RUU GENIUS Mengubah Lanskap Stabilcoin Global

Undang-Undang GENIUS yang baru-baru ini ditandatangani oleh Amerika Serikat menandai pertama kalinya Amerika Serikat secara resmi menetapkan kerangka regulasi untuk stablecoin, yang membawa tantangan baru bagi banyak perusahaan penerbit stablecoin. Artikel ini akan menganalisis konten utama undang-undang tersebut dan dampaknya terhadap stablecoin seperti USDT.

Isi Utama Undang-Undang GENIUS

"Undang-Undang GENIUS" secara resmi bernama "Undang-Undang Inovasi Nasional untuk Stabilcoin AS", bertujuan untuk membangun kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk pembayaran stabilcoin. Isi utamanya meliputi:

1. Definisi inti: Mengatur mata uang digital yang digunakan untuk pembayaran atau penyelesaian, yang terikat pada nilai mata uang tetap.

2. Kerangka regulasi: Membangun sistem regulasi dual, penerbitan di atas 10 miliar dolar AS dikenakan regulasi federal, di bawah 10 miliar dolar AS dapat memilih regulasi negara.

3. Persyaratan cadangan: memerlukan cadangan 100%, termasuk koin dan mata uang, simpanan bank, surat utang jangka pendek, dll.

4. Persyaratan transparansi: mengungkapkan secara berkala prosedur penukaran stablecoin, stablecoin yang belum dilunasi, dan komposisi cadangan.

5. Ketentuan anti pencucian uang: mengharuskan penerbit untuk mempertahankan program anti pencucian uang, memantau aktivitas mencurigakan, dll.

Dampak terhadap USDT dan perusahaan Tether

Rancangan undang-undang ini akan sangat membatasi perkembangan USDT:

1. Perusahaan Tether kesulitan memenuhi persyaratan cadangan 100%, saat ini cadangan hanya sekitar 85%.

2. Lembaga audit Tether tidak memenuhi standar Amerika.

3. Perlu menjual cadangan aset yang tidak sesuai, seperti Bitcoin, logam mulia, dll.

4. Sulit untuk mendukung pengungkapan berkala setiap bulan dan persyaratan anti pencucian uang yang ketat.

Jika tidak dapat memenuhi persyaratan, Tether akan menghadapi:

• USDT dianggap sebagai "alat pembayaran ilegal"
• Dilarang menerbitkan, menjual, atau memberikan layanan perdagangan di dalam wilayah Amerika Serikat
• Denda maksimum 1 juta dolar AS per hari

Perbedaan dengan "Peraturan Stablecoin" Hong Kong

1. Persyaratan penerbit: AS memiliki pembatasan yang lebih ketat, Hong Kong lebih terbuka.

2. Persyaratan aset cadangan: Amerika Serikat hanya diperbolehkan uang tunai dan obligasi negara jangka pendek, Hong Kong mengharuskan sesuai dengan mata uang yang dipatok.

3. Persyaratan transparansi: Amerika Serikat mengharuskan lebih tinggi, perlu diaudit oleh lembaga yang terakreditasi PCAOB.

4. Tingkat hukuman: Sanksi di Amerika Serikat lebih berat, denda maksimum 1 juta dolar per hari.

Secara keseluruhan, kebijakan Hong Kong lebih seimbang antara stabilitas dan inovasi, sedangkan Amerika Serikat lebih fokus pada pemeliharaan dominasi dolar.

Prospek Masa Depan

Perusahaan Tether menghadapi periode kunci 300 hari, kemungkinan akan terjadi hal-hal berikut:

1. Pilih strategi "offshore niche", hindari daerah dengan regulasi ketat.

2. Karena tidak dapat melewati hambatan kepatuhan, tertekan keluar dari pasar mainstream.

3. Mempertahankan status "tidak terlalu panas dan tidak terlalu dingin", bertahan dalam situasi tertentu.

"Undang-Undang GENIUS" dan "Peraturan Stabilcoin Hong Kong" keduanya berfokus pada perlindungan hak investor, meskipun rincian regulasinya berbeda, tetapi keduanya akan membawa dampak yang mendalam bagi pasar stabilcoin.