Membebaskan Potensi Tidur Bitcoin: Rekonstruksi Paradigma Likuiditas Skala Triliun

Bitcoin sebagai "kolam dana" terbesar dan berkualitas tinggi di dunia kripto, nilai potensialnya jauh dari terlepas sepenuhnya. Baru-baru ini, protokol pinjaman on-chain terbesar dalam ekosistem Bitcoin menyelesaikan putaran pendanaan penting, yang menandakan bahwa BTC sedang beralih dari sekadar penyimpanan nilai digital menjadi alat keuangan yang lebih aktif.

Faktanya, potensi BTC sebagai aset likuiditas dan aset niša sedang secara bertahap terungkap. Kita dapat melihat ekosistem BTCFi yang unik sedang terbentuk, membawa lebih banyak skenario pendapatan terstruktur di atas rantai untuk Bitcoin. Jika kita dapat secara efektif mengaktifkan BTC yang tertidur, membangun jaringan likuiditas yang efisien dan aman, itu akan membuka ruang aplikasi DeFi global untuk aset bernilai triliunan dolar ini.

Praktik Industri Likuiditas Bitcoin

Data menunjukkan bahwa hingga 9 Januari 2025, total nilai terkunci di jaringan Ethereum melebihi 64 miliar USD, meningkat hampir 180% dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya. Sebagai perbandingan, meskipun kapitalisasi pasar dan kenaikan harga Bitcoin lebih baik daripada Ethereum, kecepatan ekspansi ekosistem di jaringannya masih tertinggal dibandingkan dengan yang terakhir.

Perlu dicatat bahwa jika likuiditas BTC dapat dilepaskan sebesar 10%, itu akan menciptakan pasar sebesar 180 miliar USD. Jika dapat mencapai rasio TVL yang mirip dengan ETH (sekitar 16%), kemungkinan besar akan melepaskan likuiditas sekitar 300 miliar USD. Ini diharapkan dapat mendorong pertumbuhan eksplosif ekosistem BTCFi, bahkan memiliki potensi untuk melampaui jaringan EVM yang luas, menjadi ekosistem keuangan on-chain terbesar.

Sebuah platform likuiditas Bitcoin telah menjadi protokol pinjaman terbesar di ekosistem BTC, hanya di belakang dua stablecoin utama. Diberitakan bahwa TVL platform tersebut telah melampaui 2 miliar dolar AS, dan stablecoin Bitcoin yang diluncurkannya telah mencapai volume terkunci lebih dari 500 juta dolar AS hanya satu minggu setelah diluncurkan, menciptakan rekor protokol pinjaman dengan pertumbuhan TVL tercepat dalam sejarah DeFi.

Bagi pemegang BTC saat ini, memanfaatkan aset BTC yang terakumulasi adalah kebutuhan mendesak, tetapi pada saat yang sama berharap untuk menghindari risiko kerugian modal yang terlalu besar, sebaiknya mengubah aset tetap menjadi aset likuid yang mudah dioperasikan. Oleh karena itu, protokol pinjaman on-chain yang berbasis Bitcoin telah menghadapi peluang penting.

Sebuah platform menerapkan suku bunga pinjaman tetap sebesar 8%, dengan Bitcoin yang dijaminkan oleh lembaga profesional, sambil menyediakan stablecoin dengan pasokan tak terbatas. Ini memberikan pemegang BTC likuiditas yang lebih baik untuk berpartisipasi dalam proyek lain di ekosistem. Perlu dicatat bahwa platform ini lebih memperhatikan partisipasi sehat dari investor ritel dalam keseluruhan ekosistem, daripada hanya fokus pada investor besar.

Diskusi Nilai Stablecoin Bitcoin

Dari sudut pandang stablecoin, stablecoin terdesentralisasi di blockchain masih didominasi oleh stablecoin berbasis posisi jaminan utang (CDP). CDP pada dasarnya adalah perluasan penggunaan stablecoin yang dibangun berdasarkan skenario peminjaman, untuk menciptakan kolam perdagangan likuiditas tambahan bagi aset yang tidak aktif.

Ekosistem suatu platform mencakup empat segmen bisnis inti: stablecoin berbasis Bitcoin yang menghasilkan pendapatan, protokol pinjam-meminjam yang berbasis stablecoin tersebut, platform pinjam-meminjam campuran yang menghubungkan DeFi dan CeFi, serta protokol pinjam-meminjam terdesentralisasi yang mendukung staking BTC. Model ini memungkinkan protokol stablecoin dan protokol pinjam-meminjam untuk saling menembus, sambil membentuk hubungan "pinjam-meminjam" dari aset dasar, membangun pasar stablecoin melalui desain likuiditas, dan menyediakan produk pendapatan tetap untuk pengguna.

Platform ini tidak hanya menyelesaikan masalah stablecoin yang telah lama mengganggu ekosistem Bitcoin, tetapi juga memanfaatkan teknologi lintas rantai untuk mencapai kompatibilitas multi-rantai, memungkinkan pengguna untuk beroperasi secara mulus dengan stablecoin mereka di berbagai ekosistem DeFi, secara tidak langsung membawa likuiditas ekosistem Bitcoin ke rantai lainnya.

Inovasi ini menyediakan kerangka dasar untuk memanfaatkan aset secara efisien di jaringan Bitcoin, mengaktifkan BTC yang tidur, sehingga lebih banyak pemegang BTC dapat dengan aman berpartisipasi dalam aktivitas likuiditas di blockchain, dan dengan percaya diri menempatkan sejumlah besar BTC yang tidur ke dalam kolam likuiditas DeFi untuk ditukar atau memperoleh keuntungan.

Kesimpulan

Seiring dengan aset Bitcoin perlahan-lahan keluar dari keadaan tidur, BTCFi diharapkan menjadi arah aset DeFi baru dengan nilai mencapai ratusan miliar dolar, menjadi kunci dalam membangun ekosistem yang makmur di atas rantai. Dengan BTC sebagai inti, membangun berbagai bentuk produk keuangan dan skenario DeFi, akan mendefinisikan kembali peran BTC di bidang DeFi di seluruh jaringan. Apakah integrasi mendalam BTC di bidang DeFi dapat mencapai titik balik yang krusial, patut kita perhatikan terus.