4 Alpha Pandangan Inti: Tinjauan dan Prospek Makro
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Tinjauan Pasar
Saat ini, sentimen pasar berada di titik terendah sementara. Indeks S&P 500 saham AS telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, memicu penjualan strategi CTA, tetapi penjualan tersebut sudah mendekati akhir. Indeks VIX tetap berada di atas 20, dengan rasio opsi put/call yang meningkat, mencerminkan tingkat kepanikan pasar yang tinggi. Pasar kripto terpengaruh terbatas oleh berita positif, dengan preferensi risiko secara keseluruhan menyusut.
2. Analisis Data Ekonomi
Indeks pesanan baru PMI manufaktur jatuh di bawah garis batas, dan indeks ketenagakerjaan tidak memenuhi harapan, menunjukkan bahwa sektor manufaktur cenderung berhati-hati akibat dampak tarif. PMI non-manufaktur melebihi ekspektasi, menunjukkan bahwa ekonomi AS masih memiliki ketahanan. Perkiraan GDP kuartal pertama diturunkan menjadi -2,4%, terutama dipengaruhi oleh net ekspor, sementara pengeluaran konsumsi tetap stabil. Data ketenagakerjaan menunjukkan sedikit peningkatan dalam tingkat pengangguran, pertumbuhan pekerjaan melambat, dan laju pertumbuhan upah terbatas, perusahaan cenderung untuk memperpanjang jam kerja daripada menambah posisi baru.
3. Kebijakan Federal Reserve dan Likuiditas
Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa ia cenderung untuk bersikap hati-hati dan menunggu sebelum kebijakan tarif menjadi jelas. Target inflasi 2% tetap menjadi inti, dan kenaikan inflasi jangka pendek tidak akan mendorong kenaikan suku bunga. Fundamental ekonomi tetap stabil, tetapi pelambatan berkelanjutan dalam pekerjaan dapat meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga. Likuiditas luas Federal Reserve mengalami perbaikan marginal, tetapi sentimen pasar masih lemah. Tingkat pembiayaan jangka pendek menurun, pasar bertaruh pada penurunan suku bunga dalam 6 bulan mendatang, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun berbalik naik, dan ekspektasi resesi sedikit mereda.
II. Prospek Makro Minggu Depan
Pasar masih berada dalam fase permainan ekspektasi, tren belum jelas, dana institusi cenderung menunggu, dan sulit untuk membentuk arah yang jelas dalam jangka pendek. Perlu memperhatikan perubahan data ekonomi mikro pada bulan Maret-April, pengaruh seperti tarif, pemotongan pegawai pemerintah, dan suku bunga memiliki efek tertunda, konfirmasi tren pasar memerlukan lebih banyak dukungan data. Tidak perlu terlalu pesimis, ekonomi belum menunjukkan kemunduran yang signifikan, investor harus mengelola posisi mereka dengan baik, menjaga keseimbangan antara menyerang dan bertahan, dan menunggu sinyal tren yang lebih jelas.
Data kunci minggu depan
Perhatikan dengan seksama data seperti CPI, PPI, dan indeks kepercayaan konsumen untuk menilai perubahan tren inflasi dan konsumsi.
Tren belum pasti, non-pertanian terpisah, apakah akan rebound atau semakin mencari dasar?
Satu, Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Tinjauan Pasar
Sentimen pasar minggu ini masih berada di titik terendah. Meskipun data non-pertanian dan pernyataan bank sentral meredakan penetapan harga "perdagangan resesi", ketidakpastian mengenai prospek tarif mengimbangi dampak positif. Saham AS jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, memicu banyak penjualan. Indeks VIX tetap tinggi, rasio opsi put/call meningkat, mencerminkan tingginya kepanikan di pasar. Pasar kripto bereaksi terbatas terhadap dorongan positif, dengan preferensi risiko secara keseluruhan menyusut.
