暗号通貨市場週次レポート:BTCとETHは高水準で統合されており、資本センチメントは慎重な傾向があります

市場概況

7月15日から28日までの間、暗号資産市場は高位での揺れ動きを整理し、BTCとETHは共に突破段階の高点を過ぎて横ばいの範囲に入り、短期的な動きは穏やかになっているが、全体の構造は強気の形を維持している。

BTCについて、7月14日に歴史的な最高値123,000 USDTに達した後、高値でのボックス圏に移行し、価格は119,000 USDT前後で何度もテストを繰り返しています。テクニカル面では、短期移動平均線とMA30が接触状態を示しており、MACDは一時ゴールデンクロスを形成しましたが、モメンタムバーは鈍化しており、価格はさらなるボリュームブレイクのサポートを欠いています。高値を過ぎてから取引量は継続的に減少しており、市場の追随意欲が低下していることを反映しています。それにもかかわらず、全体のサポートレベルは安定しており、115,000-116,000 USDTの範囲には顕著な買い支えがあります。

基本面から見ると、ビットコインエコシステムは持続的に拡張しており、年次チェーン上の取引量は正式にVisaを超え、その決済属性が徐々に世界の資本市場に認められています。同時に、チェーン上の流動性が引き締まり、機関のポジションが持続的に上昇しており、BTCが「デジタルゴールド」としての役割やコア担保資産としての役割を強化しています。あるパブリックチェーンは最近2.0のアップグレードを完了し、ビットコインの生息能力とクロスチェーンアプリケーションを向上させることを目指しており、BTCにより多くの実際の使用シーンを導入し、長期的な価値の再評価を促進することが期待されています。

ETHに関しては、最近の2週間で比較的安定した上昇傾向を示しています。ETHは約3,550 USDTから始まり、短期移動平均線に沿って緩やかに上昇を続け、7月28日には4,000 USDTの水準に迫り、テクニカルな構造が整っています。MACDは継続的に増加し、移動平均線は強気の配列を示しており、モメンタムは安定を維持しています。取引量は爆発的な増加を見せていませんが、穏やかな増加がトレンドに伴っており、市場参加意欲が徐々に高まっていることを示しています。

ボラティリティの面では、BTCは全体的に穏やかな振動を維持しており、個々の取引日で短期間に拡大することがあるものの、全体のリズムは比較的安定しており、市場の主要資金の操作リズムが明確で、トレンドに対する期待が強いことを示しています。それに対して、ETHのボラティリティは7月中旬以降に何度も明らかな上昇を見せ、特に7月16日と25日付近で振幅が急速に拡大し、市場がその突破方向についてより大きな意見の相違を反映しており、短期的な試行と取引行動が活発です。

両者のボラティリティは歴史的に低い範囲から外れていないが、ETHの最近のボラティリティの繰り返しの高まりは、市場の感情が敏感であり、短期的なニュースや資金の影響を受けて反応が大きくなることを示している。今後の取引量が同時に増加すれば、ETHが方向を選択する可能性があるため、その価格の変動がトレンドに転換するかどうかを引き続き注視する必要がある。

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ロングショート比と資金調達率の分析

データプラットフォームによると、BTCのロング・ショート取引規模比率（LSR）は全体的に震蕩下落しており、価格は高位の範囲を維持しているにもかかわらず、ロング・ショート比は依然として強気の水準を持続できず、何度も1未満に下がり、7月28日には0.90を下回るほどで、市場の高値での追価格意欲が弱まっていることを反映しており、短期資金がより慎重になっていることを示している。全体的に見ると、BTCが高値を更新した後のロング・ショート比の下落は、市場の短期的な楽観ムードが弱まっていることを示しており、一部の資金は徐々にポジションを減らすか、様子を見ることを選んでいる。

