# 米英中央銀行は今週75ベーシスポイントの利上げを見込んでいるが、その意味は大きく異なる先週、米国および英国の債券市場で顕著な反発が見られ、米国債は12週間連続の下落トレンドを終え、英国債は2週間連続で上昇しました。市場は一般的に、米国連邦準備制度と英国中央銀行が今週の金融政策会議でそれぞれ75ベーシスポイント利上げを行うと予想しています。しかし、同じ幅の利上げは両国の中央銀行にとって全く異なる意味を持ちます。米連邦準備制度にとって、4回連続で75ベーシスポイントの利上げは重要な選択を迫られることになる。パンデミック後の経済回復は、その引き締め政策の悪影響によって覆い隠されており、国内のインフレは依然として40年来の高水準にある。米連邦準備制度は、インフレ抑制と経済後退の回避の間で選択をしなければならず、市場は後者の可能性が高いと見ている。イギリス中央銀行にとって、75ベーシスポイントの利上げは1989年以来の最大幅の金利引き上げとなります。イギリス中央銀行はインフレと経済後退への対応の間で、明らかに前者を優先しています。新首相が就任した後、国債市場は一時的に落ち着きを取り戻し、中央銀行は40年来最も深刻なインフレ問題に集中できるようになりました。! [今週は重要なのですが、米国と英国はともに75ベーシスポイントの利上げを行いますか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b5c52aa7a48319dae41b635ef11e4a1d)## フェデラル・リザーブは11月の利上げ後、ペースを緩める可能性がある最近、米国債の利回りが4%付近に戻り、一部の投資家は、以前の引き締め政策が経済の減速を引き起こす可能性があるため、連邦準備制度理事会が今後金利引き上げのペースを緩めるかもしれないと考えており、債券市場の下落が間もなく終了する可能性があると見ています。この見解は、一部の連邦準備制度の関係者によって支持されています。サンフランシスコ連邦準備銀行の総裁であるデイリー氏は、連邦準備制度は過度に攻撃的な利上げを避け、経済の「自主的な低迷」を引き起こさないようにすべきであり、利上げのペースを緩めることを議論する時期であると述べました。シカゴ連邦準備銀行の総裁であるエバンズ氏も警告しており、もし来年の金利のピークが9月の予想である4.6％を大きく超える場合、経済は巨大なリスクに直面することになるとしています。しかし、景気後退への懸念が広がる中で、アメリカのインフレは依然として高止まりしています。9月のコアPCE物価指数は2か月連続で加速上昇し、10月の消費者信頼感指数は半年ぶりの高水準に達し、インフレ期待も若干上昇しました。市場は基本的に11月の75ベーシスポイントの利上げ期待を消化しましたが、12月の利上げ幅については依然として意見の相違があります。一部のアナリストは、連邦準備制度が75ベーシスポイントの単調なパターンから脱却したいと考えているが、インフレデータが下降し始めたときにのみ利上げのペースを遅くするだろうと述べています。同時に、市場は連邦準備制度が利上げを緩めるという予想が高まり、10年物国債の利回りは先週大幅に低下しました。投資家は経済成長が著しく鈍化することを予想しており、連邦準備制度は来年から利下げを開始する可能性があるため、長期国債の保有を増やし始めました。最近の調査によると、投資家の米国債に対するネットロングポジションは最近の高水準に回復しています。! [今週は重要なのですが、米国と英国はともに75ベーシスポイントの利上げを行いますか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-62c7cc7e5d62ecbbc896e10901233133)## イングランド銀行は33年ぶりの大幅な利上げペースで利上げを行う可能性英国の財政計画の発表が遅れたことで、今週の英国中央銀行の金利決定会議はより複雑になりました。中央銀行は財政の詳細が分からないままで金利を決定しなければなりません。市場では、英国中央銀行が75ベーシスポイントの利上げを行うと広く予想されており、これは1989年以来の最大幅の金利引き上げとなります。米連邦準備制度と比較して、英国中央銀行の状況はさらに厳しい。まず、英国の9月のインフレ率は10%に達し、40年ぶりの最高水準に戻った。次に、英国経済はすでに景気後退に陥っている可能性があり、2024年まで続くと予測されている。今回の世界的な利上げサイクルでは、イギリス中央銀行は早期に利上げを始めたものの、その幅は連邦準備制度や欧州中央銀行に遅れを取っています。また、前首相の過激な減税計画は債券市場に動乱を引き起こし、新政府は信頼を再構築する必要があります。新しい首相が就任したことで、英国の債券市場は一時的に平穏を取り戻し、2週間連続で大幅に上昇しています。経済学者は、政局が安定するにつれて、英国資産のリスクプレミアムが徐々に低下し、英国中央銀行が積極的に行動する圧力が緩和されていると指摘しています。! [今週は重要なのですが、米国と英国はともに75ベーシスポイントの利上げを行いますか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-36d14d8ef783d784e9ded720cada4f8c)
米英中央銀行がそれぞれ75ベーシスポイントの利上げを実施 影響は大きく異なる