2. Analisis Data Ekonomi
Indeks PMI manufaktur menunjukkan kontraksi pesanan baru, lapangan kerja di bawah ekspektasi, produsen menjadi berhati-hati. Indeks PMI non-manufaktur melampaui ekspektasi, menunjukkan bahwa sektor layanan relatif stabil. Perkiraan GDP diturunkan, tetapi terutama dipengaruhi oleh ekspor bersih, pengeluaran konsumsi tetap stabil. Data ketenagakerjaan terpisah, tingkat pengangguran sedikit meningkat, pertumbuhan lapangan kerja melambat, dan pertumbuhan upah terbatas, menunjukkan bahwa perusahaan cenderung memperpanjang jam kerja daripada menciptakan posisi baru.
3. Kebijakan Federal Reserve dan Likuiditas
Ketua Federal Reserve menyatakan untuk tetap berhati-hati sebelum kebijakan tarif menjadi jelas. Menegaskan target inflasi 2%, peningkatan inflasi jangka pendek tidak akan mendorong kenaikan suku bunga. Menganggap fundamental ekonomi stabil, tetapi perlambatan terus-menerus dalam lapangan pekerjaan dapat meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga. Likuiditas Federal Reserve mengalami perbaikan marginal, tetapi sentimen pasar masih lemah. Pasar suku bunga menunjukkan taruhan pada pemotongan suku bunga di masa depan, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun berbalik naik, ekspektasi resesi sedikit mereda.
Dua, Tinjauan Makro Minggu Depan
Pasar masih berada dalam fase permainan ekspektasi, tren belum jelas, dan dana institusi cenderung menunggu. Disarankan untuk memperhatikan perubahan mikro data ekonomi pada bulan Maret-April, menunggu lebih banyak data untuk mendukung konfirmasi tren. Tidak perlu terlalu pesimis, ekonomi belum menunjukkan kemunduran yang signifikan. Investor harus mengelola posisi dengan baik, menjaga keseimbangan antara serangan dan pertahanan, menunggu sinyal yang jelas.
Minggu depan, perhatian utama pada data CPI, PPI, dan indeks kepercayaan konsumen, untuk menilai perubahan tren inflasi dan konsumsi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Data makro terpisah, prospek tarif mengganggu, tren pasar masih menunggu.
4 Alpha Pandangan Inti: Tinjauan dan Prospek Makro
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Tinjauan Pasar
Saat ini, sentimen pasar berada di titik terendah sementara. Indeks S&P 500 saham AS telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, memicu penjualan strategi CTA, tetapi penjualan tersebut sudah mendekati akhir. Indeks VIX tetap berada di atas 20, dengan rasio opsi put/call yang meningkat, mencerminkan tingkat kepanikan pasar yang tinggi. Pasar kripto terpengaruh terbatas oleh berita positif, dengan preferensi risiko secara keseluruhan menyusut.
2. Analisis Data Ekonomi
Indeks pesanan baru PMI manufaktur jatuh di bawah garis batas, dan indeks ketenagakerjaan tidak memenuhi harapan, menunjukkan bahwa sektor manufaktur cenderung berhati-hati akibat dampak tarif. PMI non-manufaktur melebihi ekspektasi, menunjukkan bahwa ekonomi AS masih memiliki ketahanan. Perkiraan GDP kuartal pertama diturunkan menjadi -2,4%, terutama dipengaruhi oleh net ekspor, sementara pengeluaran konsumsi tetap stabil. Data ketenagakerjaan menunjukkan sedikit peningkatan dalam tingkat pengangguran, pertumbuhan pekerjaan melambat, dan laju pertumbuhan upah terbatas, perusahaan cenderung untuk memperpanjang jam kerja daripada menambah posisi baru.
3. Kebijakan Federal Reserve dan Likuiditas
Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa ia cenderung untuk bersikap hati-hati dan menunggu sebelum kebijakan tarif menjadi jelas. Target inflasi 2% tetap menjadi inti, dan kenaikan inflasi jangka pendek tidak akan mendorong kenaikan suku bunga. Fundamental ekonomi tetap stabil, tetapi pelambatan berkelanjutan dalam pekerjaan dapat meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga. Likuiditas luas Federal Reserve mengalami perbaikan marginal, tetapi sentimen pasar masih lemah. Tingkat pembiayaan jangka pendek menurun, pasar bertaruh pada penurunan suku bunga dalam 6 bulan mendatang, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun berbalik naik, dan ekspektasi resesi sedikit mereda.
