Depuis 2020, le marché du stake a connu des transformations majeures. La demande des investisseurs institutionnels pour le stake ne cesse d'augmenter, tandis que les exigences réglementaires et de conformité deviennent de plus en plus strictes. Bien que de nombreuses institutions aient déjà effectué du stake via des plateformes existantes, certaines d'entre elles font encore face à des restrictions internes.
Ethereum et son vaste écosystème de protocoles ont toujours cherché à résoudre les problèmes d'évolutivité et de centralisation des stakes. En même temps, la demande des utilisateurs avancés pour une personnalisation de la structure de récompense augmente sans cesse.
Pour faire face à ces changements, une nouvelle solution de stake a vu le jour - les coffres de stake (stVaults). Cette innovation offre une nouvelle solution sur mesure, configurable et modulaire pour le stake d'Ethereum, se positionnant à la pointe de l'industrie.
Nouvelle infrastructure de stake de nouvelle génération
Cette nouvelle infrastructure de stake étend les fonctionnalités des protocoles de stake existants sur Ethereum. Elle est composée d'un routeur de stake et de ses modules, et introduit des coffres de stake (stVaults), visant à fournir des solutions personnalisées pour divers cas d'utilisation.
stVaults prend en charge l'accès à la liquidité stETH dans les paramètres personnalisés, permettant aux utilisateurs de configurer la validation, la structure des frais, le profil de risque-rendement et d'autres paramètres pour répondre aux besoins des différents stakers.
Cette innovation offre de multiples avantages aux stakers institutionnels :
Vous pouvez utiliser la liquidité stETH tout en maintenant des fonds dans des contrats non custodial, ce qui aide à respecter les exigences réglementaires et de gestion des risques.
Permettre aux nœuds d'agir en tant que conservateurs, en personnalisant des solutions pour les clients à fort TVL, afin d'obtenir un revenu plus élevé et plus de TVL.
Les gestionnaires d'actifs peuvent s'adapter rapidement aux dynamiques du marché, en utilisant les propriétés de garantie universelle de stETH pour élaborer des stratégies innovantes, optimiser l'efficacité du capital et s'associer à de nouvelles opportunités DeFi.
Ce mécanisme vise à fournir des incitations à long terme, établissant une source de récompenses prévisible, orientée vers l'avenir et basée sur la valeur dans l'écosystème Ethereum.
La base technique de stVaults
stVault est un contrat intelligent clé qui permet un staking délégué non gardé via un opérateur de nœud unique et se connecte à l'infrastructure, permettant ainsi de frapper stETH au nom de ce coffre.
Les principaux objectifs de stVault incluent :
Permettre aux utilisateurs de personnaliser la configuration des risques et des rendements du staking de liquidité, tout en préservant la stabilité et la substituabilité des tokens stETH existants.
Permettre aux stakers institutionnels et aux opérateurs de nœuds de se désigner mutuellement.
Optimiser l'intégration de stETH.
Lors de la création de stETH, le montant correspondant sera verrouillé pour être retiré du coffre-fort. Le montant verrouillé est spécifié en parts de stETH, et le solde des parts augmente chaque jour avec le réajustement de stETH. Pour débloquer le retrait d'ETH, le coffre-fort doit détruire le nombre nécessaire de stETH.
Pour assumer le risque de maintenir les paramètres de staking personnalisés pour les détenteurs de stETH, le ratio de minting de stETH diffère du 1:1 autorisé par le protocole standard, car il y a une certaine marge de garantie (appelée ratio de réserve ou RR), déterminée par les paramètres de risque et les limites.
Cela garantit que le stETH frappé via les stVaults reste raisonnablement sur-collatéralisé. La sur-collatéralisation renforce la sécurité économique en augmentant la résilience du stETH face aux événements de réduction potentiels et aux sanctions. De plus, elle permet d'ajuster dynamiquement les exigences de réputation et de garantie des opérateurs de nœuds publics au niveau du protocole, garantissant ainsi la stabilité du réseau et soutenant une intégration avancée.
Dans l'ensemble, stVaults est une plateforme de staking non custodial qui fonctionne avec les protocoles de base existants. Tout utilisateur peut staker de l'ETH en toute sécurité via son opérateur de nœud choisi.
En se connectant au protocole central, les stVaults peuvent émettre des stETH soutenus par des configurations de validation personnalisées, permettant ainsi d'accéder à la haute liquidité et à l'intégration des LST offertes par le marché.
