# RWAとDeFiの融合：金融にプログラム可能性を注入する最近、Solana財団の会長Lily LiuによるRWA（リアルワールドアセット）に関するコメントが業界内で広範な議論を引き起こしました。彼女は、ほとんどのRWAが実際の価値を持っているにもかかわらず、取引が不足しているため、その真の価格を反映できないことを指摘しました。この見解は、現在RWAの発展が直面している核心的な問題を的確に要約しています。RWA自体は非常に価値があるにもかかわらず、オンチェーンのアプリケーションシーンや継続的な流動性が欠如しているため、資産の価値と市場価格との間に乖離が生じ、真の自由な流通を実現することが困難になっています。RWAの意義は資産をブロックチェーンに移すだけでなく、より重要なのは、オンチェーンによって流動性を活性化し、資産の価値を「可視」から「利用可能」に変えることです。このプロセスにおいて、RWAと分散型金融（DeFi）の融合は極めて重要です。## RWAのジレンマ：オンチェーン資産の「孤島効果」現在、RWAの概念は想像から現実へと移行しています。統計データによると、3月26日現在、RWAセクター（ステーブルコインを除く）の総時価総額は200億ドルに近づいており、年初からの成長率は25.4%で、2024年同期と比較しても109.27%の上昇を実現しており、他の暗号資産セクターを大きく上回っています。これらの目を引く数字の背後には、RWAコンセプトに対する市場の認識が反映されています。従来の金融システムでは、金融機関がプライベート債の発行を完了するのに数ヶ月を要することが多く、金の引き渡しも72時間の清算が必要です。それに対して、ブロックチェーン技術は資産をチェーンに載せる時間を秒単位に短縮でき、取引コストも非常に低いです。このような効率の巨大なギャップは、ますます多くの従来の金融機関の関心と参加を引き寄せています。しかし、もし革新が「資産のオンチェーン」レベルに留まるならば、RWAの潜在能力は十分に発揮されないでしょう。伝統的な債券を例にとると、トークン化されれば即時決済が可能になりますが、流動性プール、貸出プロトコル、またはデリバティブ市場が欠如している場合、これらのトークンは依然として中央集権的機関の管理下にある「電子証明書」の特性から抜け出すことが難しいのです。業界関係者が言うように、RWAの実用性が不足しているため、質の高い資産のチェーン上での流動性が制限されています。さらに注目すべきは、資産をブロックチェーンに移行する過程において、伝統的な金融機関は通常、煩雑な清算、保管、コンプライアンスのプロセスを経る必要があるということです。これらのプロセスは資産の安全性を確保しますが、トークン化アプリケーションの普及と発展を大きく制約しています。一部の大規模機関が主導するトークン化プラットフォームは、厳格な身分確認とアクセスのハードルを通じて金融特権を再構築し、一般の投資家が真に利益を得ることを難しくしています。## DeFi:RWAイノベーション革命の鍵何度も言及されていますが、RWAが普及し続けるにつれて、RWAの開発はDeFiと統合する必要があることをまだ強調する必要があります。従来の金融機関は資産トークン化の過程でコンプライアンスが堅牢であるものの、その地域的制約、効率の問題、規制の障害により、トークン化された資産は世界的に自由に流通することが困難です。従来の金融機関に完全に依存すれば、RWAは閉じたサークル内でしか流通せず、世界的な資本も広く参加できません。DeFiの支援が欠如しているため、RWAは真にオープンで自由な市場体系を形成するのが難しく、取引効率が低く、価格発見メカニズムが不十分であり、最終的には新たな「資産の孤島」に変わる可能性があります。対照的に、DeFiのオープン性と非中央集権的な利点は、RWAトークン化に新たな活力を注入しています。不動産を例に取ると、DeFiは革新的な解決策を提供します：高価値の不動産担保ローンをNFTとしてパッケージ化し、異なるリスクレベルのトークンに分割して流動性プールに接続します。これにより、一般の投資家は少額で参加し、固定収益を共有できます。一方で、専門の投資家はレバレッジアービトラージを行うことができます。この「フラグメンテーション+プログラム可能性」モデルにより、単一資産の価値が世界の投資家に対する多面的な収益ポートフォリオに裂けることができます。