米英中央銀行は今週75ベーシスポイントの利上げを見込んでいるが、その意味は大きく異なる
先週、米国および英国の債券市場で顕著な反発が見られ、米国債は12週間連続の下落トレンドを終え、英国債は2週間連続で上昇しました。
市場は一般的に、米国連邦準備制度と英国中央銀行が今週の金融政策会議でそれぞれ75ベーシスポイント利上げを行うと予想しています。しかし、同じ幅の利上げは両国の中央銀行にとって全く異なる意味を持ちます。
米連邦準備制度にとって、4回連続で75ベーシスポイントの利上げは重要な選択を迫られることになる。パンデミック後の経済回復は、その引き締め政策の悪影響によって覆い隠されており、国内のインフレは依然として40年来の高水準にある。米連邦準備制度は、インフレ抑制と経済後退の回避の間で選択をしなければならず、市場は後者の可能性が高いと見ている。
イギリス中央銀行にとって、75ベーシスポイントの利上げは1989年以来の最大幅の金利引き上げとなります。イギリス中央銀行はインフレと経済後退への対応の間で、明らかに前者を優先しています。新首相が就任した後、国債市場は一時的に落ち着きを取り戻し、中央銀行は40年来最も深刻なインフレ問題に集中できるようになりました。
! 今週は重要なのですが、米国と英国はともに75ベーシスポイントの利上げを行いますか?
フェデラル・リザーブは11月の利上げ後、ペースを緩める可能性がある
最近、米国債の利回りが4%付近に戻り、一部の投資家は、以前の引き締め政策が経済の減速を引き起こす可能性があるため、連邦準備制度理事会が今後金利引き上げのペースを緩めるかもしれないと考えており、債券市場の下落が間もなく終了する可能性があると見ています。
この見解は、一部の連邦準備制度の関係者によって支持されています。サンフランシスコ連邦準備銀行の総裁であるデイリー氏は、連邦準備制度は過度に攻撃的な利上げを避け、経済の「自主的な低迷」を引き起こさないようにすべきであり、利上げのペースを緩めることを議論する時期であると述べました。シカゴ連邦準備銀行の総裁であるエバンズ氏も警告しており、もし来年の金利のピークが9月の予想である4.6％を大きく超える場合、経済は巨大なリスクに直面することになるとしています。
しかし、景気後退への懸念が広がる中で、アメリカのインフレは依然として高止まりしています。9月のコアPCE物価指数は2か月連続で加速上昇し、10月の消費者信頼感指数は半年ぶりの高水準に達し、インフレ期待も若干上昇しました。
市場は基本的に11月の75ベーシスポイントの利上げ期待を消化しましたが、12月の利上げ幅については依然として意見の相違があります。一部のアナリストは、連邦準備制度が75ベーシスポイントの単調なパターンから脱却したいと考えているが、インフレデータが下降し始めたときにのみ利上げのペースを遅くするだろうと述べています。
同時に、市場は連邦準備制度が利上げを緩めるという予想が高まり、10年物国債の利回りは先週大幅に低下しました。投資家は経済成長が著しく鈍化することを予想しており、連邦準備制度は来年から利下げを開始する可能性があるため、長期国債の保有を増やし始めました。最近の調査によると、投資家の米国債に対するネットロングポジションは最近の高水準に回復しています。
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イングランド銀行は33年ぶりの大幅な利上げペースで利上げを行う可能性
英国の財政計画の発表が遅れたことで、今週の英国中央銀行の金利決定会議はより複雑になりました。中央銀行は財政の詳細が分からないままで金利を決定しなければなりません。市場では、英国中央銀行が75ベーシスポイントの利上げを行うと広く予想されており、これは1989年以来の最大幅の金利引き上げとなります。
米連邦準備制度と比較して、英国中央銀行の状況はさらに厳しい。まず、英国の9月のインフレ率は10%に達し、40年ぶりの最高水準に戻った。次に、英国経済はすでに景気後退に陥っている可能性があり、2024年まで続くと予測されている。
今回の世界的な利上げサイクルでは、イギリス中央銀行は早期に利上げを始めたものの、その幅は連邦準備制度や欧州中央銀行に遅れを取っています。また、前首相の過激な減税計画は債券市場に動乱を引き起こし、新政府は信頼を再構築する必要があります。
新しい首相が就任したことで、英国の債券市場は一時的に平穏を取り戻し、2週間連続で大幅に上昇しています。経済学者は、政局が安定するにつれて、英国資産のリスクプレミアムが徐々に低下し、英国中央銀行が積極的に行動する圧力が緩和されていると指摘しています。
! 今週は重要なのですが、米国と英国はともに75ベーシスポイントの利上げを行いますか?