Ne pas faire de dérivés, mais il faut comprendre les dérivés « Un flûtiste et une épée équilibrent les affaires, portant la renommée folle pendant quinze ans. » J'ai travaillé dans une banque d'investissement pendant quinze ans, dont les dix premières années étaient consacrées au trading algorithmique sur le marché au comptant. Si l'on considère depuis 2006, on peut dire que je suis l'un des pionniers du trading algorithmique en Asie-Pacifique. Les cinq dernières années, j'ai commencé à m'étendre aux opérations de swap, le financement, la garde, et d'autres domaines également nécessaires à explorer. Au cours des dernières années, le trading de contrats à terme et d'options, ainsi que d'autres produits dérivés, sont devenus une partie de l'équipe que je dirige, mais j'ai déjà dépassé l'âge d'apprendre à nouveau, alors j'ai confié les opérations à terme aux traders plus jeunes de l'équipe. En d'autres termes, ma carrière dans la banque d'investissement n'a presque jamais réellement touché aux dérivés (les produits de swap appartiennent à un swap linéaire, et strictement parlant, ne sont pas considérés comme des dérivés). Ne pas avoir travaillé sur des dérivés dans le milieu professionnel ne signifie pas que je nie leur importance. Dans ma jeunesse, je pensais toujours que le marché au comptant était le roi. Pourquoi ? Dans les salles de trading des banques d'investissement, ceux qui font le plus de bruit et dont les écrans attirent le plus l'attention sont toujours les traders au comptant. Dans les films, ceux qui crient devant six ou huit écrans sont aussi des traders au comptant. Mais plus tard, je me suis rendu compte que la concurrence sur le marché au comptant est extrêmement intense, les commissions sont constamment comprimées et les marges bénéficiaires deviennent de plus en plus petites. En revanche, des activités comme le financement et le prêt, avec des courtiers possédant des ressources rares, peuvent augmenter leurs prix et ne manquent pas de demande de clients. Les commissions de trading des contrats à terme et des options sont plus faibles, mais les dérivés réussissent grâce au volume, le volume de trading étant souvent 10 à 15 fois celui du marché au comptant. Et plus important encore, lorsque vous pouvez intégrer le marché au comptant, les swaps et les dérivés, associés à des services de recherche, des systèmes de garde, des processus de règlement, etc., cela constitue la base du modèle de courtage principal (Prime Brokerage). Dans le monde des petits investisseurs, il n'y a peut-être pas de concept clair de « courtier principal », mais l'amélioration de l'efficacité reste la même : les actifs sont concentrés et gardés sur la même plateforme, permettant d'engranger des revenus passifs par le biais de produits de garantie, tout en utilisant les positions comme garantie pour ajuster de manière flexible sur le marché des dérivés ; en ajoutant des opportunités d'airdrop et d'achat de nouveaux tokens, on peut significativement améliorer l'efficacité d'utilisation des fonds. Gate, en tant que plateforme d'échange initialement axée sur le trading au comptant, a longtemps été parmi les cinq premières au monde en termes de volume de trading au comptant. Cependant, après que la croissance du trading au comptant ait rencontré un plafond, le fondateur Dr. Han a dit avec justesse - le volume de trading de nos produits de contrat n'a pas augmenté en conséquence. Au cours des dix-huit derniers mois, l'équipe s'est concentrée sur le développement de produits de contrat, l'amélioration de la liquidité, l'optimisation du traitement du slippage et d'autres domaines clés. Bien qu'il nous reste encore du chemin à faire pour atteindre notre véritable objectif, en mai dernier, Coindesk a noté les produits de contrat de Gate à 82,6, occupant la troisième place mondiale, avec le taux de croissance de part de marché le plus élevé parmi toutes les plateformes d'échange. Les efforts de l'équipe sont indéniables. Comme toujours, ce n'est qu'un bon début. À l'avenir, nous continuerons à développer de nouvelles fonctionnalités, à élargir les paires de trading, à améliorer la profondeur du marché et l'expérience utilisateur. Que ce soit dans la finance traditionnelle ou dans le monde Web3, l'objectif centré sur l'utilisateur reste constant ; que ce soit pour le marché au comptant ou pour les dérivés, la logique sous-jacente demeure inchangée.