La principale différence entre stVault et le protocole de staking standard réside dans le fait que les stVaults sont des contrats intelligents indépendants utilisés par chaque institution, tandis que l'adresse de garde ETH du protocole standard équivaut à un pool public.
Coffre-fort personnalisable pour répondre à des besoins variés
stVaults offre des options de configuration flexibles, permettant à différents créateurs de personnaliser les paramètres de stake, d'optimiser les récompenses et de développer des gammes de produits sur mesure, tout en bénéficiant de la sécurité et de la liquidité de stETH.
Pledge institutionnelle : les stVaults permettent aux utilisateurs institutionnels de créer des stVaults dédiés pour répondre à des besoins de flexibilité et de contrôle accrus. Ces stVaults peuvent se connecter à des opérateurs de nœuds spécifiques, configurer des intégrations et gérer l'accès aux dépôts et retraits. Les stVaults peuvent prendre en charge des configurations sous gestion et non sous gestion, répondant à divers besoins opérationnels tout en offrant un accès à la liquidité stETH.
Pledge de levier : Pour les stakers avancés, les stVaults offrent des outils pour mettre en œuvre des stratégies de pledge de levier, prenant en charge des contrats intelligents manuels et automatiques. Les méthodes potentielles incluent :
Marché primaire : obtenir directement de l'ETH à partir du protocole central.
Marché secondaire : utiliser l'ETH fourni par les plateformes de prêt DeFi.
Contrôle des risques de re-staking : stVaults introduit une méthode d'adhésion sélective à la sécurité partagée, permettant aux participants d'explorer des stratégies personnalisées et de s'engager dans le re-staking sans créer de risques socialisés pour l'écosystème plus large.
Infrastructure orientée vers l'avenir : les stVaults sont une base modulaire pour les constructeurs et les développeurs, soutenant la création de produits et d'outils de staking adaptés aux écosystèmes. En tirant parti des propriétés de garantie universelles de stETH, les développeurs peuvent s'intégrer de manière transparente aux applications DeFi.
Comment renforcer la décentralisation d'Ethereum ?
Marchés émergents ouverts à la coordination et à la concurrence : Ethereum s'appuie sur des nœuds répartis dans le monde entier, tandis que les stVaults nouvellement introduits offrent un cadre de stake modulaire et personnalisable, pouvant rendre Ethereum plus décentralisé. Chaque stVault a des opérateurs indépendants, réduisant ainsi l'effet Matthieu sur les nœuds ETH.
Équilibrer la liquidité, la performance et la sécurité : les stVaults disposent d'un mécanisme équilibrant l'efficacité du capital, la performance des validateurs et la concentration des stakes. Les obligations ETH atténuent le risque de réduction, tandis que des frais dynamiques optionnels associés à un sous-ensemble de validateurs dans le routeur de stake aident à gérer la liquidité, évaluer la performance et soutenir la décentralisation.
Mise à niveau volontaire et autonomie : stVault permet à ses stakers de choisir s'ils souhaitent adopter et quand adopter les fonctions de mise à niveau. La minting de stETH signifie choisir de participer au processus de gouvernance en constante évolution du protocole, tandis que le retour de stETH ramène le coffre au staking natif sous le contrôle des stakers en cas de désaccord sur la mise à niveau. Cette méthode de commutation sans couture peut maintenir l'autonomie, réduire les frictions et respecter l'ouverture et la décentralisation d'Ethereum.
Feuille de route
Cette nouvelle solution de staking a été conçue comme un produit centré sur les bâtisseurs, permettant aux opérateurs de nœuds, aux gestionnaires d'actifs, aux LRT (Liquid Restaked Tokens) et à d'autres protocoles DeFi de créer les meilleures solutions pour les utilisateurs finaux en utilisant la liquidité stETH. Cette stratégie privilégie la fourniture efficace des outils nécessaires et des éléments de construction, tout en itérant avec des partenaires et une communauté plus large.
Le plan de lancement se divise en trois phases :
Étape 1 : Les premiers utilisateurs peuvent utiliser la pile technologique existante pour construire des coffres de réengagement et lancer le programme de dépôt anticipé et d'accès anticipé de stVault. Ces coffres initiaux passeront aux fonctionnalités complètes de stVault après le lancement du réseau principal.
Phase 2 : Le déploiement du testnet des stVaults va commencer, permettant des tests rigoureux et un développement d'intégration avec les partenaires, afin de se préparer pour la mise en production.
