RWA et DeFi : injecter des gènes de Programmabilité dans la finance
Récemment, les commentaires de Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, sur les RWA (actifs du monde réel) ont suscité de larges discussions dans l'industrie. Elle a souligné que, bien que la plupart des RWA aient une valeur réelle, leur prix réel est souvent difficile à refléter en raison du manque de transactions. Ce point de vue résume précisément le problème central auquel le développement des RWA est confronté actuellement : bien que les RWA aient une valeur considérable, le manque de cas d'utilisation sur la chaîne et de liquidité continue entraîne un décalage entre la valeur des actifs et le prix du marché, rendant difficile la réalisation d'une véritable libre circulation.
La signification des RWA ne réside pas seulement dans le fait de déplacer des actifs sur la blockchain, mais il est plus important d'activer leur liquidité en les intégrant, permettant ainsi à la valeur des actifs de passer de "visible" à "utilisable". Dans ce processus, l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée (DeFi) est cruciale.
Le dilemme des RWA : l'effet d'"île" des actifs sur la chaîne
Actuellement, le concept de RWA passe de l'imaginaire à la réalité. Selon les statistiques, au 26 mars, la capitalisation totale du secteur RWA (hors stablecoins) approche 20 milliards de dollars, avec une croissance de 25,4 % depuis le début de l'année, et une augmentation de 109,27 % par rapport à la même période en 2024, surpassant nettement d'autres secteurs d'actifs cryptographiques.
Ces chiffres impressionnants reflètent la reconnaissance du concept RWA par le marché. Dans le système financier traditionnel, les institutions financières ont souvent besoin de plusieurs mois pour finaliser l'émission d'obligations privées, tandis que la livraison de l'or nécessite également un règlement de 72 heures. En revanche, la technologie blockchain a déjà permis de réduire le temps d'enregistrement des actifs sur la chaîne à quelques secondes, avec des coûts de transaction extrêmement faibles. Cet écart d'efficacité attire de plus en plus l'attention et la participation des institutions financières traditionnelles.
Cependant, si l'innovation se limite uniquement à la couche "actifs sur la chaîne", le potentiel des RWA ne pourra pas être pleinement libéré. Prenons l'exemple des obligations traditionnelles : bien que la tokenisation permette un règlement instantané, sans des pools de liquidité, des protocoles de prêt ou des marchés dérivés, ces jetons auront toujours du mal à échapper à la nature de "certificats électroniques" contrôlés par des institutions centralisées. Comme le disent les professionnels du secteur, l'insuffisance de l'utilité des RWA limite la liquidité des actifs de qualité sur la chaîne.
Il est également important de noter que, dans le processus de mise en chaîne des actifs, les institutions financières traditionnelles doivent souvent passer par des processus de règlement, de garde et de conformité complexes. Bien que ces processus garantissent la sécurité des actifs, ils limitent également considérablement la diffusion et le développement des applications de tokenisation. Les plateformes de tokenisation dominées par de grandes institutions reconstruisent souvent des privilèges financiers par le biais de vérifications d'identité strictes et de seuils d'admission, rendant difficile pour les investisseurs ordinaires de réellement en bénéficier.
Finance décentralisée : la clé de la révolution de l'innovation RWA
Bien qu'il ait été mentionné plusieurs fois, il est nécessaire de souligner, alors que les RWA continuent de faire parler d'eux : le développement des RWA doit être intégré à la Finance décentralisée.
Bien que les institutions financières traditionnelles soient conformes et stables dans le processus de tokenisation des actifs, leurs limitations géographiques, problèmes d'efficacité et obstacles réglementaires rendent difficile la libre circulation des actifs tokenisés à l'échelle mondiale. Si l'on dépend entièrement des institutions financières traditionnelles, les RWA ne peuvent circuler que dans un cercle fermé, empêchant la large participation des capitaux mondiaux. En l'absence de soutien de la Finance décentralisée, les RWA ont du mal à former un véritable système de marché ouvert et libre, avec une efficacité transactionnelle faible et un mécanisme de découverte des prix imparfait, ce qui pourrait finalement évoluer vers de nouvelles "îles d'actifs".
