Kemajuan Baru di Bidang Blockchain: Tokenisasi Saham dan Arah Perkembangan di Masa Depan
Pada akhir Juni 2025, beberapa platform perdagangan kripto mengumumkan peluncuran produk xStocks yang disediakan oleh platform tokenisasi aset yang mematuhi peraturan di Swiss. Produk ini adalah token yang dijaminkan 1:1 oleh saham nyata, dengan aset dasar yang disimpan oleh lembaga kustodian pihak ketiga yang terdaftar. Diterbitkan berdasarkan standar SPL di blockchain Solana, xStocks mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penyelesaian instan di blockchain, memecahkan batasan waktu dan ruang pasar saham tradisional. Sesuai dengan persyaratan kepatuhan, produk ini saat ini hanya terbuka untuk pengguna non-AS.
Latar Belakang Proyek dan Tim
Anggota tim proyek pernah terlibat dalam proyek blockchain yang telah dihentikan. Meskipun proyek tersebut akhirnya tidak berhasil, namun memberikan pengalaman berharga bagi tim. Pada tahun 2021, terinspirasi oleh penggunaan luas stablecoin, anggota tim mendirikan proyek saat ini, yang berkomitmen untuk memperkenalkan aset tradisional seperti saham ke dalam sistem blockchain secara patuh. Setelah lebih dari dua tahun pengembangan, proyek telah menyelesaikan langkah-langkah kunci seperti verifikasi kelayakan, pendanaan, dan menjalin kemitraan dengan lembaga keuangan, serta prospektus produk terkait mendapatkan persetujuan pengawasan dari Uni Eropa. Setelah peluncuran produk pertama pada tahun 2023, total skala penerbitan telah melampaui 50 juta dolar AS. Pada bulan April 2024, proyek menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 9,5 juta dolar AS.
Sistem Produk dan Implementasi Teknologi
Saat ini, proyek ini menyediakan layanan sekuritas tokenisasi on-chain yang mencakup saham blue-chip global, dana indeks, dan obligasi jangka pendek melalui dua lini produk utama yaitu xStocks dan bTokens. Semua token didukung oleh aset fisik 1:1 dan memiliki nomor ISIN yang disetujui oleh kepatuhan Uni Eropa. Produk telah diterbitkan di beberapa blockchain utama dan telah terintegrasi dengan berbagai protokol DeFi, mendukung penerapan strategi on-chain seperti pinjam meminjam, pembuatan pasar, dan arbitrase.
Dari sudut pandang struktur teknis, xStocks Token pada dasarnya adalah struktur utang yang melacak aset dasar. Desain ini memungkinkan token untuk berpindah secara bebas di blockchain seperti stablecoin, menghindari masalah seperti pendaftaran dan pajak stempel dalam transfer saham tradisional. Namun, struktur ini juga membawa beberapa batasan, seperti batasan pembelian per transaksi dan biaya transaksi yang relatif tinggi.
Status Transaksi dan Pengalaman Pengguna
Meskipun mendapatkan dukungan dari beberapa platform trading terkemuka, aktivitas perdagangan aktual xStocks masih terfokus pada beberapa instrumen populer. Data on-chain menunjukkan bahwa ada pertumbuhan pengguna dan peningkatan volume perdagangan yang signifikan pada awal peluncuran produk, tetapi likuiditas sebagian besar instrumen masih terbatas dan terdapat masalah slippage.
Selain transaksi on-chain, pengguna juga dapat melakukan transaksi melalui pencocokan internal di bursa, tetapi saat ini umumnya menghadapi masalah kekurangan likuiditas. Dibandingkan dengan platform kontrak perbedaan tradisional, xStocks masih memiliki ruang yang cukup besar untuk peningkatan dalam pengalaman perdagangan.
Pengguna Target dan Keunggulan Produk
xStocks terutama melayani pengguna non-Amerika yang sulit mengakses saham AS melalui broker tradisional, terutama pengguna di bidang cryptocurrency. Keuntungannya termasuk mendukung pembayaran stablecoin, transaksi kecil, tanpa perlu akun saham AS, perdagangan 24 jam, penyimpanan aset nyata, serta kepatuhan terhadap regulasi Uni Eropa.