Phase 3 : Le lancement du mainnet de stVaults activera des cas d'utilisation clés, y compris des configurations institutionnelles sur mesure, du staking avec effet de levier et des configurations de sécurité partagée.
Résumé
Cette innovation introduit des stVaults modulaires, offrant une grande flexibilité aux stakers institutionnels grâce à des réglages de staking personnalisables, permettant aux utilisateurs de choisir des opérateurs de nœuds et des infrastructures de validation. Les stakers peuvent personnaliser leur stratégie de staking Ethereum pour répondre à leurs besoins, optimiser les récompenses en fonction des priorités et tirer pleinement parti de la liquidité, de la sécurité et des avantages d'intégration de stETH.
Dans un environnement réglementaire plus souple, l'intérêt des institutions pour le staking d'Ethereum va croître davantage. Ainsi, cette mise à niveau s'adresse particulièrement aux stakers institutionnels, aux opérateurs de nœuds et aux gestionnaires d'actifs - les stakers institutionnels peuvent utiliser stETH avec des configurations entièrement personnalisées, ces configurations aidant à répondre aux exigences de conformité internes tout en offrant le contrôle opérationnel dont ils ont besoin.
En même temps, les opérateurs de nœuds peuvent concevoir des produits de staking personnalisés pour les grands participants au staking, offrant des fonctionnalités telles que la personnalisation des validateurs et des mécanismes de récompense améliorés ; les gestionnaires d'actifs peuvent développer des produits structurés tournés vers l'avenir, utilisant stETH comme principale garantie dans l'écosystème Ethereum.
De plus, cette innovation privilégie la décentralisation, la liquidité et la sécurité d'Ethereum. Son design encourage une saine concurrence entre les validateurs, tout en réduisant les risques de gouvernance et de réduction. En équilibrant la performance, la liquidité et le risque, la nouvelle solution de stake offre une option qui sert à la fois la communauté Ethereum et sa vision à long terme.
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StablecoinArbitrageur
· 07-18 18:13
*ajuste ses lunettes* les écarts de rendement semblent juteux sur ces coffres, pas mentir
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MEVSandwichVictim
· 07-15 23:04
Quand est-ce que tout ce eyeywash va sortir ?
Voir l'originalRépondre0
MEVEye
· 07-15 20:59
Le stake a-t-il encore de nouvelles façons de jouer ?
stVaults : une nouvelle génération d'infrastructure de staking qui mène à la décentralisation d'Ethereum
Nouveau paysage du marché des stakes
Depuis 2020, le marché du stake a connu des transformations majeures. La demande des investisseurs institutionnels pour le stake ne cesse d'augmenter, tandis que les exigences réglementaires et de conformité deviennent de plus en plus strictes. Bien que de nombreuses institutions aient déjà effectué du stake via des plateformes existantes, certaines d'entre elles font encore face à des restrictions internes.
Ethereum et son vaste écosystème de protocoles ont toujours cherché à résoudre les problèmes d'évolutivité et de centralisation des stakes. En même temps, la demande des utilisateurs avancés pour une personnalisation de la structure de récompense augmente sans cesse.
Pour faire face à ces changements, une nouvelle solution de stake a vu le jour - les coffres de stake (stVaults). Cette innovation offre une nouvelle solution sur mesure, configurable et modulaire pour le stake d'Ethereum, se positionnant à la pointe de l'industrie.
Nouvelle infrastructure de stake de nouvelle génération
Cette nouvelle infrastructure de stake étend les fonctionnalités des protocoles de stake existants sur Ethereum. Elle est composée d'un routeur de stake et de ses modules, et introduit des coffres de stake (stVaults), visant à fournir des solutions personnalisées pour divers cas d'utilisation.
stVaults prend en charge l'accès à la liquidité stETH dans les paramètres personnalisés, permettant aux utilisateurs de configurer la validation, la structure des frais, le profil de risque-rendement et d'autres paramètres pour répondre aux besoins des différents stakers.
Cette innovation offre de multiples avantages aux stakers institutionnels :
Vous pouvez utiliser la liquidité stETH tout en maintenant des fonds dans des contrats non custodial, ce qui aide à respecter les exigences réglementaires et de gestion des risques.
Permettre aux nœuds d'agir en tant que conservateurs, en personnalisant des solutions pour les clients à fort TVL, afin d'obtenir un revenu plus élevé et plus de TVL.