En comparaison, l'ouverture et les avantages de décentralisation de la Finance décentralisée (DeFi) insufflent une nouvelle vitalité à la tokenisation des actifs réels (RWA). Prenons l'exemple de l'immobilier, la DeFi propose des solutions innovantes : regrouper les prêts hypothécaires de propriétés de haute valeur sous forme de NFT, puis les diviser en tokens de différents niveaux de risque, connectés à un pool de liquidité. Ainsi, les investisseurs ordinaires peuvent participer avec de petites sommes et partager des revenus fixes, tandis que les investisseurs professionnels peuvent réaliser des arbitrages avec effet de levier.
Ce modèle de "fractionnement + Programmabilité" permet à la valeur d'un actif unique de se diviser en un ensemble de rendements multidimensionnels pour les investisseurs du monde entier. Grâce aux pools de liquidité de la Finance décentralisée, les tokens RWA offrent non seulement aux investisseurs des choix plus diversifiés, mais améliorent également la liquidité globale du marché et favorisent une allocation efficace du capital.
Il est encore plus important que l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée offrira des canaux de revenus plus stables pour le marché. Grâce aux protocoles de prêt dans la Finance décentralisée, les investisseurs peuvent souvent obtenir des rendements plus attractifs que ceux des outils financiers traditionnels. Dans ce contexte, les RWA non seulement fournissent davantage d'actifs soutenus par des éléments réels à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais l'efficacité du système de mise en relation et de liquidation de la Finance décentralisée offre également des services de marché plus efficaces pour les RWA.
Inversement, le développement de la Finance décentralisée dépend également du soutien solide des RWA. Par le passé, les rendements de la Finance décentralisée reposaient principalement sur des actifs cryptographiques à forte volatilité, mais exposaient souvent des problèmes de liquidité insuffisante et de baisse des rendements. L'introduction des actifs RWA peut non seulement apporter à l'écosystème de la Finance décentralisée davantage d'actifs stables ayant un soutien de valeur réelle, mais aussi offrir aux utilisateurs des rendements sans risque et stables lors des périodes de baisse du marché. Avec la stabilité et la conformité des RWA, l'efficacité et l'ouverture uniques de la Finance décentralisée devraient être pleinement libérées.
Conclusion
La fusion des RWA et de la Finance décentralisée consiste essentiellement à injecter la logique financière traditionnelle dans le gène de Programmabilité de la blockchain. Lorsqu'un bâtiment de bureaux tokenisé peut automatiquement transformer les revenus locatifs en intérêts de dépôts tokenisés, et lorsqu'une œuvre d'art numérique peut être fragmentée en plusieurs collatéraux pour des pools de prêt DeFi, la finance ne sera plus un jeu pour quelques-uns, mais deviendra un protocole open source de liquidité mondiale.
Cette révolution ne cherche pas à renverser la valeur des actifs traditionnels, mais à permettre à chacun de devenir le "market maker" de ses propres actifs. Tout comme le potentiel de transformation montré par la technologie blockchain à ses débuts, la combinaison des RWA et de la Finance décentralisée touche aux frontières de la reconstruction de la finance traditionnelle, injectant une nouvelle vitalité et de nouvelles possibilités dans le système financier.
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LayerZeroHero
· 07-25 11:15
Mettre sur la chaîne n'est pas utile, il vaut mieux faire des transactions off-chain.
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ConsensusBot
· 07-25 08:05
J'ai déjà dit qu'il ne manque pas de valeur mais de liquidité !
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SillyWhale
· 07-22 21:46
rwa bull批啊
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MetaMaskVictim
· 07-22 21:45
Solana fait encore des promesses.
