Analisis Mendalam Stablecoin: Definisi, Klasifikasi, dan Studi Kasus
stablecoin memiliki posisi penting di bidang cryptocurrency. Hingga akhir Juli 2024, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, mencakup hampir 7% dari total pasar cryptocurrency sebesar 2,417 triliun USD. Di antaranya, Tether (USDT) sebagai pemimpin stablecoin, saat ini berada di peringkat ketiga berdasarkan kapitalisasi pasar, hanya di belakang Bitcoin dan Ethereum.
Artikel ini akan membahas secara mendalam definisi, klasifikasi, dan peran penting stablecoin dalam ekosistem mata uang digital. Kami juga akan menganalisis kasus Ethena USDe untuk mengeksplorasi mekanisme operasional dan risiko potensialnya.
Definisi stablecoin
Menurut definisi dari Dewan Stabilitas Keuangan dan Bank untuk Penyelesaian Internasional, stablecoin adalah "mata uang kripto yang bertujuan untuk mempertahankan nilai stabil terhadap aset tertentu atau sekelompok aset". Dalam banyak kasus, stablecoin terikat pada mata uang fiat seperti dolar AS.
Kebutuhan stablecoin
Keberadaan stablecoin memiliki kebutuhan yang penting:
Dibandingkan dengan aset tradisional, stablecoin menyediakan kemudahan transaksi yang lebih baik dalam lingkungan Web3, memfasilitasi perdagangan sehari-hari dan mewujudkan pembayaran lintas batas yang cepat dan biaya rendah.
Dibandingkan dengan cryptocurrency lainnya, stablecoin mengurangi pengaruh fluktuasi nilai. Di saat-saat pasar yang bergejolak, stablecoin menjadi tempat berlindung untuk menjaga nilai.
Klasifikasi stablecoin
stablecoin主要分为两类：
mengunci stablecoin
Didukung oleh aset lain, memastikan nilai didukung oleh jaminan. Utama termasuk:
Stablecoin yang dijamin dengan fiat: seperti USDT dan USDC.
Produk jaminan stablecoin: seperti Tether Gold (XAUt).
Koin kripto yang dijaminkan stablecoin: seperti DAI.
koin stablecoin
Memastikan keamanan jaminan melalui algoritma atau menyesuaikan penawaran dan permintaan pasar untuk menjaga stabilitas. Metode utama meliputi:
Mekanisme penyelesaian: seperti DAI.
Pembakaran dan pencetakan: seperti TerraUSD (UST).
Menyesuaikan suku bunga pinjaman: seperti Beanstalk (BEAN).
Perlu dicatat bahwa stablecoin dapat menggunakan berbagai mekanisme untuk mempertahankan kestabilan.
Risiko Keamanan dan Solusi
Risiko utama yang dihadapi stablecoin termasuk:
Transparansi Jaminan
Fluktuasi nilai jaminan
Kerentanan kontrak pintar
Volatilitas Pasar
Metode untuk menghadapi risiko ini termasuk audit berkala, penerbitan bukti cadangan, penerapan over-collateralization dan mekanisme likuidasi, serta audit keamanan yang ketat.
Analisis stablecoin Utama
20 stabilcoin terbesar di pasar menyumbang lebih dari 99% dari total kapitalisasi pasar, menunjukkan tingkat konsentrasi yang tinggi. Di antara mereka, 5 stabilcoin teratas (USDT, USDC, DAI, USDe, dan FDUSD) menyumbang 96%. Semua 20 stabilcoin teratas memiliki jaminan aset, beberapa di antaranya juga menggabungkan mekanisme stabilitas algoritma.
Fenomena ini menunjukkan bahwa meskipun stablecoin algoritmik mengklaim memiliki desain yang baik, pengguna tetap lebih memilih stablecoin yang sepenuhnya terjamin, terutama stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat.
Studi Kasus USDe dari Ethena Labs
USDe adalah stablecoin yang diterbitkan oleh Ethena Labs, saat ini menduduki peringkat keempat dalam kapitalisasi pasar. Prinsip desainnya terutama didasarkan pada stabilitas bursa terpusat (CEX), menggunakan strategi "delta hedging" untuk menjaga stabilitas aset yang dijaminkan.
Sumber pendapatan USDe termasuk pendapatan staking dan pendapatan posisi derivatif delta hedge. Data historis menunjukkan bahwa bahkan dalam periode pasar yang lesu, kombinasi pendapatan ini tetap positif.
Namun, USDe juga menghadapi beberapa risiko potensial:
Risiko sentralisasi: Ketergantungan pada CEX dapat menjadi titik lemah.
Risiko pasar: mungkin menghadapi biaya dana yang terus-menerus negatif, yang mempengaruhi hasil.
Kata Penutup
stablecoin memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency, memberikan stabilitas dan memfasilitasi transaksi. Dari jaminan mata uang fiat hingga mekanisme algoritma, dan dukungan aset fisik, berbagai jenis stablecoin memenuhi beragam kebutuhan komunitas kripto.
Dengan perbaikan berkelanjutan Ethena Labs terhadap USDe, orang-orang memperhatikan apakah itu dapat mempertahankan stabilitas di tengah volatilitas pasar dan menghindari keruntuhan serupa Luna. Meskipun aset dasar dan model ekonominya sangat berbeda dari Luna, kinerjanya tetap perlu dipantau dengan cermat.
Mengingat nilai pasar dan pengaruh besar dari stablecoin, audit keamanan dan pemantauan yang berkelanjutan sangat penting untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
TokenRationEater
· 08-16 07:40
USDT adalah yang terbaik di dunia
Lihat AsliBalas0
MysteriousZhang
· 08-16 07:38
Bicara tentang ini, hanya USDT dan USDC yang dapat diandalkan.
