Bitcoin ETF membentuk kembali ekosistem pasar kripto
Kemunculan produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa Bitcoin (ETFs) mungkin secara fundamental mengubah konsep yang sudah mapan tentang "musim altcoin" di pasar kripto.
Selama ini, pasar kripto mengikuti pola perputaran dana yang dapat diprediksi. Kenaikan harga Bitcoin menarik perhatian dan aliran dana dari arus utama, kemudian dana beralih ke koin alternatif. Modal spekulatif mengalir ke aset dengan nilai pasar rendah yang mendorong harganya naik, para pedagang dengan antusias menyebutnya "musim koin alternatif". Namun, siklus yang dulunya dianggap sebagai hal yang biasa ini menunjukkan tanda-tanda keruntuhan struktural.
Pada tahun 2024, Bitcoin ETF spot menarik aliran dana rekor sebesar 129 miliar dolar AS. Ini memberikan saluran investasi Bitcoin yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi investor ritel dan institusi, tetapi juga menciptakan kekosongan yang menyedot dana dari aset spekulatif. Investor institusi sekarang dapat mengakses enkripsi dengan cara yang aman dan teratur, tanpa harus menghadapi risiko tinggi dari pasar koin alternatif. Banyak investor ritel juga menemukan bahwa ETF lebih menarik daripada mencari token yang akan meroket berikutnya.
Perubahan ini sedang berlangsung secara langsung. Jika dana terus terkunci dalam produk terstruktur, koin alternatif akan menghadapi penurunan likuiditas pasar dan relevansi.
Kebangkitan Investasi Enkripsi Terstruktur
Bitcoin ETF menyediakan pilihan lain untuk investasi aset berisiko tinggi dan bernilai pasar rendah. Investor dapat memperoleh leverage, likuiditas, dan transparansi regulasi melalui produk terstruktur. Investor ritel, yang dulunya menjadi pendorong utama spekulasi koin alternatif, kini dapat langsung berinvestasi di Bitcoin dan Ethereum ETF. Alat-alat ini menghilangkan kekhawatiran tentang penyimpanan mandiri, mengurangi risiko pihak lawan, dan tetap konsisten dengan kerangka investasi tradisional.
Investor institusi lebih termotivasi untuk menghindari risiko koin tiruan. Hedge fund dan platform perdagangan profesional pernah mengejar imbal hasil tinggi di koin tiruan dengan likuiditas rendah, sekarang dapat menggunakan derivatif untuk menerapkan leverage, atau mendapatkan eksposur di jalur keuangan tradisional melalui ETF.
Dengan meningkatnya kemampuan untuk melakukan lindung nilai melalui opsi dan futures, motivasi untuk berspekulasi pada altcoin dengan likuiditas rendah dan volume perdagangan rendah secara signifikan berkurang. Tren ini semakin diperkuat oleh arus keluar dana yang mencapai rekor 2,4 miliar dolar AS pada bulan Februari dan peluang arbitrase yang dihasilkan dari penebusan ETF, mendorong pasar kripto memasuki keadaan disiplin yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Perubahan Strategi Investasi Risiko
Perusahaan modal ventura (VC) selalu menjadi garis hidup bagi musim altcoin, menyuntikkan likuiditas ke dalam proyek-proyek baru, dan menjalin narasi besar untuk token-token baru. Namun, dengan mudahnya mendapatkan leverage, efisiensi modal menjadi prioritas kunci, VC sedang memikirkan kembali strateginya.
Di bidang enkripsi, tingkat pertumbuhan historis Bitcoin berfungsi sebagai patokan untuk pengembalian yang diharapkan. Dalam sepuluh tahun terakhir, tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) Bitcoin rata-rata 77%, jauh melampaui aset tradisional seperti emas (8%) dan indeks S&P 500 (11%). Bahkan dalam lima tahun terakhir, termasuk kondisi pasar bullish dan bearish, CAGR Bitcoin tetap berada di angka 67%.
Dengan ini sebagai patokan, para investor ventura mengalokasikan modal mereka di Bitcoin atau perusahaan terkait dengan tingkat pertumbuhan ini, total ROI dalam lima tahun akan sekitar 1.199%, yang berarti investasi akan meningkat hampir 12 kali lipat.
Pada tahun 2024, jumlah transaksi VC turun sebesar 46%, meskipun total investasi di kuartal keempat menunjukkan peningkatan. Ini menandakan pergeseran menuju proyek yang lebih selektif dan bernilai tinggi, bukan dana spekulatif.
Perusahaan rintisan kripto yang didorong oleh Web3 dan AI masih menarik perhatian, tetapi hari-hari memberikan pendanaan tanpa diskriminasi untuk setiap koin dengan buku putih mungkin telah berakhir. Jika modal ventura beralih lebih lanjut untuk melakukan investasi terstruktur melalui ETF, alih-alih langsung berinvestasi di perusahaan rintisan berisiko tinggi, proyek koin baru mungkin menghadapi konsekuensi yang serius.
