Aset digital menunjukkan ketahanan yang luar biasa di era yang penuh gejolak
Pada bulan Juni 2025, pasar keuangan global sedang mengalami tekanan besar. Drone Ukraina menghancurkan sejumlah besar pembom nuklir yang memicu kekhawatiran tentang penyebaran nuklir, ketegangan perdagangan antara China dan Amerika Serikat muncul kembali, dan situasi di kawasan Timur Tengah semakin tegang. Dalam konteks ini, harga aset safe haven tradisional, yaitu emas, melambung hingga sekitar 3450 dolar AS/ons, sementara Bitcoin menunjukkan stabilitas yang mengejutkan di sekitar 105.000 dolar AS. Performa yang "terlepas" dari krisis geopolitik ini mencerminkan perubahan mendalam dalam struktur dasar pasar cryptocurrency. Artikel ini akan membahas strategi bertahan Bitcoin dalam ketidakstabilan makro dari tiga aspek: struktur pasar, siklus makro, dan rekonstruksi sistem moneter.
I. Kegagalan Mekanisme Transmisi Guncangan Geopolitik: Dari Pendorong Kepanikan ke Isolator Risiko
1. Efek "Pasifisasi" dari Dampak Konflik
Setelah serangan udara terhadap fasilitas nuklir di negara lain oleh suatu negara Timur Tengah pada 13 Juni, Bitcoin hanya turun 2% dalam 2 jam dan dengan cepat stabil, yang merupakan kontras yang tajam dengan penurunan harian 10% selama konflik di suatu daerah pada tahun 2022. Peningkatan kemampuan tahan banting ini berasal dari perubahan kualitas struktur pasar: data menunjukkan bahwa pada 2025, proporsi pemegang jangka panjang melampaui 70%, sementara proporsi spekulatif turun ke level terendah dalam lima tahun. Investor institusi melalui sistem lindung nilai yang dibangun di pasar derivatif berhasil meredakan dampak instan dari kejadian mendadak.
2. Peralihan Paradigma Logika Lindung
Atribut "emas digital" Bitcoin yang dipahami secara tradisional sedang didefinisikan ulang. Dengan harapan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga, hubungan negatif antara Bitcoin dan imbal hasil riil obligasi pemerintah AS 10 tahun (-0,72) semakin kuat, menjadikannya lebih mendekati "alat lindung nilai likuiditas" daripada sekadar aset lindung nilai. Ketika lelang obligasi pemerintah AS pada 1 Juni mengalami kelesuan yang menyebabkan imbal hasil riil melonjak, kenaikan Bitcoin yang berlawanan membuktikan atribut baru ini.
3. "Penyerapan Terarah" dari Geopremium
Krisis rantai pasokan energi yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah secara objektif mempercepat proses de-dolarisasi. Proporsi ekspor minyak yang diselesaikan melalui Bitcoin oleh bank sentral suatu negara telah melebihi 15%, penetrasi ekonomi riil ini membuat sebagian risiko geopolitik berubah menjadi permintaan yang kaku untuk Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume transaksi on-chain alamat dompet di daerah konflik meningkat 300% setelah kejadian tersebut.
Dua, Permainan Bersarang pada Siklus Makro: Dukungan Ganda dari Harapan Penurunan Suku Bunga dan Penurunan Inflasi
1. Dividen kepastian pergeseran kebijakan moneter
Pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada kuartal ketiga telah mencapai 68%, yang tercermin langsung pada penguatan struktur berjangka Bitcoin: premi tahunan kontrak berjangka pada 15 Juni naik menjadi 23%, mencapai rekor tertinggi sejak pengurangan setengah pada tahun 2024. Data historis menunjukkan bahwa dalam 3 bulan sebelum dimulainya siklus penurunan suku bunga, rata-rata kenaikan Bitcoin mencapai 37%, jauh melampaui emas yang hanya 12%.
2. Penyelesaian struktural dari kekakuan inflasi
Indeks harga PCE inti bulan Mei turun menjadi 2,8% dibandingkan tahun lalu, sementara indeks tekanan rantai pasokan mereda ke tingkat sebelum pandemi. Ini melemahkan narasi anti-inflasi Bitcoin, tetapi secara tak terduga melepaskan atributnya sebagai "aset sensitif pertumbuhan". Laporan keuangan terbaru dari sebuah perusahaan besar menunjukkan bahwa perlakuan akuntansi untuk Bitcoin yang dimiliki perusahaan telah beralih dari "aset tak berwujud" menjadi "cadangan strategis", menandakan bahwa institusi mulai memasukkannya ke dalam kerangka penilaian saham pertumbuhan.
