إنها تتيح للتمويل أن يتكيف تلقائيًا، مركزة دائمًا في المناطق النشطة في السوق، مما يتجنب هدر الأموال وركودها، وبالتالي تساعد على تحسين الكفاءة العامة لنظام التمويل اللامركزي.

على سبيل المثال ، حققت آلية DLMM التي تم تنفيذها مؤخرًا في مشروع معروف على سلسلة سولانا نتائج ملحوظة:

• انخفض انزلاق تداول المستخدمين ، خاصة في بعض أزواج تداول العملات Meme ، مما أدى إلى تحسين ملحوظ في التجربة
• زيادة عائدات LP، بفضل الزيادة الملحوظة في معدل استخدام رأس المال
• زيادة تركيز السيولة، يمكن أن تحصل المشاريع الجديدة على عمق بسرعة عند الإطلاق

تخطط فريق المشروع أيضًا لفتح نموذج DLMM لمزيد من المشاريع، وتقديم "السيولة كخدمة" (LaaS)، بهدف حل مشكلة سيولة موزعة في نظام Solana البيئي. هذا في الواقع هو مجموعة من حلول ترقية البنية التحتية للتمويل اللامركزي، بينما تعتبر DLMM محركها الأساسي.

من اتجاهات المؤتمر والبيانات على السلسلة إلى تجربة المستخدم الفعلية، يمكن ملاحظة أن إدارة السيولة الديناميكية، وخدمات السيولة (LaaS) وزيادة كفاءة رأس المال أصبحت محركات النمو الرئيسية للجولة التالية من النمو في سولانا وسوق التمويل اللامركزي بأكمله.

في المستقبل، قد يصبح DLMM مثل Uniswap V3، التكوين القياسي لمشاريع التمويل اللامركزي. المشاريع التي تتقن وتستخدم هذه التكنولوجيا الجديدة بشكل فعال، من المرجح أن تحتل الصدارة في دورة الانتعاش السوقي المقبلة.

! الاتجاه الجديد للسيولة يغير بهدوء قواعد اللعبة ل Solana DeFi