Ondo Finance utilise des obligations du Trésor américain et des fonds du marché monétaire, en tirant parti de la conformité Reg D/Reg S, pour fournir des actifs tokenisés sécurisés, à faible risque et générateurs de rendement, avec une accessibilité mondiale.
Sa stratégie multi-phases couvre les lancements OUSG, USDY, OMMF sur Ondo Chain, intégrant des contrôles KYC/AML et de liste blanche directement au niveau du protocole blockchain pour une scalabilité de conformité.
En s'intégrant profondément avec les chaînes publiques et les protocoles DeFi, Ondo garantit que les actifs tokenisés sont composables, liquides et utilisables, faisant le pont entre la finance traditionnelle et les écosystèmes décentralisés dans le monde entier.
Ondo Finance est à la pointe de la tokenisation des RWA aux États-Unis avec des actifs conformes soutenus par le Trésor américain, une intégration DeFi approfondie et une infrastructure Ondo Chain—offrant un modèle pour la finance on-chain mondiale et l'évolution des RWA en Chine.
3 . Mécanisme d'actif on-chain d'Ondo Finance : Une explication détaillée du chemin technique et du cadre de conformité pour la tokenisation des obligations du Trésor américain
Le chemin d'actifs on-chain d'Ondo Finance reflète la boucle fermée de l'ensemble du processus d'un projet RWA conforme. Son noyau stratégique est d'introduire des actifs libellés en dollars américains, très stables et à faible risque, dans l'écosystème crypto mondial grâce à une architecture conforme et un mécanisme d'émission on-chain.
3.1 Sélection des actifs
Tout d'abord, en termes de sélection d'actifs, Ondo utilise des obligations du Trésor américain, des obligations à court terme et des fonds du marché monétaire (MMFs) comme son pool d'actifs principaux.
Ce type d'actif non seulement présente une sécurité extrêmement élevée et un risque de défaut extrêmement faible, mais offre également des rendements prévisibles liés aux rendements des bons du Trésor américain, ce qui facilite la conformité aux exigences réglementaires.
En tokenisant de tels actifs, Ondo peut fournir un moyen de stockage à faible risque et générant des intérêts pour les fonds on-chain, élargir les types d'actifs que la DeFi peut prendre en charge, et permettre aux investisseurs internationaux qui ne peuvent pas accéder directement au marché des bons du Trésor américain de détenir indirectement des actifs de haute qualité libellés en dollars américains.
3.2 Chemin on-chain
3.2.1 Acquisition d'actifs hors chaîne
Dans un premier temps, Ondo achètera des obligations du Trésor américain ou des actifs cibles par l'intermédiaire de conseillers en investissement enregistrés aux États-Unis (RIAs) et de banques dépositaires agréées, et ces actifs seront conservés par des dépositaires réglementés ( tels que des sociétés de fiducie agréées aux États-Unis) pour garantir que les actifs hors chaîne sont sûrs et traçables.
3.2.2 Établissement de la structure juridique
Dans la deuxième étape, Ondo réalisera d'abord la propriété et l'isolement des actifs hors chaîne grâce à un cadre juridique, qu'il s'agisse d'obligations du Trésor américain, de fonds du marché monétaire ou d'autres instruments financiers réglementés qui pourraient être introduits à l'avenir.
Typiquement, cette étape est réalisée en établissant un SPV (Véhicule à But Spécial) pour garantir que la propriété, les droits de revenus et les risques opérationnels des actifs hors chaîne soient séparés de l'entité Ondo et d'autres actifs.
Ce lien offre aux investisseurs une protection claire de leurs droits légaux et établit une base de conformité pour le mappage on-chain ultérieur.
3.2.3 Émission de pièces sur la chaîne
Ensuite, il entre dans la phase de cartographie et de tokenisation sur la blockchain.
Ondo cartographie les droits de propriété des actifs hors chaîne sous forme de jetons sur chaîne, en utilisant la norme ERC-20 pour garantir leur liquidité sur Ethereum et les réseaux compatibles.
