アメリカ合衆国上院がGENIUS法案を通過：ステーブルコインの規制フレームワークに重大な進展

6月17日、アメリカ合衆国上院は注目のGENIUS法案を通過させ、アメリカのステーブルコイン規制の枠組みにおいて重要な進展を示しました。この法案は、ドルに裏付けられた暗号通貨のために明確な連邦規制システムを確立することを目的としています。次に、この法案は下院に提出され、承認されれば、最終的な大統領署名の段階に入ります。

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GENIUSアクトの核心

この法案の主な条項は次のとおりです：

1. フルリザーブサポート：各ステーブルコインは、高品質で流動性の高い資産によってフルサポートされる必要があります。例えば、米ドル現金、保護された預金、または短期国債などです。

2. 階層的規制制度：発行規模に応じて異なる程度の規制を実施します。発行量が100億ドルを超える大型機関は連邦規制を受け、小規模発行者は州レベルの規制を選択できます。

3. アルゴリズムステーブルコインの禁止：アルゴリズムまたは内部暗号資産に依存して価値を維持するステーブルコインを明確に禁止します。

4. 収益の提供を禁止：支払い型ステーブルコインは保有者に利息またはあらゆる形態の収益を支払うことができません。

5. 非証券または商品定義：明確にコンプライアンスされた支払い型ステーブルコインは、証券または商品の範疇には含まれません。

6. 破産保護：破産事件において、ステーブルコイン保有者は優先債権を享有します。

ステーブルコイン市場の現状

現在、ステーブルコインは世界の金融システムにおいて不可欠な部分となっています。市場の総規模は2500億ドルを超え、年間取引量は30兆ドル、アクティブアドレス数は2.61億です。主要発行機関の時価総額と株価の動向も、市場がステーブルコインの将来に対して楽観的であることを反映しています。

調査によると、81%の暗号通貨を理解している中小企業がステーブルコインの使用に意欲を示しています。大企業のステーブルコインへの関心も急速に高まっています。新興市場、特に通貨の変動が大きい地域では、ステーブルコインの採用率が加速しています。

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規制環境の比較

EU、シンガポール、香港などの地域では、ステーブルコインの規制において顕著な進展が見られています。それに対して、アメリカは以前は政治的な対立のために明確な政策を打ち出せていませんでした。GEN法案の通過は、この膠着状態を打破することが期待されています。

法案への影響

1. 規制されたステーブルコインの発行機関は、規制の合法性から利益を得て、機関の資金がコンプライアンスを守りながらチェーン上の支払い分野に入るのを助ける。

2. 規制されていない、または違法通貨をサポートするステーブルコインの発行者は、アメリカ市場から撤退を余儀なくされる可能性があります。

3. 境外ステーブルコイン発行機関は新たな課題に直面しており、新しい規制に適応するために戦略を調整する必要があるかもしれません。

4. フィンテック企業は新たな成長機会を迎えるが、より厳しい規制要件に適応する必要がある。

今後の展望

1. 下院審議：法案は下院審議段階に入る予定で、さらなる修正が行われる可能性があります。

2. 規制細則の策定：関連する規制機関は法案の枠組みに基づいて具体的な実施細則を策定する必要があります。

3. 州レベルの対応：各州は新しい法案に基づいてローカル規制ポリシーを調整する可能性があります。

ステーブルコインの規制の明確化は、業界に新たな発展機会をもたらすと同時に、市場参加者に対してより高いコンプライアンス要件を課すことになります。法案が進展するにつれて、ステーブルコイン市場の構図は重大な変革を迎える可能性があります。