VCコインの背後にある投資ロジックの分析

最近、暗号通貨市場では、大手ベンチャーキャピタル機関が主導するプロジェクトの熱潮が見られ、特にStakingとCeDeFiの分野で顕著です。これらのプロジェクトは、高い評価額と厳格に管理されたホワイトリストメカニズムを通じて投資家を引き付けていますが、時が経つにつれて、多くのプロジェクトは価格の下落と投資家のロックインという困難に直面しています。

Ethena、IO、MSNを例に挙げると、これらのプロジェクトは初期に市場の熱狂を引き起こしましたが、その後のパフォーマンスは失望をもたらしました。Ethenaトークンの価格は大幅に下落し、IOは技術と安全性に欠陥があり、MSNはほぼゼロに近い状態です。それにもかかわらず、EtherFi、Bouncebit、Eigenlayerのような相対的に成功したVCプロジェクトも存在しますが、これらのプロジェクトは高度に同質化しており、ほとんどの技術部分は外注されています。

現在の市場のバブルは、資金の過剰と優良プロジェクトの不足という矛盾から主に生じています。多くのVC機関は、LPの時間的要求を満たすために、限られた時間内に資金を市場に投入せざるを得ず、その結果、いくつかのプロジェクトが実際の価値を大きく超える高評価を受けることになりました。このバブル化した評価は、市場がこれらのプロジェクトに対する期待値を大きく超えたものにしています。

プロジェクトタイプに関して、市場にはいくつかの異なる起業家グループが存在します。理想主義を抱く若い起業家は、自分の努力で世界を変えようとしています；舞台に押し出された「操り人形」の創業者もおり、プロジェクトは主に巧妙に設計された宣伝とその背後にある強力なサポートシステムに依存しています；また、一部のプロジェクトは最初からプロジェクトを通じて利益を上げ、市場から退出する方法を計画しています。

一方で、市場には確かに優れたプロジェクトが存在します。これらは、全同態暗号の研究を行っているZamaやFhenixチームのように、トップクラスの科学チームと技術チームで構成されています。これらのチームメンバーは、多くが本物の科学者で、学術研究とブロックチェーン業界の発展に専念しています。

北米とアジアのファンドには、投資に対する考え方に顕著な違いがあります。北米のファンドは一般的に長期的な技術革新プロジェクトを支援することにより積極的であり、一方でアジアのファンドは現実的な市場のパフォーマンスと流動性により重点を置いています。

個人投資家にとっては、Paradigmが投資するような優れたプロジェクトに注目することをお勧めします。これらのプロジェクトは通常、長期的な生存の可能性を備えています。同時に、高評価で流通量が少ないプロジェクトには警戒が必要です。このようなプロジェクトは、しばしば大きなインフレ圧力に直面します。

最後に、イーサリアムは技術的に厳格で安全性の高いプロジェクトとして、暗号通貨業界の理想的なプロジェクトの選択肢と見なされています。しかし、プロジェクトの技術の優劣と通貨の価格には直接的な関連性がないことに注意する必要があります。

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