Arah Pengembangan Masa Depan
Meskipun xStocks menyediakan infrastruktur untuk investasi saham AS di blockchain, masih ada hambatan likuiditas di pasar spot. Oleh karena itu, perhatian di industri mulai beralih ke jalur derivatif yang lebih memiliki sifat perdagangan, terutama kontrak perpetual saham. Produk semacam ini menggabungkan mekanisme leverage tinggi, yang mungkin lebih sesuai dengan preferensi perdagangan pengguna kripto.
Arah lain yang patut dicermati adalah tokenisasi ekuitas perusahaan swasta. Model ini diharapkan dapat mewujudkan struktur peredaran ekuitas awal yang efisien dan transparan, terutama cocok untuk perusahaan inovatif yang banyak diperhatikan pasar. Namun, jalur ini masih menghadapi tantangan seperti ketidakpastian regulasi dan struktur penerbitan yang kompleks.
Ringkasan
xStocks menyediakan jalur praktis untuk tokenisasi aset yang sesuai dengan peraturan, menunjukkan kemampuan desain produk yang kuat. Namun, keterbatasan likuiditas dalam mode spot dan kemampuan ekspansi pengguna yang tidak memadai dapat membatasi pertumbuhan pasar. Di masa depan, inovasi di sekitar derivatif abadi dan tokenisasi ekuitas awal mungkin akan menjadi kunci untuk mendorong pasar sekuritas on-chain beralih dari produk berbasis alat ke aset yang dapat diperdagangkan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
4
Bagikan
Komentar
0/400
OnChain_Detective
· 07-22 21:33
hmm pola mencurigakan terdeteksi... sejarah tim menimbulkan banyak tanda merah sejujurnya
Lihat AsliBalas0
LiquidityHunter
· 07-21 16:22
Pertama, mainkan orang-orang untuk suckers sebelum kita bicara.
Lihat AsliBalas0
DeadTrades_Walking
· 07-21 09:36
Pita yang benar, hapus nomor ya~
Lihat AsliBalas0
BearMarketLightning
· 07-21 09:24
jebakan lama dihidupkan kembali, sekali lihat sudah dingin
xStocks mendorong era baru perdagangan saham Blockchain, pasar sekuritas on-chain menyambut terobosan
Kemajuan Baru di Bidang Blockchain: Tokenisasi Saham dan Arah Perkembangan di Masa Depan
Pada akhir Juni 2025, beberapa platform perdagangan kripto mengumumkan peluncuran produk xStocks yang disediakan oleh platform tokenisasi aset yang mematuhi peraturan di Swiss. Produk ini adalah token yang dijaminkan 1:1 oleh saham nyata, dengan aset dasar yang disimpan oleh lembaga kustodian pihak ketiga yang terdaftar. Diterbitkan berdasarkan standar SPL di blockchain Solana, xStocks mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penyelesaian instan di blockchain, memecahkan batasan waktu dan ruang pasar saham tradisional. Sesuai dengan persyaratan kepatuhan, produk ini saat ini hanya terbuka untuk pengguna non-AS.
Latar Belakang Proyek dan Tim
Anggota tim proyek pernah terlibat dalam proyek blockchain yang telah dihentikan. Meskipun proyek tersebut akhirnya tidak berhasil, namun memberikan pengalaman berharga bagi tim. Pada tahun 2021, terinspirasi oleh penggunaan luas stablecoin, anggota tim mendirikan proyek saat ini, yang berkomitmen untuk memperkenalkan aset tradisional seperti saham ke dalam sistem blockchain secara patuh. Setelah lebih dari dua tahun pengembangan, proyek telah menyelesaikan langkah-langkah kunci seperti verifikasi kelayakan, pendanaan, dan menjalin kemitraan dengan lembaga keuangan, serta prospektus produk terkait mendapatkan persetujuan pengawasan dari Uni Eropa. Setelah peluncuran produk pertama pada tahun 2023, total skala penerbitan telah melampaui 50 juta dolar AS. Pada bulan April 2024, proyek menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 9,5 juta dolar AS.