Ces tokens représentent des parts proportionnelles d'actifs et peuvent être transférés, mis en jeu ou utilisés pour d'autres opérations DeFi sur la chaîne.
Dans ce processus, la conception des contrats intelligents est cruciale – elle porte non seulement la logique du transfert et du rachat d'actifs, mais intègre également des mécanismes de contrôle des autorisations liés aux exigences de conformité.
3.2.4 Conception du Mécanisme de Circulation
La quatrième étape est la liquidité et l'accès au marché.
Ondo ne fournit pas seulement des services de souscription et de rachat sur sa propre plateforme, mais introduit également activement des actifs tokenisés dans l'écosystème des protocoles DeFi externes, tels que la plateforme de prêt Flux, des échanges décentralisés (DEX) et des réseaux de ponts inter-chaînes.
L'objectif de cette stratégie est d'introduire des actifs à faible risque qui étaient initialement confinés hors chaîne dans un environnement de haute liquidité sur la chaîne, afin que les investisseurs institutionnels et individuels puissent obtenir des opportunités de profit dans un cadre conforme.
Il convient de noter qu'Ondo prévoit de lancer sa propre chaîne publique à l'avenir. Ondo Chain forme une matrice de stratégie produit en intégrant nativement la gestion des actifs cross-chain et les modules de liquidité, réduisant ainsi les coûts de raccordement externes.
Analyse du cadre de conformité d'Ondo Finance : chemin réglementaire Reg D/Reg S et évaluation des risques juridiques
la conformité au cœur de l'ensemble du processus de tokenisation des actifs.
Aux États-Unis, il est principalement émis par deux voies d'exemption d'enregistrement : la réglementation D (Reg D) et la réglementation S (Reg S) :
La réglementation D permet le placement privé de titres auprès d'investisseurs qualifiés aux États-Unis sans avoir besoin de s'enregistrer auprès de la SEC, mais doit respecter les obligations de divulgation et de fourniture d'informations et effectuer des contrôles stricts KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering).
La Réglementation S s'applique aux émissions en dehors des États-Unis, ciblant les investisseurs non américains, l'exemptant des exigences d'enregistrement américaines, permettant à Ondo d'émettre des jetons d'actifs simultanément sur les marchés mondiaux.
Ondo établira une structure SPV ou de fiducie indépendante pour chaque type d'actif, et les actifs hors chaîne seront confiés à des institutions financières régulées pour garantir que les détenteurs de jetons aient des droits de remboursement prioritaires en proportion de leurs actifs hors chaîne.
un mécanisme de liste blanche est mis en œuvre sur la chaîne, permettant seulement aux adresses de portefeuille des investisseurs qualifiés de participer aux transactions et aux remboursements. De l'émission à la circulation sur le marché secondaire, tout fonctionne dans une boucle fermée de conformité légale et technique.
La chaîne Ondo, prévue par Ondo, n'est pas seulement une mise à niveau technologique, mais une extension stratégique qui étend la conformité directement au niveau du protocole.
en intégrant la vérification KYC/AML, le contrôle de transfert sur liste blanche, la traçabilité des actifs inter-chaînes et d'autres modules au niveau de la couche inférieure de la chaîne, Ondo est capable de maintenir une cohérence de conformité tout en permettant l'interopérabilité multi-chaînes.
Cette disposition aidera à réduire les frictions juridiques lors de la coopération avec des protocoles DeFi externes et fournira des garanties institutionnelles pour l'introduction d'actifs réglementés plus complexes ( tels que des obligations d'entreprise, des fiducies immobilières et des notes structurées ) à l'avenir.
En fin de compte, Ondo devrait évoluer d'une plateforme de tokenisation d'actifs en un axe central pour les actifs conformes au niveau mondial et la liquidité crypto-native.
Stratégie d'intégration DeFi d'Ondo Finance : Comment réaliser une intégration profonde des actifs traditionnels et de la finance décentralisée
La vision fondamentale d'Ondo est non seulement d'apporter des actifs hors chaîne de haute qualité sur la chaîne, mais aussi de rendre ces actifs composables, liquides et réutilisables dans l'écosystème DeFi.
