#稳定币监管与发展# 過去を振り返ると、ステーブルコインの規制の道は波乱万丈と言える。SECが今回、ドルステーブルコインの会計ルールを更新したことで、2019年に引き起こされたLibraプロジェクトの規制の嵐を思い出さずにはいられない。当時、各国政府が次々と反対の声を上げ、金融の安定性や通貨の主権を脅かすことを懸念していた。現在、SECが特定のステーブルコインに対してよりオープンな態度を取るようになり、それらを「現金等価物」と見なしていることから、規制の考え方に変化があったことが伺える。

この変化の背後には、ステーブルコイン市場の数年にわたる発展と改善があります。最初のUSDTから、後のUSDC、BUSDなどへと、ステーブルコインは徐々により透明な準備メカニズムとより厳格なコンプライアンス措置を確立しました。市場の自己浄化と進化は、規制の開放のための条件を生み出しました。

しかし、ステーブルコインの発展は依然として課題に直面しています。Terra/USTの崩壊事件は、アルゴリズムステーブルコインにはシステムリスクが存在することを警告しています。また、中央集権型ステーブルコインの準備の真実性と十分性についても、より多くの第三者監査が必要です。今後、ステーブルコインが真に「デジタルドル」となるためには、技術、ガバナンス、規制などの多くの面でさらなる改善が必要です。

歴史は私たちに、金融革新と規制がしばしば綱引きの戦いであることを教えてくれます。過度に厳しい規制は革新を抑え込む一方、放任主義は災害を引き起こす可能性があります。バランス点を見つけるためには、規制当局と市場参加者の共同の努力が必要です。SECの今回のルール更新は、この方向に向けた小さな一歩かもしれません。