DeFiの流動性プールを通じて、RWAトークンは投資家により多様な選択肢を提供するだけでなく、市場全体の流動性を向上させ、資本の効率的な配分を促進します。さらに重要なのは、RWAと分散型金融の統合が市場により安定した収益チャネルを提供することです。分散型金融の貸出プロトコルを利用することで、投資家は伝統的な金融ツールよりも魅力的なリターンを得ることがしばしばあります。このような状況では、RWAは分散型金融エコシステムにより多くの実際に裏付けされた資産を提供するだけでなく、分散型金融の効率的なマッチングと清算メカニズムもRWAにより効率的なマーケットサービスを提供します。逆に、DeFiの発展もまたRWAの堅実な支えなしには成り立ちません。過去はDeFiの収益は主に高いボラティリティの暗号資産に依存していましたが、流動性不足や収益率の低下といった問題が頻繁に露見しました。RWA資産の導入は、DeFiエコシステムに現実的な価値を持つ安定資産をもたらすだけでなく、市場が低迷している時にユーザーに安定した無リスク収益を提供することもできます。RWAの安定性とコンプライアンスの強化により、DeFi特有の高効率性とオープン性がより一層発揮されることが期待されます。## まとめRWAと分散型金融の融合は、本質的に伝統的な金融ロジックをブロックチェーンのプログラム可能性に注入することです。トークン化されたオフィスビルが自動的に賃料収益をトークン化された預金利息に変換できるとき、デジタルアート作品が複数の分散型金融貸出プールの担保として分割できるとき、金融はもはや少数の人々のゲームではなく、世界的流動性のオープンソースプロトコルとなります。この革命は伝統的な資産の価値を覆すことを追求するのではなく、誰もが自分の資産の"マーケットメーカー"になれるようにすることです。ブロックチェーン技術が誕生した初期に示された変革の可能性と同様に、RWAとDeFiの結合は伝統的な金融を再構築する境界に触れ、金融システムに新しい活力と可能性を注入しています。! [RWAとDeFiの融合を使用して、ウォール街にプログラム可能な遺伝子を注入する](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-221c51b88b43fc0584b88a064849fbee)
RWAと分散型金融の融合：オンチェーン資産の流動性を活性化し、金融革新をリードする
RWAとDeFiの融合：金融にプログラム可能性を注入する
最近、Solana財団の会長Lily LiuによるRWA（リアルワールドアセット）に関するコメントが業界内で広範な議論を引き起こしました。彼女は、ほとんどのRWAが実際の価値を持っているにもかかわらず、取引が不足しているため、その真の価格を反映できないことを指摘しました。この見解は、現在RWAの発展が直面している核心的な問題を的確に要約しています。RWA自体は非常に価値があるにもかかわらず、オンチェーンのアプリケーションシーンや継続的な流動性が欠如しているため、資産の価値と市場価格との間に乖離が生じ、真の自由な流通を実現することが困難になっています。
RWAの意義は資産をブロックチェーンに移すだけでなく、より重要なのは、オンチェーンによって流動性を活性化し、資産の価値を「可視」から「利用可能」に変えることです。このプロセスにおいて、RWAと分散型金融（DeFi）の融合は極めて重要です。
RWAのジレンマ：オンチェーン資産の「孤島効果」
現在、RWAの概念は想像から現実へと移行しています。統計データによると、3月26日現在、RWAセクター（ステーブルコインを除く）の総時価総額は200億ドルに近づいており、年初からの成長率は25.4%で、2024年同期と比較しても109.27%の上昇を実現しており、他の暗号資産セクターを大きく上回っています。
これらの目を引く数字の背後には、RWAコンセプトに対する市場の認識が反映されています。従来の金融システムでは、金融機関がプライベート債の発行を完了するのに数ヶ月を要することが多く、金の引き渡しも72時間の清算が必要です。それに対して、ブロックチェーン技術は資産をチェーンに載せる時間を秒単位に短縮でき、取引コストも非常に低いです。このような効率の巨大なギャップは、ますます多くの従来の金融機関の関心と参加を引き寄せています。