Cela nécessite une intégration profonde des actifs conformes hors chaîne et des protocoles natifs sur chaîne au niveau de la conception du produit, tout en tenant compte des exigences de sécurité, de liquidité et réglementaires.
5.1 Normes de token et composabilité
Ondo a choisi ERC-20 comme norme de base pour la tokenisation des actifs, ce qui permet aux produits tokenisés tels que OUSG et OMMF d'être directement connectés à la plupart des protocoles DeFi compatibles avec Ethereum.
Dans le contrat intelligent, Ondo intègre une logique de transfert sur liste blanche et de gestion des autorisations pour garantir que les restrictions de conformité restent effectives après être entrées sur le marché secondaire, sans détruire les propriétés de composabilité de base de l'ERC-20.
5.2 Mécanisme de gestion de la liquidité et des revenus
Ondo collabore avec des échanges décentralisés (DEXs) et des teneurs de marché automatisés (AMMs) pour établir des paires de trading et des pools de liquidité pour des actifs tokenisés, réduisant ainsi les frictions d'achat/vente pour les utilisateurs.
Ondo encourage également les investisseurs qualifiés à utiliser leurs actifs pour le prêt et l'effet de levier—par exemple, en utilisant l'OUSG comme garantie pour générer de la liquidité dans des protocoles de prêt comme Flux. Ce modèle améliore non seulement l'efficacité d'utilisation des actifs, mais permet également aux actifs off-chain à faible risque de faire partie d'une stratégie de profit on-chain.
5.2 Circulation inter-chaînes et pontage d'actifs
Ondo tire pleinement parti de la technologie de pont inter-chaînes pour étendre les actifs tokenisés aux écosystèmes multi-chaînes tels que Polygon, Solana, Base et d'autres réseaux.
À l'avenir, avec le lancement d'Ondo Chain, cette fonctionnalité inter-chaînes passera de l'intégration externe à une fonctionnalité native, offrant une expérience utilisateur plus fluide lors de l'accès aux produits Ondo à travers différentes chaînes. De plus, Ondo Chain devrait effectuer automatiquement la vérification KYC/AML lors des transferts inter-chaînes, garantissant que la conformité n'est pas compromise par les flux inter-chaînes.
En termes de gestion des risques, Ondo a introduit un mécanisme de double surveillance sur chaîne et hors chaîne.
Hors chaîne, le dépositaire vérifie la valeur nette d'actif (NAV) quotidiennement, tandis qu'en chaîne, les oracles mettent régulièrement à jour les informations de prix pour prévenir l'arbitrage ou le risque systémique causé par des retards d'information. Ce mécanisme garantit que les protocoles DeFi peuvent effectuer des calculs et des règlements basés sur les dernières données hors chaîne lors de l'interaction avec les actifs Ondo.
En fin de compte, Ondo essaie de construire une "version conforme des Lego de fonds on-chain" – les investisseurs peuvent librement combiner des actifs tokenisés avec divers protocoles DeFi comme l'utilisation de USDC et wETH, tout en respectant les exigences légales, ouvrant ainsi le cycle de valeur de la finance traditionnelle et de la finance décentralisée.
Analyse du modèle commercial d'Ondo Finance : Stratégie de déploiement multi-chaînes et construction d'un réseau de partenaires écosystémiques
La stratégie de marché principale d'Ondo est de construire un hub d'actifs conformes on-chain mondial à l'équilibre entre conformité et innovation.
Il ne fournit pas seulement un canal on-chain pour les actifs off-chain, mais devient également le principal fournisseur de liquidité et de scénarios d'utilisation pour ces actifs sur la chaîne.
Ce chemin stratégique détermine que l'expansion d'Ondo ne consiste pas simplement à poursuivre l'échelle, mais met l'accent sur la qualité et la durabilité de son aménagement écologique.