ETHのロングショート比率は価格の動向とは乖離した特徴を示しています。価格は7月15日以降、着実に上昇し4,000 USDTに近づいていますが、ロングショート比率は7月中旬以降、徐々に弱まっており、0.95付近で維持され、一時は0.90を下回ることもありました。これは市場資金の操作が比較的慎重であり、ETHの上昇の持続可能性に疑問があることを示しています。LSRは数日間にわたり弱気の水準にあり、短期資金が試探的なショートポジションを好んでいることを反映しています。相場は上昇しているものの、感情は同時に強まっていません。

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過去2週間、BTCとETHの資金調達率は全体的にゼロ軸の周りで小幅に変動し、市場の強気と弱気の力が膠着状態にあることを示しており、投資家の追随意欲は限られ、レバレッジ資金は大規模に介入していない。価格が高位で維持される一方で、資金調達率は顕著に上昇しておらず、今回の上昇は現物と低レバレッジ資金によって主に推進されていることを反映し、市場構造は比較的堅実であり、短期的なバブルリスクを回避するのに役立っている。

相場の動きから見ると、ETHの資金調達率はこの期間中に何度も短期間で負に転じ、特に7月24日から26日にかけて一時的に大きく下落し、最低で-0.015%近くに達しましたが、すぐに回復し、大規模な清算や価格の反転を引き起こすことはありませんでした。これは市場全体の耐圧性が良好であることを示しています。注目すべきは、BTCの資金調達率の変動が比較的小さく、安定性が高いことで、機関や安定資金がその配置を好んでいることを示しています。一方、ETHの資金調達率はやや高い変動を示しており、市場がその後の動きに対してまだ意見の相違があることを反映しており、取引的な操作がより偏っていることを示しています。

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コントラクト市場分析

データプラットフォームの表示によると、BTCとETHの契約のポジション額は全体的に高位での振動を維持しており、市場のレバレッジ資金が前期に積極的に参入した後、短期的には様子見または高位での博打状態に入っていることを示しています。BTCの契約ポジション額は7月中旬以来850億から880億ドルの範囲を何度もテストしており、明確な突破は見られませんが、全体的な水準は近1ヶ月の高水準を維持しています。ETHの契約ポジションは引き続き安定して増加しており、7月中旬に500億ドルを突破し、7月28日まで570億ドル近くを維持し、年内の新高値を更新しています。

注目すべきは、ETHの契約ポジションの増加速度が7月中旬から下旬にかけてBTCよりも明らかに速いことであり、これは市場がETHの今後の動向に対するレバレッジをかける意欲がより積極的であることを反映しており、現物価格が緩やかに上昇し、資金の熱気が高まる傾向を反映している。

全体的に見ると、BTCとETHのレバレッジ資金は高位で活発に運用されており、市場のリスク嗜好は修復傾向を維持しています。しかし、価格とレバレッジ水準が相対的に高い状態にあるため、今後市場の変動が激しくなると、段階的な集中清算圧力が発生する可能性を排除できません。ポジション量の変化と清算リスクに継続的に注目し、市場の感情が急変するのを防ぐことをお勧めします。

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過去二週間、暗号資産市場の契約清算構造は全体的に張力のバランスを維持しており、システム的な踏みつけや集中清算は発生しなかったが、段階的な振動過程の中で部分的な清算の増加が見られた。ロングポジションに関しては、7月18日及び7月23日に二回の顕著な清算が発生し、特に7月23日の単日清算額は63億ドルに達し、この段階での最大値となり、高位での追加入金が振動の洗浄過程で逆清算に遭遇したことを示している。市場の上昇力は存在するものの、リズムは明らかに鈍化している。

空売りのロスカットは比較的穏やかで、7月18日に市場が強く上昇した際に集中してストップロスが発生しただけで、その他の時間は全体的に低位を維持しており、弱気資金の操作がより慎重になっていることを反映しています。"天井を探る"取引行為は大規模に清算を引き起こすことには至りませんでした。

