Les entreprises de minage de Bitcoin parient 150 millions de dollars sur la transformation vers l'Éther, de nouvelles tendances émergent dans l'industrie.
Stratégie de transformation des entreprises minières de Bitcoin : nouvelles tendances dans le domaine des actifs numériques ?
Dans l'industrie des actifs numériques, un changement stratégique frappant est en cours. Récemment, une entreprise d'actifs numériques cotée au NASDAQ a annoncé une décision majeure : grâce à une introduction en bourse de 150 millions de dollars, l'entreprise va progressivement se retirer de l'exploitation minière de Bitcoin et se tourner entièrement vers le staking d'Ethereum et l'exploitation de fonds. Ce montant considérable sera entièrement utilisé pour acheter de l'Ethereum (ETH), faisant d'elle l'une des entreprises ayant le plus grand engagement financier envers l'ETH sur le marché public.
Cette action n'est pas seulement un simple ajustement commercial, mais plutôt un déploiement stratégique rempli de courage. L'entreprise prévoit de vendre ou de fermer progressivement ses activités de minage de Bitcoin et de convertir progressivement ses actifs en Bitcoin en Ethereum. Au 31 mars 2025, l'entreprise détient environ 24 434 jetons Ethereum et 418 Bitcoin, posant ainsi les bases de sa stratégie "purisme Ethereum" pour l'avenir.
Cette action a suscité une large réflexion dans l'industrie : le "vent" dans le domaine des actifs numériques est-il en train de changer ? Le Bitcoin a été considéré comme "l'or numérique", et son activité de minage a longtemps été l'une des directions d'investissement les plus populaires dans ce domaine. Cependant, avec l'émergence d'une série de défis et la maturation continue de l'écosystème Ethereum, ce changement de la part de cette entreprise pourrait présager une transformation structurelle profonde de l'industrie.
Pour comprendre cette décision, nous devons examiner l'environnement macroéconomique du marché des cryptomonnaies de 2024 à 2025. Bien que le prix du Bitcoin ait franchi la barre des 100 000 dollars au début de 2025, l'industrie minière du Bitcoin est confrontée à des défis structurels sans précédent. L'événement de "halving" du Bitcoin en avril 2024 a directement entraîné une réduction des récompenses de bloc pour les mineurs, passant de 6,25 BTC à 3,125 BTC. Parallèlement, la difficulté de minage continue d'augmenter, tandis que le taux de hachage ne diminue pas, atteignant 831 EH/s le 1er mai 2025. Les revenus des frais de transaction ont chuté de manière significative, le prix du hachage passant de 0,12 dollar en avril 2024 à environ 0,049 dollar en avril 2025. Les coûts énergétiques élevés et le besoin constant de mise à niveau des équipements ont gravement réduit les marges bénéficiaires de nombreuses entreprises minières.
En contraste frappant avec les difficultés d'extraction de Bitcoin, Ethereum a réussi à passer de la preuve de travail (PoW) à la preuve de participation (PoS) après avoir achevé "La Fusion" (The Merge) en 2022. Ce changement a réduit sa consommation d'énergie de 99,95 %, en faisant un choix plus durable et respectueux de l'environnement, attirant ainsi les investisseurs institutionnels cherchant des rendements stables et à réduire leurs coûts d'exploitation.
Détails et impacts de la transformation stratégique
La société a réussi à lever 150 millions de dollars en émettant 75 millions d'actions ordinaires au prix de 2 dollars par action. Les souscripteurs ont également une option de surallocation de 30 jours, leur permettant d'acheter 11,25 millions d'actions supplémentaires. Ce financement a entraîné une dilution significative des actions pour les actionnaires existants : avant l'émission (jusqu'au 30 septembre 2024), la société avait un capital émis de 128,05 millions d'actions, les 75 millions d'actions supplémentaires signifient une augmentation de 58,5 % des actions en circulation, et la participation des actionnaires existants a été diluée de près de 37 %.
