DeFiの現状と今後の展開

最近、分散型金融の分野でいくつかの新しい発展トレンドが見られます:

1. 分散型金融の基盤インフラは高度に標準化されており、主にステーブルコイン、貸出、AMM取引という3つのコアコンポーネントが含まれています。これらのインフラは多くのパブリックチェーンにコピーされて利用されていますが、一方でトッププロジェクトの市場シェアも増加しています。

2. DeFiの定義は拡大しており、純粋な分散型金融から「De-CeFi」混合モデルへと進化しています。EthenaやPendleなどの新興プロジェクトは、中央集権的および分散型の利点を組み合わせることによって、新しい市場機会を見出しています。

3. Layer 2などの高性能ブロックチェーンの発展に伴い、トークンインセンティブに依存しない分散型金融アプリケーションが続々と登場しています。例としてPolymarketやPump.funなどがあります。これらのプロジェクトは、優れた製品体験と実際の収益を通じてユーザーを引き付けています。

4. アメリカの政局の変化は、より有利な規制環境をもたらす可能性があるが、政治化のリスクも存在する。ビットコインが国家の準備に入ることには依然として一定の抵抗がある。

5. 伝統的な金融機関が分散型金融の分野に参入する際は、Coinbaseのようなモデルを採用し、制御可能なLayer 2上にDeFiコンポーネントを展開する可能性があります。将来的には、DeFiプロトコルと上場企業が「双子関係」を形成するモデルが現れるかもしれません。

6. 長期投資者にとって、分散型金融プロジェクトの競争優位性は、持続的な革新能力とブランド効果に主にあります。安全性も重要な考慮要素です。

7. ポートフォリオにおいて、DeFiプロジェクトは一定の割合で配置する価値があります。特に高いリターンを追求する投資家にとっては重要です。しかし、リスクのバランスを取る必要があり、過度に集中するべきではありません。

総じて、分散型金融はより実用的で多様な方向に発展しており、今後も大きな革新の余地と発展の可能性があります。