Lihat AsliBalas0
All-InQueen
· 08-16 07:38
stablecoin harus stabil juga kertas toilet, tsk tsk
Lihat AsliBalas0
GasFeeBeggar
· 08-16 07:37
Eh siapa yang mau memberikan airdrop USDT
Lihat AsliBalas0
ThesisInvestor
· 08-16 07:32
USDT banyak titik tidak enak ya
Lihat AsliBalas0
FromMinerToFarmer
· 08-16 07:28
usdt adalah yang terhebat, jangan terjebak
Lihat AsliBalas0
TokenStorm
· 08-16 07:12
Tampak stabil, tetapi jika kamu menginjak ranjau, barulah kamu mengerti.
Analisis Lengkap Stablecoin: Definisi, Tipe, dan Studi Kasus USDe
Analisis Mendalam Stablecoin: Definisi, Klasifikasi, dan Studi Kasus
stablecoin memiliki posisi penting di bidang cryptocurrency. Hingga akhir Juli 2024, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, mencakup hampir 7% dari total pasar cryptocurrency sebesar 2,417 triliun USD. Di antaranya, Tether (USDT) sebagai pemimpin stablecoin, saat ini berada di peringkat ketiga berdasarkan kapitalisasi pasar, hanya di belakang Bitcoin dan Ethereum.
Artikel ini akan membahas secara mendalam definisi, klasifikasi, dan peran penting stablecoin dalam ekosistem mata uang digital. Kami juga akan menganalisis kasus Ethena USDe untuk mengeksplorasi mekanisme operasional dan risiko potensialnya.
Definisi stablecoin
Menurut definisi dari Dewan Stabilitas Keuangan dan Bank untuk Penyelesaian Internasional, stablecoin adalah "mata uang kripto yang bertujuan untuk mempertahankan nilai stabil terhadap aset tertentu atau sekelompok aset". Dalam banyak kasus, stablecoin terikat pada mata uang fiat seperti dolar AS.
Kebutuhan stablecoin
Keberadaan stablecoin memiliki kebutuhan yang penting:
Dibandingkan dengan aset tradisional, stablecoin menyediakan kemudahan transaksi yang lebih baik dalam lingkungan Web3, memfasilitasi perdagangan sehari-hari dan mewujudkan pembayaran lintas batas yang cepat dan biaya rendah.
Dibandingkan dengan cryptocurrency lainnya, stablecoin mengurangi pengaruh fluktuasi nilai. Di saat-saat pasar yang bergejolak, stablecoin menjadi tempat berlindung untuk menjaga nilai.
Klasifikasi stablecoin
stablecoin主要分为两类：
mengunci stablecoin
Didukung oleh aset lain, memastikan nilai didukung oleh jaminan. Utama termasuk:
koin stablecoin
Memastikan keamanan jaminan melalui algoritma atau menyesuaikan penawaran dan permintaan pasar untuk menjaga stabilitas. Metode utama meliputi:
Perlu dicatat bahwa stablecoin dapat menggunakan berbagai mekanisme untuk mempertahankan kestabilan.
Risiko Keamanan dan Solusi
Risiko utama yang dihadapi stablecoin termasuk:
Metode untuk menghadapi risiko ini termasuk audit berkala, penerbitan bukti cadangan, penerapan over-collateralization dan mekanisme likuidasi, serta audit keamanan yang ketat.
Analisis stablecoin Utama
20 stabilcoin terbesar di pasar menyumbang lebih dari 99% dari total kapitalisasi pasar, menunjukkan tingkat konsentrasi yang tinggi. Di antara mereka, 5 stabilcoin teratas (USDT, USDC, DAI, USDe, dan FDUSD) menyumbang 96%. Semua 20 stabilcoin teratas memiliki jaminan aset, beberapa di antaranya juga menggabungkan mekanisme stabilitas algoritma.
Fenomena ini menunjukkan bahwa meskipun stablecoin algoritmik mengklaim memiliki desain yang baik, pengguna tetap lebih memilih stablecoin yang sepenuhnya terjamin, terutama stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat.
Studi Kasus USDe dari Ethena Labs
USDe adalah stablecoin yang diterbitkan oleh Ethena Labs, saat ini menduduki peringkat keempat dalam kapitalisasi pasar. Prinsip desainnya terutama didasarkan pada stabilitas bursa terpusat (CEX), menggunakan strategi "delta hedging" untuk menjaga stabilitas aset yang dijaminkan.
Sumber pendapatan USDe termasuk pendapatan staking dan pendapatan posisi derivatif delta hedge. Data historis menunjukkan bahwa bahkan dalam periode pasar yang lesu, kombinasi pendapatan ini tetap positif.
Namun, USDe juga menghadapi beberapa risiko potensial:
Kata Penutup
stablecoin memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency, memberikan stabilitas dan memfasilitasi transaksi. Dari jaminan mata uang fiat hingga mekanisme algoritma, dan dukungan aset fisik, berbagai jenis stablecoin memenuhi beragam kebutuhan komunitas kripto.
Dengan perbaikan berkelanjutan Ethena Labs terhadap USDe, orang-orang memperhatikan apakah itu dapat mempertahankan stabilitas di tengah volatilitas pasar dan menghindari keruntuhan serupa Luna. Meskipun aset dasar dan model ekonominya sangat berbeda dari Luna, kinerjanya tetap perlu dipantau dengan cermat.
Mengingat nilai pasar dan pengaruh besar dari stablecoin, audit keamanan dan pemantauan yang berkelanjutan sangat penting untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan pasar.