DEXの進化:安全性を中心とした新しいアーキテクチャの探求

イーサリアムが誕生して以来、分散型取引所(DEX)は、分散型金融(DeFi)の基礎となっています。ブロックチェーン上で運営されるプラットフォームとして、DEXはユーザーが第三者機関の監視を受けることなく直接取引を行うことを可能にし、より高度な金融商品を創出しています。

DEXの主流アーキテクチャ

現在、Ethereumエコシステム内のDEXは多様性に富んでおり、取引メカニズムの違いに基づいて主に二つのカテゴリーに分けられます:

オーダーブックベースのDEX

オーダーブックは本質的にマッチングアルゴリズムであり、市場で未マッチの買い注文と売り注文を自動的に探し出し、マッチングを行います。このモデルは、高効率な価格マッチングと柔軟な取引戦略を必要とするシーンに適しています。オーダーブックの流動性は主にトレーダーとマーケットメーカーから来ています。

自動マーケットメーカー(AMM)

AMMはDEXにおける価格設定と流動性決定のメカニズムの一種です。マーケットメイカーは流動性プールに2つの資産を流動性として提供します。プール内の準備金の積は定数kとして維持され、ユーザーが1つのトークンを引き出す際にはkの値を維持するために別のトークンを提供する必要があります。

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DEXの値

データによると、2024年7月9日現在、既知のDEX取引所は約835軒、24時間の取引総量は83.5億米ドル、月間訪問者数は3.2億回です。取引量に基づくと、上位3つのDEXは某取引プラットフォーム、某DEX、そしてOrcaです。

中央集権型取引所と比較して、DEXは1日の取引流動性の16%を占め、前年同期比で315%増加しました。これは、分散型取引プラットフォームへの市場の需要が非常に大きいことを示しています。

DEXは、決定論的スマートコントラクトを通じて取引を行い、中央集権的な第三者の干渉を排除し、取引の透明性を向上させます。また、DEXは金融の普及性を高め、ユーザーはインターネットに接続し、自分で作成したウォレットを接続するだけで利用でき、煩雑な登録や審査が不要です。

DEXが直面する主なリスク

DEXには多くの利点がありますが、いくつかのリスクにも直面しています:

1. スマートコントラクトのリスク: コントラクトの安全性は、開発チームの技術力と経験に依存します。

2. 先行取引リスク: ブロックチェーン上の取引の公開透明性により、アービトラージャーが一般ユーザーの価値を先取りして取引する可能性があります。

3. ネットワークリスク：オンチェーン取引コストは高くなる可能性があり、ネットワークが混雑している時はさらにそうなります。ユーザーは市場の変動の影響を受けやすいです。

4. ラグプルリスク: プロジェクトチームは、多くの投資を引き付けた後に突然流動性を撤回し、資金を持ち逃げする可能性があります。主な形態には、流動性の撤回、開発者の保有トークン/増発、および偽のプロジェクトが含まれます。

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DEXの開発と問題点

BancorはAMMモデルを初めて試みたプロジェクトとして、DeFiブームの前には広く注目されていませんでした。V2バージョンでは、オラクルを使用して最新の価格を提供し、オラクルの価格に基づいてトークンプールの比率を更新するなど、いくつかの革新的な設計が導入されました。しかし、これらの革新は幾つかの問題も引き起こしました。

• オラクルの導入は、実施上の課題やセキュリティリスクをもたらす可能性があります。
• ダイナミックプールモードは、市場が激しく変動する際に流動性提供者の損失リスクを増加させる可能性があります。
• 複雑なデザインは、ユーザーの学習と使用のハードルを高めます。

ArtexSwap:新しいタイプのDEXアーキテクチャ

ArtexSwapプラットフォームの動作はUniswapに似ていますが、Artela EVM++の機能を使用することによってセキュリティが強化されています。Artelaはパフォーマンスとスケーラビリティを向上させるために、いくつかの技術を採用しています:

• Aspect技術を導入し、WASM環境でオンチェーンのカスタムプログラムを作成することをサポートします。
• 予測的な楽観的実行の並列戦略を採用し、AIモデルによる歴史データの分析を通じて実行順序を最適化します。
• 非同期プリロード技術を使用してI/Oボトルネックを解決します。
• 並行ストレージシステムを開発し、状態のコミットメントと状態のストレージを分離する戦略を採用します。
• バリデータノードの水平スケーリングをサポートし、弾力的なブロックスペースを実現します。

ArtexSwapはセキュリティの観点から主に3つの側面に焦点を当てています:

1. 悪意のある行為の識別と防止
2. ラグプルを避ける
3. 高スリッページを防止する

これに対して、ArtexSwapは以下のメカニズムを採用しています:

ブラックリスト機能

危険なアカウント、アドレス、契約をマークすることで、取引前に双方と環境を先験的にチェックします。ブラックリストアカウントからの操作リクエストが検出された場合、自動的にブロックされ、悪意のある行為を防止します。

アンチラグメカニズム

未発見の契約の脆弱性に対処するために、ArtexSwapはトークン供給量の大幅な増加を伴う操作を継続的に監視し、発見次第関連取引を阻止します。また、オフチェーンのメッセージ通信を通じてリアルタイムで第三者情報源からの悪意のある契約アドレスを取得し、DEX上のトークン契約の安全性検査を行います。

スリッページメカニズム

ArtexSwapは、ArtelaのAspect技術を使用してオンチェーンでdAppを作成し、第三者のオラクルと連携して市場の変動データを取得します。AIエージェントを組み合わせて高スリッページを予測し、流動性モニタリングを統合して推定値を得ます。推定値が閾値を超えると、取引の実行を防ぎ、トレーダーを損失から守ります。

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まとめ

DEXの長期的な発展には依然として不確実性があるが、それが暗号通貨エコシステムにおいて不可欠なインフラストラクチャとして引き続き存在することは予見される。DEXにとって、安全性は極めて重要であり、安全性を失うことはすべてを失うことを意味する。現在、DEXの競争が激化している中で、安全問題に注目することが特に重要である。長期的に見て、DEXはユーザーにとって最も確実なニーズであり、引き続き注目し改善する価値がある。

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