Kelebihan Pasokan dan Realitas Pasar Baru
Pola pasar telah berubah. Banyaknya koin alternatif yang bersaing untuk mendapatkan perhatian telah menyebabkan masalah saturasi. Menurut data, saat ini ada lebih dari 40 juta jenis token di pasar. Rata-rata 1,2 juta jenis token baru diluncurkan setiap bulan pada tahun 2024, dan sejak awal 2025 telah dibuat lebih dari 5 juta jenis token.
Dengan kecenderungan lembaga untuk investasi terstruktur, serta kurangnya permintaan spekulatif yang didorong oleh ritel, likuiditas tidak lagi mengalir ke altcoin seperti sebelumnya. Ini mengungkapkan fakta yang keras: sebagian besar altcoin tidak akan dapat bertahan.
Di era di mana dana terkunci dalam ETF dan kontrak berjangka alih-alih mengalir bebas ke aset spekulatif, strategi tradisional menunggu melemahnya dominasi Bitcoin sebelum beralih ke koin alternatif mungkin tidak lagi berlaku.
Pasar kripto telah berubah drastis. Hari-hari di mana altcoin meningkat dengan mudah dan periodik mungkin akan digantikan oleh ekosistem yang ditentukan oleh efisiensi modal, produk keuangan terstruktur, dan transparansi regulasi dalam aliran dana. ETF sedang mengubah cara orang berinvestasi di Bitcoin dan secara fundamental mengubah distribusi likuiditas di seluruh pasar.
Bagi mereka yang membangun asumsi bahwa setiap kali Bitcoin naik, akan ada booming altcoin, mungkin sekarang saatnya untuk mempertimbangkan kembali. Dengan matangnya pasar, aturan mungkin telah berubah.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
8
Bagikan
Komentar
0/400
AlwaysAnon
· 07-31 13:31
alts sudah mati
Lihat AsliBalas0
LonelyAnchorman
· 07-31 05:57
Mengena altcoin sudah doomed
Lihat AsliBalas0
OfflineValidator
· 07-28 20:17
又该tutup semua posisi囤btc咯
Lihat AsliBalas0
MEVHunterLucky
· 07-28 14:04
altcoin turun ke nol bukanlah mimpi
Lihat AsliBalas0
FOMOSapien
· 07-28 14:00
altcoin sejak saat itu sepi, tidak ada lagi musim semi
Lihat AsliBalas0
ImpermanentPhobia
· 07-28 13:57
Altcoin tidak ada yang mau? Sudah dikatakan!
Lihat AsliBalas0
NFTArchaeologis
· 07-28 13:54
Seperti Sanxingdui yang tertidur selama ribuan tahun, era keemasan alts juga pada akhirnya akan menjadi peninggalan digital.
Bitcoin ETF membentuk ulang pasar, musim alts mungkin menjadi sejarah
Bitcoin ETF membentuk kembali ekosistem pasar kripto
Kemunculan produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa Bitcoin (ETFs) mungkin secara fundamental mengubah konsep yang sudah mapan tentang "musim altcoin" di pasar kripto.
Selama ini, pasar kripto mengikuti pola perputaran dana yang dapat diprediksi. Kenaikan harga Bitcoin menarik perhatian dan aliran dana dari arus utama, kemudian dana beralih ke koin alternatif. Modal spekulatif mengalir ke aset dengan nilai pasar rendah yang mendorong harganya naik, para pedagang dengan antusias menyebutnya "musim koin alternatif". Namun, siklus yang dulunya dianggap sebagai hal yang biasa ini menunjukkan tanda-tanda keruntuhan struktural.
Pada tahun 2024, Bitcoin ETF spot menarik aliran dana rekor sebesar 129 miliar dolar AS. Ini memberikan saluran investasi Bitcoin yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi investor ritel dan institusi, tetapi juga menciptakan kekosongan yang menyedot dana dari aset spekulatif. Investor institusi sekarang dapat mengakses enkripsi dengan cara yang aman dan teratur, tanpa harus menghadapi risiko tinggi dari pasar koin alternatif. Banyak investor ritel juga menemukan bahwa ETF lebih menarik daripada mencari token yang akan meroket berikutnya.
Perubahan ini sedang berlangsung secara langsung. Jika dana terus terkunci dalam produk terstruktur, koin alternatif akan menghadapi penurunan likuiditas pasar dan relevansi.
Kebangkitan Investasi Enkripsi Terstruktur
Bitcoin ETF menyediakan pilihan lain untuk investasi aset berisiko tinggi dan bernilai pasar rendah. Investor dapat memperoleh leverage, likuiditas, dan transparansi regulasi melalui produk terstruktur. Investor ritel, yang dulunya menjadi pendorong utama spekulasi koin alternatif, kini dapat langsung berinvestasi di Bitcoin dan Ethereum ETF. Alat-alat ini menghilangkan kekhawatiran tentang penyimpanan mandiri, mengurangi risiko pihak lawan, dan tetap konsisten dengan kerangka investasi tradisional.