6.1 Concentration du marché et construction de la marque
L'objectif initial d'Ondo est axé sur les États-Unis et les principaux centres financiers offshore ( tels que Singapour et les îles Caïmans ). En s'appuyant sur le modèle d'émission à double voie Reg D/Reg S, il établira rapidement une base de crédibilité auprès des clients institutionnels et des clients fortunés.
En émettant des produits à faible risque et hautement transparents tels que le fonds obligataire du Trésor américain tokenisé OUSG ( et le fonds monétaire tokenisé OMMF ), Ondo a pris les devants pour gagner la confiance dans la tokenisation d'actifs conformes, posant ainsi les bases d'une expansion ultérieure dans d'autres catégories d'actifs.
6.2 Matrice de produit et effets de réseau
Ondo utilise une architecture à deux niveaux de « produit de base + interface de protocole » pour étendre son influence.
Les produits principaux couvrent des actifs tokenisés de base tels que les obligations gouvernementales et les fonds du marché monétaire, et l'interface du protocole est profondément intégrée avec des protocoles DeFi grand public tels que Flux lending, Balancer et Uniswap, rendant les actifs Ondo hautement composables.
À mesure que de plus en plus de développeurs et d'institutions financières accèdent à l'interface d'Ondo, la demande et la liquidité de ses actifs croîtront de manière exponentielle, formant ainsi un effet de réseau.
6.3 Stratégie de chaîne croisée et d'infrastructure
Ondo n'est pas limité à l'écosystème Ethereum, mais déploie activement une distribution multi-chaînes.
Par exemple, la chaîne croisée d'OUSG et d'OMMF vers des réseaux haute performance tels que Polygon, Solana et Base peut réduire les coûts pour les utilisateurs et élargir la couverture des actifs.
Dans le futur, le lancement de la chaîne Ondo deviendra un tournant stratégique – ce n'est pas seulement une chaîne publique haute performance, mais aussi une infrastructure pour le flux inter-chaînes d'actifs conformes, qui peut directement intégrer des fonctions de conformité telles que KYC, AML et le contrôle des listes blanches dans le protocole de couche de chaîne.
Cela réduira considérablement les frictions de conformité de la circulation des actifs cross-chain et donnera à Ondo une position centrale dans le réseau d'actifs conformes mondial.
6.4 Coopération Institutionnelle et Alliance Écologique
Ondo établit activement des partenariats avec des banques dépositaires, des agences d'audit de conformité et des fournisseurs de services oracle ( tels que Chainlink) pour garantir la synchronisation et la sécurité des données et des flux de capitaux on-chain et off-chain.
Du côté de la DeFi, Ondo a établi une coopération approfondie avec des protocoles de premier plan pour intégrer des actifs tokenisés dans des scénarios diversifiés tels que le prêt, les dérivés et les produits structurés, permettant à ces actifs de véritablement "vivre" sur la chaîne.
À long terme, l'objectif d'Ondo n'est pas seulement de fournir des produits de tokenisation d'actifs, mais aussi de construire un écosystème complet couvrant l'émission d'actifs, la circulation, la gestion des risques et la supervision de la conformité.
Une fois qu'Ondo Chain aura mûri et formé un effet de réseau à grande échelle, elle sera en mesure d'attirer des émetteurs d'actifs conformes à l'échelle mondiale pour migrer vers son réseau, favorisant ainsi l'expansion de l'écosystème financier conforme sur la chaîne.
Dans l'ensemble, la stratégie de marché d'Ondo et l'expansion de l'écosystème suivent une approche en trois étapes :
établir la confiance institutionnelle grâce à un portefeuille d'actifs USD robuste ; accélérer l'expansion mondiale grâce à une approche multi-chaînes et de conformité réglementaire ; et enfin, établir un écosystème en boucle fermée grâce à sa propre blockchain et à un portefeuille de produits complet
Cette stratégie non seulement fournit des objectifs chronologiques clairs, mais prend également pleinement en compte les différences réglementaires et techniques à travers les marchés, assurant ainsi un avantage de premier arrivé sur le marché mondial des RWA.
