Nouveaux avancements dans le domaine de la Blockchain : tokenisation des actions et orientations futures
À la fin juin 2025, plusieurs plateformes d'échange de cryptomonnaies ont annoncé le lancement du produit xStocks proposé par une plateforme suisse de tokenisation d'actifs conforme. Ces produits sont des jetons adossés à des actions réelles en ratio 1:1, les actifs sous-jacents étant conservés par des institutions de garde réglementées. Émis selon la norme SPL sur la blockchain Solana, xStocks permet le trading 24/7 et le règlement instantané sur la chaîne, brisant les limitations temporelles et spatiales du marché boursier traditionnel. Conformément aux exigences réglementaires, ce produit est actuellement ouvert uniquement aux utilisateurs non américains.
Contexte du projet et équipe
Les membres de l'équipe du projet ont déjà participé à un projet de Blockchain qui a été arrêté. Bien que ce projet n'ait finalement pas réussi, il a permis à l'équipe d'accumuler une expérience précieuse. En 2021, inspirés par l'application répandue des stablecoins, les membres de l'équipe ont créé le projet actuel, visant à introduire des actifs traditionnels tels que les actions dans le système Blockchain de manière conforme. Après plus de deux ans de développement, le projet a complété des étapes clés telles que la validation de faisabilité, le financement et l'établissement de partenariats avec des institutions financières, et le prospectus des produits concernés a obtenu l'approbation de la réglementation de l'UE. Après le lancement des premiers produits en 2023, la taille cumulée des émissions a dépassé 50 millions de dollars. En avril 2024, le projet a complété un financement de série A de 9,5 millions de dollars.
Système de produits et réalisation technique
Actuellement, le projet propose des services de titres tokenisés en chaîne couvrant des actions blue chip mondiales, des fonds indiciels et des obligations à court terme à travers deux grandes lignes de produits, xStocks et bTokens. Tous les jetons sont soutenus par des actifs physiques 1:1 et disposent d'un numéro ISIN approuvé conforme à l'UE. Les produits ont été émis sur plusieurs blockchains majeures et intègrent plusieurs protocoles DeFi, prenant en charge le prêt, le market making, l'arbitrage et d'autres stratégies déployées en chaîne.
D'un point de vue structurel, le jeton xStocks est essentiellement une structure de dette qui suit l'actif sous-jacent. Ce design permet au jeton de circuler librement sur la chaîne comme un stablecoin, évitant ainsi les problèmes d'enregistrement et de droits de timbre rencontrés dans le transfert d'actions traditionnel. Cependant, cette structure entraîne également certaines limitations, telles qu'un plafond d'achat par transaction et des coûts de transaction relativement élevés.
État des transactions et expérience utilisateur
Bien que xStocks bénéficie du soutien de plusieurs plateformes de trading renommées, son activité de trading réelle reste concentrée sur un petit nombre d'actifs populaires. Les données on-chain montrent qu'il y a eu une croissance significative des utilisateurs et une augmentation du volume des transactions au début du lancement du produit, mais la liquidité de la plupart des actifs reste limitée, entraînant des problèmes de slippage.
En plus des transactions sur la chaîne, les utilisateurs peuvent également effectuer des transactions via une mise en relation interne à l'échange, mais ils font actuellement face à un problème de liquidité insuffisante. Par rapport aux plateformes traditionnelles de contrats pour différence, xStocks a encore une grande marge d'amélioration en termes d'expérience de trading.
Utilisateurs cibles et avantages du produit
xStocks s'adresse principalement aux utilisateurs non américains qui ont du mal à accéder aux actions américaines via des courtiers traditionnels, en particulier ceux du domaine des crypto-monnaies. Ses avantages incluent le support des paiements en stablecoins, les petites transactions, l'absence de compte d'actions américain, le trading 24/7, la garde d'actifs réels et la conformité réglementaire de l'Union européenne.
Direction de développement future
Bien que xStocks fournisse une infrastructure pour l'investissement en actions américaines sur la blockchain, il existe toujours un goulot d'étranglement de liquidité sur le marché au comptant. Par conséquent, l'industrie commence à s'intéresser à des produits dérivés plus axés sur le trading, en particulier les contrats à terme perpétuels sur actions. Ce type de produit, combinant un mécanisme de levier élevé, pourrait mieux convenir aux préférences de trading des utilisateurs de cryptomonnaies.
Un autre domaine digne d'intérêt est la tokenisation des actions des entreprises non cotées. Ce modèle promet une structure de circulation des actions précoces efficace et transparente, particulièrement adapté aux entreprises innovantes qui attirent l'attention du marché. Cependant, cette voie fait encore face à des défis tels que l'incertitude réglementaire et la complexité des structures d'émission.
Résumé
xStocks offre une voie pratique pour la tokenisation des actifs conformes, démontrant une forte capacité de conception de produits. Cependant, les limitations de liquidité du modèle au comptant et la capacité d'expansion des utilisateurs insuffisante pourraient freiner sa croissance sur le marché. À l'avenir, l'innovation autour des produits dérivés perpétuels et de la tokenisation des actions précoces pourrait devenir la clé pour faire évoluer le marché des titres en ligne d'un produit d'outils vers un actif de transaction.
