Era Baru Pertukaran Uang Virtual: Analisis Sistem Lisensi VASP Hong Kong

Pendahuluan

Perkembangan pesat pasar Uang Virtual menarik semakin banyak investor, tetapi pada saat yang sama juga memicu perhatian tinggi dari badan pengatur. Untuk menghadapi keunikan dan risiko tinggi pasar, Hong Kong meluncurkan sistem lisensi baru untuk pertukaran Uang Virtual terpusat (VASP).

Pada 1 Juni 2023, Otoritas Pengatur Keuangan Hong Kong (SFC) secara resmi mendirikan sistem lisensi penyedia layanan aset virtual (VASP). Sistem ini bertujuan untuk memperkuat pengawasan terhadap penyedia layanan aset virtual, memastikan mereka beroperasi secara patuh, dan melindungi hak-hak investor. Lisensi VASP mengharuskan penyedia layanan untuk mematuhi serangkaian persyaratan kepatuhan, termasuk KYC, peraturan AML, persyaratan kecukupan modal, langkah-langkah keamanan, transparansi, dan sistem pelaporan.

Dengan memperoleh lisensi VASP, penyedia layanan aset virtual dapat membuktikan bahwa mereka memenuhi persyaratan regulasi, meningkatkan kepercayaan pasar, menarik lebih banyak investor, dan mendorong perkembangan sehat pasar aset virtual.

Ketentuan Utama Sistem Lisensi VASP di Hong Kong

Proses aplikasi termasuk:

1. Merekrut dua orang yang tepat untuk RO (Responsible Officer)
2. Siapkan dokumen terkait (data pemegang saham/rencana bisnis/struktur perusahaan)
3. Selesaikan formulir aplikasi WINGS
4. Menentukan detail aplikasi / Mengajukan aplikasi
5. Renovasi spesifik tempat sewa
6. Persetujuan Bappebti/Membalas pertanyaan terkait Bappebti
7. Mengatur pembukaan rekening bank
8. Menerima pemberitahuan tertulis tentang persetujuan aplikasi
9. Merekrut konsultan kepatuhan dan auditor selanjutnya

RO memainkan peran kunci dalam pengajuan lisensi. Mereka perlu melalui evaluasi dan pendaftaran oleh OJK, dan dapat bekerja secara permanen di bidang terkait. Kualifikasi RO terkait dengan kualifikasi pribadi, bukan perusahaan berlisensi tempat mereka bekerja, sehingga mereka dapat bebas berganti pekerjaan. Jika RO melanggar ketentuan OJK, mereka mungkin kehilangan kualifikasi kerja. Untuk mempertahankan kualifikasi profesional, RO akan mengawasi operasi sehari-hari perusahaan berlisensi dari sudut pandang yang ditetapkan oleh OJK.

Persyaratan regulasi dan langkah-langkah kepatuhan meliputi:

• Disarankan agar platform pertukaran menggunakan dompet dingin untuk menyimpan 98% aset virtual pelanggan, kunci pribadi dan frasa pemulihan harus disimpan di Hong Kong.
• Operator platform tidak boleh terlibat dalam perdagangan mandiri atau kegiatan bandar mandiri.
• Dilarang untuk menyetor, mentransfer, meminjam, menggadaikan, atau dengan cara lain membeli dan menjual aset virtual pelanggan
• Aset klien hanya dapat disimpan oleh anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki dan memiliki lisensi TCSP.
• Platform harus menginvestasikan asuransi pihak ketiga atau mengalokasikan dana dengan cara trust sebagai cadangan

Peraturan dan undang-undang yang relevan termasuk "Peraturan Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme 2022", dokumen konsultasi VASP, panduan VASP, "Peraturan Pemberantasan Pencucian Uang" dan "Peraturan Sekuritas dan Derivatif".