Les gestionnaires d'actifs peuvent s'adapter rapidement aux dynamiques du marché, en utilisant les propriétés de garantie universelle de stETH pour élaborer des stratégies innovantes, optimiser l'efficacité du capital et s'associer à de nouvelles opportunités DeFi.
Ce mécanisme vise à fournir des incitations à long terme, établissant une source de récompenses prévisible, orientée vers l'avenir et basée sur la valeur dans l'écosystème Ethereum.
La base technique de stVaults
stVault est un contrat intelligent clé qui permet un staking délégué non gardé via un opérateur de nœud unique et se connecte à l'infrastructure, permettant ainsi de frapper stETH au nom de ce coffre.
Les principaux objectifs de stVault incluent :
Permettre aux utilisateurs de personnaliser la configuration des risques et des rendements du staking de liquidité, tout en préservant la stabilité et la substituabilité des tokens stETH existants.
Permettre aux stakers institutionnels et aux opérateurs de nœuds de se désigner mutuellement.
Optimiser l'intégration de stETH.
Lors de la création de stETH, le montant correspondant sera verrouillé pour être retiré du coffre-fort. Le montant verrouillé est spécifié en parts de stETH, et le solde des parts augmente chaque jour avec le réajustement de stETH. Pour débloquer le retrait d'ETH, le coffre-fort doit détruire le nombre nécessaire de stETH.
Pour assumer le risque de maintenir les paramètres de staking personnalisés pour les détenteurs de stETH, le ratio de minting de stETH diffère du 1:1 autorisé par le protocole standard, car il y a une certaine marge de garantie (appelée ratio de réserve ou RR), déterminée par les paramètres de risque et les limites.
Cela garantit que le stETH frappé via les stVaults reste raisonnablement sur-collatéralisé. La sur-collatéralisation renforce la sécurité économique en augmentant la résilience du stETH face aux événements de réduction potentiels et aux sanctions. De plus, elle permet d'ajuster dynamiquement les exigences de réputation et de garantie des opérateurs de nœuds publics au niveau du protocole, garantissant ainsi la stabilité du réseau et soutenant une intégration avancée.
Dans l'ensemble, stVaults est une plateforme de staking non custodial qui fonctionne avec les protocoles de base existants. Tout utilisateur peut staker de l'ETH en toute sécurité via son opérateur de nœud choisi.
En se connectant au protocole central, les stVaults peuvent émettre des stETH soutenus par des configurations de validation personnalisées, permettant ainsi d'accéder à la haute liquidité et à l'intégration des LST offertes par le marché.
La principale différence entre stVault et le protocole de staking standard réside dans le fait que les stVaults sont des contrats intelligents indépendants utilisés par chaque institution, tandis que l'adresse de garde ETH du protocole standard équivaut à un pool public.
Coffre-fort personnalisable pour répondre à des besoins variés
stVaults offre des options de configuration flexibles, permettant à différents créateurs de personnaliser les paramètres de stake, d'optimiser les récompenses et de développer des gammes de produits sur mesure, tout en bénéficiant de la sécurité et de la liquidité de stETH.
Pledge institutionnelle : les stVaults permettent aux utilisateurs institutionnels de créer des stVaults dédiés pour répondre à des besoins de flexibilité et de contrôle accrus. Ces stVaults peuvent se connecter à des opérateurs de nœuds spécifiques, configurer des intégrations et gérer l'accès aux dépôts et retraits. Les stVaults peuvent prendre en charge des configurations sous gestion et non sous gestion, répondant à divers besoins opérationnels tout en offrant un accès à la liquidité stETH.
Pledge de levier : Pour les stakers avancés, les stVaults offrent des outils pour mettre en œuvre des stratégies de pledge de levier, prenant en charge des contrats intelligents manuels et automatiques. Les méthodes potentielles incluent :
Contrôle des risques de re-staking : stVaults introduit une méthode d'adhésion sélective à la sécurité partagée, permettant aux participants d'explorer des stratégies personnalisées et de s'engager dans le re-staking sans créer de risques socialisés pour l'écosystème plus large.
Infrastructure orientée vers l'avenir : les stVaults sont une base modulaire pour les constructeurs et les développeurs, soutenant la création de produits et d'outils de staking adaptés aux écosystèmes. En tirant parti des propriétés de garantie universelles de stETH, les développeurs peuvent s'intégrer de manière transparente aux applications DeFi.