3. Ruang Arbitrase dari Diferensiasi Kebijakan AS-China
Bank sentral China telah meningkatkan cadangan emasnya selama 6 bulan berturut-turut hingga 30.000 ons, sementara Departemen Keuangan AS mendorong indeks dolar turun 12% tahun ini melalui strategi "devaluasi yang dapat dikendalikan". Kebijakan moneter yang saling bertentangan ini telah menciptakan saluran abu-abu untuk arbitrase modal lintas batas melalui Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan Bitcoin di luar bursa di koridor perdagangan China-AS meningkat 470% selama periode sengketa tarif.
Tiga, Perubahan Mendalam Struktur Pasar: Dari Kegembiraan Ritel ke Penetapan Harga Institusional
1. "Deleveraging" Struktur Posisi
Dalam kontrak berjangka yang belum diselesaikan pada tahun 2025, proporsi posisi lindung nilai pertama kali melampaui 60%, dan tingkat biaya modal untuk kontrak perpetual tetap stabil di bawah 0,01% per hari. Perubahan ini membuat pasar tidak lagi bergantung pada dorongan dana leverage, dan fenomena "ledakan ganda bullish dan bearish" yang umum terjadi pada tahun 2021 pada dasarnya telah menghilang. Salah satu ETF Bitcoin mencapai skala manajemen lebih dari 130 miliar dolar AS, dengan jumlah pembelian bersih harian yang menunjukkan korelasi negatif yang signifikan dengan indeks volatilitas S&P 500 (VIX).
2. Struktur Likuiditas "Penguatan Bertingkat"
Sebuah platform perdagangan memiliki saldo akun kustodian yang melebihi 4 juta Bitcoin, sekitar 21% dari total sirkulasi. Chip "cold storage" semacam ini membentuk penstabil harga alami, sehingga tekanan jual jangka pendek sulit menembus level support kunci. Ketika serangan rudal pada 14 Juni di suatu negara memicu penjualan panik, terdapat lebih dari 3 miliar dolar dalam pembelian yang muncul di level 100 ribu dolar, 90% berasal dari perdagangan over-the-counter institusi.
3. Sistem Penilaian "Tradisional Terintegrasi"
Korelasi 90 hari antara Bitcoin dan indeks Nasdaq 100 menurun dari 0,85 pada tahun 2021 menjadi 0,32, tetapi korelasi dengan saham kecil Russell 2000 meningkat menjadi 0,61. Perubahan ini mencerminkan bahwa pasar sedang membangun kembali logika penilaian dengan model penetapan harga aset tradisional: volatilitas Bitcoin (annual 45%) telah mendekati tingkat saham pertumbuhan teknologi, jauh lebih rendah dari 128% pada tahun 2021.
Empat, Analisis Harga Jangka Pendek
Bitcoin mendapatkan dukungan pada rata-rata bergerak sederhana 50 hari (103.604 USD) pada hari Jumat, tetapi para bull kesulitan untuk mendorong harga di atas rata-rata bergerak eksponensial 20 hari (106.028 USD). Ini menunjukkan kurangnya pembeli di level tinggi.
Berdasarkan grafik harian BTC/USDT, rata-rata bergerak 20 hari cenderung datar, dan indeks kekuatan relatif (RSI) berada di dekat titik tengah, yang tidak memberikan keuntungan yang jelas bagi bullish atau bearish. Jika pembeli mendorong harga melewati rata-rata bergerak 20 hari, pasangan mata uang BTC/USDT mungkin akan naik ke kisaran $110.530 hingga $111.980. Diharapkan penjual akan dengan tegas mempertahankan area atas ini, tetapi jika bullish mendapatkan keunggulan, pasangan mata uang ini bisa melonjak ke $130.000.
Di sisi penurunan, menembus rata-rata bergerak 50 hari (SMA) mungkin akan menantang batas psikologis kunci 100.000 dolar. Jika menembus batas tersebut, pasangan mata uang ini mungkin akan jatuh ke 93.000 dolar.
