# TONの熱潮は退却したが、大きな動きは続く：スーパーエントランスは沈殿しているのか、それともバブルが散っているのか？### 1. Tap-to-Earnブームの後:TONの熱が冷え込み、データが減少するTON(The Open Network)は、5億人がオンチェーンに参加することを目指した、分散型のオープンインターネットです。近10億人のユーザーを持つソーシャルプラットフォームTelegramをバックに、TONは2024年に大成功を収めました:- Toncoinの最高時価総額は$25Bを超え、暗号資産時価総額のTop 10にランクインしています。- ミニゲーム「ハムスターコンバット」が3億人以上のユーザーを魅了- TONブロックチェーンの最高日新規アドレス数は700k+に達し、日次アクティブアドレス数は1.657Mを超えました。- 複数のTelegramミニゲームの資産の時価総額が$500Mを超え、オンチェーンDeFiのTVLが最高で5,500%増加しかし、TONエコシステムは現在、段階的な「ストーリー冷却期」を経験しています。- 毎日の新しいウォレット数とアクティブアドレスは、ピーク時に比べて明らかに減少しています。- TVLとコア DEX(Stone.fi とDedust)の取引量は大幅に減少しました- 多くの指標が物語の開始前の水準に戻っていますしかし、ポジティブなシグナルもあります:- Jetton Walletの数量は依然として着実に増加しており、基礎ユーザーの蓄積が継続しています。- NFTの鋳造数量は増加を維持しており、オンチェーンアプリケーションのエコシステムは引き続き推進されています。Google Trendsから見ると、TON全体の検索熱は徐々に低下しており、エコシステム自体への関心がより顕著に減少していますが、Token価格への関心は依然として強いです。データの下落は必ずしも物語の終わりを意味するわけではありません。似たような例としては、ビットコインがインスクリプションブームによるオンチェーンの過負荷で回落したことや、ソラナとベースがデータが半減した後、技術の最適化とエコシステムの推進に伴い、ユーザーの回帰を再び迎え、新たな高みを実現したことが挙げられます。TONは、ブームが過ぎ去った後、トラフィックから価値への深い変換を完了する能力を持っているのでしょうか？それは一時的な静寂なのか、それとも最終的に「物語の遺跡」となるのでしょうか？答えは結局、行動によって決まります。### 二、大きな動きが頻繁に起こる: チームの交代、コンプライアンスと新市場、インフラの大規模開発#### 2.1 高層の交代とコンプライアンスの強化:TONの主流化の道を加速する2025年初、TONファウンデーションは人事を調整し、グローバル化とコンプライアンスの戦略的シグナルを発信しました:- 1月、Kingsway Capitalの創設者であるManuel Stotzが、米国市場に焦点を当てたTON財団の新しい会長に任命されました- 4月、MoonPayの共同創業者マキシミリアン・クラウンが最高経営責任者に就任し、豊富なグローバル運営およびコンプライアンスの経験を持っています。TONは現在、アメリカの規制当局と積極的にコミュニケーションを取り、2025年第2四半期にアメリカで自己管理型ウォレットをリリースする計画です。複数のアメリカのベンチャーキャピタルが4億ドル以上のToncoinを保有しています。Telegramユーザーの世界的な分布から見ると、TONがWeb3ユーザーに転換したい場合、各国の規制要件を満たす必要があります。TONはアフリカ、中東、ヨーロッパ、アジア太平洋の複数の市場でプロモーションを開始しています。####2.2トン×テレグラム:深い統合、バインディングエコロジカルエントランス 2025年1月、Telegramは正式にTONを唯一のブロックチェーンインフラとして指定しました。- TON Connectプロトコルを使用して、ミニアプリとブロックチェーンウォレットをシームレスに接続します。- TelegramはToncoinを法定通貨として独占的に受け入れることを約束しました。- 決済サービスプロバイダーRedotPayはToncoinとUSDtをサポートし、Apple Payなどの主要な決済方法に接続しました。- TON Space Walletは、Telegram Starsで手数料を支払う機能を開始しました#### 2.3 エコシステム: ミニゲームブームから多様なトラックの拡張へTONエコシステムは初期の同質化ゲームから多様化の方向へ発展しています:- 中国のゲーム大手KingNetと戦略的提携を締結- 初の大規模ゲーム開発者会議を開催し、WeChatエコシステムのスタジオを引き付ける- Telegram App Centerが登場し、より多様なTONエコシステムアプリケーションを展示RootDataの統計によると、登録されている187のTONプロジェクトの中で、約14%がインフラストラクチャー分野に焦点を当てています。ゲームを除いて、TONエコシステムはPayFi、RWA、AI、契約取引、DePINなどの新しい分野を拡大しています。機関投資家も積極的に応じており、Foresight VenturesとBitgetがTONに3000万ドルを投資し、Gateがさらに1000万ドルを投資しました。