Comment renforcer la décentralisation d'Ethereum ?
Marchés émergents ouverts à la coordination et à la concurrence : Ethereum s'appuie sur des nœuds répartis dans le monde entier, tandis que les stVaults nouvellement introduits offrent un cadre de stake modulaire et personnalisable, pouvant rendre Ethereum plus décentralisé. Chaque stVault a des opérateurs indépendants, réduisant ainsi l'effet Matthieu sur les nœuds ETH.
Équilibrer la liquidité, la performance et la sécurité : les stVaults disposent d'un mécanisme équilibrant l'efficacité du capital, la performance des validateurs et la concentration des stakes. Les obligations ETH atténuent le risque de réduction, tandis que des frais dynamiques optionnels associés à un sous-ensemble de validateurs dans le routeur de stake aident à gérer la liquidité, évaluer la performance et soutenir la décentralisation.
Mise à niveau volontaire et autonomie : stVault permet à ses stakers de choisir s'ils souhaitent adopter et quand adopter les fonctions de mise à niveau. La minting de stETH signifie choisir de participer au processus de gouvernance en constante évolution du protocole, tandis que le retour de stETH ramène le coffre au staking natif sous le contrôle des stakers en cas de désaccord sur la mise à niveau. Cette méthode de commutation sans couture peut maintenir l'autonomie, réduire les frictions et respecter l'ouverture et la décentralisation d'Ethereum.
Feuille de route
Cette nouvelle solution de staking a été conçue comme un produit centré sur les bâtisseurs, permettant aux opérateurs de nœuds, aux gestionnaires d'actifs, aux LRT (Liquid Restaked Tokens) et à d'autres protocoles DeFi de créer les meilleures solutions pour les utilisateurs finaux en utilisant la liquidité stETH. Cette stratégie privilégie la fourniture efficace des outils nécessaires et des éléments de construction, tout en itérant avec des partenaires et une communauté plus large.
Le plan de lancement se divise en trois phases :
Étape 1 : Les premiers utilisateurs peuvent utiliser la pile technologique existante pour construire des coffres de réengagement et lancer le programme de dépôt anticipé et d'accès anticipé de stVault. Ces coffres initiaux passeront aux fonctionnalités complètes de stVault après le lancement du réseau principal.
Phase 2 : Le déploiement du testnet des stVaults va commencer, permettant des tests rigoureux et un développement d'intégration avec les partenaires, afin de se préparer pour la mise en production.
Phase 3 : Le lancement du mainnet de stVaults activera des cas d'utilisation clés, y compris des configurations institutionnelles sur mesure, du staking avec effet de levier et des configurations de sécurité partagée.
Résumé
Cette innovation introduit des stVaults modulaires, offrant une grande flexibilité aux stakers institutionnels grâce à des réglages de staking personnalisables, permettant aux utilisateurs de choisir des opérateurs de nœuds et des infrastructures de validation. Les stakers peuvent personnaliser leur stratégie de staking Ethereum pour répondre à leurs besoins, optimiser les récompenses en fonction des priorités et tirer pleinement parti de la liquidité, de la sécurité et des avantages d'intégration de stETH.
Dans un environnement réglementaire plus souple, l'intérêt des institutions pour le staking d'Ethereum va croître davantage. Ainsi, cette mise à niveau s'adresse particulièrement aux stakers institutionnels, aux opérateurs de nœuds et aux gestionnaires d'actifs - les stakers institutionnels peuvent utiliser stETH avec des configurations entièrement personnalisées, ces configurations aidant à répondre aux exigences de conformité internes tout en offrant le contrôle opérationnel dont ils ont besoin.
En même temps, les opérateurs de nœuds peuvent concevoir des produits de staking personnalisés pour les grands participants au staking, offrant des fonctionnalités telles que la personnalisation des validateurs et des mécanismes de récompense améliorés ; les gestionnaires d'actifs peuvent développer des produits structurés tournés vers l'avenir, utilisant stETH comme principale garantie dans l'écosystème Ethereum.
De plus, cette innovation privilégie la décentralisation, la liquidité et la sécurité d'Ethereum. Son design encourage une saine concurrence entre les validateurs, tout en réduisant les risques de gouvernance et de réduction. En équilibrant la performance, la liquidité et le risque, la nouvelle solution de stake offre une option qui sert à la fois la communauté Ethereum et sa vision à long terme.