ステーブルコイン市場が新たな熱潮を引き起こす

ステーブルコイン市場は新たな熱潮を巻き起こしています。最近の報道によると、あるテクノロジー企業が香港とシンガポールでステーブルコインのライセンスを申請する予定だとされています。同社は、世界的な財務管理における投資を加速し、協力を拡大していると回答し、同社のAI、ブロックチェーン、ステーブルコインの革新を大規模に応用することを目指しています。

"私たちは、香港立法会が《ステーブルコイン条例草案》を通過させたことを歓迎し、法案が施行された後、できるだけ早く申請を提出することを希望しています。香港の未来の国際金融センターの構築にもっと貢献できるように。"と同社は述べました。

報道によると、同社の幹部は香港のステーブルコインライセンスの申請を開始したことを明らかにし、現在、規制当局との間で複数回のコミュニケーションを行っている。これにより市場の注目が集まり、関連する概念株が大幅に上昇した。

では、ステーブルコインとは一体何でしょうか？香港ドルのステーブルコインの発展の余地はどのくらいでしょうか？金融機関やテクノロジー企業が次々と参入する理由は何ですか？業界はどのような課題に直面しているのでしょうか？

1:1のアセットバッキングにより安定性を確保

仮想資産の大幅な価格変動は、常に市場の疑問を呼んできました。一方、ステーブルコインは特定の資産に連動しているため、価格が比較的安定しており、価値の信頼を得やすいです。

香港特区政府が発表した「ステーブルコイン条例」によると、ステーブルコインは単一の資産または一籃の資産を参照して安定した価値を維持する必要があります。条例はまた、「指名されたステーブルコイン」という概念を定義しており、これは公式通貨、指定された計算単位、指定された経済価値の保存形式、またはその組み合わせを参照して安定した価値を維持するステーブルコインを指します。

現在最も有名なステーブルコインは、米ドルに連動したUSDTです。発行者はすべてのUSDTが対応する法定通貨と1:1で連動しており、100%の準備金で裏付けられていると主張しています。

ステーブルコインの安定性を確保するため、多くの国や地域がステーブルコインの準備資産に厳しい要件を設けています。香港では、準備資産の時価総額が常に流通しているステーブルコインの額面を下回ってはならず、かつ高品質、高流動性、低リスクの資産でなければなりません。

アメリカで進められている法案では、支払い型ステーブルコインの発行には、少なくとも1:1の準備資産でサポートされる必要があることが求められています。これにはドル現金や短期の米国債などが含まれます。EU、シンガポール、イギリスなどでも同様の規定が導入されています。

業界関係者は、1:1のペッグを設定することが、ステーブルコインの背後に実際の資産が支えられていることを確保し、「空転金融」や取り付け騒ぎのリスクを避けることを目的としていると述べています。全額準備のカバーは、ステーブルコインの信用を維持し、保有者が法定通貨に迅速に交換できる能力を保証するのに役立ちます。

アメリカがステーブルコインを米国債に連動させるという見解があり、これは「デジタル・ブレトン・ウッズ体制」を構築することを意図しているとされています。専門家は、これはステーブルコイン発行者が米国債の大口買い手になることを意味すると指摘しています。2028年末までに、ステーブルコインの供給量の増加は1.6兆ドルの米国短期国債の新たな需要をもたらす可能性があると予想されています。

アプリケーションシナリオを探すことが重要

現在、世界のステーブルコインの総規模は約2300億ドルで、USDTとUSDCはそれぞれ63%と25%の市場シェアを占めています。香港はその一部を得るために、関連プロセスを加速しています。今年の3月にはステーブルコイン発行者の「サンドボックス」を発表し、5月には関連条例を通過させ、8月1日から正式に実施されます。

専門家は、ステーブルコインの発展が香港の国際金融センターとしての地位を向上させる上で重要な意義を持つと考えています。しかし、市場占有率の劣位が明らかであるため、香港ドルのステーブルコインの発展の見通しはまだ観察が必要です。

"現在、ステーブルコイン市場は依然として米ドルステーブルコインが主導しています。非米ドルステーブルコインにとっては、アプリケーションシーンを見つけ、実際の役割と市場シェアを拡大できるかが鍵です。"業界関係者は述べています。