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MetadataExplorer
· 07-22 21:37
Les actifs réels sont éternels, le bull run dépend des rwa.
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AirdropHunter9000
· 07-22 21:28
Écoute, c'est un piège, même le papier n'est pas sur la chaîne.
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ShitcoinConnoisseur
· 07-22 21:27
rwa n'est-ce pas juste une façade ? Sans liquidité, cela équivaut à zéro.
RWA et Finance décentralisée : activer la liquidité des actifs off-chain pour mener l'innovation financière
RWA et DeFi : injecter des gènes de Programmabilité dans la finance
Récemment, les commentaires de Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, sur les RWA (actifs du monde réel) ont suscité de larges discussions dans l'industrie. Elle a souligné que, bien que la plupart des RWA aient une valeur réelle, leur prix réel est souvent difficile à refléter en raison du manque de transactions. Ce point de vue résume précisément le problème central auquel le développement des RWA est confronté actuellement : bien que les RWA aient une valeur considérable, le manque de cas d'utilisation sur la chaîne et de liquidité continue entraîne un décalage entre la valeur des actifs et le prix du marché, rendant difficile la réalisation d'une véritable libre circulation.
La signification des RWA ne réside pas seulement dans le fait de déplacer des actifs sur la blockchain, mais il est plus important d'activer leur liquidité en les intégrant, permettant ainsi à la valeur des actifs de passer de "visible" à "utilisable". Dans ce processus, l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée (DeFi) est cruciale.
Le dilemme des RWA : l'effet d'"île" des actifs sur la chaîne
Actuellement, le concept de RWA passe de l'imaginaire à la réalité. Selon les statistiques, au 26 mars, la capitalisation totale du secteur RWA (hors stablecoins) approche 20 milliards de dollars, avec une croissance de 25,4 % depuis le début de l'année, et une augmentation de 109,27 % par rapport à la même période en 2024, surpassant nettement d'autres secteurs d'actifs cryptographiques.
Ces chiffres impressionnants reflètent la reconnaissance du concept RWA par le marché. Dans le système financier traditionnel, les institutions financières ont souvent besoin de plusieurs mois pour finaliser l'émission d'obligations privées, tandis que la livraison de l'or nécessite également un règlement de 72 heures. En revanche, la technologie blockchain a déjà permis de réduire le temps d'enregistrement des actifs sur la chaîne à quelques secondes, avec des coûts de transaction extrêmement faibles. Cet écart d'efficacité attire de plus en plus l'attention et la participation des institutions financières traditionnelles.
Cependant, si l'innovation se limite uniquement à la couche "actifs sur la chaîne", le potentiel des RWA ne pourra pas être pleinement libéré. Prenons l'exemple des obligations traditionnelles : bien que la tokenisation permette un règlement instantané, sans des pools de liquidité, des protocoles de prêt ou des marchés dérivés, ces jetons auront toujours du mal à échapper à la nature de "certificats électroniques" contrôlés par des institutions centralisées. Comme le disent les professionnels du secteur, l'insuffisance de l'utilité des RWA limite la liquidité des actifs de qualité sur la chaîne.
Il est également important de noter que, dans le processus de mise en chaîne des actifs, les institutions financières traditionnelles doivent souvent passer par des processus de règlement, de garde et de conformité complexes. Bien que ces processus garantissent la sécurité des actifs, ils limitent également considérablement la diffusion et le développement des applications de tokenisation. Les plateformes de tokenisation dominées par de grandes institutions reconstruisent souvent des privilèges financiers par le biais de vérifications d'identité strictes et de seuils d'admission, rendant difficile pour les investisseurs ordinaires de réellement en bénéficier.
Finance décentralisée : la clé de la révolution de l'innovation RWA
Bien qu'il ait été mentionné plusieurs fois, il est nécessaire de souligner, alors que les RWA continuent de faire parler d'eux : le développement des RWA doit être intégré à la Finance décentralisée.