〈Explication détaillée du mécanisme d'Ondo Finance Étude comparative avec des projets locaux chinois Partie 2〉Cet article a été publié pour la première fois dans《CoinRank》。
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Explication détaillée du mécanisme d'Ondo Finance Étude comparative avec des projets locaux chinois Partie 2
Ondo Finance utilise des obligations du Trésor américain et des fonds du marché monétaire, en tirant parti de la conformité Reg D/Reg S, pour fournir des actifs tokenisés sécurisés, à faible risque et générateurs de rendement, avec une accessibilité mondiale.
Sa stratégie multi-phases couvre les lancements OUSG, USDY, OMMF sur Ondo Chain, intégrant des contrôles KYC/AML et de liste blanche directement au niveau du protocole blockchain pour une scalabilité de conformité.
En s'intégrant profondément avec les chaînes publiques et les protocoles DeFi, Ondo garantit que les actifs tokenisés sont composables, liquides et utilisables, faisant le pont entre la finance traditionnelle et les écosystèmes décentralisés dans le monde entier.
Ondo Finance est à la pointe de la tokenisation des RWA aux États-Unis avec des actifs conformes soutenus par le Trésor américain, une intégration DeFi approfondie et une infrastructure Ondo Chain—offrant un modèle pour la finance on-chain mondiale et l'évolution des RWA en Chine.
3 . Mécanisme d'actif on-chain d'Ondo Finance : Une explication détaillée du chemin technique et du cadre de conformité pour la tokenisation des obligations du Trésor américain
Le chemin d'actifs on-chain d'Ondo Finance reflète la boucle fermée de l'ensemble du processus d'un projet RWA conforme. Son noyau stratégique est d'introduire des actifs libellés en dollars américains, très stables et à faible risque, dans l'écosystème crypto mondial grâce à une architecture conforme et un mécanisme d'émission on-chain.
3.1 Sélection des actifs
Tout d'abord, en termes de sélection d'actifs, Ondo utilise des obligations du Trésor américain, des obligations à court terme et des fonds du marché monétaire (MMFs) comme son pool d'actifs principaux.
Ce type d'actif non seulement présente une sécurité extrêmement élevée et un risque de défaut extrêmement faible, mais offre également des rendements prévisibles liés aux rendements des bons du Trésor américain, ce qui facilite la conformité aux exigences réglementaires.
En tokenisant de tels actifs, Ondo peut fournir un moyen de stockage à faible risque et générant des intérêts pour les fonds on-chain, élargir les types d'actifs que la DeFi peut prendre en charge, et permettre aux investisseurs internationaux qui ne peuvent pas accéder directement au marché des bons du Trésor américain de détenir indirectement des actifs de haute qualité libellés en dollars américains.
3.2 Chemin on-chain
3.2.1 Acquisition d'actifs hors chaîne
Dans un premier temps, Ondo achètera des obligations du Trésor américain ou des actifs cibles par l'intermédiaire de conseillers en investissement enregistrés aux États-Unis (RIAs) et de banques dépositaires agréées, et ces actifs seront conservés par des dépositaires réglementés ( tels que des sociétés de fiducie agréées aux États-Unis) pour garantir que les actifs hors chaîne sont sûrs et traçables.
3.2.2 Établissement de la structure juridique
Dans la deuxième étape, Ondo réalisera d'abord la propriété et l'isolement des actifs hors chaîne grâce à un cadre juridique, qu'il s'agisse d'obligations du Trésor américain, de fonds du marché monétaire ou d'autres instruments financiers réglementés qui pourraient être introduits à l'avenir.
Typiquement, cette étape est réalisée en établissant un SPV (Véhicule à But Spécial) pour garantir que la propriété, les droits de revenus et les risques opérationnels des actifs hors chaîne soient séparés de l'entité Ondo et d'autres actifs.
Ce lien offre aux investisseurs une protection claire de leurs droits légaux et établit une base de conformité pour le mappage on-chain ultérieur.
3.2.3 Émission de pièces sur la chaîne
Ensuite, il entre dans la phase de cartographie et de tokenisation sur la blockchain.