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クオンタム戦略のパフォーマンス

現在の構造的に強気で資金のリズムが抑制されている背景の中で、暗号資産は引き続き上昇の基盤があるが、市場が高値整理に入った後、短期的なセンチメントの変動が激化し、追い上げと空売りの両方が段階的なリスクに直面している。相場のリズムは分化傾向にあり、投資家はより正確なテクニカルツールを利用して取引のリズムとリスク管理を把握する必要がある。

本報告は、MACD指標に基づくトレンドフォロー戦略を採用し、市場価値の上位10の暗号資産をバックテストします。戦略の核心ロジックは、MACDがゴールデンクロスを示したときに購入し、1%の固定ストップロスと15%の固定利益確定を設定することです。バックテスト期間は2024年5月から2025年7月までです。

結果は、この戦略が大多数の通貨で優れたパフォーマンスを示していることを示しており、特にSUIとTRXでは累積利益がいずれも100％を超えています。その中でSUI戦略は最も優れたパフォーマンスを発揮し、2024年10月から持続的に安定して上昇し、2025年中に戦略のピークに達し、累積利益は各通貨の中で首位を占めています。それに対して、従来のBuy and Hold戦略は同期間中に著しい変動があり、特にETHは50％を超える一時的な最大ドローダウンを経験しました。

ほとんどの通貨の戦略はバックテストでの勝率が50%を超えないことが多いが、明確なエントリーとエグジットのルールと非対称な利益と損失の構造により、戦略は損失を制御し、利益を長期間保持する過程で収益を持続的に蓄積することができた。この設計は、低勝率の環境におけるリスク管理システムとポジション管理の重要性と実効性を浮き彫りにしている。

全体的に見て、MACDトレンド戦略は収益性、ドローダウン制御、資金利用効率の間で良好なバランスを達成しており、特に中高ボラティリティでトレンドが不明瞭な市場構造に適しています。今後は取引量の確認、移動平均のフィルタリング、またはマルチタイムフレームのシグナル共鳴メカニズムをさらに導入し、シグナルの精度を向上させ、マルチファクター・マルチプロダクトのクオンタム戦略フレームワークに拡張し、戦略の適応性と拡張性を継続的に強化することができます。

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まとめと展望

2025年7月15日至7月28日、暗号資産市場全体は構造的に強気の傾向を維持し、主流通貨は高値でのもみ合い整理が続いており、技術的構造とファンダメンタルズは依然として健全です。しかし、ポジション比、資金レート、清算構造などの重要指標から見ると、短期市場の感情は慎重に傾いており、資金の流入ペースは保守的で、レバレッジの動きはまだ完全には解放されていません。BTCとETHは共に高値で推移していますが、強気と弱気の力は引き続きせめぎ合い、相場のリズムは徐々にもみ合いと試探的な反復に移行しています。

市場の今後の動向は、資金面と取引構造のさらなる変化に大きく依存します。特に、取引量の一致、資金コストの上昇、およびポジションの安定性などの要因が、トレンド継続の触媒条件を形成できるかどうかが重要です。価格が高値で整理された後、ボリュームを伴って突破し、技術指標も同時に強化されれば、主要資産は新たな上昇周期を迎える可能性があります。逆に、もしボラティリティの期間が続き、市場の意見の相違が激化する場合、一時的な調整や入れ替え整理の可能性も排除できません。

現在の構造がやや強気で、対立が高まっている重要なポイントにおいて、短期戦略はリズムの把握とリスク管理により重点を置くべきであり、トレンドツールとポジション管理を柔軟に組み合わせて、複雑な市場の中で安定して確実性のある機会を探るべきです。本報告でテストされたMACDトレンド戦略はバックテストで良好な結果を示し、高ボラティリティ市場における堅実性と収益の可能性を示しています。今後、信号生成メカニズムとリスク管理システムをさらに最適化できれば、異なる市場環境における戦略の適応性と実践的な価値を持続的に向上させることが期待されます。