Sistem Produk dan Implementasi Teknologi
Saat ini, proyek ini menyediakan layanan sekuritas tokenisasi on-chain yang mencakup saham blue-chip global, dana indeks, dan obligasi jangka pendek melalui dua lini produk utama yaitu xStocks dan bTokens. Semua token didukung oleh aset fisik 1:1 dan memiliki nomor ISIN yang disetujui oleh kepatuhan Uni Eropa. Produk telah diterbitkan di beberapa blockchain utama dan telah terintegrasi dengan berbagai protokol DeFi, mendukung penerapan strategi on-chain seperti pinjam meminjam, pembuatan pasar, dan arbitrase.
Dari sudut pandang struktur teknis, xStocks Token pada dasarnya adalah struktur utang yang melacak aset dasar. Desain ini memungkinkan token untuk berpindah secara bebas di blockchain seperti stablecoin, menghindari masalah seperti pendaftaran dan pajak stempel dalam transfer saham tradisional. Namun, struktur ini juga membawa beberapa batasan, seperti batasan pembelian per transaksi dan biaya transaksi yang relatif tinggi.
Status Transaksi dan Pengalaman Pengguna
Meskipun mendapatkan dukungan dari beberapa platform trading terkemuka, aktivitas perdagangan aktual xStocks masih terfokus pada beberapa instrumen populer. Data on-chain menunjukkan bahwa ada pertumbuhan pengguna dan peningkatan volume perdagangan yang signifikan pada awal peluncuran produk, tetapi likuiditas sebagian besar instrumen masih terbatas dan terdapat masalah slippage.
Selain transaksi on-chain, pengguna juga dapat melakukan transaksi melalui pencocokan internal di bursa, tetapi saat ini umumnya menghadapi masalah kekurangan likuiditas. Dibandingkan dengan platform kontrak perbedaan tradisional, xStocks masih memiliki ruang yang cukup besar untuk peningkatan dalam pengalaman perdagangan.
Pengguna Target dan Keunggulan Produk
xStocks terutama melayani pengguna non-Amerika yang sulit mengakses saham AS melalui broker tradisional, terutama pengguna di bidang cryptocurrency. Keuntungannya termasuk mendukung pembayaran stablecoin, transaksi kecil, tanpa perlu akun saham AS, perdagangan 24 jam, penyimpanan aset nyata, serta kepatuhan terhadap regulasi Uni Eropa.
Arah Pengembangan Masa Depan
Meskipun xStocks menyediakan infrastruktur untuk investasi saham AS di blockchain, masih ada hambatan likuiditas di pasar spot. Oleh karena itu, perhatian di industri mulai beralih ke jalur derivatif yang lebih memiliki sifat perdagangan, terutama kontrak perpetual saham. Produk semacam ini menggabungkan mekanisme leverage tinggi, yang mungkin lebih sesuai dengan preferensi perdagangan pengguna kripto.
Arah lain yang patut dicermati adalah tokenisasi ekuitas perusahaan swasta. Model ini diharapkan dapat mewujudkan struktur peredaran ekuitas awal yang efisien dan transparan, terutama cocok untuk perusahaan inovatif yang banyak diperhatikan pasar. Namun, jalur ini masih menghadapi tantangan seperti ketidakpastian regulasi dan struktur penerbitan yang kompleks.
Ringkasan
xStocks menyediakan jalur praktis untuk tokenisasi aset yang sesuai dengan peraturan, menunjukkan kemampuan desain produk yang kuat. Namun, keterbatasan likuiditas dalam mode spot dan kemampuan ekspansi pengguna yang tidak memadai dapat membatasi pertumbuhan pasar. Di masa depan, inovasi di sekitar derivatif abadi dan tokenisasi ekuitas awal mungkin akan menjadi kunci untuk mendorong pasar sekuritas on-chain beralih dari produk berbasis alat ke aset yang dapat diperdagangkan.