Suiエコシステムの発展とトークンのリリース分析

SuiはMove系のパブリックチェーンの代表プロジェクトの一つで、5月3日にローンチされて以来、すでに40日以上が経過しています。イーサリアムL2とは異なる発展の道筋を持つプロジェクトとして、Suiのローンチ後には多くの議論を巻き起こしました。特にそのトークン発行方法やリリースモデルに関してです。ある人々は、これがICPの二の舞になる可能性があると考えており、またある人々は2021年の新興公チェーンと比較しています。

! スイスの生態学的データとトークンリリース分析

オンチェーンデータ分析

TVL の状況

6月13日現在、SuiのTVLは約1522万ドルで、そのうちDEX Cetusが60%以上のシェアを占めています。すべてのパブリックチェーンとレイヤー2ネットワークの中で、SuiのTVLは54位にランクされています。注目すべきは、そのTVLのピークが3601万ドルに達したことがあり、現在は50%以上減少しています。

対照的に、もう一つのMove系代表プロジェクトであるAptosの現在のTVLは4211万ドルで、過去最高は約6500万ドルであり、TVLランキングは34位に位置しています。

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###ボリューム

SuiのDEXの日取引量は5月10日に最高で1900万ドルを超えました。その後、取引量は減少し、6月以降の日取引量は300万ドルから600万ドルの間で推移しており、全体的な取引活性度は低いです。

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アクティビティ

Suiは、ローンチ以来、取引回数が1653万回で、平均TPSは3、アクティブアドレス数は85万、アクティブノードは104です。最高TPSは26で、5月12日のTurbos IDOの期間中に記録されました。Ethereum L2と比較して、Suiの実際のTPSは依然として低いです。

日常アクティブアドレスについて、ピークは5月20日に13万に達し、主にCetusが無許可プール機能を開放し、memeプロジェクトの全ネット空中投下が原因です。平日ではアクティブアドレスは通常1万未満です。

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クロスチェーンブリッジ

現在、Wormhole、kriya.finance、およびWELLDONEの3つのクロスチェーンブリッジがSuiをサポートしていますが、具体的なクロスチェーン資金データは現在取得できません。

エコシステムプロジェクトの概要

Sui公式サイトには現在66のプロジェクトが掲載されており、その中で既に上場しトークンを発行しているプロジェクトのパフォーマンスは芳しくありません。主要なDEXの2つのプロジェクトはどちらも初値を下回っており、ソーシャルプラットフォームSUIAはさらに約81.82%減少しています。Suipadは相対的に良好なパフォーマンスを示しており、主にIDO時の価格設定が低かったためです。

注目すべきは、Suiユーザーと資金が限られているため、Abyss Worldのような一部のプロジェクトがPolygonなどの他のネットワークでIDOを選択していることです。

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トークンの解放と需要分析

Suiトークンの総量は100億枚で、初期流通量は5.28億枚、割合は5.28%です。2023年5月から10月の間に、Suiには主に2種類のトークンがリリースされます：

1. IEO発行トークンのリリース：毎月約3461万枚リリースされます
2. ノードステーキングインセンティブのリリース：最初の3か月は毎月3330万トークン、第4か月から第6か月までは毎月3000万トークン

総合的に計算すると、最初の3ヶ月間の月平均放出は6794万トークン（総量の0.67%）、4ヶ月目から6ヶ月目の月平均放出は6461万トークン（総量の0.64%）です。

2023年11月には大規模なロック解除が行われ、その日に10億枚以上のトークンが解除され、流通量が倍増します。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

需要側から見ると、現在Suiの取引は冷え込んでおり、ユーザーは少なく、短期的にはSUIトークンに対する明らかな需要はない。

! 隋の生態学的データとトークン放出分析

Aptosトークンのリリースモデルとの比較

Aptosトークンの総供給量（ステーキングインセンティブを除く）は10億枚で、初期流通量は1.3億枚で、割合は13%です。ローンチ後の最初の年には、毎月454万枚がリリースされます（総量の0.45%）。2年目からは、月間リリース量が増加し、13か月から18か月まで毎月2000万枚がリリースされます（総量の2%）、19か月から50か月まで毎月675万枚がリリースされます（総量の0.67%）。

さらに、Aptosはノードステーキングインセンティブも提供しており、現在毎月約490万枚（総量の0.49%）がリリースされています。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

比較すると、Suiの初期流通量は低く、前6ヶ月の月平均リリース量は高い。Suiは上場6ヶ月後に大規模な一時リリースを迎え、Aptosは月ごとのリリースモデルを採用している。全体的に見て、Suiは最初の年により大きなトークン供給圧力に直面し、Aptosの大量供給は2年目に到来する。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

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! 隋の生態学的データとトークン放出分析

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まとめ

Suiは現在、コールドスタート段階にあり、ユーザーと取引量は少ないです。プロジェクトチームは現在、ハッカソンや開発者イベントを開催するなど、技術面の構築により注力しており、ユーザーインセンティブ施策はまだ開始されていません。

現在の熊市環境に加え、Ethereumのレイヤー2ネットワークの継続的な発展により、Suiが資金とユーザーを引き付ける難易度が増しています。トークン経済モデルの観点から見ると、Suiトークンのリリース圧力は初年度に集中しています。需要が不足している状況では、これほど大きなトークン供給はSUIトークンに対して大きな売り圧力をもたらす可能性があります。