Ondo cartographie les droits de propriété des actifs hors chaîne sous forme de jetons sur chaîne, en utilisant la norme ERC-20 pour garantir leur liquidité sur Ethereum et les réseaux compatibles.
Ces tokens représentent des parts proportionnelles d'actifs et peuvent être transférés, mis en jeu ou utilisés pour d'autres opérations DeFi sur la chaîne.
Dans ce processus, la conception des contrats intelligents est cruciale – elle porte non seulement la logique du transfert et du rachat d'actifs, mais intègre également des mécanismes de contrôle des autorisations liés aux exigences de conformité.
3.2.4 Conception du Mécanisme de Circulation
La quatrième étape est la liquidité et l'accès au marché.
Ondo ne fournit pas seulement des services de souscription et de rachat sur sa propre plateforme, mais introduit également activement des actifs tokenisés dans l'écosystème des protocoles DeFi externes, tels que la plateforme de prêt Flux, des échanges décentralisés (DEX) et des réseaux de ponts inter-chaînes.
L'objectif de cette stratégie est d'introduire des actifs à faible risque qui étaient initialement confinés hors chaîne dans un environnement de haute liquidité sur la chaîne, afin que les investisseurs institutionnels et individuels puissent obtenir des opportunités de profit dans un cadre conforme.
Il convient de noter qu'Ondo prévoit de lancer sa propre chaîne publique à l'avenir. Ondo Chain forme une matrice de stratégie produit en intégrant nativement la gestion des actifs cross-chain et les modules de liquidité, réduisant ainsi les coûts de raccordement externes.
la conformité au cœur de l'ensemble du processus de tokenisation des actifs.
Aux États-Unis, il est principalement émis par deux voies d'exemption d'enregistrement : la réglementation D (Reg D) et la réglementation S (Reg S) :
La réglementation D permet le placement privé de titres auprès d'investisseurs qualifiés aux États-Unis sans avoir besoin de s'enregistrer auprès de la SEC, mais doit respecter les obligations de divulgation et de fourniture d'informations et effectuer des contrôles stricts KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering).
La Réglementation S s'applique aux émissions en dehors des États-Unis, ciblant les investisseurs non américains, l'exemptant des exigences d'enregistrement américaines, permettant à Ondo d'émettre des jetons d'actifs simultanément sur les marchés mondiaux.
Ondo établira une structure SPV ou de fiducie indépendante pour chaque type d'actif, et les actifs hors chaîne seront confiés à des institutions financières régulées pour garantir que les détenteurs de jetons aient des droits de remboursement prioritaires en proportion de leurs actifs hors chaîne.
un mécanisme de liste blanche est mis en œuvre sur la chaîne, permettant seulement aux adresses de portefeuille des investisseurs qualifiés de participer aux transactions et aux remboursements. De l'émission à la circulation sur le marché secondaire, tout fonctionne dans une boucle fermée de conformité légale et technique.
La chaîne Ondo, prévue par Ondo, n'est pas seulement une mise à niveau technologique, mais une extension stratégique qui étend la conformité directement au niveau du protocole.
en intégrant la vérification KYC/AML, le contrôle de transfert sur liste blanche, la traçabilité des actifs inter-chaînes et d'autres modules au niveau de la couche inférieure de la chaîne, Ondo est capable de maintenir une cohérence de conformité tout en permettant l'interopérabilité multi-chaînes.
Cette disposition aidera à réduire les frictions juridiques lors de la coopération avec des protocoles DeFi externes et fournira des garanties institutionnelles pour l'introduction d'actifs réglementés plus complexes ( tels que des obligations d'entreprise, des fiducies immobilières et des notes structurées ) à l'avenir.
En fin de compte, Ondo devrait évoluer d'une plateforme de tokenisation d'actifs en un axe central pour les actifs conformes au niveau mondial et la liquidité crypto-native.
La vision fondamentale d'Ondo est non seulement d'apporter des actifs hors chaîne de haute qualité sur la chaîne, mais aussi de rendre ces actifs composables, liquides et réutilisables dans l'écosystème DeFi.
