Berachain PoL v2 : la transition du moteur de liquidité vers l'infrastructure de rendement
Dans la concurrence actuelle des blockchains publiques, la plupart des projets Layer1 continuent d'adopter le modèle traditionnel PoS (preuve d'enjeu) : en émettant de nouveaux jetons, ils sont distribués aux validateurs et aux délégataires en fonction de leur ratio de mise. Cette logique d'émission de jetons "purement inflationniste", bien que simple, manque d'une orientation économique raffinée, ce qui peut facilement entraîner un décalage des incitations et une efficacité du capital faible.
Berachain a pris une voie différente à cet égard. Son mécanisme de consensus PoL (Liquidité Preuve) a dès le départ associé directement les récompenses de bloc à la liquidité en chaîne, formant un modèle de croissance écologique unique. Récemment, Berachain a officiellement lancé PoL v2, cette mise à niveau non seulement a optimisé le modèle économique, mais a également fait un pas vers des chemins de revenus durables de niveau institutionnel.
Le concept clé de PoL : transformer l'incitation au consensus en concurrence de liquidité
La pensée centrale de PoL peut être résumée ainsi : celui qui peut apporter plus de liquidité, celui-là pourra obtenir davantage de récompenses et de pouvoir décisionnel dans le réseau.
Dans l'écosystème Berachain, il y a deux actifs natifs clés :
BGT : en tant que jeton central pour la gouvernance et la distribution des incitations.
BERA : en tant que jeton de Gas sur la chaîne.
Le mécanisme de fonctionnement implique trois types de participants clés : les validateurs, les parties prenantes et les fournisseurs de Liquidité (LP).
Pour obtenir des incitations BGT, il est nécessaire de "corrompre" les validateurs (en fournissant des stablecoins, des tokens de protocole, etc.).
Les validateurs privilégient les protocoles à haut rendement lors de l'attribution de BGT, ce qui crée une concurrence pour la liquidité.
Les LP, en soutenant ces protocoles, peuvent obtenir des incitations supplémentaires en BGT, en plus des rendements habituels.
Ce mécanisme a produit plusieurs effets :
Formation d'un jeu à long terme entre les protocoles, augmentant continuellement les revenus des LP et attirant la Liquidité.
Les validateurs optimisent également activement la répartition de la Liquidité pour augmenter la valeur "Boost".
La liquidité, la sécurité et les incitations économiques du réseau forment un cercle de rétroaction positif.
Bien que le PoL v1 ait prouvé l'efficacité de ce modèle en matière d'attraction d'écosystèmes on-chain, il a également révélé le problème de la position insuffisante de BERA dans le cycle économique.
Les insuffisances de POL v1 : le rôle "manquant" de BERA
Dans le modèle v1, BGT est un moyen économique actif dans l'écosystème, avec une émission inflationniste, ainsi qu'un mécanisme de distribution clair et des scénarios de rendement. En revanche, la fonction de BERA est relativement unique :
Pour le staking des validateurs
Utilisé pour payer le Gas
Les utilisateurs ordinaires ne peuvent pratiquement pas obtenir de revenus natifs directement à partir de la détention de BERA, sauf s'ils participent à des LP farming complexes sur des protocoles DeFi tiers. Cela augmente non seulement le seuil de participation, mais limite également le taux d'utilisation du capital de BERA en tant qu'actif central PoS.
Le défi plus réaliste est le suivant : dans un contexte mondial de réglementation de plus en plus stricte, des actifs PoS comme BERA, qui manquent d'un modèle de rendement compatible avec la conformité, ont du mal à être adoptés par les institutions ou à être intégrés dans le système financier traditionnel.
Améliorations clés de PoL v2 : Module d'incitation BERA
Le principal atout de v2 est l'introduction de rendements de staking natifs pour BERA.
Les utilisateurs peuvent désormais staker directement BERA ou WBERA sur Berahub et obtenir le jeton de certificat sWBERA (similaire au stETH de Lido). Ce certificat peut être utilisé dans l'écosystème DeFi pour permettre une utilisation multiple des fonds.
Les sources de revenus ont également été transformées de manière clé :
Les récompenses de protocole reçues par les validateurs dans le mécanisme PoL, 33% seront rachetées en WBERA.
Ces WBERA sont répartis proportionnellement entre les stakers de BERA
Les revenus ne proviennent pas d'une pure inflation, mais de la conversion des revenus réels des protocoles.
Ce modèle réoriente une partie des revenus initialement destinés aux validateurs vers le système de staking BERA, transformant BERA de "jeton de coût de fonctionnement du réseau" en "certificat de revenus réels sur la chaîne".