Il convient de noter que les fonds levés seront "spécifiquement utilisés pour acheter de l'Ethereum", et non pour la croissance opérationnelle ou la réduction de la dette. Cela signifie que l'entreprise sera complètement exposée aux fluctuations du prix de l'Ethereum après sa transformation stratégique, et sa santé financière ainsi que la performance de son action seront directement liées à l'évaluation de l'ETH. Une dilution des actions à une telle échelle, avec un usage des fonds unique, indique que la direction de l'entreprise a une très grande confiance dans la performance future de l'Ethereum.
La détermination de l'entreprise à se transformer se reflète également dans son plan de conversion d'actifs radical. Le plan consiste à convertir progressivement les 417,6 Bitcoin (d'une valeur d'environ 34,5 millions de dollars) qu'elle détient jusqu'au 31 mars 2025 en Ethereum, et à vendre ou liquider ses opérations de minage de Bitcoin dans le monde entier, y compris ses installations aux États-Unis, au Canada et en Islande, et les bénéfices nets seront également réinvestis dans l'ETH. Cela signifie que l'entreprise deviendra une "société de gestion de fonds et de staking Ethereum pure".
Dire adieu au minage de Bitcoin : un reflet des profonds dilemmes de l'industrie
L'entreprise choisit de dire adieu au minage de Bitcoin, ce qui constitue une réponse rationnelle aux profondes difficultés du secteur. Après la réduction de moitié de Bitcoin en 2024, la rentabilité du minage a considérablement diminué, l'entreprise n'ayant extrait que 83,3 Bitcoins au premier trimestre 2025, soit une baisse de 80 % par rapport à l'année précédente. Les caractéristiques de "haute consommation d'énergie" et "de capital intensif" du minage de Bitcoin le rendent insoutenable face aux fluctuations du marché et aux impacts de la réduction de moitié. Le minage nécessite des investissements continus dans du nouveau matériel et fait face à des coûts d'exploitation en constante augmentation, tandis que le staking d'Ethereum "dépend de machines moins chères et d'une consommation d'énergie plus faible", ce qui réduit considérablement les coûts d'exploitation et l'empreinte environnementale.
Cette transformation reflète l'évolution des valeurs au sein de l'industrie de la cryptographie : autrefois, la compétition en termes de puissance de calcul était au cœur, maintenant l'efficacité du capital et la durabilité environnementale deviennent de nouveaux avantages concurrentiels.
Staking Ethereum : La "ruée vers l'or numérique" d'une nouvelle ère ?
Le mécanisme PoS d'Ethereum démontre une efficacité énergétique impressionnante. Le système PoS permet aux validateurs de participer à la sécurité du réseau et à la validation des transactions en mettant en jeu des jetons, éliminant ainsi le besoin de calculs énergivores. La consommation d'énergie d'Ethereum a donc été réduite de 99,95 %, avec une consommation d'énergie par transaction de seulement 50 kilowattheures. Cette amélioration de l'efficacité en fait une solution blockchain plus durable et réduit considérablement les coûts opérationnels, offrant ainsi une option attrayante pour les entreprises cherchant des revenus stables et à réduire leurs dépenses.
Le mécanisme PoS offre un modèle de profit plus attrayant : les stakers obtiennent un revenu passif en contribuant à la sécurité du réseau, similaire aux intérêts des dépôts bancaires. Le rendement annuel des dépôts d'Ethereum se situe généralement entre 4 % et 7 %. Par rapport à l'imprévisibilité du minage de Bitcoin, le staking peut fournir un flux de trésorerie plus stable et prévisible.
L'apparition des dérivés de staking liquide (LSDs) a encore renforcé l'attrait du staking d'Ethereum. Les LSDs permettent aux utilisateurs de recevoir un jeton dérivé représentant leurs actifs stakés (comme le stETH) tout en stakant des actifs cryptographiques. Ce jeton dérivé peut être échangé librement dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) ou utilisé comme garantie, ce qui permet de conserver la liquidité des fonds tout en gagnant des récompenses de staking. Ce mécanisme améliore considérablement l'efficacité du capital et réduit les barrières à l'entrée pour participer au staking.
