Analisis Logika Perdagangan Pasar: Ekspektasi Perlambatan Ekonomi Mendominasi, Risiko Stagflasi Muncul
Arah Pasar Saat Ini
Sinyal pasar suku bunga menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun turun dengan cepat, sementara selisih dengan SOFR meluas, dan imbal hasil jangka 10 tahun jatuh di bawah suku bunga SOFR. Ini mencerminkan bahwa pasar sedang memperhitungkan perlambatan ekonomi, dengan ekspektasi bahwa Federal Reserve mungkin terpaksa menurunkan suku bunga. Pada saat yang sama, inversi suku bunga jangka panjang memperkuat peringatan resesi.
Meskipun likuiditas dolar sedikit membaik karena konsumsi akun TGA, sentimen risiko pasar menyebabkan dana ditarik dari aset berisiko tinggi dan mengalir ke pasar obligasi pemerintah. Ini menciptakan situasi yang kontradiktif "likuiditas longgar tetapi selera risiko menyusut."
Sumber Guncangan Aset Berisiko
Data ekonomi yang lemah: Indeks kepercayaan konsumen turun tajam, pasar tenaga kerja mendingin, ditambah dengan ancaman tarif yang potensial, kekhawatiran pasar terhadap "hard landing" semakin meningkat.
Narasi AI Terhambat: Setelah laporan keuangan Nvidia memicu kontroversi "Kegagalan Hukum Skala", ditambah dengan iterasi teknologi AI, pasar mulai meragukan kelayakan komersialisasi AI, yang menyebabkan saham teknologi, terutama sektor daya komputasi, mengalami tekanan jual.
Reaksi berantai di pasar kripto: Struktur Backwardation muncul di futures CME, mengurangi daya tarik arbitrase. Ditambah dengan keluarnya dana ETF, Bitcoin dan saham AS turun secara bersamaan, dengan ketakutan pasar yang jelas.
Titik Kunci Pertarungan Masa Depan
Data non-farm terbaru akan menjadi kunci dalam menentukan kekuatan "trading resesi". Jika data ketenagakerjaan non-farm bulan Februari terus melampaui ekspektasi, atau PMI manufaktur terus turun, maka akan memperkuat ekspektasi resesi, mendorong imbal hasil obligasi AS untuk turun lebih lanjut, dan menekan aset berisiko. Sebaliknya, data yang melampaui ekspektasi mungkin akan memperbaiki sementara ekspektasi "soft landing".
Dalam hal kebijakan, rincian kebijakan tarif yang berpotensi serta pernyataan pejabat Federal Reserve mengenai jalur penurunan suku bunga dapat memicu volatilitas pasar yang tajam.
Saran Strategi Investasi
Saat ini, fokus utama harus pada pertahanan, sambil menunggu kesempatan untuk menyerang balik. Tekanan jual jangka pendek di industri kripto terutama berasal dari penarikan dana leverage, tetapi perbaikan lingkungan regulasi dan inovasi teknologi masih mendukung ruang pertumbuhan jangka panjang.
Disarankan kepada investor untuk tetap berhati-hati sebelum ekspektasi pasar menjadi jelas, dan tidak disarankan untuk membeli pada harga tinggi. Jika preferensi risiko stabil, mungkin akan terjadi perbaikan jangka pendek, tetapi tetap harus waspada terhadap risiko volatilitas.
Untuk menghadapi lingkungan pasar yang sangat tidak pasti, disarankan untuk melakukan diversifikasi alokasi, meningkatkan aset defensif dan produk arbitrase kuantitatif, untuk memastikan keseimbangan risiko dan imbalan. Pada saat yang sama, perhatikan dengan cermat data ekonomi, suku bunga makro, perubahan likuiditas, dan penyesuaian ekspektasi pasar yang disebabkan oleh arah kebijakan.
Meskipun sentimen pasar jangka pendek tertekan, dalam jangka panjang, pelonggaran kebijakan dan lingkungan regulasi di Amerika Serikat memberikan dorongan pertumbuhan jangka panjang bagi industri kripto. Fluktuasi pasar jangka pendek sebagian besar mencerminkan perilaku penghindaran risiko dana dalam lingkungan yang tidak pasti, terutama tindakan manajemen risiko dari dana yang dipinjam dan dana jangka pendek. Dari sudut pandang jangka panjang, Bitcoin dan industri kripto masih memiliki ruang kenaikan yang cukup dan potensi pengembangan.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Suka
Hadiah
14
4
Bagikan
Komentar
0/400
DefiEngineerJack
· 14jam yang lalu
*sigh* timing pasar itu sia-sia. tumpuk sats dan verifikasi
Lihat AsliBalas0
SchrodingerPrivateKey
· 14jam yang lalu
Semua orang harus go-with-the-flow, untuk apa panik di pasar?