#### 2.4 技術アップグレード: 高性能とスケーラビリティの進化TON 2025年上半期のロードマップは四つの主要な方向をカバーしています:1. Acceleratorメインネットアップグレード: "無限シャーディング"メカニズムを実現し、ネットワークの安定性とスケーラビリティを大幅に向上させる2. Layer 2支払いネットワーク: ビットコインのライトニングネットワークに似ており、即時取引と非常に低い手数料を特徴としています。3. BTC Teleportクロスチェーンブリッジ(が実装されました): TONとビットコインネットワーク間の資産のクロスチェーン転送を簡素化しました4. 技術ツールの最適化: バリデーターの運用効率とシステムの安全性の向上これらの技術アップグレードは、TONを「高TPS展示チェーン」から、長期的なスケーラビリティと高い弾力性を備えた汎用Layer1に変革することを目的としています。### 3. 金融ナラティブの再構築:DeFiからPayFi、RWAへの展開#### 3.1 取引熱から資産深へ:TON DeFiのエコシステム補足TONチェーンの活動は活発ですが、DeFiエコシステムの深さはまだ一致していません：TVLは約1.15億ドルで、主要なパブリックチェーンの中で36位です。この短所に対処するために、TONはDeFiエコシステムの体系的な改善を進めています:- コアDeFi機能: クロスチェーンブリッジ、担保ステーブルコインCDP、AMMプロトコル、レンディングおよび流動性ステーキングLSDなど- 高度なアプリケーション: 収益マイニング、デリバティブ、オプション、収益トークン化、ファンド、ローンチプラットフォームなど- 重要な提携: TetherとEthenaの2つのステーブルコイン発行者の接続#### 3.2 PayFiとRWA: オンチェーン利回りから現実の価値への接続ブリッジTONはTelegramを中心にした"オンチェーン収益ネットワーク"を構築しています:- ベース: Telegram債券ファンドなどを通じて、オフチェーンの実際の金融資産に接続する- 中層: USDeを使用して合成されたドル、収益のトークン化などのプロトコルを通じて、基盤の収益を分割、組み合わせ、再分配する- トップレベル: Telegramのハイフリークインタラクションシーンに基づいてフロントエンド製品を構築、Wallet EarnやBankingミニプログラムなどPayFiはTelegramウォレットの機能拡張であるだけでなく、"日常支払い+オンチェーン資産管理"のインタラクティブハブでもあります。RWAの方向性は、"オンチェーンブローカー"と"オンチェーン貯蓄銀行"のための基盤インフラを構築しようとしています。### 四、TONの前路:スーパーポータルの沈殿期、それとも空中楼閣？TONの現在の発展戦略: "ヒット商品ストーリー"から"高頻度の必需品+長期的な蓄積"の価値パスに切り替え。コアは引き続きTelegramです:- 入口の優位性: 近10億ユーザーのソーシャル入口 + ワンストップウォレット + Telegramアプリセンター- 支払いと資産運用の二重駆動:PayFiはオフライン決済を接続し,RWAは"オンチェーン資産運用"の新しいパラダイムを構築します- プロトコルレベルのネスト: TON ConnectとStarsの手数料メカニズムがチェーンの抽象インフラを構築する- テクノロジースタックの実装: メインネットのアップグレード + Layer2決済ネットワーク + BTCクロスチェーンブリッジなどにより基盤インフラのキャパシティを強化しかし、TONの未来は依然として三つの課題に直面しています:1. ユーザーの質と金融の深さのギャップ2. アプリケーション価値はオンチェーンでクローズドにするのが難しい3. コンプライアンスルートの不確実性TONは「注意から価値の蓄積」への臨界点にあります。今後6〜12ヶ月は、TONエコシステムが「物語主導」から「基盤価値支援」へと移行する重要なウィンドウ期間となります。### V. 結論TONのストーリーは、「プラットフォームのトラフィックからチェーン上の価値」への試みです。ユーザー中心、入口を軸に、軽い体験を武器にして、Web3普及実験を展開します。TONは注目すべきサンプルを提供しています: お馴染みのインターフェース、軽量な支払い、ミニゲーム、そしてソーシャル体験を通じて、ユーザーを段階的にブロックチェーンに触れさせ、利用させます。これは"一夜にして大金持ちになる神話"ではなく、より実際の使用シーンに近いWeb3の想像力です。一連の小さな切り口と実際のニーズの中で、TONは次の本当のWeb3の大規模な転換の可能性を育んでいるかもしれません。
TONエコシステムの転換の关键期：ヒットストーリーから価値の蓄積への長征
TONの熱潮は退却したが、大きな動きは続く：スーパーエントランスは沈殿しているのか、それともバブルが散っているのか？
1. Tap-to-Earnブームの後:TONの熱が冷え込み、データが減少する
TON(The Open Network)は、5億人がオンチェーンに参加することを目指した、分散型のオープンインターネットです。近10億人のユーザーを持つソーシャルプラットフォームTelegramをバックに、TONは2024年に大成功を収めました:
しかし、TONエコシステムは現在、段階的な「ストーリー冷却期」を経験しています。
しかし、ポジティブなシグナルもあります:
Google Trendsから見ると、TON全体の検索熱は徐々に低下しており、エコシステム自体への関心がより顕著に減少していますが、Token価格への関心は依然として強いです。
データの下落は必ずしも物語の終わりを意味するわけではありません。似たような例としては、ビットコインがインスクリプションブームによるオンチェーンの過負荷で回落したことや、ソラナとベースがデータが半減した後、技術の最適化とエコシステムの推進に伴い、ユーザーの回帰を再び迎え、新たな高みを実現したことが挙げられます。
TONは、ブームが過ぎ去った後、トラフィックから価値への深い変換を完了する能力を持っているのでしょうか？それは一時的な静寂なのか、それとも最終的に「物語の遺跡」となるのでしょうか？答えは結局、行動によって決まります。
二、大きな動きが頻繁に起こる: チームの交代、コンプライアンスと新市場、インフラの大規模開発
2.1 高層の交代とコンプライアンスの強化:TONの主流化の道を加速する
2025年初、TONファウンデーションは人事を調整し、グローバル化とコンプライアンスの戦略的シグナルを発信しました:
TONは現在、アメリカの規制当局と積極的にコミュニケーションを取り、2025年第2四半期にアメリカで自己管理型ウォレットをリリースする計画です。複数のアメリカのベンチャーキャピタルが4億ドル以上のToncoinを保有しています。
Telegramユーザーの世界的な分布から見ると、TONがWeb3ユーザーに転換したい場合、各国の規制要件を満たす必要があります。TONはアフリカ、中東、ヨーロッパ、アジア太平洋の複数の市場でプロモーションを開始しています。
####2.2トン×テレグラム:深い統合、バインディングエコロジカルエントランス
2025年1月、Telegramは正式にTONを唯一のブロックチェーンインフラとして指定しました。
2.3 エコシステム: ミニゲームブームから多様なトラックの拡張へ
TONエコシステムは初期の同質化ゲームから多様化の方向へ発展しています:
RootDataの統計によると、登録されている187のTONプロジェクトの中で、約14%がインフラストラクチャー分野に焦点を当てています。
ゲームを除いて、TONエコシステムはPayFi、RWA、AI、契約取引、DePINなどの新しい分野を拡大しています。機関投資家も積極的に応じており、Foresight VenturesとBitgetがTONに3000万ドルを投資し、Gateがさらに1000万ドルを投資しました。
2.4 技術アップグレード: 高性能とスケーラビリティの進化
TON 2025年上半期のロードマップは四つの主要な方向をカバーしています:
これらの技術アップグレードは、TONを「高TPS展示チェーン」から、長期的なスケーラビリティと高い弾力性を備えた汎用Layer1に変革することを目的としています。
3. 金融ナラティブの再構築:DeFiからPayFi、RWAへの展開
3.1 取引熱から資産深へ:TON DeFiのエコシステム補足
TONチェーンの活動は活発ですが、DeFiエコシステムの深さはまだ一致していません：TVLは約1.15億ドルで、主要なパブリックチェーンの中で36位です。
この短所に対処するために、TONはDeFiエコシステムの体系的な改善を進めています:
3.2 PayFiとRWA: オンチェーン利回りから現実の価値への接続ブリッジ
TONはTelegramを中心にした"オンチェーン収益ネットワーク"を構築しています:
PayFiはTelegramウォレットの機能拡張であるだけでなく、"日常支払い+オンチェーン資産管理"のインタラクティブハブでもあります。RWAの方向性は、"オンチェーンブローカー"と"オンチェーン貯蓄銀行"のための基盤インフラを構築しようとしています。
四、TONの前路:スーパーポータルの沈殿期、それとも空中楼閣？
TONの現在の発展戦略: "ヒット商品ストーリー"から"高頻度の必需品+長期的な蓄積"の価値パスに切り替え。コアは引き続きTelegramです:
しかし、TONの未来は依然として三つの課題に直面しています:
TONは「注意から価値の蓄積」への臨界点にあります。今後6〜12ヶ月は、TONエコシステムが「物語主導」から「基盤価値支援」へと移行する重要なウィンドウ期間となります。
V. 結論
TONのストーリーは、「プラットフォームのトラフィックからチェーン上の価値」への試みです。ユーザー中心、入口を軸に、軽い体験を武器にして、Web3普及実験を展開します。
TONは注目すべきサンプルを提供しています: お馴染みのインターフェース、軽量な支払い、ミニゲーム、そしてソーシャル体験を通じて、ユーザーを段階的にブロックチェーンに触れさせ、利用させます。これは"一夜にして大金持ちになる神話"ではなく、より実際の使用シーンに近いWeb3の想像力です。
一連の小さな切り口と実際のニーズの中で、TONは次の本当のWeb3の大規模な転換の可能性を育んでいるかもしれません。