現在の暗号市場の混乱の根本的な理由の詳細な分析:BTCが新高値を更新した後の価値成長の不安

最近の暗号資産市場は激しい変動があり、BTC価格は$94000-$101000の間で大幅に振動しています。この状況を引き起こしている主な理由は2つあります。

まず、12月10日にマイクロソフトは年次株主総会で《ビットコイン財政提案》を否決しました。この提案はアメリカ国家公共政策研究センター（NCPPR）によって提出され、マイクロソフトが総資産の1%をビットコインに投資してインフレに対抗することを提案していました。市場はこれに一定の期待を抱いていましたが、最終的に取締役会はこの提案を拒否しました。

NCPPRは1982年に設立された保守派シンクタンクで、ワシントンD.C.に本社を置いています。この機関は自由市場を支持し、政府の過度な介入に反対することにおいて一定の影響力がありますが、全体的には規模が小さいです。最近、NCPPRはFEP（Free Enterprise Project）プロジェクトを通じて、上場企業の株主総会で提案を行い、大企業のいくつかの社会問題に関する政策に疑問を呈しています。特定の政治家が暗号通貨に対する支持を表明する中で、この組織は主要な上場企業に対してビットコインの採用を推進し始めました。

マイクロソフトがその提案を正式に拒否したことで、BTC価格は一時$94000にまで下落し、その後すぐに回復しました。この激しい変動は、BTCが歴史的な新高値を突破した後の成長源に対する市場の不安を反映しています。現在、暗号分野のいくつかの重要人物が、特定の企業の富の効果を利用して、より多くの上場企業に対して資産負債表にBTCを配置する戦略を推進し、インフレ対策と業績の上昇を実現しようとしています。

しかし、BTCが金の代替品になることは、短期的には容易ではありません。金が世界的な価値の保存手段となる理由は、以下の特性を持っているからです：

1. 明らかな光沢と優れた延展性により、重要な装飾品となっています。
2. 希少性がその金融属性を与え、階級の象徴となる。
3. 世界的に広く分布し、採掘の難易度が低いため、その価値文化の伝播範囲がより広がります。

対照的に、BTCの価値提案は短期的に二つの大きな課題に直面しています。

1. BTCの価値提案はトップダウンです。その取得は電力と計算効率に依存しており、これによりBTCの分布が少数の地域に集中する可能性があり、価値提案の広範な普及に不利です。

2. グローバリゼーションの後退とドル覇権への挑戦。特定の政策は、ドルの世界的な需要に打撃を与える可能性があり、その結果、ドル建てのBTCの取得コストに影響を与え、価値提案の普及の難易度を増加させる。

これらの要因は、BTCの短期的な価格変動が大きくなることを引き起こし、主に投機的価値の向上に基づいているため、その価値提案の影響力が強化されているわけではありません。したがって、インフレ対策を短期的なプロモーションの重点として位置付けることは、大手上場企業がBTCではなく金を配分することを引き付けるのが難しいかもしれません。

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しかし、成長が乏しい上場企業にとって、BTCを配置して全体の収益を増加させ、市場価値を押し上げる戦略はより魅力的かもしれません。この戦略は短期的には実現しやすく、BTCは新しい経済成長の原動力になると期待されています。

現在、アメリカ株式市場のバフェット指標は200%を超え、株式市場が非常に過大評価されていることを示しています。過去2年間、AIセクターはアメリカ株式市場が調整を回避するための主要な原動力でした。しかし、特定のテクノロジー企業の収益成長率が鈍化するにつれて、アメリカ株は今後圧力にさらされる可能性があります。

このような状況下で、アメリカの株式市場に制御可能で経済成長を促進するコアを埋め込むことが非常に重要になり、BTCが適切な選択肢となる可能性があります。もしアメリカ国内の中小企業が資産負債表にBTCの準備を配置するなら、主な事業が影響を受けたとしても、暗号に優しい政策を促進することで、一定程度株式市場を安定させることができます。このような方向性の刺激は効率が高く、さらには金融政策を回避することもでき、制約を受けにくいです。

したがって、新しい政治経済サイクルにおいて、この戦略は多くのアメリカの中小企業にとって良い選択肢となる可能性があり、その発展過程は注目に値します。

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