Tidak melakukan derivasi, tetapi harus memahami derivasi "Satu seruling satu pedang mengatur bisnis, memikul nama liar selama lima belas tahun." Saya bekerja di bank investasi selama lima belas tahun penuh, sepuluh tahun pertama fokus pada perdagangan algoritmik spot. Jika dihitung dari tahun 2006, bisa juga dibilang salah satu pelopor perdagangan algoritmik di kawasan Asia-Pasifik. Lima tahun terakhir mulai memperluas ke perdagangan swap, pembiayaan, kustodian, dan bidang persediaan lainnya juga perlu dijelajahi. Beberapa tahun terakhir, perdagangan kontrak berjangka, opsi dan derivatif lainnya juga menjadi bagian dari tim yang saya pimpin, tetapi saya sendiri sudah melewati usia belajar kembali, sehingga saya menyerahkan operasi futures kepada trader yang lebih muda di tim. Dengan kata lain, karier bank investasi saya hampir tidak pernah benar-benar bersentuhan dengan derivatif (produk swap termasuk swap linier, secara ketat tidak dihitung sebagai derivatif). Tidak pernah melakukan derivatif di tempat kerja tidak berarti saya menyangkal pentingnya. Saat muda, saya selalu merasa bahwa spot adalah yang utama. Kenapa? Di lantai perdagangan bank investasi, suara yang paling keras dan tampilan yang paling menarik selalu datang dari trader spot. Dalam film, mereka yang berteriak di enam atau delapan layar juga adalah trader spot. Namun kemudian saya perlahan menyadari, kompetisi di spot sangat ketat, komisi terus tertekan, margin keuntungan semakin kecil. Sebaliknya, bisnis pembiayaan dan pinjaman, broker dengan sumber daya langka dapat menaikkan harga, dan juga tidak kekurangan permintaan pelanggan. Komisi perdagangan kontrak berjangka dan opsi lebih rendah, tetapi derivatif menang dengan volume, volume perdagangan sering kali 10 hingga 15 kali lipat dari spot. Dan yang lebih penting, ketika Anda dapat mengintegrasikan spot, swap, dan derivatif, kemudian dilengkapi dengan layanan penelitian, sistem kustodian, proses penyelesaian, dll., itu membentuk dasar model Prime Brokerage. Di dunia ritel mungkin tidak ada konsep "Prime Brokerage" yang jelas, tetapi peningkatan efisiensi pada dasarnya adalah sama: aset dikelola secara terpusat di satu platform, di satu sisi menghasilkan pendapatan pasif melalui produk jaminan, di sisi lain menggunakan posisi sebagai jaminan untuk beradaptasi secara fleksibel di pasar derivatif; ditambah dengan airdrop, peluang pembelian koin baru, dapat secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan modal. Gate sebagai pertukaran yang dimulai dari perdagangan spot, volume perdagangan spot awalnya bertahan di lima besar global. Namun setelah pertumbuhan perdagangan spot mengalami kebuntuan, pendiri Dr. Han dengan tepat mengungkapkan—volume perdagangan produk kontrak kami tidak meningkat sejalan. Selama delapan belas bulan terakhir, tim berfokus pada pengembangan produk kontrak, meningkatkan likuiditas, mengoptimalkan penanganan slippage, dan aspek kunci lainnya. Meskipun masih ada jarak dari tujuan nyata kami, tetapi bulan lalu, Coindesk memberikan penilaian 82,6 untuk produk kontrak Gate, menduduki peringkat ketiga global, dengan peningkatan pangsa pasar tertinggi di antara semua pertukaran. Usaha tim tidak bisa diabaikan. Seperti biasa, ini hanya awal yang baik. Di masa depan, kami akan terus mengembangkan fitur baru, memperluas pasangan perdagangan, meningkatkan kedalaman pasar dan pengalaman pengguna. Baik dalam keuangan tradisional maupun dunia Web3, tujuan yang berorientasi pada pengguna tetap konsisten; baik itu melakukan spot atau melakukan derivatif, logika dasar selalu tidak berubah.