"香港ドル自体の時価総額は比較的小さく、ステーブルコインは現在主に暗号通貨取引に使用されており、香港におけるこの分野の取引量はまだ少ない。そのため、短期的には香港ドルステーブルコインは一定の規模を維持する可能性があるが、大きくはならないだろう。"と専門家は考えている。

しかし、ステーブルコインのアプリケーションシーンは、仮想通貨取引からクロスボーダー決済などの分野に突破することができます。香港は重要な金融センターおよびサービス貿易の拠点として、クロスボーダー決済の需要が非常に大きいです。業界関係者は、従来の銀行チャネルと比較して、ステーブルコインはクロスボーダー決済の時間を大幅に短縮し、コストを削減できると述べています。

"ステーブルコインは必ず国境を越えて使用されるべきであり、香港に限ってはいけない。"ある取引プラットフォームの幹部は強調した、"オンチェーンとオフチェーンの国境を越えた取引を実現するのは長期的なプロジェクトであり、各方面の努力が必要だ。"

鹿を追う者たち

ステーブルコイン市場の展望が明るくなる中、関連機関の動きが加速しています。今年の2月、3社の著名企業が合意に達し、香港ドルのステーブルコインライセンスを発行する合弁会社を設立することになりました。

注目すべきは、ステーブルコイン自体が金融の増加スペースになっていることです。6月5日、あるデジタル通貨会社がニューヨーク証券取引所に上場し、"ステーブルコインの第一株"となり、株価は継続的に上昇し、時価総額は数百億ドルに達しました。

"ステーブルコインの発展の見通しは非常に期待できるものであり、アメリカを除いて、中国、ヨーロッパ、南米などでも企業が次々と参入するだろう。"専門家の予測。

大手テクノロジー企業は迅速に反応し、複数の企業がステーブルコインのライセンスに関して行動を起こしています。業界関係者は、これらの企業がステーブルコインに参入する目的は、ブロックチェーン技術の配置を強化し、さらなる国際送金および資金管理業務にサービスを提供することだと分析しています。

グローバルな競争の観点から、中国企業は国際的な決済巨頭に対抗しており、これらの巨頭はすでにステーブルコインの発行に関与しています。強力な資金管理能力とグローバルなフィンテックの背景を持つ中国企業は、香港のステーブルコイン市場で先行する見込みです。

2023年8月、あるグローバル決済の巨人がドルに連動したステーブルコインを発表し、ドル預金や短期の米国債などで100%サポートされています。顧客はそのプラットフォーム内外でこのステーブルコインを個人の支払い、暗号通貨の交換などのシーンで利用できます。

専門家は、先行優位を争う一方で、機関にも資産配置の考慮があると指摘しています。ステーブルコインの発行に参加することで、機関は極めて低コストで法定通貨を取得し、低リスク資産に投資して利益を得ることができます。発行量が増加するにつれて、投資利益はかなりのものになる可能性があります。

業界の痛点は依然として多い

"現在、ステーブルコインに対する法律と規制は少なく、市場で流通しているステーブルコインはすべてコンプライアンスと金融リスクを抱えています。"専門家が強調しました。

100%の準備資産要件は安全性を向上させますが、リスクを完全に排除することはできません。短期国債や現金などの高流動性資産は迅速に現金化できますが、準備に変動性のある資産や流動性の低い資産が含まれている場合、リスクは著しく高まります。そのため、規制当局は準備が高流動性資産でなければならないと求めています。

準備資産は独立した保管者によって保有され、発行者の自己資金と隔離されており、第三者監査またはオンチェーン検証を受けることで、透明性と公衆の信頼を高めることができます。しかし、連動している準備資産に問題が発生した場合、ステーブルコインの価格は依然として大幅に乖離する可能性があります。

跨境送金の分野では、ステーブルコインはコストと効率の面で明らかな利点がありますが、コンプライアンスの課題に直面しています。準備資産とステーブルコインの厳密な連動、マネーロンダリング防止などの問題には特に注意が必要です。

さらに、高額なコンプライアンスコストは業界参加者が克服しなければならない主要な問題の1つです。

非主流通貨国にとって、ステーブルコインの便利な取得は自国通貨の大規模な売却を引き起こす可能性があり、金融主権と安全に対する挑戦となります。

総じて、ステーブルコイン市場は将来性があるものの、規制、技術、応用などの面で多くの課題に直面しており、業界の各方面が協力して対処する必要があります。