Cela nécessite une intégration profonde des actifs conformes hors chaîne et des protocoles natifs sur chaîne au niveau de la conception du produit, tout en tenant compte des exigences de sécurité, de liquidité et réglementaires.
5.1 Normes de token et composabilité
Ondo a choisi ERC-20 comme norme de base pour la tokenisation des actifs, ce qui permet aux produits tokenisés tels que OUSG et OMMF d'être directement connectés à la plupart des protocoles DeFi compatibles avec Ethereum.
Dans le contrat intelligent, Ondo intègre une logique de transfert sur liste blanche et de gestion des autorisations pour garantir que les restrictions de conformité restent effectives après être entrées sur le marché secondaire, sans détruire les propriétés de composabilité de base de l'ERC-20.
5.2 Mécanisme de gestion de la liquidité et des revenus
Ondo collabore avec des échanges décentralisés (DEXs) et des teneurs de marché automatisés (AMMs) pour établir des paires de trading et des pools de liquidité pour des actifs tokenisés, réduisant ainsi les frictions d'achat/vente pour les utilisateurs.
Ondo encourage également les investisseurs qualifiés à utiliser leurs actifs pour le prêt et l'effet de levier—par exemple, en utilisant l'OUSG comme garantie pour générer de la liquidité dans des protocoles de prêt comme Flux. Ce modèle améliore non seulement l'efficacité d'utilisation des actifs, mais permet également aux actifs off-chain à faible risque de faire partie d'une stratégie de profit on-chain.
5.2 Circulation inter-chaînes et pontage d'actifs
Ondo tire pleinement parti de la technologie de pont inter-chaînes pour étendre les actifs tokenisés aux écosystèmes multi-chaînes tels que Polygon, Solana, Base et d'autres réseaux.
À l'avenir, avec le lancement d'Ondo Chain, cette fonctionnalité inter-chaînes passera de l'intégration externe à une fonctionnalité native, offrant une expérience utilisateur plus fluide lors de l'accès aux produits Ondo à travers différentes chaînes. De plus, Ondo Chain devrait effectuer automatiquement la vérification KYC/AML lors des transferts inter-chaînes, garantissant que la conformité n'est pas compromise par les flux inter-chaînes.
En termes de gestion des risques, Ondo a introduit un mécanisme de double surveillance sur chaîne et hors chaîne.
Hors chaîne, le dépositaire vérifie la valeur nette d'actif (NAV) quotidiennement, tandis qu'en chaîne, les oracles mettent régulièrement à jour les informations de prix pour prévenir l'arbitrage ou le risque systémique causé par des retards d'information. Ce mécanisme garantit que les protocoles DeFi peuvent effectuer des calculs et des règlements basés sur les dernières données hors chaîne lors de l'interaction avec les actifs Ondo.
En fin de compte, Ondo essaie de construire une "version conforme des Lego de fonds on-chain" – les investisseurs peuvent librement combiner des actifs tokenisés avec divers protocoles DeFi comme l'utilisation de USDC et wETH, tout en respectant les exigences légales, ouvrant ainsi le cycle de valeur de la finance traditionnelle et de la finance décentralisée.
La stratégie de marché principale d'Ondo est de construire un hub d'actifs conformes on-chain mondial à l'équilibre entre conformité et innovation.
Il ne fournit pas seulement un canal on-chain pour les actifs off-chain, mais devient également le principal fournisseur de liquidité et de scénarios d'utilisation pour ces actifs sur la chaîne.
Ce chemin stratégique détermine que l'expansion d'Ondo ne consiste pas simplement à poursuivre l'échelle, mais met l'accent sur la qualité et la durabilité de son aménagement écologique.
6.1 Concentration du marché et construction de la marque
L'objectif initial d'Ondo est axé sur les États-Unis et les principaux centres financiers offshore ( tels que Singapour et les îles Caïmans ). En s'appuyant sur le modèle d'émission à double voie Reg D/Reg S, il établira rapidement une base de crédibilité auprès des clients institutionnels et des clients fortunés.