しかし、もし革新が「資産のオンチェーン」レベルに留まるならば、RWAの潜在能力は十分に発揮されないでしょう。伝統的な債券を例にとると、トークン化されれば即時決済が可能になりますが、流動性プール、貸出プロトコル、またはデリバティブ市場が欠如している場合、これらのトークンは依然として中央集権的機関の管理下にある「電子証明書」の特性から抜け出すことが難しいのです。業界関係者が言うように、RWAの実用性が不足しているため、質の高い資産のチェーン上での流動性が制限されています。
さらに注目すべきは、資産をブロックチェーンに移行する過程において、伝統的な金融機関は通常、煩雑な清算、保管、コンプライアンスのプロセスを経る必要があるということです。これらのプロセスは資産の安全性を確保しますが、トークン化アプリケーションの普及と発展を大きく制約しています。一部の大規模機関が主導するトークン化プラットフォームは、厳格な身分確認とアクセスのハードルを通じて金融特権を再構築し、一般の投資家が真に利益を得ることを難しくしています。
DeFi:RWAイノベーション革命の鍵
何度も言及されていますが、RWAが普及し続けるにつれて、RWAの開発はDeFiと統合する必要があることをまだ強調する必要があります。
従来の金融機関は資産トークン化の過程でコンプライアンスが堅牢であるものの、その地域的制約、効率の問題、規制の障害により、トークン化された資産は世界的に自由に流通することが困難です。従来の金融機関に完全に依存すれば、RWAは閉じたサークル内でしか流通せず、世界的な資本も広く参加できません。DeFiの支援が欠如しているため、RWAは真にオープンで自由な市場体系を形成するのが難しく、取引効率が低く、価格発見メカニズムが不十分であり、最終的には新たな「資産の孤島」に変わる可能性があります。
対照的に、DeFiのオープン性と非中央集権的な利点は、RWAトークン化に新たな活力を注入しています。不動産を例に取ると、DeFiは革新的な解決策を提供します：高価値の不動産担保ローンをNFTとしてパッケージ化し、異なるリスクレベルのトークンに分割して流動性プールに接続します。これにより、一般の投資家は少額で参加し、固定収益を共有できます。一方で、専門の投資家はレバレッジアービトラージを行うことができます。
この「フラグメンテーション+プログラム可能性」モデルにより、単一資産の価値が世界の投資家に対する多面的な収益ポートフォリオに裂けることができます。DeFiの流動性プールを通じて、RWAトークンは投資家により多様な選択肢を提供するだけでなく、市場全体の流動性を向上させ、資本の効率的な配分を促進します。
さらに重要なのは、RWAと分散型金融の統合が市場により安定した収益チャネルを提供することです。分散型金融の貸出プロトコルを利用することで、投資家は伝統的な金融ツールよりも魅力的なリターンを得ることがしばしばあります。このような状況では、RWAは分散型金融エコシステムにより多くの実際に裏付けされた資産を提供するだけでなく、分散型金融の効率的なマッチングと清算メカニズムもRWAにより効率的なマーケットサービスを提供します。
逆に、DeFiの発展もまたRWAの堅実な支えなしには成り立ちません。過去はDeFiの収益は主に高いボラティリティの暗号資産に依存していましたが、流動性不足や収益率の低下といった問題が頻繁に露見しました。RWA資産の導入は、DeFiエコシステムに現実的な価値を持つ安定資産をもたらすだけでなく、市場が低迷している時にユーザーに安定した無リスク収益を提供することもできます。RWAの安定性とコンプライアンスの強化により、DeFi特有の高効率性とオープン性がより一層発揮されることが期待されます。
まとめ
RWAと分散型金融の融合は、本質的に伝統的な金融ロジックをブロックチェーンのプログラム可能性に注入することです。トークン化されたオフィスビルが自動的に賃料収益をトークン化された預金利息に変換できるとき、デジタルアート作品が複数の分散型金融貸出プールの担保として分割できるとき、金融はもはや少数の人々のゲームではなく、世界的流動性のオープンソースプロトコルとなります。
この革命は伝統的な資産の価値を覆すことを追求するのではなく、誰もが自分の資産の"マーケットメーカー"になれるようにすることです。ブロックチェーン技術が誕生した初期に示された変革の可能性と同様に、RWAとDeFiの結合は伝統的な金融を再構築する境界に触れ、金融システムに新しい活力と可能性を注入しています。
! RWAとDeFiの融合を使用して、ウォール街にプログラム可能な遺伝子を注入する