Aperçu du marché des stablecoins et analyse des tendances émergentes

La capitalisation totale des stablecoins a dépassé 205 milliards de dollars, présentant une tendance de développement diversifiée. Bien que USDT maintienne toujours sa position de leader sur le marché, sa part de marché est en déclin progressif. Cet article analysera en profondeur la diversité actuelle de l'écosystème des stablecoins.

![\Stable Dog Original] La capitalisation boursière totale des stablecoins dépasse 2050 milliards de dollars, la part de marché de l'USDT continue de reculer, un article pour comprendre la diversité des stablecoins

Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1, garanti par des actifs de réserve
• Position sur le marché : le stablecoin le plus ancien et le plus échangé au monde
• Points de controverse : Problème de transparence des réserves

USDC ( jeton USD Coin)

• Émetteur : Circle en collaboration avec Coinbase
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : forte conformité, audit mensuel accepté
• Position sur le marché : le deuxième stablecoin après USDT

FDUSD (Premier Dollar Numérique)

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme de parité : soutenu à 100 % par des dollars ou des équivalents de trésorerie en espèces.
• Réseaux pris en charge : Ethereum et BNB Chain

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : décentralisé, sur-garanti
• Réseau d'exécution : Ethereum et chaînes compatibles EVM

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Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également un rendement d'investissement supplémentaire aux détenteurs. Les principales caractéristiques incluent :

1. Offrir des rendements par l'investissement ou le staking d'actifs à faible risque
2. Utiliser des obligations d'État comme garantie pour maintenir la stabilité et la liquidité
3. Combiner les actifs en chaîne avec les outils financiers hors chaîne

USDe

• Développeur : Ethena Labs
• Mécanisme : maintenir l'ancrage au dollar par une stratégie delta neutre
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base
• Taux de rendement actuel : environ 8,64 %

USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : émis avec des actifs RWA comme réserve à 1:1

Sky Dollar (USDS)

• Émetteur : Sky ( ancien MakerDAO)
• Caractéristiques : peut être échangé 1:1 avec DAI, distribution annuelle de 600 millions de jetons SKY aux détenteurs de USDS

USDD

• Émetteur : Réserve conjointe de Tron
• Caractéristiques : sur-collatéralisation de plusieurs actifs numériques majeurs, support de plusieurs chaînes

BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Caractéristiques : fonds tokenisés, investissement dans des instruments financiers à faible risque
• Taux de rendement actuel : environ 4,5 %

Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme : soutenu par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts bancaires
• Taux de rendement actuel : 4,65 %

USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Mécanisme : obtenir des bénéfices par l'arbitrage multi-devises et la couverture de contrats perpétuels.

Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme : combinaison de la garantie partielle et de la stabilité algorithmique
• Rendement actuel : environ 10%

Resolv USD (USR)

• Mécanisme : Collatéralisation d'ETH et de produits dérivés, stabilisation de la valeur par des opérations de couverture

M par M⁰ (M)

• Caractéristiques : stablecoin décentralisé permettant de générer des revenus en détenant des garanties.

yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin, actuellement en phase de test

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Perspectives sur le marché des stablecoins

Le marché des stablecoins est immense et constitue la pierre angulaire de la DeFi et des futurs systèmes de paiement financiers. À court terme, les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme USDT/USDC continueront de dominer. Le développement de nouveaux stablecoins se divise principalement en deux catégories :

1. Avec des actifs financiers traditionnels comme réserve, offrant un rendement stable mais relativement bas.
2. Maintenir la stabilité par le biais d'un mécanisme d'arbitrage, mais il existe des problèmes de transparence et de réglementation.

Le marché des stablecoins pourrait connaître une profonde intégration des actifs off-chain et des applications on-chain à l'avenir, mais les investisseurs doivent aborder les jetons de plateforme avec prudence et se concentrer sur les opportunités de développement des nouveaux protocoles de stablecoin.