Perspective institutionnelle : l'avenir d'Ethereum et de Bitcoin
Dans le domaine des cryptomonnaies, la discussion sur la possibilité qu'Ethereum dépasse Bitcoin en 2025 est restée au centre des préoccupations. Certains dirigeants de grandes institutions financières considèrent Bitcoin comme un "or numérique", mais soulignent également le potentiel révolutionnaire de la tokenisation pour les investissements, affirmant que "chaque actif peut être tokenisé", ce qui ouvre la voie à Ethereum en tant que plateforme programmable.
Certains analystes estiment que la domination du Bitcoin pourrait persister jusqu'en 2025, en raison des flux de fonds dans les ETF Bitcoin au comptant et des plans d'achat des entreprises. Alors que certains fondateurs de sociétés technologiques maintiennent une position "Bitcoin d'abord". Certaines sociétés de gestion d'actifs ont une attitude positive à l'égard des perspectives à long terme du Bitcoin et de l'Ethereum. Ces points de vue reflètent les différentes narrations des institutions concernant les actifs numériques : le Bitcoin en tant que réserve de valeur, l'Ethereum en tant que plateforme programmable et cœur de l'innovation.
Conclusion : Les enseignements profonds sur la "tendance" de l'industrie de la cryptographie
Le grand tournant stratégique de cette entreprise est un reflet du changement de "vent" dans l'industrie des cryptomonnaies, et constitue une réponse audacieuse aux dynamiques du marché et à l'évolution technologique. En se retirant résolument de l'activité d'extraction de Bitcoin, énergivore et sous pression de rentabilité, pour adopter pleinement le staking d'Ethereum et élargir activement ses services de calcul haute performance et d'IA, cela représente non seulement sa propre stratégie de survie, mais fournit également un important effet de démonstration pour d'autres entreprises d'actifs numériques confrontées à des difficultés similaires.
Cette étude de cas révèle clairement la tendance du marché des crypto-monnaies à passer d'une "croissance sauvage" à un "travail soigné". Auparavant, la compétition de puissance de calcul et le récit de "l'or numérique" dominaient le marché. Aujourd'hui, avec la maturité du mécanisme PoS d'Ethereum, l'accent de l'industrie se déplace vers l'efficacité du capital, la durabilité environnementale et des revenus prévisibles. Des innovations financières telles que les produits dérivés de staking liquide (LSDs) débloquent davantage la liquidité des actifs, favorisant une intégration profonde de l'écosystème DeFi et une expansion illimitée des cas d'utilisation.
Envisageant l'avenir, l'industrie de la cryptographie continuera de se concentrer sur la résonance entre efficacité, durabilité et conformité. L'innovation technologique continuera de réduire la consommation d'énergie, d'améliorer la vitesse des transactions et l'évolutivité. Parallèlement, avec la clarification progressive des activités telles que le staking par les régulateurs, la confiance des investisseurs institutionnels sera encore renforcée. La transformation stratégique de cette entreprise est une concentration de ces forces macroéconomiques à un niveau micro. Son succès ou son échec ne concerne pas seulement le destin d'une entreprise, mais fournira également des expériences et des éclairages précieux sur la manière dont l'ensemble du domaine des actifs numériques peut s'adapter, innover et réussir à long terme dans un marché en constante évolution.
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BlockchainArchaeologist
· 07-28 16:45
Creuser des trous n'est pas mieux que le Mining, changer de carrière n'est pas mieux que changer de chance.
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ApeWithNoChain
· 07-28 14:34
Creuser des fossés n'est pas aussi bon que de staker, il suffit de suivre la tendance.
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ZeroRushCaptain
· 07-28 06:12
Une autre vague de sacrifices de jetons, habitué ou pas.