Penjual sedang berusaha mencegah harga rebound di garis 20 hari (EMA) pada grafik 4 jam. Jika harga turun tajam dan jatuh di bawah 104.000 dolar, keuntungan jangka pendek akan beralih ke bearish. Pasangan mata uang ini mungkin akan turun hingga 102.664 dolar, lalu turun hingga 100.000 dolar. Diperkirakan pembeli akan mempertahankan level 100.000 dolar dengan tegas.
Bull harus mendorong harga untuk menembus rata-rata bergerak 50 hari (SMA) untuk mendapatkan kontrol. Setelah itu, pasangan mata uang tersebut mungkin melonjak hingga 110.530 dolar.
Lima, Proyeksi Jalur Masa Depan: Hibernasi Musim Panas dan Serangan Musim Gugur
1. Juni-Agustus: Periode Konsolidasi
Periode kekosongan kebijakan The Fed mungkin menyebabkan Bitcoin berfluktuasi di kisaran 98.000-112.000 dolar AS. Titik pengamatan kunci adalah apakah pertemuan kebijakan moneter bulan Juli akan memberikan sinyal penurunan suku bunga yang jelas, secara teknis, rata-rata bergerak 200 hari (yang saat ini dilaporkan 96.500 dolar AS) akan menjadi dukungan yang kuat. Dampak impulsif dari konflik geopolitik masih ada, tetapi indikator kedalaman pasar menunjukkan bahwa jumlah dana yang diperlukan untuk setiap fluktuasi harga 1% telah meningkat menjadi 3 kali lipat dibandingkan dengan tahun 2022.
2. 9-11 bulan: Gelombang utama dimulai
Polanya musiman sejarah menunjukkan, rata-rata kenaikan pada bulan Oktober mencapai 21,89%, ditambah dengan kemungkinan penurunan suku bunga pertama oleh Federal Reserve, Bitcoin mungkin akan memulai perjalanan untuk menembus 150.000 dolar. Pada saat itu, puncak jatuh tempo utang AS (650 miliar dolar) mungkin memaksa Federal Reserve untuk memperluas neraca, pelepasan likuiditas dolar yang kedua akan menjadi katalis terbaik. Pasar opsi telah menunjukkan banyak penumpukan opsi beli yang jatuh tempo pada bulan Desember dengan harga eksekusi 140.000 dolar.
3. Peringatan Risiko: Badak Abu-abu Regulasi
Tindakan penegakan hukum oleh regulator terhadap penerbit stablecoin mungkin memicu volatilitas jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, normalisasi persetujuan ETF spot akan menarik lebih dari 200 miliar dolar aset manajemen tradisional untuk masuk. Investor perlu waspada terhadap "penyesuaian Natal" setelah lonjakan di bulan November, data historis menunjukkan bahwa rata-rata penarikan pada fase ini selama siklus bull mencapai 18%.
Penutup: Penempatan Bitcoin dalam Tatanan Mata Uang Baru
Saat emas hampir menembus 3500 dolar AS, kurva imbal hasil utang AS terus terbalik, dan proporsi penyelesaian lintas batas yuan melebihi dolar AS, kita sedang menyaksikan revolusi moneter terdalam sejak runtuhnya sistem Bretton Woods. Bitcoin memainkan peran ganda dalam perubahan ini: sebagai penerima manfaat dari keruntuhan kredit sistem lama, dan sebagai pembangun infrastruktur tatanan baru. Stabilitas harganya tidak lagi berasal dari penurunan volatilitas, tetapi dari rekonstruksi dukungan nilai dasar—berubah dari simbol spekulatif menjadi jembatan likuiditas yang menghubungkan ekonomi riil. Mungkin seperti yang dikatakan oleh seorang manajer dana terkenal: "Dalam musim dingin panjang rekonstruksi tatanan mata uang fiat, Bitcoin sedang membuktikan dirinya sebagai bibit yang paling tahan beku."
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
5
Bagikan
Komentar
0/400
ProbablyNothing
· 07-11 18:06
btc adalah mata uang masa depan
Lihat AsliBalas0
StealthMoon
· 07-10 23:05
buy the dip sudah selesai
Lihat AsliBalas0
AirdropHunterKing
· 07-08 18:44
Satu penggemar lama, 100 ribu benar-benar hal kecil.
Lihat AsliBalas0
PensionDestroyer
· 07-08 18:44
Itu Wall Street, tetap saja kita besar btc keras.