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tidak melakukan derivasi, tetapi harus memahami derivasi "Satu seruling satu pedang mengatur bisnis, memikul nama liar selama lima belas tahun." Saya bekerja di bank investasi selama lima belas tahun penuh, sepuluh tahun pertama fokus pada perdagangan algoritmik spot. Jika dihitung dari tahun 2006, bisa juga dibilang salah satu pelopor perdagangan algoritmik di kawasan Asia-Pasifik. Lima tahun terakhir mulai memperluas ke perdagangan swap, pembiayaan, kustodian, dan bidang persediaan lainnya juga perlu dijelajahi. Beberapa tahun terakhir, perdagangan kontrak berjangka, opsi dan derivatif lainnya juga menjadi bagian dari tim yang saya pimpin, tetapi saya sendiri sudah melewati usia belajar kembali, sehingga saya menyerahkan operasi futures kepada trader yang lebih muda di tim. Dengan kata lain, karier bank investasi saya hampir tidak pernah benar-benar bersentuhan dengan derivatif (produk swap termasuk swap linier, secara ketat tidak dihitung sebagai derivatif). Tidak pernah melakukan derivatif di tempat kerja tidak berarti saya menyangkal pentingnya. Saat muda, saya selalu merasa bahwa spot adalah yang utama. Kenapa? Di lantai perdagangan bank investasi, suara yang paling keras dan tampilan yang paling menarik selalu datang dari trader spot. Dalam film, mereka yang berteriak di enam atau delapan layar juga adalah trader spot. Namun kemudian saya perlahan menyadari, kompetisi di spot sangat ketat, komisi terus tertekan, margin keuntungan semakin kecil. Sebaliknya, bisnis pembiayaan dan pinjaman, broker dengan sumber daya langka dapat menaikkan harga, dan juga tidak kekurangan permintaan pelanggan. Komisi perdagangan kontrak berjangka dan opsi lebih rendah, tetapi derivatif menang dengan volume, volume perdagangan sering kali 10 hingga 15 kali lipat dari spot. Dan yang lebih penting, ketika Anda dapat mengintegrasikan spot, swap, dan derivatif, kemudian dilengkapi dengan layanan penelitian, sistem kustodian, proses penyelesaian, dll., itu membentuk dasar model Prime Brokerage. Di dunia ritel mungkin tidak ada konsep "Prime Brokerage" yang jelas, tetapi peningkatan efisiensi pada dasarnya adalah sama: aset dikelola secara terpusat di satu platform, di satu sisi menghasilkan pendapatan pasif melalui produk jaminan, di sisi lain menggunakan posisi sebagai jaminan untuk beradaptasi secara fleksibel di pasar derivatif; ditambah dengan airdrop, peluang pembelian koin baru, dapat secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan modal. Gate sebagai pertukaran yang dimulai dari perdagangan spot, volume perdagangan spot awalnya bertahan di lima besar global. Namun setelah pertumbuhan perdagangan spot mengalami kebuntuan, pendiri Dr. Han dengan tepat mengungkapkan—volume perdagangan produk kontrak kami tidak meningkat sejalan. Selama delapan belas bulan terakhir, tim berfokus pada pengembangan produk kontrak, meningkatkan likuiditas, mengoptimalkan penanganan slippage, dan aspek kunci lainnya. Meskipun masih ada jarak dari tujuan nyata kami, tetapi bulan lalu, Coindesk memberikan penilaian 82,6 untuk produk kontrak Gate, menduduki peringkat ketiga global, dengan peningkatan pangsa pasar tertinggi di antara semua pertukaran. Usaha tim tidak bisa diabaikan. Seperti biasa, ini hanya awal yang baik. Di masa depan, kami akan terus mengembangkan fitur baru, memperluas pasangan perdagangan, meningkatkan kedalaman pasar dan pengalaman pengguna. Baik dalam keuangan tradisional maupun dunia Web3, tujuan yang berorientasi pada pengguna tetap konsisten; baik itu melakukan spot atau melakukan derivatif, logika dasar selalu tidak berubah.