オレンジの夜の解読 8.7

市場は反発し、利下げの牛市予想が引き続き強まっています。昨晩、ゴールドマン・サックスのマクロチームが9月に50ベーシスポイントの利下げが基準シナリオになったと直接発表しました。現在の市場はこの可能性を依然として過小評価しています。昨晩、3人の連邦準備制度理事会（FRB）職員が9月の利下げを予想し始めました。これらは前回のFOMC会議で明確に現状維持を支持していたものですが、今回の雇用統計によってFRBは完全に転換したようです。

ボーマンとウォラーはすぐに50ベーシスポイントの利下げを公に支持するだろうと予測しています。現在、CMEが予測する9月の25ベーシスポイントの利下げの確率は、前日から93％以上に上昇しました。つまり、25ベーシスポイントの利下げはほぼ完全に織り込まれており、50ベーシスポイントの利下げが実施される場合、利下げ相場が早まる可能性があります。また、昨晩の報道によると、トランプが新しい連邦準備制度理事会の議長を早めに指名する予定で、現在4人が候補に挙がっています。前二位はケビン・ウォッシュ（30％の確率）とハッセット（26％）で、他の二人はマルパスとウォラーです。その中でハッセットとマルパスはよりハト派的ですので、彼らのうちの一人が新しい連邦準備制度理事会の理事になることがあれば、市場にとっては大きな朗報であり、まさにこの数日の出来事です。

昨晩トランプはチップと半導体に100%の関税を課すことを確認しましたが、アメリカ国内にのみ工場を設立することを約束すれば、関税は免除されるとしました。これにより、アップルやTSMCなどのチップ関連株はアメリカでの投機的な工場建設の発表を受けて急騰しました。また、他の関税交渉も続いており、インドに対しては25%の関税が追加されますが、アップルのインド製品には影響がありません。米日貿易協定の不一致が続いており、アメリカは現行の関税に15%を追加する計画です。スイスとの39%関税交渉は失敗しました。韓国、EUもアメリカと引き続き交渉を行い、詳細を詰めています。今のトランプはまるでヤクザのようで、保護費を支払う意志があれば減税されるという状況です。また、ここ数日がトランプによるロシアとウクライナの交渉の最終期限です。どうやらこの件に転機が訪れているようで、延期される可能性があります。トランプは、最も早く来週にプーチンと会い、その後ゼレンスキーに会うと述べています。

市場に戻ると、昨晩ビットコインとイーサリアムのETF資金は再び純流入状態になりました。ビットコインは9000万、イーサリアムは3000万の流入ですが、市場の感情を動かす影響は明らかです。その後、財庫会社は引き続き強気を唱え、サイラーは質問に対してビットコインを買うことがこれまで受けた最良の投資アドバイスだと明言しました。BMNRの創設者トム・リーは、今イーサリアムを買うことは2017年にビットコインを買うのと同じで、今この瞬間に賭けなかったことを後悔する人が出てくると述べました。2021年のETH/BTC高点の為替レートに基づくと、今のETHは1.6万ドルであるべきです。Placeholderのパートナーは引き続きETH/BTC為替レートの上昇を見込んでいます。スタンダードチャータード銀行は、イーサリアム財庫会社への投資が非常に価値があると考えており、アメリカの現物イーサリアムETFよりも優れているとしています。その理由は、イーサリアム財庫会社がアメリカの現物ETH ETFよりも良いイーサリアムの価格上昇、ステーキング収益、さらには1株あたりのETHの成長の機会を提供できるからです。一方、アメリカの現物ETH ETFは現在、ステーキングやDeFiに参加できません。この観点から見ると、今後のステーキングETFの導入により、強いFOMOが再び発生するでしょう。

今日はイーサリアムが3700を維持し、ソラナが170を突破し、ほとんどのアルトコインが全体的に上昇しています。その中でもDEIFの動きが最も強く、$ena $fluid $pendle $dydxなどのプロジェクトは上昇率ランキングの上位にいます。現在、市場には明らかなDeFiサマーの前兆があります。今、ETHの基本的なステーキングは年率3%ですが、デリバティブの収益は基本的に10%程度に達します。資産管理や機関投資家はより高いAPYを求めており、2021年にYFIが登場したときのような状況です。そして、ステーブルコインの収益も非常に驚異的で、enaとaaveが協力しているステーブルコインプールは年率12%を提供しています。最近数日間、私はTVLデータを観察しており、基本的に毎日増加しています。現在、プレイヤーはオンチェーンのPVPからステーキング、再ステーキング、固定収益、マイニングに移行していると感じます。このストーリーが続き、さらにいくつかの革新が出てくるなら、DeFiサマーは本当に戻ってくるかもしれません。したがって、このラウンドでのパブリックチェーン、DeFiの大規模インフラのリーダーに賭ける戦略は間違っていません。