Lihat AsliBalas0
SatoshiHeir
· 07-08 18:38
Jelas, satoshi sudah memprediksi hari ini, silakan buka White Paper bab tiga paragraf kedua... koin ini telah berevolusi menjadi alat pengikat nilai lintas zaman, kalian hanyalah saksi belaka.
Stabilitas Bitcoin meningkat menunjukkan ketahanan baru di tengah gejolak global
Aset digital menunjukkan ketahanan yang luar biasa di era yang penuh gejolak
Pada bulan Juni 2025, pasar keuangan global sedang mengalami tekanan besar. Drone Ukraina menghancurkan sejumlah besar pembom nuklir yang memicu kekhawatiran tentang penyebaran nuklir, ketegangan perdagangan antara China dan Amerika Serikat muncul kembali, dan situasi di kawasan Timur Tengah semakin tegang. Dalam konteks ini, harga aset safe haven tradisional, yaitu emas, melambung hingga sekitar 3450 dolar AS/ons, sementara Bitcoin menunjukkan stabilitas yang mengejutkan di sekitar 105.000 dolar AS. Performa yang "terlepas" dari krisis geopolitik ini mencerminkan perubahan mendalam dalam struktur dasar pasar cryptocurrency. Artikel ini akan membahas strategi bertahan Bitcoin dalam ketidakstabilan makro dari tiga aspek: struktur pasar, siklus makro, dan rekonstruksi sistem moneter.
I. Kegagalan Mekanisme Transmisi Guncangan Geopolitik: Dari Pendorong Kepanikan ke Isolator Risiko
1. Efek "Pasifisasi" dari Dampak Konflik
Setelah serangan udara terhadap fasilitas nuklir di negara lain oleh suatu negara Timur Tengah pada 13 Juni, Bitcoin hanya turun 2% dalam 2 jam dan dengan cepat stabil, yang merupakan kontras yang tajam dengan penurunan harian 10% selama konflik di suatu daerah pada tahun 2022. Peningkatan kemampuan tahan banting ini berasal dari perubahan kualitas struktur pasar: data menunjukkan bahwa pada 2025, proporsi pemegang jangka panjang melampaui 70%, sementara proporsi spekulatif turun ke level terendah dalam lima tahun. Investor institusi melalui sistem lindung nilai yang dibangun di pasar derivatif berhasil meredakan dampak instan dari kejadian mendadak.
2. Peralihan Paradigma Logika Lindung
Atribut "emas digital" Bitcoin yang dipahami secara tradisional sedang didefinisikan ulang. Dengan harapan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga, hubungan negatif antara Bitcoin dan imbal hasil riil obligasi pemerintah AS 10 tahun (-0,72) semakin kuat, menjadikannya lebih mendekati "alat lindung nilai likuiditas" daripada sekadar aset lindung nilai. Ketika lelang obligasi pemerintah AS pada 1 Juni mengalami kelesuan yang menyebabkan imbal hasil riil melonjak, kenaikan Bitcoin yang berlawanan membuktikan atribut baru ini.
3. "Penyerapan Terarah" dari Geopremium
Krisis rantai pasokan energi yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah secara objektif mempercepat proses de-dolarisasi. Proporsi ekspor minyak yang diselesaikan melalui Bitcoin oleh bank sentral suatu negara telah melebihi 15%, penetrasi ekonomi riil ini membuat sebagian risiko geopolitik berubah menjadi permintaan yang kaku untuk Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume transaksi on-chain alamat dompet di daerah konflik meningkat 300% setelah kejadian tersebut.
Dua, Permainan Bersarang pada Siklus Makro: Dukungan Ganda dari Harapan Penurunan Suku Bunga dan Penurunan Inflasi
1. Dividen kepastian pergeseran kebijakan moneter
Pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada kuartal ketiga telah mencapai 68%, yang tercermin langsung pada penguatan struktur berjangka Bitcoin: premi tahunan kontrak berjangka pada 15 Juni naik menjadi 23%, mencapai rekor tertinggi sejak pengurangan setengah pada tahun 2024. Data historis menunjukkan bahwa dalam 3 bulan sebelum dimulainya siklus penurunan suku bunga, rata-rata kenaikan Bitcoin mencapai 37%, jauh melampaui emas yang hanya 12%.