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Rugpull幸存者
· 07-25 17:34
Expert en Rug Pull
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BTCRetirementFund
· 07-25 17:34
Tout le monde fait l'éloge du POS.
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IfIWereOnChain
· 07-25 17:25
Mining ne rapporte pas d'argent, qui ne stakerait pas ?
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OnChain_Detective
· 07-25 17:13
le modèle correspond aux sorties précédentes du marché baissier... changement stratégique ou liquidité de sortie déguisée en pivot ?
Les entreprises de minage de Bitcoin parient 150 millions de dollars sur la transformation vers l'Éther, de nouvelles tendances émergent dans l'industrie.
Stratégie de transformation des entreprises minières de Bitcoin : nouvelles tendances dans le domaine des actifs numériques ?
Dans l'industrie des actifs numériques, un changement stratégique frappant est en cours. Récemment, une entreprise d'actifs numériques cotée au NASDAQ a annoncé une décision majeure : grâce à une introduction en bourse de 150 millions de dollars, l'entreprise va progressivement se retirer de l'exploitation minière de Bitcoin et se tourner entièrement vers le staking d'Ethereum et l'exploitation de fonds. Ce montant considérable sera entièrement utilisé pour acheter de l'Ethereum (ETH), faisant d'elle l'une des entreprises ayant le plus grand engagement financier envers l'ETH sur le marché public.
Cette action n'est pas seulement un simple ajustement commercial, mais plutôt un déploiement stratégique rempli de courage. L'entreprise prévoit de vendre ou de fermer progressivement ses activités de minage de Bitcoin et de convertir progressivement ses actifs en Bitcoin en Ethereum. Au 31 mars 2025, l'entreprise détient environ 24 434 jetons Ethereum et 418 Bitcoin, posant ainsi les bases de sa stratégie "purisme Ethereum" pour l'avenir.
Cette action a suscité une large réflexion dans l'industrie : le "vent" dans le domaine des actifs numériques est-il en train de changer ? Le Bitcoin a été considéré comme "l'or numérique", et son activité de minage a longtemps été l'une des directions d'investissement les plus populaires dans ce domaine. Cependant, avec l'émergence d'une série de défis et la maturation continue de l'écosystème Ethereum, ce changement de la part de cette entreprise pourrait présager une transformation structurelle profonde de l'industrie.
Pour comprendre cette décision, nous devons examiner l'environnement macroéconomique du marché des cryptomonnaies de 2024 à 2025. Bien que le prix du Bitcoin ait franchi la barre des 100 000 dollars au début de 2025, l'industrie minière du Bitcoin est confrontée à des défis structurels sans précédent. L'événement de "halving" du Bitcoin en avril 2024 a directement entraîné une réduction des récompenses de bloc pour les mineurs, passant de 6,25 BTC à 3,125 BTC. Parallèlement, la difficulté de minage continue d'augmenter, tandis que le taux de hachage ne diminue pas, atteignant 831 EH/s le 1er mai 2025. Les revenus des frais de transaction ont chuté de manière significative, le prix du hachage passant de 0,12 dollar en avril 2024 à environ 0,049 dollar en avril 2025. Les coûts énergétiques élevés et le besoin constant de mise à niveau des équipements ont gravement réduit les marges bénéficiaires de nombreuses entreprises minières.
En contraste frappant avec les difficultés d'extraction de Bitcoin, Ethereum a réussi à passer de la preuve de travail (PoW) à la preuve de participation (PoS) après avoir achevé "La Fusion" (The Merge) en 2022. Ce changement a réduit sa consommation d'énergie de 99,95 %, en faisant un choix plus durable et respectueux de l'environnement, attirant ainsi les investisseurs institutionnels cherchant des rendements stables et à réduire leurs coûts d'exploitation.
