ゼロからDePINの投資ロジックを整理する

DePINは注目すべき投資分野であり、いくつかの潜在的なアルファの機会が存在します。本記事では、ゼロからDePINの投資ロジックを整理し、なぜDePINに注目する価値があるのか、そしてシンプルな分析フレームワークを提案します。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

なぜ DePIN 投資に注目するのか

DePINは単なる概念の炒作ではありません

物理世界のインフラを分散化することは、単なる華やかなアイデアではなく、実行可能なものです。DePINには、特定のシナリオを"enable"または"optimize"するための分散化が確かに存在します。

電気通信分野を例に取ると、従来の通信事業者は周波数ライセンスのオークションや基地局の展開に巨額の資金を投入する必要があります。一方、あるモバイル通信プロジェクトはコミュニティクラウドソーシングの方法を通じて、この初期コストを各ユーザーに分担させ、個人は249ドルまたは499ドルのホットスポットデバイスを購入するだけでネットワークに接続し、「マイクロオペレーター」となります。このモデルにより基地局の展開コストを約75％削減することが可能です。

AIデータ分野では、従来のAI企業はトレーニングデータを取得するために、ソーシャルプラットフォームに高額なAPI費用を支払う必要があり、著作権や技術的制約に直面しています。あるプロジェクトは、分散型のWebスクレイピングを通じてこの困難を打破し、ユーザーがブラウザ拡張機能をダウンロードして未使用の帯域幅を共有し、公開ウェブデータを収集する手助けをし、その中からトークン報酬を得ることを可能にしました。このモデルは、AI企業のデータ取得コストを大幅に削減し、同時にデータの多様性と地理的分布を実現しました。

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インフラと消費アプリケーションの交差点として

DePINは、インフラプロジェクトと消費アプリケーションがそれぞれ直面しているいくつかの困難をうまく解決することができます:

1. DePINは物理的な世界の実際のニーズに基づいて構築されており、質の高いプロジェクトは堅固な製品市場適合性と収益を持ち、反証が難しく、市場に理解されやすい。

2. DePINもユーザー側の使用ニーズがあり、ユーザーの心を捉えることができます。例えば、ユーザーは特定のプロジェクトのブラウザプラグインをダウンロードして、自分の余剰帯域を提供できます。現在、このプロジェクトは250万のエンドユーザーに到達しており、その多くは暗号通貨のネイティブユーザーではありません。

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DePIN 投資フレームワーク

DePINプロジェクトを評価する際は、以下のいくつかの観点から分析できます:

方向

市場規模と需要の強度を考慮する。例えば、5Gと無線ネットワークは大きな市場であり、車載データや天気データは比較的小さい。需要側から見て、必需品か強い需要があるかを確認する必要がある。

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製品

DePINが元々できなかったことを実現したか、または既存のソリューションに対して優れた利点があるかに注意を払ってください。例えば、ある地図収集プロジェクトはクラウドソーシングのモデルを通じて、データ収集をユーザーの日常的な運転中に行うことに変え、従来の地図収集が抱える高コストや長い更新周期といった問題を解決しました。

同時に、DePINが提供する製品は、実際の市場需要が存在し、できれば強い支払意欲があることが必要です。例えば、上述の地図プロジェクトは、自動運転、物流、保険などの企業や地方自治体にデータを販売することができます。

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ハードウェア

ハードウェアのタイムラインは「製造-販売-配布-維持」と要約できます。考慮すべき点:

• 自分でハードウェアを設計・製造するのか、それとも既存のハードウェアを使用するのか?
• 販売価格はどうなっていますか？ユーザーは潜在的な利益に基づいて回収期間を計算します。
• 世界的に配布するにはどうすればよいですか?
• ユーザーはハードウェアをどのように維持する必要がありますか?

最も簡単なモデルは、既存のネットワーク帯域幅を直接利用することであり、製造や配布を必要とせず、ユーザーはハードルなしに開始でき、販売も必要ありません。これは、プロジェクトの初期段階でネットワークを迅速に拡張するのに役立ちます。

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トークンエコノミー

DePINは、初期にネットワークのさまざまな参加者にインセンティブを提供する必要があるため、プロジェクトの非常に初期の段階でトークンを導入する必要があります。トークンメカニズムの設計は、DePINプロジェクトにおいて最も挑戦的な部分です。

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チーム

チームの配分において、創業者は少なくとも以下の背景を持つ一名が必要です。一つは、本分野の伝統的な企業で働いた経験が豊富で、技術や製品などの実際の実行事項を担当していること、もう一つは、暗号ネイティブで、トークンエコノミーやコミュニティの構築を理解していることです。

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その他

規制問題なども考慮する必要があります。

###概要

DePINは大規模な採用を実現する可能性があり、現実の生活や他の業界に価値をもたらします。それには以下の独自の利点があります:

1. 従来の独占企業と比較して、DePINはより柔軟な展開方法を持ち、トークンモデルを通じてエコシステム内でインセンティブを整合させることができます。

2. DePINは正の外部性をもたらす機会があり、他の業界に価値を提供し、トークン経済を通じて全体のエコシステムに還元します。

DePINは、運営ハードウェアによる時間周期の不確実性や規制リスクなど、いくつかの不確実性に直面していますが、それでも将来的に注目すべき重要な分野の一つです。

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