2. Penyelesaian struktural dari kekakuan inflasi
Indeks harga PCE inti bulan Mei turun menjadi 2,8% dibandingkan tahun lalu, sementara indeks tekanan rantai pasokan mereda ke tingkat sebelum pandemi. Ini melemahkan narasi anti-inflasi Bitcoin, tetapi secara tak terduga melepaskan atributnya sebagai "aset sensitif pertumbuhan". Laporan keuangan terbaru dari sebuah perusahaan besar menunjukkan bahwa perlakuan akuntansi untuk Bitcoin yang dimiliki perusahaan telah beralih dari "aset tak berwujud" menjadi "cadangan strategis", menandakan bahwa institusi mulai memasukkannya ke dalam kerangka penilaian saham pertumbuhan.
3. Ruang Arbitrase dari Diferensiasi Kebijakan AS-China
Bank sentral China telah meningkatkan cadangan emasnya selama 6 bulan berturut-turut hingga 30.000 ons, sementara Departemen Keuangan AS mendorong indeks dolar turun 12% tahun ini melalui strategi "devaluasi yang dapat dikendalikan". Kebijakan moneter yang saling bertentangan ini telah menciptakan saluran abu-abu untuk arbitrase modal lintas batas melalui Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan Bitcoin di luar bursa di koridor perdagangan China-AS meningkat 470% selama periode sengketa tarif.
Tiga, Perubahan Mendalam Struktur Pasar: Dari Kegembiraan Ritel ke Penetapan Harga Institusional
1. "Deleveraging" Struktur Posisi
Dalam kontrak berjangka yang belum diselesaikan pada tahun 2025, proporsi posisi lindung nilai pertama kali melampaui 60%, dan tingkat biaya modal untuk kontrak perpetual tetap stabil di bawah 0,01% per hari. Perubahan ini membuat pasar tidak lagi bergantung pada dorongan dana leverage, dan fenomena "ledakan ganda bullish dan bearish" yang umum terjadi pada tahun 2021 pada dasarnya telah menghilang. Salah satu ETF Bitcoin mencapai skala manajemen lebih dari 130 miliar dolar AS, dengan jumlah pembelian bersih harian yang menunjukkan korelasi negatif yang signifikan dengan indeks volatilitas S&P 500 (VIX).
2. Struktur Likuiditas "Penguatan Bertingkat"
Sebuah platform perdagangan memiliki saldo akun kustodian yang melebihi 4 juta Bitcoin, sekitar 21% dari total sirkulasi. Chip "cold storage" semacam ini membentuk penstabil harga alami, sehingga tekanan jual jangka pendek sulit menembus level support kunci. Ketika serangan rudal pada 14 Juni di suatu negara memicu penjualan panik, terdapat lebih dari 3 miliar dolar dalam pembelian yang muncul di level 100 ribu dolar, 90% berasal dari perdagangan over-the-counter institusi.
3. Sistem Penilaian "Tradisional Terintegrasi"
Korelasi 90 hari antara Bitcoin dan indeks Nasdaq 100 menurun dari 0,85 pada tahun 2021 menjadi 0,32, tetapi korelasi dengan saham kecil Russell 2000 meningkat menjadi 0,61. Perubahan ini mencerminkan bahwa pasar sedang membangun kembali logika penilaian dengan model penetapan harga aset tradisional: volatilitas Bitcoin (annual 45%) telah mendekati tingkat saham pertumbuhan teknologi, jauh lebih rendah dari 128% pada tahun 2021.
Empat, Analisis Harga Jangka Pendek
Bitcoin mendapatkan dukungan pada rata-rata bergerak sederhana 50 hari (103.604 USD) pada hari Jumat, tetapi para bull kesulitan untuk mendorong harga di atas rata-rata bergerak eksponensial 20 hari (106.028 USD). Ini menunjukkan kurangnya pembeli di level tinggi.
Berdasarkan grafik harian BTC/USDT, rata-rata bergerak 20 hari cenderung datar, dan indeks kekuatan relatif (RSI) berada di dekat titik tengah, yang tidak memberikan keuntungan yang jelas bagi bullish atau bearish. Jika pembeli mendorong harga melewati rata-rata bergerak 20 hari, pasangan mata uang BTC/USDT mungkin akan naik ke kisaran $110.530 hingga $111.980. Diharapkan penjual akan dengan tegas mempertahankan area atas ini, tetapi jika bullish mendapatkan keunggulan, pasangan mata uang ini bisa melonjak ke $130.000.
