RWA分野における実物資産の規模と開発動向の分析

RWAトラックの総資産規模の概要

12月1日時点で、厳密な意味でのRWA資産の総規模は135.5億ドルに達しました。この数字には、プライベートクレジット、米国債、大宗商品、機関投資家向けオルタナティブファンド、米国以外の債券、企業債券、株式などの資産クラスが含まれていますが、ステーブルコインプロジェクトは含まれていません。

安定したコインプロジェクトを考慮に入れると、その資産の総規模は192.78億ドルに達します。主流の安定コインであるUSDTやUSDCの基盤資産の約90%が短期の米国債であるとの見解もあります。ある意味では、特定のRWAプロジェクトのメカニズムに似ています。この観点から見ると、広義のRWAセクターの総資産規模は206.33億ドルに達し、1兆ドル目標の20%を実現しています。

! RWAの現在の現実世界の状態に関する100億ドル以上の資産

RWAトラックの資産分布の変化

RWAセクターの市場構造は、わずか2年で著しい変化を遂げました。プライベートクレジット分野が急成長し、総規模は9.40億ドルに達し、かつて主導的地位を占めていた米国債のトークン化市場（2.60億ドル）を上回りました。この変化は、急成長を遂げる新興企業の参入と迅速なビジネス拡大によるもので、従来の参加者のビジネスの減少の影響を相殺しています。

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2024年のRWA資産発行動向

2024年、RWA資産の発行規模が最も大きい分野は、ステーブルコイン、米国債のトークン化、プライベートクレジットの順です。このトレンドは、これらの3つのサブセクターがRWAトラックの中で最も成長ポテンシャルのある投資方向である可能性を示しています。

RWA資産のチェーン分配

イーサリアムは76.51%の市場シェアで圧倒的にリードしています。ステラは複数のRWA製品を駆使して2位にランクインしており、総規模は2.4558億ドルです。ポリゴンはそのネイティブステーブルコイン資産と機関発行の米国債トークン化資産により3位に位置しています。ソラナは主にステーブルコインといくつかのRWAプロジェクトに依存して4位を維持しています。アバランチはRWA分野で非常に積極的ですが、全体の規模は9787万ドルに過ぎません。

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RWAトラック投資機会

ベータ投資対象には、米国債トークン化分野のSKYや某金融会社、プライベートクレジット分野の某市場会社、米国以外の債券トークン化の某会社、そして機関投資家ファンドの某証券化会社など、各サブトラックのリーダー企業が含まれています。

Alphaの投資対象には、大手資産管理会社と協力して発行されるトークン化された米国債に基づく分散型ステーブルコインのプロジェクト、RWAステーブルコインの価格設定市場、プライベートクレジットの規模が回復しつつある企業などの革新的なプロジェクトが含まれます。投資家は、破壊的な革新や指数関数的な成長の可能性を持つプロジェクトに注目すべきです。

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