連邦準備制度（FED）は最近7月の会議の議事録を発表し、決定者たちの通貨政策の方向性における対立と経済の見通しに関する見解を明らかにしました。

議事録は、利下げのタイミングに関して連邦準備制度（FED）内部に明らかな意見の相違があることを示しています。一部の職員は、経済の可能な下滑りを防ぐために、速やかに利率を引き下げるべきだと主張しています。しかし、別の一部の職員は慎重な態度を取り、インフレ率が持続的に低下していることを示すより確固たる証拠を見る必要があると主張しなければ利下げを考慮すべきではないとしています。

それにもかかわらず、インフレ問題は依然として連邦準備制度（FED）の注目の焦点です。ほとんどの職員は、サービス業の価格が依然として高水準にあり、住宅インフレの冷却速度が予想よりも遅いことを強調しています。これは、インフレ圧力が完全には解消されておらず、連邦準備制度（FED）の目標レベルに達するまでにより長い時間が必要である可能性があることを示しています。

注目すべきは、今回の会議で初めて資産負債表の縮小（QT）を緩和する可能性について明確に議論されたことです。この議論は、連邦準備制度（FED）が将来的に緊縮政策を早期に終了することを検討する可能性があることを示唆しており、市場にとって重要な信号です。

市場は会議の議事録に対して比較的積極的な反応を示しました。議事録の発表後、市場は9月の利下げの確率が若干上昇し、65%に達しました。同時に、アメリカの株式市場は変動の中で上昇し、投資家が将来の経済見通しに対して慎重に楽観的であることを示しました。

次に、市場は8月22日に開催されるジャクソンホール全球中央銀行年会、特に連邦準備制度（FED）議長パウエルの講演に注目する予定です。パウエルの発言は、連邦準備制度（FED）の今後の政策動向について市場にさらなる手がかりを提供することが期待されており、金融市場に重要な影響を与える可能性があります。