Di sisi penurunan, menembus rata-rata bergerak 50 hari (SMA) mungkin akan menantang batas psikologis kunci 100.000 dolar. Jika menembus batas tersebut, pasangan mata uang ini mungkin akan jatuh ke 93.000 dolar.
Penjual sedang berusaha mencegah harga rebound di garis 20 hari (EMA) pada grafik 4 jam. Jika harga turun tajam dan jatuh di bawah 104.000 dolar, keuntungan jangka pendek akan beralih ke bearish. Pasangan mata uang ini mungkin akan turun hingga 102.664 dolar, lalu turun hingga 100.000 dolar. Diperkirakan pembeli akan mempertahankan level 100.000 dolar dengan tegas.
Bull harus mendorong harga untuk menembus rata-rata bergerak 50 hari (SMA) untuk mendapatkan kontrol. Setelah itu, pasangan mata uang tersebut mungkin melonjak hingga 110.530 dolar.
Lima, Proyeksi Jalur Masa Depan: Hibernasi Musim Panas dan Serangan Musim Gugur
1. Juni-Agustus: Periode Konsolidasi
Periode kekosongan kebijakan The Fed mungkin menyebabkan Bitcoin berfluktuasi di kisaran 98.000-112.000 dolar AS. Titik pengamatan kunci adalah apakah pertemuan kebijakan moneter bulan Juli akan memberikan sinyal penurunan suku bunga yang jelas, secara teknis, rata-rata bergerak 200 hari (yang saat ini dilaporkan 96.500 dolar AS) akan menjadi dukungan yang kuat. Dampak impulsif dari konflik geopolitik masih ada, tetapi indikator kedalaman pasar menunjukkan bahwa jumlah dana yang diperlukan untuk setiap fluktuasi harga 1% telah meningkat menjadi 3 kali lipat dibandingkan dengan tahun 2022.
2. 9-11 bulan: Gelombang utama dimulai
Polanya musiman sejarah menunjukkan, rata-rata kenaikan pada bulan Oktober mencapai 21,89%, ditambah dengan kemungkinan penurunan suku bunga pertama oleh Federal Reserve, Bitcoin mungkin akan memulai perjalanan untuk menembus 150.000 dolar. Pada saat itu, puncak jatuh tempo utang AS (650 miliar dolar) mungkin memaksa Federal Reserve untuk memperluas neraca, pelepasan likuiditas dolar yang kedua akan menjadi katalis terbaik. Pasar opsi telah menunjukkan banyak penumpukan opsi beli yang jatuh tempo pada bulan Desember dengan harga eksekusi 140.000 dolar.
3. Peringatan Risiko: Badak Abu-abu Regulasi
Tindakan penegakan hukum oleh regulator terhadap penerbit stablecoin mungkin memicu volatilitas jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, normalisasi persetujuan ETF spot akan menarik lebih dari 200 miliar dolar aset manajemen tradisional untuk masuk. Investor perlu waspada terhadap "penyesuaian Natal" setelah lonjakan di bulan November, data historis menunjukkan bahwa rata-rata penarikan pada fase ini selama siklus bull mencapai 18%.
Penutup: Penempatan Bitcoin dalam Tatanan Mata Uang Baru
Saat emas hampir menembus 3500 dolar AS, kurva imbal hasil utang AS terus terbalik, dan proporsi penyelesaian lintas batas yuan melebihi dolar AS, kita sedang menyaksikan revolusi moneter terdalam sejak runtuhnya sistem Bretton Woods. Bitcoin memainkan peran ganda dalam perubahan ini: sebagai penerima manfaat dari keruntuhan kredit sistem lama, dan sebagai pembangun infrastruktur tatanan baru. Stabilitas harganya tidak lagi berasal dari penurunan volatilitas, tetapi dari rekonstruksi dukungan nilai dasar—berubah dari simbol spekulatif menjadi jembatan likuiditas yang menghubungkan ekonomi riil. Mungkin seperti yang dikatakan oleh seorang manajer dana terkenal: "Dalam musim dingin panjang rekonstruksi tatanan mata uang fiat, Bitcoin sedang membuktikan dirinya sebagai bibit yang paling tahan beku."