Détails et impacts de la transformation stratégique
La société a réussi à lever 150 millions de dollars en émettant 75 millions d'actions ordinaires au prix de 2 dollars par action. Les souscripteurs ont également une option de surallocation de 30 jours, leur permettant d'acheter 11,25 millions d'actions supplémentaires. Ce financement a entraîné une dilution significative des actions pour les actionnaires existants : avant l'émission (jusqu'au 30 septembre 2024), la société avait un capital émis de 128,05 millions d'actions, les 75 millions d'actions supplémentaires signifient une augmentation de 58,5 % des actions en circulation, et la participation des actionnaires existants a été diluée de près de 37 %.
Il convient de noter que les fonds levés seront "spécifiquement utilisés pour acheter de l'Ethereum", et non pour la croissance opérationnelle ou la réduction de la dette. Cela signifie que l'entreprise sera complètement exposée aux fluctuations du prix de l'Ethereum après sa transformation stratégique, et sa santé financière ainsi que la performance de son action seront directement liées à l'évaluation de l'ETH. Une dilution des actions à une telle échelle, avec un usage des fonds unique, indique que la direction de l'entreprise a une très grande confiance dans la performance future de l'Ethereum.
La détermination de l'entreprise à se transformer se reflète également dans son plan de conversion d'actifs radical. Le plan consiste à convertir progressivement les 417,6 Bitcoin (d'une valeur d'environ 34,5 millions de dollars) qu'elle détient jusqu'au 31 mars 2025 en Ethereum, et à vendre ou liquider ses opérations de minage de Bitcoin dans le monde entier, y compris ses installations aux États-Unis, au Canada et en Islande, et les bénéfices nets seront également réinvestis dans l'ETH. Cela signifie que l'entreprise deviendra une "société de gestion de fonds et de staking Ethereum pure".
Dire adieu au minage de Bitcoin : un reflet des profonds dilemmes de l'industrie
L'entreprise choisit de dire adieu au minage de Bitcoin, ce qui constitue une réponse rationnelle aux profondes difficultés du secteur. Après la réduction de moitié de Bitcoin en 2024, la rentabilité du minage a considérablement diminué, l'entreprise n'ayant extrait que 83,3 Bitcoins au premier trimestre 2025, soit une baisse de 80 % par rapport à l'année précédente. Les caractéristiques de "haute consommation d'énergie" et "de capital intensif" du minage de Bitcoin le rendent insoutenable face aux fluctuations du marché et aux impacts de la réduction de moitié. Le minage nécessite des investissements continus dans du nouveau matériel et fait face à des coûts d'exploitation en constante augmentation, tandis que le staking d'Ethereum "dépend de machines moins chères et d'une consommation d'énergie plus faible", ce qui réduit considérablement les coûts d'exploitation et l'empreinte environnementale.
Cette transformation reflète l'évolution des valeurs au sein de l'industrie de la cryptographie : autrefois, la compétition en termes de puissance de calcul était au cœur, maintenant l'efficacité du capital et la durabilité environnementale deviennent de nouveaux avantages concurrentiels.
Staking Ethereum : La "ruée vers l'or numérique" d'une nouvelle ère ?
Le mécanisme PoS d'Ethereum démontre une efficacité énergétique impressionnante. Le système PoS permet aux validateurs de participer à la sécurité du réseau et à la validation des transactions en mettant en jeu des jetons, éliminant ainsi le besoin de calculs énergivores. La consommation d'énergie d'Ethereum a donc été réduite de 99,95 %, avec une consommation d'énergie par transaction de seulement 50 kilowattheures. Cette amélioration de l'efficacité en fait une solution blockchain plus durable et réduit considérablement les coûts opérationnels, offrant ainsi une option attrayante pour les entreprises cherchant des revenus stables et à réduire leurs dépenses.
Le mécanisme PoS offre un modèle de profit plus attrayant : les stakers obtiennent un revenu passif en contribuant à la sécurité du réseau, similaire aux intérêts des dépôts bancaires. Le rendement annuel des dépôts d'Ethereum se situe généralement entre 4 % et 7 %. Par rapport à l'imprévisibilité du minage de Bitcoin, le staking peut fournir un flux de trésorerie plus stable et prévisible.