Rendement réel et efficacité du capital : durabilité de v2
Le modèle de rendement de PoL v2 présente deux caractéristiques notables :
Flux de trésorerie réel soutenu
Les revenus proviennent des pots-de-vin payés par le protocole pour la concurrence pour le BGT, ces fonds viennent du coffre du protocole et non d'une inflation créée de toutes pièces.
Monétiser via le "droit d'émettre des jetons aux enchères", puis redistribuer aux stakers.
Dans des conditions d'inflation équivalentes, l'efficacité de la restitution du capital de Berachain est supérieure à celle des chaînes PoS traditionnelles.
Amélioration de l'efficacité du capital
sWBERA peut être utilisé comme LST pour capturer à nouveau des revenus dans l'écosystème.
Les utilisateurs n'ont pas besoin de participer à des processus complexes de LP ou de délégation, le chemin de mise en jeu est plus simple et plus sûr.
Le rendement annualisé des mises en jeu sur la chaîne actuelle atteint environ 103%, nettement supérieur à la fonctionnalité de gain de pièces des échanges centralisés de 60% à 90%.
Perspective institutionnelle : des incitations cryptographiques aux produits de rendement conformes
Une autre valeur de PoL v2 réside dans le fait qu'il s'adapte naturellement à la logique de participation institutionnelle :
Les sources de revenus sont claires, auditables et peuvent être intégrées directement dans le système de rapports financiers conformes.
La transparence des flux de fonds, ne dépend pas de la spéculation sur le marché secondaire.
Le modèle de rendement peut être encapsulé dans un environnement de garde sous forme d'outils d'investissement structurés, d'obligations d'actifs numériques, etc.
Cela correspond parfaitement à l'orientation réglementaire récemment proposée par la loi « Clarity » : les revenus des actifs sur la chaîne doivent être audités de manière transparente, liés aux comportements économiques réels et pouvant être distribués sous garde. À l'avenir, BERA a pleinement la possibilité de devenir une partie intégrante des portefeuilles d'investissement en actifs numériques institutionnels, voire de former des produits standardisés de "trésorerie d'actifs numériques" (Digital Asset Treasury) sur la chaîne.
Conclusion : v2 en tant qu'accélérateur de la roue de croissance
PoL v1 a résolu le problème de l'incitation et de la correspondance de la Liquidité, permettant à Berachain de former un réseau de consensus axé sur la Liquidité. PoL v2 a ensuite résolu le problème de l'absence de revenus de l'actif central BERA, le faisant passer de jeton de coût de fonctionnement du réseau à un certificat de revenus réels sur la chaîne, avec des attributs favorables aux institutions.
Cela non seulement accélérera le cycle de capital à l'intérieur de l'écosystème, mais pourrait également ouvrir des voies pour que Berachain s'étende vers la finance traditionnelle et les investissements institutionnels. En d'autres termes, PoL v2 n'est pas seulement une mise à niveau de l'économie des jetons, mais aussi une étape clé pour que Berachain passe de "moteur de liquidité on-chain" à "infrastructure de rendement on-chain".
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PumpStrategist
· Il y a 13h
L'augmentation de l'émission est comme une machine à imprimer de l'argent, la liquidité diminue mais ça fonctionne quand même.
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SerumSqueezer
· Il y a 14h
Ce v2 n'est pas juste un changement de décor sans changement de médicament.
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BlockDetective
· Il y a 14h
Cette vague est vraiment intense, enfin quelqu'un a compris comment jouer.
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NftBankruptcyClub
· Il y a 14h
prendre les gens pour des idiots, c'est tout.
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ForkYouPayMe
· Il y a 14h
Enfin, il sort l'arme secrète.
Voir l'originalRépondre0
AirdropChaser
· Il y a 14h
Ne vous inquiétez pas de l'inflation, entrez dans une position et c'est tout.
Berachain PoL v2 : un saut de moteur de liquidité à une infrastructure de rendement de niveau institutionnel
Berachain PoL v2 : la transition du moteur de liquidité vers l'infrastructure de rendement
Dans la concurrence actuelle des blockchains publiques, la plupart des projets Layer1 continuent d'adopter le modèle traditionnel PoS (preuve d'enjeu) : en émettant de nouveaux jetons, ils sont distribués aux validateurs et aux délégataires en fonction de leur ratio de mise. Cette logique d'émission de jetons "purement inflationniste", bien que simple, manque d'une orientation économique raffinée, ce qui peut facilement entraîner un décalage des incitations et une efficacité du capital faible.
