Nouvelle logique entrepreneuriale Web3 dans le cadre de la nouvelle ordre commercial mondial

Détérioration de l'environnement macroéconomique - une crise est en train de former un nouvel ordre

Le secteur financier commence à entrer dans une ère de désordre

Depuis que Trump a repris la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques inattendues a provoqué une agitation constante sur les marchés mondiaux. Parmi elles, l'une des initiatives ayant suscité le plus de remous est l'escalade de la politique tarifaire : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis appliqueront un "droit de douane de base" de 10 % sur tous les produits importés, et imposeront des "droits de douane réciproques" plus élevés à 60 pays, dont la Chine et le Vietnam. À court terme, le bâton tarifaire de Trump a provoqué d'énormes fluctuations sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont connu une vague de ventes, le rendement des obligations à 10 ans a grimpé à plus de 4,5 %, enregistrant la plus forte hausse hebdomadaire en 20 ans ; les actions américaines ont connu de fortes oscillations, frôlant un arrêt de marché ; l'indice du dollar a chuté de manière continue, enregistrant la plus forte baisse quotidienne depuis des années. Bien que les États-Unis aient ensuite annoncé un moratoire sur l'imposition de nouveaux droits de douane à certains pays alliés pour obtenir un répit, les investisseurs restent préoccupés par l'incertitude de l'avenir, et le système financier mondial semble entrer dans une "ère du désordre".

Le système économique international ancien centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale, est confronté au risque d'effondrement : l'émergence des économies en développement affaiblit l'avantage relatif des États-Unis, tandis que l'énorme dette et le déficit budgétaire accumulés par les États-Unis érodent continuellement la crédibilité du dollar, et la part du dollar dans les réserves de change mondiales est en baisse. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC, qui a progressivement rattrapé voire dépassé les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, a suscité une profonde anxiété parmi les élites américaines. Les percées des entreprises chinoises comme Huawei dans la conception de puces 5G, les stations de base de communication et d'autres technologies clés, sont des signaux d'alerte pour les États-Unis : l'écart technologique autrefois élevé se réduit rapidement, et l'avantage traditionnel des États-Unis dans le domaine manufacturier est en péril, tandis que la jeune génération américaine s'engage de plus en plus dans des domaines comme la finance et l'art, ne souhaitant plus travailler dans l'industrie manufacturière. Cette série de changements signifie que l'ancien ordre sur lequel les États-Unis reposent pour dominer est en train de s'effriter.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager la construction d'un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur position dominante mondiale. L'objectif stratégique du gouvernement Trump n'est pas seulement d'obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais aussi d'essayer de "repartir de zéro" ------ en établissant un nouveau système de règles pour rétablir la position centrale des États-Unis. Cela comporte deux intentions : d'une part, frapper les principaux concurrents, affaiblir l'élan de pays comme la Chine qui profitent rapidement des dividendes de la mondialisation existante ; d'autre part, rechercher un nouvel ancrage de valeur pour fournir un nouveau soutien à la crédibilité du dollar et au commerce mondial, qui sont ébranlés. Dans cette logique, la crédibilité traditionnelle du dollar doit être soutenue par des garanties plus solides, et les États-Unis commencent à tourner leur attention vers des actifs tels que l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire la base de confiance du système financier mondial.

Il convient de noter qu'il y a eu un changement majeur dans l'attitude du gouvernement américain envers le domaine des cryptomonnaies depuis l'arrivée de Trump au pouvoir. Peu après son investiture, Trump a publiquement exprimé son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, inversant ainsi sa position critique antérieure envers le Bitcoin. Certaines factions au sein du Parti républicain et certains gouvernements d'États ont également progressivement adopté le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme un "or numérique" pour se couvrir contre les risques liés au dollar. On peut dire que les États-Unis se préparent à un nouvel ordre financier potentiel, intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le "double ancrage" du dollar

