Rapport macroéconomique hebdomadaire : tendance incertaine, données économiques divergentes, quelle direction pour les marchés ?
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le sentiment du marché est morose, l'indice SPX des actions américaines a franchi la moyenne mobile de 200 jours, déclenchant une forte vague de ventes. L'indice VIX reste au-dessus de 20, tandis que le ratio Put/Call augmente, reflétant un fort sentiment de panique sur le marché. Le marché des cryptomonnaies bénéficie peu des nouvelles politiques, et l'appétit global pour le risque se réduit.
2. Analyse des données économiques
L'indice des nouvelles commandes du PMI manufacturier est tombé en dessous de la ligne de démarcation, l'indice de l'emploi est inférieur aux attentes, ce qui montre une attitude prudente chez les fabricants. Le PMI non manufacturier a dépassé les attentes, indiquant que le secteur des services reste relativement stable. La prévision du PIB a été révisée à -2,4 %, principalement en raison de l'impact des exportations nettes, tandis que les dépenses de consommation demeurent robustes. Les données sur l'emploi montrent une légère augmentation du taux de chômage, un ralentissement de la croissance de l'emploi et une croissance limitée des salaires.
3. Politique monétaire et liquidité
Le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il préférait rester en attente tant que la politique tarifaire n'est pas claire, maintenant un objectif d'inflation de 2%. Une augmentation à court terme de l'inflation ne conduira pas à une hausse des taux d'intérêt. Si l'emploi continue d'être faible, la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt augmente. La liquidité de la Réserve fédérale s'améliore marginalement, mais le sentiment du marché reste faible. Les taux d'intérêt à court terme diminuent, le marché s'attend à une réduction des taux d'intérêt dans les six prochains mois, le rendement des obligations à 10 ans se redresse, et les attentes de récession se sont légèrement atténuées.
2. Perspectives macroéconomiques pour la semaine prochaine
Le marché est toujours dans une phase de jeu d'attentes, la tendance n'est pas claire et les fonds institutionnels ont tendance à observer. Il est important de prêter attention aux variations des données économiques de mars à avril, car les effets des droits de douane, des licenciements gouvernementaux et des taux d'intérêt présentent un décalage, nécessitant plus de données pour confirmer la tendance du marché.
Les investisseurs ne doivent pas être trop pessimistes quant au fait que l’économie ne s’est pas détériorée de manière significative. Il est conseillé de gérer les positions, de maintenir un équilibre entre l’attaque et la défense, et d’attendre un signal de tendance plus clair.
La semaine prochaine, surveillez les données clés telles que l'IPC, l'IPP et l'indice de confiance des consommateurs pour évaluer les tendances de l'inflation et de la consommation.
Troisièmement, le calendrier des données clés
10 mars : Prévisions d'inflation à un an de la Réserve fédérale de New York pour février.
11 mars : Indice de confiance des petites entreprises NFIB des États-Unis en février
12 mars : Données de l'IPC ajustées des États-Unis pour février
13 mars : Données PPI américaines de février
14 mars : Indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan de mars
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Données économiques divergentes, marché incertain, suivre les indicateurs CPI, PPI, etc.
Rapport macroéconomique hebdomadaire : tendance incertaine, données économiques divergentes, quelle direction pour les marchés ?
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le sentiment du marché est morose, l'indice SPX des actions américaines a franchi la moyenne mobile de 200 jours, déclenchant une forte vague de ventes. L'indice VIX reste au-dessus de 20, tandis que le ratio Put/Call augmente, reflétant un fort sentiment de panique sur le marché. Le marché des cryptomonnaies bénéficie peu des nouvelles politiques, et l'appétit global pour le risque se réduit.
2. Analyse des données économiques
L'indice des nouvelles commandes du PMI manufacturier est tombé en dessous de la ligne de démarcation, l'indice de l'emploi est inférieur aux attentes, ce qui montre une attitude prudente chez les fabricants. Le PMI non manufacturier a dépassé les attentes, indiquant que le secteur des services reste relativement stable. La prévision du PIB a été révisée à -2,4 %, principalement en raison de l'impact des exportations nettes, tandis que les dépenses de consommation demeurent robustes. Les données sur l'emploi montrent une légère augmentation du taux de chômage, un ralentissement de la croissance de l'emploi et une croissance limitée des salaires.
3. Politique monétaire et liquidité
Le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il préférait rester en attente tant que la politique tarifaire n'est pas claire, maintenant un objectif d'inflation de 2%. Une augmentation à court terme de l'inflation ne conduira pas à une hausse des taux d'intérêt. Si l'emploi continue d'être faible, la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt augmente. La liquidité de la Réserve fédérale s'améliore marginalement, mais le sentiment du marché reste faible. Les taux d'intérêt à court terme diminuent, le marché s'attend à une réduction des taux d'intérêt dans les six prochains mois, le rendement des obligations à 10 ans se redresse, et les attentes de récession se sont légèrement atténuées.
2. Perspectives macroéconomiques pour la semaine prochaine
Le marché est toujours dans une phase de jeu d'attentes, la tendance n'est pas claire et les fonds institutionnels ont tendance à observer. Il est important de prêter attention aux variations des données économiques de mars à avril, car les effets des droits de douane, des licenciements gouvernementaux et des taux d'intérêt présentent un décalage, nécessitant plus de données pour confirmer la tendance du marché.
Les investisseurs ne doivent pas être trop pessimistes quant au fait que l’économie ne s’est pas détériorée de manière significative. Il est conseillé de gérer les positions, de maintenir un équilibre entre l’attaque et la défense, et d’attendre un signal de tendance plus clair.
La semaine prochaine, surveillez les données clés telles que l'IPC, l'IPP et l'indice de confiance des consommateurs pour évaluer les tendances de l'inflation et de la consommation.
Troisièmement, le calendrier des données clés