En émettant des produits à faible risque et hautement transparents tels que le fonds obligataire du Trésor américain tokenisé OUSG ( et le fonds monétaire tokenisé OMMF ), Ondo a pris les devants pour gagner la confiance dans la tokenisation d'actifs conformes, posant ainsi les bases d'une expansion ultérieure dans d'autres catégories d'actifs.
6.2 Matrice de produit et effets de réseau
Ondo utilise une architecture à deux niveaux de « produit de base + interface de protocole » pour étendre son influence.
Les produits principaux couvrent des actifs tokenisés de base tels que les obligations gouvernementales et les fonds du marché monétaire, et l'interface du protocole est profondément intégrée avec des protocoles DeFi grand public tels que Flux lending, Balancer et Uniswap, rendant les actifs Ondo hautement composables.
À mesure que de plus en plus de développeurs et d'institutions financières accèdent à l'interface d'Ondo, la demande et la liquidité de ses actifs croîtront de manière exponentielle, formant ainsi un effet de réseau.
6.3 Stratégie de chaîne croisée et d'infrastructure
Ondo n'est pas limité à l'écosystème Ethereum, mais déploie activement une distribution multi-chaînes.
Par exemple, la chaîne croisée d'OUSG et d'OMMF vers des réseaux haute performance tels que Polygon, Solana et Base peut réduire les coûts pour les utilisateurs et élargir la couverture des actifs.
Dans le futur, le lancement de la chaîne Ondo deviendra un tournant stratégique – ce n'est pas seulement une chaîne publique haute performance, mais aussi une infrastructure pour le flux inter-chaînes d'actifs conformes, qui peut directement intégrer des fonctions de conformité telles que KYC, AML et le contrôle des listes blanches dans le protocole de couche de chaîne.
Cela réduira considérablement les frictions de conformité de la circulation des actifs cross-chain et donnera à Ondo une position centrale dans le réseau d'actifs conformes mondial.
6.4 Coopération Institutionnelle et Alliance Écologique
Ondo établit activement des partenariats avec des banques dépositaires, des agences d'audit de conformité et des fournisseurs de services oracle ( tels que Chainlink) pour garantir la synchronisation et la sécurité des données et des flux de capitaux on-chain et off-chain.
Du côté de la DeFi, Ondo a établi une coopération approfondie avec des protocoles de premier plan pour intégrer des actifs tokenisés dans des scénarios diversifiés tels que le prêt, les dérivés et les produits structurés, permettant à ces actifs de véritablement "vivre" sur la chaîne.
À long terme, l'objectif d'Ondo n'est pas seulement de fournir des produits de tokenisation d'actifs, mais aussi de construire un écosystème complet couvrant l'émission d'actifs, la circulation, la gestion des risques et la supervision de la conformité.
Une fois qu'Ondo Chain aura mûri et formé un effet de réseau à grande échelle, elle sera en mesure d'attirer des émetteurs d'actifs conformes à l'échelle mondiale pour migrer vers son réseau, favorisant ainsi l'expansion de l'écosystème financier conforme sur la chaîne.
Dans l'ensemble, la stratégie de marché d'Ondo et l'expansion de l'écosystème suivent une approche en trois étapes :
établir la confiance institutionnelle grâce à un portefeuille d'actifs USD robuste ; accélérer l'expansion mondiale grâce à une approche multi-chaînes et de conformité réglementaire ; et enfin, établir un écosystème en boucle fermée grâce à sa propre blockchain et à un portefeuille de produits complet
Cette stratégie non seulement fournit des objectifs chronologiques clairs, mais prend également pleinement en compte les différences réglementaires et techniques à travers les marchés, assurant ainsi un avantage de premier arrivé sur le marché mondial des RWA.
〈Explication détaillée du mécanisme d'Ondo Finance Étude comparative avec des projets locaux chinois Partie 2〉Cet article a été publié pour la première fois dans《CoinRank》。