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OnChain_Detective
· 07-22 21:33
hmm modèle suspect détecté... l'historique de l'équipe soulève de gros drapeaux rouges honnêtement
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LiquidityHunter
· 07-21 16:22
D'abord, prendre les gens pour des idiots une fois, puis on en parlera.
xStocks propulse une nouvelle ère de négociation d'actions sur la Blockchain, le marché des valeurs mobilières off-chain connaît une percée.
Nouveaux avancements dans le domaine de la Blockchain : tokenisation des actions et orientations futures
À la fin juin 2025, plusieurs plateformes d'échange de cryptomonnaies ont annoncé le lancement du produit xStocks proposé par une plateforme suisse de tokenisation d'actifs conforme. Ces produits sont des jetons adossés à des actions réelles en ratio 1:1, les actifs sous-jacents étant conservés par des institutions de garde réglementées. Émis selon la norme SPL sur la blockchain Solana, xStocks permet le trading 24/7 et le règlement instantané sur la chaîne, brisant les limitations temporelles et spatiales du marché boursier traditionnel. Conformément aux exigences réglementaires, ce produit est actuellement ouvert uniquement aux utilisateurs non américains.
Contexte du projet et équipe
Les membres de l'équipe du projet ont déjà participé à un projet de Blockchain qui a été arrêté. Bien que ce projet n'ait finalement pas réussi, il a permis à l'équipe d'accumuler une expérience précieuse. En 2021, inspirés par l'application répandue des stablecoins, les membres de l'équipe ont créé le projet actuel, visant à introduire des actifs traditionnels tels que les actions dans le système Blockchain de manière conforme. Après plus de deux ans de développement, le projet a complété des étapes clés telles que la validation de faisabilité, le financement et l'établissement de partenariats avec des institutions financières, et le prospectus des produits concernés a obtenu l'approbation de la réglementation de l'UE. Après le lancement des premiers produits en 2023, la taille cumulée des émissions a dépassé 50 millions de dollars. En avril 2024, le projet a complété un financement de série A de 9,5 millions de dollars.
Système de produits et réalisation technique
Actuellement, le projet propose des services de titres tokenisés en chaîne couvrant des actions blue chip mondiales, des fonds indiciels et des obligations à court terme à travers deux grandes lignes de produits, xStocks et bTokens. Tous les jetons sont soutenus par des actifs physiques 1:1 et disposent d'un numéro ISIN approuvé conforme à l'UE. Les produits ont été émis sur plusieurs blockchains majeures et intègrent plusieurs protocoles DeFi, prenant en charge le prêt, le market making, l'arbitrage et d'autres stratégies déployées en chaîne.
D'un point de vue structurel, le jeton xStocks est essentiellement une structure de dette qui suit l'actif sous-jacent. Ce design permet au jeton de circuler librement sur la chaîne comme un stablecoin, évitant ainsi les problèmes d'enregistrement et de droits de timbre rencontrés dans le transfert d'actions traditionnel. Cependant, cette structure entraîne également certaines limitations, telles qu'un plafond d'achat par transaction et des coûts de transaction relativement élevés.
État des transactions et expérience utilisateur
Bien que xStocks bénéficie du soutien de plusieurs plateformes de trading renommées, son activité de trading réelle reste concentrée sur un petit nombre d'actifs populaires. Les données on-chain montrent qu'il y a eu une croissance significative des utilisateurs et une augmentation du volume des transactions au début du lancement du produit, mais la liquidité de la plupart des actifs reste limitée, entraînant des problèmes de slippage.
En plus des transactions sur la chaîne, les utilisateurs peuvent également effectuer des transactions via une mise en relation interne à l'échange, mais ils font actuellement face à un problème de liquidité insuffisante. Par rapport aux plateformes traditionnelles de contrats pour différence, xStocks a encore une grande marge d'amélioration en termes d'expérience de trading.
Utilisateurs cibles et avantages du produit
xStocks s'adresse principalement aux utilisateurs non américains qui ont du mal à accéder aux actions américaines via des courtiers traditionnels, en particulier ceux du domaine des crypto-monnaies. Ses avantages incluent le support des paiements en stablecoins, les petites transactions, l'absence de compte d'actions américain, le trading 24/7, la garde d'actifs réels et la conformité réglementaire de l'Union européenne.
Direction de développement future
Bien que xStocks fournisse une infrastructure pour l'investissement en actions américaines sur la blockchain, il existe toujours un goulot d'étranglement de liquidité sur le marché au comptant. Par conséquent, l'industrie commence à s'intéresser à des produits dérivés plus axés sur le trading, en particulier les contrats à terme perpétuels sur actions. Ce type de produit, combinant un mécanisme de levier élevé, pourrait mieux convenir aux préférences de trading des utilisateurs de cryptomonnaies.
Un autre domaine digne d'intérêt est la tokenisation des actions des entreprises non cotées. Ce modèle promet une structure de circulation des actions précoces efficace et transparente, particulièrement adapté aux entreprises innovantes qui attirent l'attention du marché. Cependant, cette voie fait encore face à des défis tels que l'incertitude réglementaire et la complexité des structures d'émission.
Résumé
xStocks offre une voie pratique pour la tokenisation des actifs conformes, démontrant une forte capacité de conception de produits. Cependant, les limitations de liquidité du modèle au comptant et la capacité d'expansion des utilisateurs insuffisante pourraient freiner sa croissance sur le marché. À l'avenir, l'innovation autour des produits dérivés perpétuels et de la tokenisation des actions précoces pourrait devenir la clé pour faire évoluer le marché des titres en ligne d'un produit d'outils vers un actif de transaction.