Alors que les règles du commerce et de la finance mondiaux sont en train d'être reconstruites, les États-Unis tentent de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec "l'ancrage double des actifs" : cela inclut à la fois les réserves d'or traditionnelles et les réserves émergentes de bitcoins. Cette stratégie vise à renforcer la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre grâce à une combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or, en tant que moyen de stockage de valeur, est déjà largement détenu par les banques centrales du monde entier. Les réserves d'or du Trésor américain constituent un atout crucial pour l'hégémonie du dollar. Aujourd'hui, le Bitcoin se voit conférer une position stratégique similaire - considéré comme "l'or numérique" de la nouvelle ère. À la fin de 2024, la capitalisation boursière totale du Bitcoin devrait atteindre environ 2 000 milliards de dollars, soit seulement environ un dixième de celle de l'or. En termes de potentiel à long terme, si la capitalisation boursière du Bitcoin parvenait un jour à égaler celle de l'or, alors son prix pourrait encore avoir plusieurs fois plus de marge de croissance. C'est précisément en raison de cette perspective de croissance, ainsi que des avantages uniques du Bitcoin tels que sa décentralisation, son émission limitée et sa forte liquidité, que les États-Unis commencent à envisager sérieusement son intégration dans le système de réserve national.

En mars 2025, le gouvernement américain a lancé une série d'initiatives majeures dans le domaine des crypto-monnaies : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif annonçant la création d'une "réserve stratégique de bitcoins" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur les crypto-monnaies, invitant des grands noms de l'industrie ainsi que des membres du Congrès et des fonctionnaires à participer. Trump a publiquement exprimé son soutien au développement de l'industrie des crypto-monnaies lors de la rencontre, s'engageant à pousser le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre de régulation des stablecoins et des actifs numériques, afin de fournir un environnement légal clair. Plus frappant encore, Trump a déclaré lors du sommet : "Établir une réserve de bitcoins, c'est établir un Fort Knox virtuel" - en d'autres termes, les États-Unis envisagent de considérer la réserve de bitcoins comme l'or de la trésorerie à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du bitcoin dans la stratégie nationale des États-Unis, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent établir le Bitcoin et l'or comme des actifs de référence dans un nouveau système financier. Dans la pratique, le gouvernement américain détient déjà une réserve considérable de Bitcoin et prévoit d'en augmenter encore la quantité. Les rumeurs sur l'objectif sont d'accumuler environ 1 million de Bitcoins, un chiffre proche de la part des réserves d'or officielles américaines dans l'or mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore entièrement réalisé, la tendance est déjà visible : certains gouvernements d'États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de Bitcoin avec des fonds publics pour la réserve ; au niveau fédéral, des décrets et des propositions législatives sont en cours pour "légitimer" le Bitcoin. Si le dollar peut à l'avenir être partiellement adossé à de l'or physique et à de l'or numérique, et accompagné par la technologie blockchain pour établir un nouveau système de compensation internationale, alors les États-Unis pourraient avoir la possibilité de prendre l'avantage dans les futurs jeux financiers mondiaux, prolongeant ainsi la vitalité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre certains de leurs problèmes. Par exemple, la gigantesque dette nationale que le gouvernement américain doit supporter devient de plus en plus lourde, suscitant une crise de confiance. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et augmentent son prix dans le futur, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de leurs réserves, réduisant ainsi habilement le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle vision de la stratégie financière américaine. En même temps, les États-Unis intensifient leurs efforts en matière de réglementation des monnaies numériques : récemment, un projet de loi a proposé d'intégrer les stablecoins dont la circulation dépasse 10 milliards de dollars sous la supervision de la Réserve fédérale, ce qui montre que les États-Unis souhaitent contrôler le droit d'émission et l'élaboration des règles du dollar cryptographique, afin de renforcer la position dominante du dollar dans le monde des cryptomonnaies. Stablecoin en dollars + or + Bitcoin, les trois ensemble esquissent les contours d'un nouvel ordre pour le dollar - préservant à la fois le statut légal du dollar et soutenu par des actifs physiques et numériques, améliorant ainsi la capacité à faire face aux risques.

Réajustement de l'environnement de marché et "Que faire dans la seconde moitié ?"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition brutale, passant de l'engouement à la sobriété. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est tombée d'un sommet historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars, le marché entrant dans une phase de correction profonde et de nettoyage. L'instabilité macroéconomique, combinée à un renforcement de la réglementation, a conduit à la disparition de nombreux projets dépourvus de véritable soutien de valeur lors de ce cycle d'ajustement. Cependant, pour les entrepreneurs qui croient fermement en la valeur à long terme de la blockchain, c'est en fait le meilleur moment pour accumuler des forces et donner naissance à de nouvelles opportunités ---- la bulle du cycle précédent s'étant dissipée, c'est une excellente occasion de peaufiner les produits et de se démarquer grâce à un travail acharné.

