September altcoin bull mungkin adalah jebakan, November atau mungkin dasar besi?

Baru-baru ini, hampir semua orang di pasar percaya bahwa bulan September adalah musim altcoin. Saya berpendapat bahwa konsensus para pemula justru menjadi jebakan. Berikut ini adalah diskusi dari sudut pandang teknis, aspek keuangan, pola siklus, dan emosi pasar:
Satu, Aspek Teknikal: Perang Antara Dukungan Kunci dan Ruang Penurunan
1. Validitas dukungan Bitcoin di 98.200 dolar pada 22 Juni
- Tekanan jangka pendek: Saat ini Bitcoin berfluktuasi di sekitar 120.000 dolar, jika tidak bisa menembus kisaran resistensi kunci 140.000-150.000 dolar (perlu ETH juga menembus 4.800 dolar), mungkin akan memicu penyesuaian teknis.
- Skenario penurunan ekstrem: Jika jatuh di bawah 98200 dolar AS, perlu mengamati kekuatan dukungan level retracement Fibonacci (seperti 85.000 dolar AS pada 0.618). Data historis menunjukkan bahwa Bitcoin sering mengalami "dua kali dasar" dalam pasar bearish, tetapi penurunan ekstrem (seperti lebih dari 95%) sering terjadi selama krisis likuiditas atau peristiwa hitam regulasi, dan lingkungan makro saat ini belum mencapai ambang ini.
2. Logika Dasar Altcoin
- Rasio kapitalisasi pasar dan perputaran dana: Saat ini, total kapitalisasi pasar altcoin sekitar 1,4 triliun dolar AS. Jika dominasi Bitcoin (BTC Dominance) terus berada di bawah 55%, dana mungkin akan berakselerasi masuk ke altcoin. Namun, jika BTC naik lebih jauh hingga 140.000 dolar AS, altcoin mungkin menghadapi efek pemerasan yang lebih serius.
- Diferensiasi valuasi: Proyek-proyek teratas (seperti ETH, SOL) mungkin hanya mengalami penyesuaian 30%-50%, sementara token tanpa kasus penggunaan yang nyata mungkin akan hilang nilainya. Perlu memperhatikan kemajuan peningkatan teknologi dari blue chip yang undervalued (seperti BNB, XRP) dan blockchain modular (seperti SUI, APTOS).
Dua, sisi keuangan: siklus likuiditas dan perilaku institusi
1. Efek pedang bermata dua dari ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve
- Syarat positif untuk altcoin: Jika penurunan suku bunga terjadi pada bulan September (probabilitas 83%-92%), dalam jangka pendek mungkin akan memicu aset berisiko, tetapi perlu waspada terhadap pasar "beli ekspektasi jual fakta". Data historis menunjukkan, 3-6 bulan setelah penurunan suku bunga adalah titik awal gelombang kenaikan utama untuk altcoin.
- Risiko Potensial: Jika rebound inflasi menyebabkan penundaan pemangkasan suku bunga, posisi altcoin berleverase tinggi dapat memicu likuidasi beruntun, memperburuk volatilitas pasar.
2. Arah Posisi Institusi
- Aliran dana ETF: ETF spot Bitcoin mengalami aliran masuk bersih sebesar 17 miliar dolar AS dalam 60 hari terakhir, tetapi jika dana beralih ke ETF terkait altcoin (seperti ETH, SOL), hal ini dapat mempercepat rotasi sektor.
- Sinyal peningkatan pasokan stablecoin: Ketika kapitalisasi pasar USDT dan USDC melewati 100 miliar USD, biasanya menandakan titik belok likuiditas altcoin. Saat ini, jumlah stablecoin sekitar 85 miliar USD, belum mencapai puncak sejarah.
Tiga, pola siklus: jendela waktu pasar setelah pengurangan setengah.
1. Waktu dimulainya periode pengurangan dan musim altcoin
- Pola sejarah: 500-550 hari setelah pengurangan Bitcoin adalah jendela puncak (pengurangan pada April 2024 → puncak pada September-Oktober 2025), kemudian memasuki pasar altcoin. Namun jika pasar sudah mendahului ekspektasi, kemungkinan peluncuran sebenarnya bisa tertunda hingga Q1 2026.