II. Prospek Makro Minggu Depan
Pasar masih berada dalam fase permainan ekspektasi, tren belum jelas, dana institusi cenderung menunggu, dan sulit untuk membentuk arah yang jelas dalam jangka pendek. Perlu memperhatikan perubahan data ekonomi mikro pada bulan Maret-April, pengaruh seperti tarif, pemotongan pegawai pemerintah, dan suku bunga memiliki efek tertunda, konfirmasi tren pasar memerlukan lebih banyak dukungan data. Tidak perlu terlalu pesimis, ekonomi belum menunjukkan kemunduran yang signifikan, investor harus mengelola posisi mereka dengan baik, menjaga keseimbangan antara menyerang dan bertahan, dan menunggu sinyal tren yang lebih jelas.
Data kunci minggu depan
Perhatikan dengan seksama data seperti CPI, PPI, dan indeks kepercayaan konsumen untuk menilai perubahan tren inflasi dan konsumsi.
Tren belum pasti, non-pertanian terpisah, apakah akan rebound atau semakin mencari dasar?
Satu, Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Tinjauan Pasar
Sentimen pasar minggu ini masih berada di titik terendah. Meskipun data non-pertanian dan pernyataan bank sentral meredakan penetapan harga "perdagangan resesi", ketidakpastian mengenai prospek tarif mengimbangi dampak positif. Saham AS jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, memicu banyak penjualan. Indeks VIX tetap tinggi, rasio opsi put/call meningkat, mencerminkan tingginya kepanikan di pasar. Pasar kripto bereaksi terbatas terhadap dorongan positif, dengan preferensi risiko secara keseluruhan menyusut.
2. Analisis Data Ekonomi
Indeks PMI manufaktur menunjukkan kontraksi pesanan baru, lapangan kerja di bawah ekspektasi, produsen menjadi berhati-hati. Indeks PMI non-manufaktur melampaui ekspektasi, menunjukkan bahwa sektor layanan relatif stabil. Perkiraan GDP diturunkan, tetapi terutama dipengaruhi oleh ekspor bersih, pengeluaran konsumsi tetap stabil. Data ketenagakerjaan terpisah, tingkat pengangguran sedikit meningkat, pertumbuhan lapangan kerja melambat, dan pertumbuhan upah terbatas, menunjukkan bahwa perusahaan cenderung memperpanjang jam kerja daripada menciptakan posisi baru.
3. Kebijakan Federal Reserve dan Likuiditas
Ketua Federal Reserve menyatakan untuk tetap berhati-hati sebelum kebijakan tarif menjadi jelas. Menegaskan target inflasi 2%, peningkatan inflasi jangka pendek tidak akan mendorong kenaikan suku bunga. Menganggap fundamental ekonomi stabil, tetapi perlambatan terus-menerus dalam lapangan pekerjaan dapat meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga. Likuiditas Federal Reserve mengalami perbaikan marginal, tetapi sentimen pasar masih lemah. Pasar suku bunga menunjukkan taruhan pada pemotongan suku bunga di masa depan, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun berbalik naik, ekspektasi resesi sedikit mereda.
Dua, Tinjauan Makro Minggu Depan
Pasar masih berada dalam fase permainan ekspektasi, tren belum jelas, dan dana institusi cenderung menunggu. Disarankan untuk memperhatikan perubahan mikro data ekonomi pada bulan Maret-April, menunggu lebih banyak data untuk mendukung konfirmasi tren. Tidak perlu terlalu pesimis, ekonomi belum menunjukkan kemunduran yang signifikan. Investor harus mengelola posisi dengan baik, menjaga keseimbangan antara serangan dan pertahanan, menunggu sinyal yang jelas.
Minggu depan, perhatian utama pada data CPI, PPI, dan indeks kepercayaan konsumen, untuk menilai perubahan tren inflasi dan konsumsi.