Frax Finance y el fundador de Aave conversan sobre el futuro de la industria de las monedas estables

En el contexto del rápido desarrollo de las criptomonedas y la tecnología blockchain, Sam Kazemian, fundador de Frax Finance, y Stani Kulechov, fundador de Aave, son sin duda dos figuras importantes en el campo de las monedas estables. Recientemente compartieron sus opiniones sobre el rápido crecimiento de la industria de las monedas estables, el proceso de innovación de los proyectos y los inminentes cambios regulatorios, especialmente sobre cómo las monedas estables se han convertido en el foco de la industria tras la volatilidad del mercado cripto en 2022.

Actualmente, su enfoque está en el proyecto de ley GENIUS, esta legislación histórica podría elevar las monedas estables a la categoría de moneda legal, transformando fundamentalmente el panorama global del dólar. Este artículo profundizará en las perspectivas de Sam y Stani sobre el mercado de monedas estables, sus expectativas sobre el proyecto de ley y cómo las monedas estables están dando forma al futuro del ecosistema financiero.

La ola de monedas estables y el auge de la legislación

Al ser preguntado sobre el impulso actual de la industria de las monedas estables y el progreso legislativo, Sam Kazemian expresó su dificultad para contener la emoción. Mencionó que varios informes de inversión y resúmenes de ETF han enumerado "AI" y "moneda estable" como los dos campos más populares en el mundo actual. Como fundador de un protocolo de moneda estable, ver que esta industria finalmente es entendida y aceptada a nivel mundial es una sensación emocionante.

Stani Kulechov también expresó su acuerdo, enfatizando que las monedas estables son herramientas muy intuitivas y comprensibles, especialmente en regiones de turbulencia financiera global y depreciación de moneda fiduciaria, donde la estabilidad financiera que ofrecen las monedas estables es más atractiva que la moneda local. Incluso en los países occidentales, el valor de las monedas estables no solo radica en su "estabilidad" en sí, sino también en que convierten la rentabilidad de DeFi en algo que los usuarios promedio pueden entender y utilizar. Esta es la evolución natural de la tecnología financiera desde "billetes→moneda digital→activos en cadena", abriendo un nuevo paradigma de transferencia de valor transfronteriza.

La relación entre la moneda estable y el dólar

Sobre cómo las monedas estables afectan la posición del dólar en el sistema monetario global, Sam Kazemian sostiene que las monedas estables son en realidad una "extensión" del dólar, una extensión global de la influencia del dólar. Divide el desarrollo de las monedas estables en dos etapas: la primera etapa es la ideal de "monedas estables algorítmicas descentralizadas", que termina en un colapso; la segunda etapa es la etapa del realismo, es decir, obtener el reconocimiento del gobierno de EE. UU., para que las monedas estables tengan "calificación legal en dólares".

Stani Kulechov señaló que el dólar es una herramienta de liquidación simple y eficaz, y la popularización de internet ha ampliado el comercio global en dólares. Prevê que en el futuro las monedas estables también experimentarán una situación similar. Kulechov también predijo que en un plazo de 2 a 3 años, las monedas estables se convertirán en la mayor clase de activos en la cadena, y en 5 a 7 años, los tokens de valores superarán la suma de las monedas estables y los activos nativos de criptomonedas.

Impacto central de la ley GENIUS

Sam Kazemian explicó la revolución de la ley GENIUS, que permite por primera vez a los bancos no autorizados emitir moneda M1 bajo estrictas regulaciones. Estas regulaciones requieren que las monedas estables estén respaldadas por activos de alta seguridad, como valores de fondos del mercado monetario, bonos del Tesoro, operaciones de recompra de la Reserva Federal y certificados de depósito asegurados por la FDIC.

Stani Kulechov enfatizó que, aunque la supervisión regulatoria en áreas como las monedas estables parece razonable, lo clave son las restricciones que estas regulaciones pueden traer, especialmente en términos de innovación. Hizo un llamado para que la ley GENIUS establezca reglas claras y inclusivas, y que no se permita que el exceso de precaución haga que los innovadores se retiren.

El impacto de la emisión de monedas estables en dólares por varias entidades

En cuanto a la competencia que podría surgir entre las monedas estables en el futuro, Stani Kulechov considera que esto no es realmente una "competencia". En su opinión, las monedas estables son más como "canales de pago" o "vías", donde los usuarios eligen la vía más adecuada según el escenario. Sam Kazemian también está de acuerdo con este punto de vista, ya que cree que el dólar digital es un juego de suma positiva, el tamaño del mercado global M1 es de 20 billones de dólares, mientras que actualmente la capitalización total de las monedas estables en cadena solo representa el 1%, lo que significa que la penetración de toda la industria sigue siendo extremadamente baja.

Estrategia de desarrollo de Frax y Aave

Sam Kazemian presentó la reciente transformación de Frax, de "protocolo de moneda estable algorítmica" a "emisión de dólares digitales + red de liquidación". Stani Kulechov, por su parte, habló sobre la "arquitectura de liquidez unificada" de Aave V4, que introduce el diseño de "hub de liquidez + ramificación de riesgos", con el objetivo de abordar la diversificación de tipos de activos en la cadena en el futuro y la prolongación de la curva de riesgos.

Finalmente, Sam Kazemian propuso una idea de colaboración, que permite a los titulares de frxUSD depositar activos directamente en Aave para obtener rendimientos a través del mercado de préstamos reales. Stani Kulechov dio la bienvenida a esto, considerando que muestra la modularidad y la combinabilidad de Aave V4, y también espera que los activos de Frax se unan al proceso de propuestas de gobernanza.