多エコシステムLSD発展報告：トラックは非常に壮大で、プロジェクトは非常に初期段階です

! マルチエコロジカルLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは非常に早いです

先週、私たちはLSDFiエコシステムレポートと、上海アップグレードがLSDに与える影響に関するレポートを発表しました。主にイーサリアムに焦点を当てています。本レポートでは、他のパブリックチェーンエコシステムにおけるLSDの発展状況やプレイスタイルを探り、データの観点からLSDの発展傾向を観察し、LSD業界への影響や製品設計に関する議論を行います。今回調査したパブリックチェーンには、BNB Chain、Cardano、Polygon、Solana、Polkadot、Avalanche、Cosmos、Aptosが含まれています。

BNBチェーン

BNB現在のステーキング率は15.44%、平均年利回りは約2.84%です。最大の分散型ステーキングプラットフォームであるAnkrは流通量の0.56%を占めています。BNB ChainのLSDの発展は遅れており、その主な理由は以下の通りです:

1. BNBネイティブDeFiプロトコルの収益は高い
2. BNBはBinance取引所で追加のユーティリティを持っています
3. Binance LaunchpadなどのサービスがユーザーにBNBを保有させる

取引型保有者にとって、Binanceで手数料割引を受けるかDeFi製品に参加することは、LSDよりも収益と安定性が高い。BNBチェーンのLSDに対する潜在的な需要は、Ethereumよりもはるかに小さい。

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コスモス

Cosmos Hubのステーキング率は約61.96%、平均ステーキング収益は約25.92%です。CosmosのLSD規模は小さく、最大のStrideの総TVLはわずか15Mドルです。主な理由は:

1. Cosmosエコシステムチェーンは比較的分散しており、各チェーンのDeFiの発展は限られています。
2. 高額なステーキングリターンが機会コストをもたらす
3. エアドロップ政策はLSD参加者に不利である
4. 21日間のロック解除期間は流動性リスクをもたらします

だが、Cosmos LSDにはまだ発展の余地がある:

1. Cosmos 2.0はATOMの価値を高めます
2. DeFiインフラが徐々に整備される
3. ガバナンス機能はLSDの魅力を高めることができます
4. 21日間のロック期間の問題を解決できます
5. イーサリアムLSDの発展は全体的な関心を引き起こすだろう
6. Cosmos公式は流動性ステーキングモデルを導入する計画です

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ポリゴン

Polygonのステーキング率は39.92%で、平均年利回りは8.82%です。LidoはPolygon上でのAPYが最も高く、stMaticの流動性も良好で、LSD分野での独占的な状況が形成される可能性があります。

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ソラナ

ソラナのネットワークステーキング率は70.75%、平均ステーキング年利回りは70.75%です。複数の初期LSDプロジェクトは運営を停止しており、Staderなどの新規参入者はソラナLSDに新たな発展をもたらす可能性があります。

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カルダノ

Cardanoの現在のステーキング率は68.73%、ステーキングの平均年利は3.26%です。その特殊な技術アーキテクチャのため、LSDはCardanoエコシステムでの発展が難しいです。ADAのステーキングは柔軟でペナルティメカニズムがなく、ユーザーは直接ステーキングに参加できます。

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アバランチ

Avalancheのネットワークステーキング率は62.05%、平均年利回りは8.48%です。LSDプロジェクトはPチェーンとCチェーンを接続する必要があり、技術的な難易度があります。現在、BenqiのsAVAXが主導している2つのLSDプロジェクトしかありません。AvalancheのDeFiは良好に発展していますが、ネイティブプロジェクトとクロスチェーンプロジェクトの競争状況がLSDの発展を制約する可能性があります。

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ポルカドット

Polkadotのステーキング率は47.05%、ステーキング年利は15.29%です。共同貸付メカニズムの存在により、LSDは収益率の魅力が不足しています。LidoはPolkadotのステーキング業務を一時停止しており、その理由にはDeFiエコシステムが発展していないことなどが含まれます。

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アプトス

Aptosのノードステーキング量は供給量の82.5%を占め、マイナーの平均年利は約7%です。複数のLSDプロジェクトは運営を停止しましたが、tAPTとstAPTの保有者数は比較的多いです。Suiメインネットのローンチ後、MoveエコシステムのDeFi発展を促進し、LSDに対するさらなるユースケースを創出する可能性があります。

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###概要

1. LSDビジネスのマルチチェーン化は必然のトレンドです。
2. 多くのLSDプロジェクトのUI/UX体験は悪い
3. 中心化取引所は無視できない要因です
4. 新しいパブリックチェーンが立ち上がった後、LSDプロトコルが停止する可能性があるため、慎重に選択する必要があります。
5. LSDは公チェーンに必須のDeFiプロトコルとなった
6. LSDは老舗DeFi収入の新たな成長点になる可能性がある
7. ウォレット端は潜在的なLSDの協力対象です

! マルチエコLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは早い

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###ディスカッション

1. LSDはリターンとネットワークの安全性、ガバナンスへの参加度を天秤にかける必要があります。
2. LSDの組み合わせ収益の必要性は検討する価値がある
3. 他のチェーンのLSDはネットワークのステーキングとDeFiの発展を促進できます
4. ノードオペレーターと中央集権型取引所はLSD戦争の最大の影響者かもしれません
5. 非PoSネットワーク資産もLSD製品のように設計される可能性があります

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