L'apparition des dérivés de staking liquide (LSDs) a encore renforcé l'attrait du staking d'Ethereum. Les LSDs permettent aux utilisateurs de recevoir un jeton dérivé représentant leurs actifs stakés (comme le stETH) tout en stakant des actifs cryptographiques. Ce jeton dérivé peut être échangé librement dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) ou utilisé comme garantie, ce qui permet de conserver la liquidité des fonds tout en gagnant des récompenses de staking. Ce mécanisme améliore considérablement l'efficacité du capital et réduit les barrières à l'entrée pour participer au staking.
Perspective institutionnelle : l'avenir d'Ethereum et de Bitcoin
Dans le domaine des cryptomonnaies, la discussion sur la possibilité qu'Ethereum dépasse Bitcoin en 2025 est restée au centre des préoccupations. Certains dirigeants de grandes institutions financières considèrent Bitcoin comme un "or numérique", mais soulignent également le potentiel révolutionnaire de la tokenisation pour les investissements, affirmant que "chaque actif peut être tokenisé", ce qui ouvre la voie à Ethereum en tant que plateforme programmable.
Certains analystes estiment que la domination du Bitcoin pourrait persister jusqu'en 2025, en raison des flux de fonds dans les ETF Bitcoin au comptant et des plans d'achat des entreprises. Alors que certains fondateurs de sociétés technologiques maintiennent une position "Bitcoin d'abord". Certaines sociétés de gestion d'actifs ont une attitude positive à l'égard des perspectives à long terme du Bitcoin et de l'Ethereum. Ces points de vue reflètent les différentes narrations des institutions concernant les actifs numériques : le Bitcoin en tant que réserve de valeur, l'Ethereum en tant que plateforme programmable et cœur de l'innovation.
Conclusion : Les enseignements profonds sur la "tendance" de l'industrie de la cryptographie
Le grand tournant stratégique de cette entreprise est un reflet du changement de "vent" dans l'industrie des cryptomonnaies, et constitue une réponse audacieuse aux dynamiques du marché et à l'évolution technologique. En se retirant résolument de l'activité d'extraction de Bitcoin, énergivore et sous pression de rentabilité, pour adopter pleinement le staking d'Ethereum et élargir activement ses services de calcul haute performance et d'IA, cela représente non seulement sa propre stratégie de survie, mais fournit également un important effet de démonstration pour d'autres entreprises d'actifs numériques confrontées à des difficultés similaires.
Cette étude de cas révèle clairement la tendance du marché des crypto-monnaies à passer d'une "croissance sauvage" à un "travail soigné". Auparavant, la compétition de puissance de calcul et le récit de "l'or numérique" dominaient le marché. Aujourd'hui, avec la maturité du mécanisme PoS d'Ethereum, l'accent de l'industrie se déplace vers l'efficacité du capital, la durabilité environnementale et des revenus prévisibles. Des innovations financières telles que les produits dérivés de staking liquide (LSDs) débloquent davantage la liquidité des actifs, favorisant une intégration profonde de l'écosystème DeFi et une expansion illimitée des cas d'utilisation.
Envisageant l'avenir, l'industrie de la cryptographie continuera de se concentrer sur la résonance entre efficacité, durabilité et conformité. L'innovation technologique continuera de réduire la consommation d'énergie, d'améliorer la vitesse des transactions et l'évolutivité. Parallèlement, avec la clarification progressive des activités telles que le staking par les régulateurs, la confiance des investisseurs institutionnels sera encore renforcée. La transformation stratégique de cette entreprise est une concentration de ces forces macroéconomiques à un niveau micro. Son succès ou son échec ne concerne pas seulement le destin d'une entreprise, mais fournira également des expériences et des éclairages précieux sur la manière dont l'ensemble du domaine des actifs numériques peut s'adapter, innover et réussir à long terme dans un marché en constante évolution.