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Ne pas faire de dérivés, mais il faut comprendre les dérivés « Un flûtiste et une épée équilibrent les affaires, portant la renommée folle pendant quinze ans. » J'ai travaillé dans une banque d'investissement pendant quinze ans, dont les dix premières années étaient consacrées au trading algorithmique sur le marché au comptant. Si l'on considère depuis 2006, on peut dire que je suis l'un des pionniers du trading algorithmique en Asie-Pacifique. Les cinq dernières années, j'ai commencé à m'étendre aux opérations de swap, le financement, la garde, et d'autres domaines également nécessaires à explorer. Au cours des dernières années, le trading de contrats à terme et d'options, ainsi que d'autres produits dérivés, sont devenus une partie de l'équipe que je dirige, mais j'ai déjà dépassé l'âge d'apprendre à nouveau, alors j'ai confié les opérations à terme aux traders plus jeunes de l'équipe. En d'autres termes, ma carrière dans la banque d'investissement n'a presque jamais réellement touché aux dérivés (les produits de swap appartiennent à un swap linéaire, et strictement parlant, ne sont pas considérés comme des dérivés). Ne pas avoir travaillé sur des dérivés dans le milieu professionnel ne signifie pas que je nie leur importance. Dans ma jeunesse, je pensais toujours que le marché au comptant était le roi. Pourquoi ? Dans les salles de trading des banques d'investissement, ceux qui font le plus de bruit et dont les écrans attirent le plus l'attention sont toujours les traders au comptant. Dans les films, ceux qui crient devant six ou huit écrans sont aussi des traders au comptant. Mais plus tard, je me suis rendu compte que la concurrence sur le marché au comptant est extrêmement intense, les commissions sont constamment comprimées et les marges bénéficiaires deviennent de plus en plus petites. En revanche, des activités comme le financement et le prêt, avec des courtiers possédant des ressources rares, peuvent augmenter leurs prix et ne manquent pas de demande de clients. Les commissions de trading des contrats à terme et des options sont plus faibles, mais les dérivés réussissent grâce au volume, le volume de trading étant souvent 10 à 15 fois celui du marché au comptant. Et plus important encore, lorsque vous pouvez intégrer le marché au comptant, les swaps et les dérivés, associés à des services de recherche, des systèmes de garde, des processus de règlement, etc., cela constitue la base du modèle de courtage principal (Prime Brokerage). Dans le monde des petits investisseurs, il n'y a peut-être pas de concept clair de « courtier principal », mais l'amélioration de l'efficacité reste la même : les actifs sont concentrés et gardés sur la même plateforme, permettant d'engranger des revenus passifs par le biais de produits de garantie, tout en utilisant les positions comme garantie pour ajuster de manière flexible sur le marché des dérivés ; en ajoutant des opportunités d'airdrop et d'achat de nouveaux tokens, on peut significativement améliorer l'efficacité d'utilisation des fonds. Gate, en tant que plateforme d'échange initialement axée sur le trading au comptant, a longtemps été parmi les cinq premières au monde en termes de volume de trading au comptant. Cependant, après que la croissance du trading au comptant ait rencontré un plafond, le fondateur Dr. Han a dit avec justesse - le volume de trading de nos produits de contrat n'a pas augmenté en conséquence. Au cours des dix-huit derniers mois, l'équipe s'est concentrée sur le développement de produits de contrat, l'amélioration de la liquidité, l'optimisation du traitement du slippage et d'autres domaines clés. Bien qu'il nous reste encore du chemin à faire pour atteindre notre véritable objectif, en mai dernier, Coindesk a noté les produits de contrat de Gate à 82,6, occupant la troisième place mondiale, avec le taux de croissance de part de marché le plus élevé parmi toutes les plateformes d'échange. Les efforts de l'équipe sont indéniables. Comme toujours, ce n'est qu'un bon début. À l'avenir, nous continuerons à développer de nouvelles fonctionnalités, à élargir les paires de trading, à améliorer la profondeur du marché et l'expérience utilisateur. Que ce soit dans la finance traditionnelle ou dans le monde Web3, l'objectif centré sur l'utilisateur reste constant ; que ce soit pour le marché au comptant ou pour les dérivés, la logique sous-jacente demeure inchangée.