La posibilidad de falsificación de datos de TVL ha suscitado discusiones en la industria. Algunos han planteado que un mismo UTXO podría ser recalculado como el TVL de diferentes proyectos a través de múltiples aprobaciones. Sin embargo, desde el punto de vista técnico, esta situación no es posible. Un UTXO solo puede ser bloqueado una vez, incluso utilizando un Hashed TimeLock Contrato (HTLC), por lo que un mismo UTXO solo puede ser contabilizado una vez al mismo tiempo.
En realidad, la mayoría de los proyectos hacen públicas sus direcciones de staking; incluso si no lo hacen, se pueden rastrear a través de los flujos de fondos en la cadena. Estas direcciones no solo son para que los usuarios las vean, sino también para que los inversores verifiquen el control del proyecto sobre estas direcciones. Por lo tanto, los datos de TVL se centran principalmente en estas direcciones públicas.
Muchos proyectos colaboran con grandes inversores, invirtiendo fondos para mejorar sus datos de TVL. Para los grandes inversores, los equipos del proyecto suelen prometer un rendimiento mínimo garantizado. Esta práctica es bastante común en varios proyectos de DeFi y se puede considerar una estrategia de beneficio mutuo. Los equipos del proyecto obtienen un TVL considerable y datos atractivos, mientras que los grandes inversores obtienen altos retornos, lo que finalmente atrae a más inversores minoristas a participar.
Tomando un proyecto como ejemplo, utiliza un patrón común: implementar múltiples firmas con una billetera MPC. Los grandes inversores efectivamente transfieren fondos a la dirección de billetera MPC del proyecto, pero estos fondos son gestionados conjuntamente por los grandes inversores y el equipo del proyecto. La billetera MPC logra una gestión colaborativa mediante múltiples fragmentos de clave privada, lo que significa que ninguna de las partes puede utilizar los fondos de forma independiente. Desde el exterior, estas direcciones realmente pertenecen al equipo del proyecto, pero el equipo del proyecto no controla completamente los fondos en esas direcciones.
Entonces, ¿qué es realmente el "TVL falso"? El TVL falso no significa que haya falsificación de datos, sino que estos TVL son fondos muertos que no pueden generar valor real, simplemente están destinados a atraer inversiones adicionales de minoristas y a promover el proyecto.
El TVL se puede dividir en TVL real y TVL falsa. El TVL real es la liquidez que puede ser utilizada de manera efectiva, como los fondos de alta liquidez en proyectos de préstamos o intercambios, que los usuarios pueden utilizar mejor en los productos. Por otro lado, el TVL falso es la liquidez que está inactiva y no se está utilizando, típicamente en proyectos de staking.
En proyectos de staking, hay grandes diferencias con otros tipos de proyectos DeFi; de hecho, no es adecuado mirar solo el TVL. Un alto dato de TVL puede ser solo un "cuerpo inflado" que se usa principalmente para darle apariencia, y no ha contribuido al funcionamiento real del producto.
Durante mucho tiempo, la industria ha puesto demasiado énfasis en el indicador TVL, pero no todo el TVL tiene valor real. Deberíamos volver al valor esencial del proyecto: ¿realmente puede resolver los problemas de los usuarios? ¿Puede generar un flujo de caja positivo que demuestre la viabilidad de su modelo de negocio?
Los verdaderos proyectos excelentes deberían ser capaces de crear valor para los usuarios y para toda la industria. Este es el criterio clave para juzgar la calidad de un proyecto.
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GasFeeCrier
· 08-16 08:16
¿Quién viene a recaudar dinero otra vez?
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airdrop_whisperer
· 08-16 08:14
Se ha visto a través del esquema de fondos.
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0xOverleveraged
· 08-16 07:53
¿A quién le importa si es verdadero o falso? Ser engañados está bien.
La verdad sobre el TVL: La lucha entre la falsificación de datos y la creación de valor
La posibilidad de falsificación de datos de TVL ha suscitado discusiones en la industria. Algunos han planteado que un mismo UTXO podría ser recalculado como el TVL de diferentes proyectos a través de múltiples aprobaciones. Sin embargo, desde el punto de vista técnico, esta situación no es posible. Un UTXO solo puede ser bloqueado una vez, incluso utilizando un Hashed TimeLock Contrato (HTLC), por lo que un mismo UTXO solo puede ser contabilizado una vez al mismo tiempo.
En realidad, la mayoría de los proyectos hacen públicas sus direcciones de staking; incluso si no lo hacen, se pueden rastrear a través de los flujos de fondos en la cadena. Estas direcciones no solo son para que los usuarios las vean, sino también para que los inversores verifiquen el control del proyecto sobre estas direcciones. Por lo tanto, los datos de TVL se centran principalmente en estas direcciones públicas.
Muchos proyectos colaboran con grandes inversores, invirtiendo fondos para mejorar sus datos de TVL. Para los grandes inversores, los equipos del proyecto suelen prometer un rendimiento mínimo garantizado. Esta práctica es bastante común en varios proyectos de DeFi y se puede considerar una estrategia de beneficio mutuo. Los equipos del proyecto obtienen un TVL considerable y datos atractivos, mientras que los grandes inversores obtienen altos retornos, lo que finalmente atrae a más inversores minoristas a participar.
Tomando un proyecto como ejemplo, utiliza un patrón común: implementar múltiples firmas con una billetera MPC. Los grandes inversores efectivamente transfieren fondos a la dirección de billetera MPC del proyecto, pero estos fondos son gestionados conjuntamente por los grandes inversores y el equipo del proyecto. La billetera MPC logra una gestión colaborativa mediante múltiples fragmentos de clave privada, lo que significa que ninguna de las partes puede utilizar los fondos de forma independiente. Desde el exterior, estas direcciones realmente pertenecen al equipo del proyecto, pero el equipo del proyecto no controla completamente los fondos en esas direcciones.
Entonces, ¿qué es realmente el "TVL falso"? El TVL falso no significa que haya falsificación de datos, sino que estos TVL son fondos muertos que no pueden generar valor real, simplemente están destinados a atraer inversiones adicionales de minoristas y a promover el proyecto.
El TVL se puede dividir en TVL real y TVL falsa. El TVL real es la liquidez que puede ser utilizada de manera efectiva, como los fondos de alta liquidez en proyectos de préstamos o intercambios, que los usuarios pueden utilizar mejor en los productos. Por otro lado, el TVL falso es la liquidez que está inactiva y no se está utilizando, típicamente en proyectos de staking.
En proyectos de staking, hay grandes diferencias con otros tipos de proyectos DeFi; de hecho, no es adecuado mirar solo el TVL. Un alto dato de TVL puede ser solo un "cuerpo inflado" que se usa principalmente para darle apariencia, y no ha contribuido al funcionamiento real del producto.
Durante mucho tiempo, la industria ha puesto demasiado énfasis en el indicador TVL, pero no todo el TVL tiene valor real. Deberíamos volver al valor esencial del proyecto: ¿realmente puede resolver los problemas de los usuarios? ¿Puede generar un flujo de caja positivo que demuestre la viabilidad de su modelo de negocio?
Los verdaderos proyectos excelentes deberían ser capaces de crear valor para los usuarios y para toda la industria. Este es el criterio clave para juzgar la calidad de un proyecto.