Dampak terhadap pertukaran koin virtual terpusat

Setelah mendapatkan lisensi VASP, pertukaran yang patuh akan mendapatkan manfaat dari:

1. Meningkatkan legalitas dan tingkat kepercayaan, menarik lebih banyak investor
2. Meningkatkan reputasi pasar dan pengakuan industri
3. Membangun kemitraan dengan bank, lembaga pembayaran, dan institusi keuangan lainnya
4. Memenuhi standar keamanan, menyediakan lingkungan pertukaran yang lebih aman dan dapat diandalkan bagi pengguna
5. Mengurangi risiko perilaku ilegal seperti manipulasi pasar, penipuan, dan pencucian uang

Dibandingkan dengan itu, risiko dan tantangan yang dihadapi oleh pertukaran yang tidak mematuhi peraturan termasuk:

1. Mungkin melanggar hukum dan peraturan keuangan setempat, menghadapi sanksi
2. Keamanan aset pengguna kurang terjamin
3. Tingkat kepercayaan investor menurun, yang mungkin menyebabkan hilangnya pengguna

Pengaruh terhadap Pasar

Dari sudut pandang pembuat pasar, pembuat pasar cryptocurrency di Hong Kong memiliki sikap yang cenderung positif terhadap sistem lisensi VASP. Kepatuhan terhadap regulasi membantu meningkatkan tingkat kepercayaan dan transparansi pasar, mengurangi risiko transaksi, serta melindungi kepentingan investor.

Namun, pembuat pasar juga akan mempertimbangkan faktor-faktor lain saat memilih pertukaran, seperti volume perdagangan, biaya perdagangan, dan kemampuan teknologi serta operasional dari pertukaran tersebut. Likuiditas yang tinggi dan struktur biaya yang wajar sangat penting bagi pembuat pasar. Jika pertukaran berlisensi dapat menawarkan layanan yang kompetitif dalam hal ini, maka akan lebih mungkin untuk menarik pembuat pasar.

Dampak terhadap Keuangan Tradisional

Setelah mendapatkan lisensi, pertukaran Uang Virtual memiliki dampak yang beragam terhadap industri keuangan tradisional:

1. Memperkenalkan produk dan layanan keuangan baru untuk meningkatkan daya saing pasar keuangan Hong Kong
2. Mendorong lembaga keuangan tradisional untuk berinovasi, memenuhi kebutuhan pasar baru
3. Mengubah perilaku investor dapat menarik sebagian dana dari pasar keuangan tradisional ke pasar Uang Virtual.
4. Mendorong integrasi teknologi keuangan dengan keuangan tradisional
5. Kemungkinan membawa risiko baru, seperti volatilitas harga dan masalah keamanan, yang mempengaruhi strategi regulasi

Secara keseluruhan, kepatuhan dalam operasi pertukaran Uang Virtual akan mendorong diversifikasi, keterbukaan, dan perkembangan yang fleksibel dalam pasar keuangan.

Perbandingan dan Inspirasi Regulasi Internasional

Model regulasi VASP di berbagai daerah memiliki perbedaan yang signifikan:

1. Amerika Serikat: Regulasi terdesentralisasi oleh berbagai lembaga, seperti FinCEN, CFTC, dan SEC
2. Uni Eropa: Regulasi terpusat, dimasukkan ke dalam peraturan AML/CFT
3. Hong Kong: Diatur secara terpusat oleh SFC, mencakup semua transaksi Uang Virtual.

Model regulasi Hong Kong memiliki keunikan dan makna referensi:

1. Menyediakan kerangka pengawasan yang komprehensif untuk mencegah celah regulasi
2. Berkoordinasi dengan regulasi pasar keuangan tradisional untuk memastikan keadilan dan transparansi pasar.
3. Menyediakan jalur kepatuhan untuk pengembangan aset virtual

Sebagai pusat keuangan internasional dan pusat teknologi inovatif, Hong Kong akan menyambut prospek perkembangan yang lebih luas setelah koin virtual disesuaikan dengan peraturan. Pemerintah secara aktif mendorong kepatuhan koin virtual, membangun kerangka peraturan dan rencana pengawasan yang sesuai, yang diharapkan dapat memimpin inovasi keuangan global.