Inovasi Manajemen Likuiditas di Sektor Keuangan Desentralisasi: Teknologi DLMM Muncul

Baru-baru ini, saat menghadiri konferensi TOKEN2049 di Singapura, sebuah tren yang jelas menarik perhatian luas: topik "Likuiditas" di dalam lingkaran DeFi sedang mengalami peningkatan teknologi. Khususnya di ekosistem Solana, banyak proyek telah menginvestasikan banyak energi dalam pengelolaan likuiditas, di mana teknologi pengelolaan likuiditas dinamis (DLMM) sangat diperhatikan.

Dalam enam bulan terakhir, aktivitas DeFi di jaringan Solana meningkat secara signifikan, dengan munculnya banyak koin Meme di jaringan, dan total nilai terkunci (TVL) juga terus rebound. Namun, tantangan baru muncul: lonjakan jumlah proyek menyebabkan likuiditas terdistribusi, banyak pasangan perdagangan yang memiliki kedalaman yang tidak mencukupi, selip tinggi, pengalaman pengguna terpengaruh, dan pendapatan penyedia likuiditas (LP) juga menghadapi persaingan yang lebih ketat.

Latar belakang ini memberikan ruang bagi perkembangan teknologi baru seperti DLMM. DLMM lebih lanjut membangun di atas likuiditas terpusat Uniswap V3, mencapai penyesuaian otomatis dinamis likuiditas. Ini secara cerdas mengalokasikan dana berdasarkan kondisi pasar, memberikan pilihan yang lebih nyaman dan efisien bagi LP.

Keunggulan DLMM terutama terletak pada:

1. Secara otomatis merespons fluktuasi pasar, mengurangi dampak perubahan harga yang ekstrem
2. Meningkatkan efisiensi penggunaan dana, memaksimalkan setiap sen dari hasil dana
3. Mengurangi slippage transaksi, mengoptimalkan pengalaman transaksi pengguna

Di tempat acara TOKEN2049, DLMM menjadi topik hangat, bahkan ada yang setengah bercanda mengatakan: "Proyek DeFi Solana di masa depan jika tidak memiliki DLMM, tidak enak hati untuk meluncurkan koin."

Ekosistem Solana sangat membutuhkan peningkatan teknologi seperti ini. Meskipun TVL di on-chain telah meningkat, pertumbuhan eksplosif jumlah proyek menyebabkan likuiditas menjadi terdistribusi. Proyek baru sering kali dikritik karena "slip tinggi, kedalaman dangkal". Bagi proyek DeFi yang sudah matang, meningkatkan efisiensi modal untuk menarik pengguna baru juga menjadi sangat penting.

Mekanisme penyesuaian dinamis DLMM seperti dilengkapi dengan sistem "mengemudi cerdas" untuk pasar likuiditas. Ini memungkinkan dana untuk secara otomatis menyesuaikan posisi, selalu terfokus di area aktif pasar, menghindari pemborosan dan pengangguran dana, sehingga membantu keseluruhan ekosistem Keuangan Desentralisasi meningkatkan efisiensi.

Sebagai contoh proyek terkenal di jaringan Solana, mekanisme DLMM yang baru-baru ini diterapkan telah mencapai hasil yang signifikan:

• Pengguna mengalami penurunan slippage dalam transaksi, terutama pada pasangan perdagangan Meme tertentu yang menunjukkan perbaikan yang jelas.
• Peningkatan hasil LP, berkat peningkatan signifikan dalam pemanfaatan dana
• Likuiditas konsentrasi meningkat, proyek baru yang diluncurkan juga dapat dengan cepat mendapatkan kedalaman

Tim proyek tersebut juga berencana untuk membuka model DLMM untuk lebih banyak proyek, menyediakan "Likuiditas sebagai Layanan" (LaaS), yang bertujuan untuk mengatasi masalah likuiditas yang terdispersi dalam ekosistem Solana. Ini sebenarnya adalah seperangkat solusi peningkatan infrastruktur DeFi, sedangkan DLMM adalah mesin intinya.

Dari tren konferensi, data on-chain hingga pengalaman pengguna yang nyata, dapat dilihat bahwa manajemen likuiditas dinamis, layanan likuiditas (LaaS), dan peningkatan efisiensi modal menjadi penggerak utama pertumbuhan putaran berikutnya di Solana dan seluruh pasar Keuangan Desentralisasi.

Di masa depan, DLMM mungkin akan menjadi konfigurasi standar untuk proyek DeFi seperti Uniswap V3. Proyek yang pertama kali menguasai dan memanfaatkan teknologi baru ini kemungkinan akan memiliki keunggulan dalam siklus pemulihan pasar yang akan datang.