- Tahap saat ini: Pada Agustus 2025 masih berada di tengah bull market pasca-halving, harga target BTC 140.000-150.000 USD belum tercapai, risiko sistemik altcoin belum sepenuhnya terlepas.
2. Dua kemungkinan jalur di dasar altcoin
- Pembersihan cepat: Jika BTC jatuh di bawah 98.000 dolar AS dan memicu penjualan panik, altcoin mungkin turun dengan cepat sebesar 30%-50%, kemudian mencapai titik terendah pada bulan 11-12 (sesuai dengan sebagian prediksi Anda).
- Penyesuaian bertahap: Jika BTC bergerak sideways di kisaran 100.000-120.000 dolar AS, altcoin mungkin akan menyelesaikan pemulihan valuasi melalui penurunan jangka panjang (6-12 bulan), dengan jendela waktu dasar yang tertunda hingga 2026.
Empat, Emosi Pasar dan Saran Strategi
1. Efek indikator terbalik dari konsensus leeks
- Titik konflik saat ini: Pasar ramai membicarakan "9 September altcoin bull" yang mungkin menguras harapan, jika BTC tidak berhasil menembus 140.000 dolar, perubahan suasana hati akan menyebabkan penurunan drastis. Namun, jika pelonggaran likuiditas melebihi ekspektasi, musim altcoin masih mungkin dimulai.
- Saran Operasional:
- Penunggu posisi kosong: menunggu BTC mundur ke kisaran 95.000-100.000 dolar AS, atau ETH menembus 4.800 dolar AS sebelum membangun posisi secara bertahap.
- Pemegang posisi: Fokus pada jalur undervalued (seperti AI+blockchain, RWA), garis stop loss ditetapkan pada 20%-30%.
2. Manajemen Risiko dalam Situasi Ekstrem
- Penanganan Black Swan: Jika terjadi berita buruk mendadak dari regulator (seperti AS mengklasifikasikan ETH sebagai sekuritas) atau krisis ekonomi makro, perlu mengontrol posisi di bawah 5% dan lebih memilih bursa yang mematuhi peraturan.
- Perspektif Jangka Panjang: Data historis menunjukkan bahwa di dasar pasar beruang (seperti 2018, 2022) altcoin rata-rata turun 80%-90%, tetapi proyek berkualitas dapat meningkat 10-100 kali lipat di putaran pasar banteng berikutnya.
Ringkasan: Titik pengamatan kunci dalam pertempuran bullish dan bearish
1. Jangka pendek (1-3 bulan): Perhatikan apakah BTC dapat menembus 140.000 dolar AS dan apakah ETH dapat bertahan di 4.800 dolar AS, jika gagal, maka bisa memicu penyesuaian mendalam pada altcoin.
2. Jangka menengah (6-12 bulan): Jika siklus penurunan suku bunga Federal Reserve dimulai dan lingkungan regulasi membaik, bulan 11-12 dapat menjadi titik terendah sementara untuk altcoin.
3. Jangka panjang (lebih dari 1 tahun): Blockchain publik modular, protokol AI, dan jalur baru lainnya mungkin akan pulih lebih awal, perlu mempersiapkan target yang menggabungkan resonansi teknis dan fundamental.
Saat ini, terdapat perbedaan yang cukup besar di pasar, disarankan untuk menghindari taruhan sepihak, dan menurunkan risiko melalui hedging long-short (seperti BTC long + opsi put altcoin). Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa terlalu bergantung pada "konsensus sayuran" sering kali mengarah pada kesalahan penilaian, analisis rasional terhadap indikator makro dan nilai proyek adalah jalan untuk bertahan.
Saran saya adalah sekarang hampir dipastikan penurunan suku bunga pada bulan September, jadi pada akhir Agustus dan awal September, yaitu sebelum penurunan suku bunga, akan ada spekulasi. Jika Bitcoin kembali menembus atau altcoin mencapai rekor tertinggi, atau jika posisi Anda meningkat secara efektif, maka Anda harus mengurangi posisi atau kosong untuk menghindari risiko! Menjaga keuntungan adalah yang terpenting kapan saja! #Gate七月透明度报告发布# #BTC ETF持仓破1530亿美元# #美联储终止新型活动监管#