Dans un tel environnement de "seconde mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : que faire dans cette seconde mi-temps ? Les stratégies simples de trafic sont devenues difficiles à maintenir, remplacées par une logique entrepreneuriale centrée sur la valeur fondamentale. Dans l'environnement de marché actuel, plusieurs directions recèlent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin : innovations financières, mises à niveau des infrastructures autour du réseau Bitcoin, ainsi que la reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur le BTC.

• Autres écosystèmes de chaînes publiques : innover sur des chaînes publiques comme Ethereum en revenant à l'efficacité et à l'essence de la rentabilité, se libérer de la simple "compétition de trafic" et créer des applications financières décentralisées durables axées sur les produits.

• Actifs du monde réel et finance des paiements : combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer de nouveaux modèles soutenus par des flux de trésorerie stables.

• Actions liées à la cryptographie : Suivez la vague des "actions liées à la blockchain" qui émergent sur les marchés financiers traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des startups Web3.

Ensuite, nous allons analyser les idées ci-dessus et explorer les opportunités d'entrepreneuriat spécifiques à surveiller pendant la période de correction macroéconomique.

Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin soit depuis longtemps considéré comme "l'or numérique", ses fonctionnalités sur le réseau principal restent relativement simples. Cependant, une série de progrès techniques et d'applications récents insufflent une nouvelle vitalité à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous voyons trois grandes opportunités d'entrepreneuriat :

• BTC Fi : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement un stockage de valeur statique, mais évolue vers une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents comme BRC-20 et Runes ont déclenché une vague d'émission d'actifs de jetons sur la chaîne principale de BTC ; le protocole Taproot Assets lancé par Lightning Labs rend possible l'émission de stablecoins, d'obligations et d'autres actifs financiers dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que la chaîne principale de Bitcoin est susceptible de jouer un rôle de plus en plus important dans la transmission de valeur lors du prochain cycle, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur soutenant des actifs variés. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading et les produits dérivés sur le réseau Bitcoin, propulsant la capacité de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra : Repenser l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour compenser les lacunes des fonctionnalités natives de BTC, l'industrie tente de créer une couche de contrat intelligent semblable à celle d'Ethereum pour Bitcoin. Une voie consiste à développer des sidechains ou Layer2 compatibles avec EVM pour étendre l'espace de développement DApp du réseau BTC. L'autre voie est constituée de solutions nativement issues de la famille de protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB, le réseau Lightning et d'autres technologies de couche deux nativement Bitcoin, qui se concentrent davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, afin de construire une couche d'exécution légère et économique sur la chaîne pour le réseau principal BTC. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de Layer2 Bitcoin, d'outils middleware, etc., pour améliorer l'écosystème de développement et la capacité d'évolutivité de Bitcoin.

• RWA et PayFi alimentés par le BTC : libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, par exemple, la tokenisation des obligations américaines, des actifs physiques, etc., le Bitcoin servant de couche de règlement offrant un mécanisme de règlement global vérifiable, conférant à ces actifs une valeur ancrée hautement fiable. Parallèlement, le modèle "PayFi" émergent grâce à des infrastructures de paiement telles que le réseau Lightning ramène le Bitcoin sur la scène des paiements ------ par exemple, en combinant des agents d'intelligence artificielle avec des micropaiements Bitcoin, rendant possibles des paiements en temps réel de petites sommes entre machines et entre hommes et machines, fournissant des solutions de paiement efficaces pour des scénarios tels que les services SaaS et l'échange de données. Les projets représentatifs se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité des applications réelles du Bitcoin dans les scénarios RWA et de paiement, tout en habilitant le paiement et la circulation du BTC.

Dans l'ensemble, l'écosystème Bitcoin est en train de se réveiller complètement, des protocoles de base aux couches d'application. Que ce soit pour émettre des actifs sur le réseau principal BTC, construire une couche de contrats intelligents, ou utiliser le BTC pour le règlement d'actifs réels et les paiements instantanés, Bitcoin a le potentiel de devenir un terreau fertile pour la prochaine phase d'innovation et d'entrepreneuriat. Pour les entrepreneurs, réévaluer les possibilités du réseau Bitcoin pourrait révéler des opportunités en or sous-estimées.

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