Lihat AsliBalas0
GasFeeLady
· 14jam yang lalu
saatnya menumpuk sats dan bersantai... pasar terlihat seperti oracle gas saya sekarang - mode kekacauan
Lihat AsliBalas0
BridgeNomad
· 14jam yang lalu
mode bertahan di pasar bearish: menumpuk stablecoin dan menunggu pola likuiditas untuk stabil
Penetapan harga pasar melambat, volatilitas aset berisiko meningkat, fokus pada pertahanan sambil menunggu kesempatan untuk menyerang.
Analisis Logika Perdagangan Pasar: Ekspektasi Perlambatan Ekonomi Mendominasi, Risiko Stagflasi Muncul
Arah Pasar Saat Ini
Sinyal pasar suku bunga menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun turun dengan cepat, sementara selisih dengan SOFR meluas, dan imbal hasil jangka 10 tahun jatuh di bawah suku bunga SOFR. Ini mencerminkan bahwa pasar sedang memperhitungkan perlambatan ekonomi, dengan ekspektasi bahwa Federal Reserve mungkin terpaksa menurunkan suku bunga. Pada saat yang sama, inversi suku bunga jangka panjang memperkuat peringatan resesi.
Meskipun likuiditas dolar sedikit membaik karena konsumsi akun TGA, sentimen risiko pasar menyebabkan dana ditarik dari aset berisiko tinggi dan mengalir ke pasar obligasi pemerintah. Ini menciptakan situasi yang kontradiktif "likuiditas longgar tetapi selera risiko menyusut."
Sumber Guncangan Aset Berisiko
Data ekonomi yang lemah: Indeks kepercayaan konsumen turun tajam, pasar tenaga kerja mendingin, ditambah dengan ancaman tarif yang potensial, kekhawatiran pasar terhadap "hard landing" semakin meningkat.
Narasi AI Terhambat: Setelah laporan keuangan Nvidia memicu kontroversi "Kegagalan Hukum Skala", ditambah dengan iterasi teknologi AI, pasar mulai meragukan kelayakan komersialisasi AI, yang menyebabkan saham teknologi, terutama sektor daya komputasi, mengalami tekanan jual.
Reaksi berantai di pasar kripto: Struktur Backwardation muncul di futures CME, mengurangi daya tarik arbitrase. Ditambah dengan keluarnya dana ETF, Bitcoin dan saham AS turun secara bersamaan, dengan ketakutan pasar yang jelas.
Titik Kunci Pertarungan Masa Depan
Data non-farm terbaru akan menjadi kunci dalam menentukan kekuatan "trading resesi". Jika data ketenagakerjaan non-farm bulan Februari terus melampaui ekspektasi, atau PMI manufaktur terus turun, maka akan memperkuat ekspektasi resesi, mendorong imbal hasil obligasi AS untuk turun lebih lanjut, dan menekan aset berisiko. Sebaliknya, data yang melampaui ekspektasi mungkin akan memperbaiki sementara ekspektasi "soft landing".
Dalam hal kebijakan, rincian kebijakan tarif yang berpotensi serta pernyataan pejabat Federal Reserve mengenai jalur penurunan suku bunga dapat memicu volatilitas pasar yang tajam.
Saran Strategi Investasi
Saat ini, fokus utama harus pada pertahanan, sambil menunggu kesempatan untuk menyerang balik. Tekanan jual jangka pendek di industri kripto terutama berasal dari penarikan dana leverage, tetapi perbaikan lingkungan regulasi dan inovasi teknologi masih mendukung ruang pertumbuhan jangka panjang.
Disarankan kepada investor untuk tetap berhati-hati sebelum ekspektasi pasar menjadi jelas, dan tidak disarankan untuk membeli pada harga tinggi. Jika preferensi risiko stabil, mungkin akan terjadi perbaikan jangka pendek, tetapi tetap harus waspada terhadap risiko volatilitas.
Untuk menghadapi lingkungan pasar yang sangat tidak pasti, disarankan untuk melakukan diversifikasi alokasi, meningkatkan aset defensif dan produk arbitrase kuantitatif, untuk memastikan keseimbangan risiko dan imbalan. Pada saat yang sama, perhatikan dengan cermat data ekonomi, suku bunga makro, perubahan likuiditas, dan penyesuaian ekspektasi pasar yang disebabkan oleh arah kebijakan.
Meskipun sentimen pasar jangka pendek tertekan, dalam jangka panjang, pelonggaran kebijakan dan lingkungan regulasi di Amerika Serikat memberikan dorongan pertumbuhan jangka panjang bagi industri kripto. Fluktuasi pasar jangka pendek sebagian besar mencerminkan perilaku penghindaran risiko dana dalam lingkungan yang tidak pasti, terutama tindakan manajemen risiko dari dana yang dipinjam dan dana jangka pendek. Dari sudut pandang jangka panjang, Bitcoin dan industri kripto masih memiliki ruang kenaikan yang cukup dan potensi pengembangan.