Investor institusi lebih termotivasi untuk menghindari risiko koin tiruan. Hedge fund dan platform perdagangan profesional pernah mengejar imbal hasil tinggi di koin tiruan dengan likuiditas rendah, sekarang dapat menggunakan derivatif untuk menerapkan leverage, atau mendapatkan eksposur di jalur keuangan tradisional melalui ETF.
Dengan meningkatnya kemampuan untuk melakukan lindung nilai melalui opsi dan futures, motivasi untuk berspekulasi pada altcoin dengan likuiditas rendah dan volume perdagangan rendah secara signifikan berkurang. Tren ini semakin diperkuat oleh arus keluar dana yang mencapai rekor 2,4 miliar dolar AS pada bulan Februari dan peluang arbitrase yang dihasilkan dari penebusan ETF, mendorong pasar kripto memasuki keadaan disiplin yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Perubahan Strategi Investasi Risiko
Perusahaan modal ventura (VC) selalu menjadi garis hidup bagi musim altcoin, menyuntikkan likuiditas ke dalam proyek-proyek baru, dan menjalin narasi besar untuk token-token baru. Namun, dengan mudahnya mendapatkan leverage, efisiensi modal menjadi prioritas kunci, VC sedang memikirkan kembali strateginya.
Di bidang enkripsi, tingkat pertumbuhan historis Bitcoin berfungsi sebagai patokan untuk pengembalian yang diharapkan. Dalam sepuluh tahun terakhir, tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) Bitcoin rata-rata 77%, jauh melampaui aset tradisional seperti emas (8%) dan indeks S&P 500 (11%). Bahkan dalam lima tahun terakhir, termasuk kondisi pasar bullish dan bearish, CAGR Bitcoin tetap berada di angka 67%.
Dengan ini sebagai patokan, para investor ventura mengalokasikan modal mereka di Bitcoin atau perusahaan terkait dengan tingkat pertumbuhan ini, total ROI dalam lima tahun akan sekitar 1.199%, yang berarti investasi akan meningkat hampir 12 kali lipat.
Pada tahun 2024, jumlah transaksi VC turun sebesar 46%, meskipun total investasi di kuartal keempat menunjukkan peningkatan. Ini menandakan pergeseran menuju proyek yang lebih selektif dan bernilai tinggi, bukan dana spekulatif.
Perusahaan rintisan kripto yang didorong oleh Web3 dan AI masih menarik perhatian, tetapi hari-hari memberikan pendanaan tanpa diskriminasi untuk setiap koin dengan buku putih mungkin telah berakhir. Jika modal ventura beralih lebih lanjut untuk melakukan investasi terstruktur melalui ETF, alih-alih langsung berinvestasi di perusahaan rintisan berisiko tinggi, proyek koin baru mungkin menghadapi konsekuensi yang serius.
Kelebihan Pasokan dan Realitas Pasar Baru
Pola pasar telah berubah. Banyaknya koin alternatif yang bersaing untuk mendapatkan perhatian telah menyebabkan masalah saturasi. Menurut data, saat ini ada lebih dari 40 juta jenis token di pasar. Rata-rata 1,2 juta jenis token baru diluncurkan setiap bulan pada tahun 2024, dan sejak awal 2025 telah dibuat lebih dari 5 juta jenis token.
Dengan kecenderungan lembaga untuk investasi terstruktur, serta kurangnya permintaan spekulatif yang didorong oleh ritel, likuiditas tidak lagi mengalir ke altcoin seperti sebelumnya. Ini mengungkapkan fakta yang keras: sebagian besar altcoin tidak akan dapat bertahan.
Di era di mana dana terkunci dalam ETF dan kontrak berjangka alih-alih mengalir bebas ke aset spekulatif, strategi tradisional menunggu melemahnya dominasi Bitcoin sebelum beralih ke koin alternatif mungkin tidak lagi berlaku.
Pasar kripto telah berubah drastis. Hari-hari di mana altcoin meningkat dengan mudah dan periodik mungkin akan digantikan oleh ekosistem yang ditentukan oleh efisiensi modal, produk keuangan terstruktur, dan transparansi regulasi dalam aliran dana. ETF sedang mengubah cara orang berinvestasi di Bitcoin dan secara fundamental mengubah distribusi likuiditas di seluruh pasar.
Bagi mereka yang membangun asumsi bahwa setiap kali Bitcoin naik, akan ada booming altcoin, mungkin sekarang saatnya untuk mempertimbangkan kembali. Dengan matangnya pasar, aturan mungkin telah berubah.