Berachain a pris une voie différente à cet égard. Son mécanisme de consensus PoL (Liquidité Preuve) a dès le départ associé directement les récompenses de bloc à la liquidité en chaîne, formant un modèle de croissance écologique unique. Récemment, Berachain a officiellement lancé PoL v2, cette mise à niveau non seulement a optimisé le modèle économique, mais a également fait un pas vers des chemins de revenus durables de niveau institutionnel.
Le concept clé de PoL : transformer l'incitation au consensus en concurrence de liquidité
La pensée centrale de PoL peut être résumée ainsi : celui qui peut apporter plus de liquidité, celui-là pourra obtenir davantage de récompenses et de pouvoir décisionnel dans le réseau.
Dans l'écosystème Berachain, il y a deux actifs natifs clés :
Le mécanisme de fonctionnement implique trois types de participants clés : les validateurs, les parties prenantes et les fournisseurs de Liquidité (LP).
Ce mécanisme a produit plusieurs effets :
Bien que le PoL v1 ait prouvé l'efficacité de ce modèle en matière d'attraction d'écosystèmes on-chain, il a également révélé le problème de la position insuffisante de BERA dans le cycle économique.
Les insuffisances de POL v1 : le rôle "manquant" de BERA
Dans le modèle v1, BGT est un moyen économique actif dans l'écosystème, avec une émission inflationniste, ainsi qu'un mécanisme de distribution clair et des scénarios de rendement. En revanche, la fonction de BERA est relativement unique :
Les utilisateurs ordinaires ne peuvent pratiquement pas obtenir de revenus natifs directement à partir de la détention de BERA, sauf s'ils participent à des LP farming complexes sur des protocoles DeFi tiers. Cela augmente non seulement le seuil de participation, mais limite également le taux d'utilisation du capital de BERA en tant qu'actif central PoS.
Le défi plus réaliste est le suivant : dans un contexte mondial de réglementation de plus en plus stricte, des actifs PoS comme BERA, qui manquent d'un modèle de rendement compatible avec la conformité, ont du mal à être adoptés par les institutions ou à être intégrés dans le système financier traditionnel.
Améliorations clés de PoL v2 : Module d'incitation BERA
Le principal atout de v2 est l'introduction de rendements de staking natifs pour BERA.
Les utilisateurs peuvent désormais staker directement BERA ou WBERA sur Berahub et obtenir le jeton de certificat sWBERA (similaire au stETH de Lido). Ce certificat peut être utilisé dans l'écosystème DeFi pour permettre une utilisation multiple des fonds.
Les sources de revenus ont également été transformées de manière clé :
Ce modèle réoriente une partie des revenus initialement destinés aux validateurs vers le système de staking BERA, transformant BERA de "jeton de coût de fonctionnement du réseau" en "certificat de revenus réels sur la chaîne".
Rendement réel et efficacité du capital : durabilité de v2
Le modèle de rendement de PoL v2 présente deux caractéristiques notables :
Flux de trésorerie réel soutenu
Amélioration de l'efficacité du capital
Perspective institutionnelle : des incitations cryptographiques aux produits de rendement conformes
Une autre valeur de PoL v2 réside dans le fait qu'il s'adapte naturellement à la logique de participation institutionnelle :
Cela correspond parfaitement à l'orientation réglementaire récemment proposée par la loi « Clarity » : les revenus des actifs sur la chaîne doivent être audités de manière transparente, liés aux comportements économiques réels et pouvant être distribués sous garde. À l'avenir, BERA a pleinement la possibilité de devenir une partie intégrante des portefeuilles d'investissement en actifs numériques institutionnels, voire de former des produits standardisés de "trésorerie d'actifs numériques" (Digital Asset Treasury) sur la chaîne.
Conclusion : v2 en tant qu'accélérateur de la roue de croissance
PoL v1 a résolu le problème de l'incitation et de la correspondance de la Liquidité, permettant à Berachain de former un réseau de consensus axé sur la Liquidité. PoL v2 a ensuite résolu le problème de l'absence de revenus de l'actif central BERA, le faisant passer de jeton de coût de fonctionnement du réseau à un certificat de revenus réels sur la chaîne, avec des attributs favorables aux institutions.
Cela non seulement accélérera le cycle de capital à l'intérieur de l'écosystème, mais pourrait également ouvrir des voies pour que Berachain s'étende vers la finance traditionnelle et les investissements institutionnels. En d'autres termes, PoL v2 n'est pas seulement une mise à niveau de l'économie des jetons, mais aussi une étape clé pour que Berachain passe de "moteur de liquidité on-chain" à "infrastructure de rendement on-chain".