Bien que les institutions financières traditionnelles soient conformes et stables dans le processus de tokenisation des actifs, leurs limitations géographiques, problèmes d'efficacité et obstacles réglementaires rendent difficile la libre circulation des actifs tokenisés à l'échelle mondiale. Si l'on dépend entièrement des institutions financières traditionnelles, les RWA ne peuvent circuler que dans un cercle fermé, empêchant la large participation des capitaux mondiaux. En l'absence de soutien de la Finance décentralisée, les RWA ont du mal à former un véritable système de marché ouvert et libre, avec une efficacité transactionnelle faible et un mécanisme de découverte des prix imparfait, ce qui pourrait finalement évoluer vers de nouvelles "îles d'actifs".
En comparaison, l'ouverture et les avantages de décentralisation de la Finance décentralisée (DeFi) insufflent une nouvelle vitalité à la tokenisation des actifs réels (RWA). Prenons l'exemple de l'immobilier, la DeFi propose des solutions innovantes : regrouper les prêts hypothécaires de propriétés de haute valeur sous forme de NFT, puis les diviser en tokens de différents niveaux de risque, connectés à un pool de liquidité. Ainsi, les investisseurs ordinaires peuvent participer avec de petites sommes et partager des revenus fixes, tandis que les investisseurs professionnels peuvent réaliser des arbitrages avec effet de levier.
Ce modèle de "fractionnement + Programmabilité" permet à la valeur d'un actif unique de se diviser en un ensemble de rendements multidimensionnels pour les investisseurs du monde entier. Grâce aux pools de liquidité de la Finance décentralisée, les tokens RWA offrent non seulement aux investisseurs des choix plus diversifiés, mais améliorent également la liquidité globale du marché et favorisent une allocation efficace du capital.
Il est encore plus important que l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée offrira des canaux de revenus plus stables pour le marché. Grâce aux protocoles de prêt dans la Finance décentralisée, les investisseurs peuvent souvent obtenir des rendements plus attractifs que ceux des outils financiers traditionnels. Dans ce contexte, les RWA non seulement fournissent davantage d'actifs soutenus par des éléments réels à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais l'efficacité du système de mise en relation et de liquidation de la Finance décentralisée offre également des services de marché plus efficaces pour les RWA.
Inversement, le développement de la Finance décentralisée dépend également du soutien solide des RWA. Par le passé, les rendements de la Finance décentralisée reposaient principalement sur des actifs cryptographiques à forte volatilité, mais exposaient souvent des problèmes de liquidité insuffisante et de baisse des rendements. L'introduction des actifs RWA peut non seulement apporter à l'écosystème de la Finance décentralisée davantage d'actifs stables ayant un soutien de valeur réelle, mais aussi offrir aux utilisateurs des rendements sans risque et stables lors des périodes de baisse du marché. Avec la stabilité et la conformité des RWA, l'efficacité et l'ouverture uniques de la Finance décentralisée devraient être pleinement libérées.
Conclusion
La fusion des RWA et de la Finance décentralisée consiste essentiellement à injecter la logique financière traditionnelle dans le gène de Programmabilité de la blockchain. Lorsqu'un bâtiment de bureaux tokenisé peut automatiquement transformer les revenus locatifs en intérêts de dépôts tokenisés, et lorsqu'une œuvre d'art numérique peut être fragmentée en plusieurs collatéraux pour des pools de prêt DeFi, la finance ne sera plus un jeu pour quelques-uns, mais deviendra un protocole open source de liquidité mondiale.
Cette révolution ne cherche pas à renverser la valeur des actifs traditionnels, mais à permettre à chacun de devenir le "market maker" de ses propres actifs. Tout comme le potentiel de transformation montré par la technologie blockchain à ses débuts, la combinaison des RWA et de la Finance décentralisée touche aux frontières de la reconstruction de la finance traditionnelle, injectant une nouvelle vitalité et de nouvelles possibilités dans le système financier.