Análisis de las conductas de arbitraje en la emisión de token en Solana
Resumen
Este informe investiga un patrón común de arbitraje de un meme token en Solana: los emisores de tokens transfieren SOL a billeteras específicas, permitiendo que estas billeteras compren el token en el mismo bloque en que se lanza. Al analizar el flujo de fondos entre los emisores y los compradores, hemos identificado un conjunto de comportamientos de arbitraje altamente confiables.
El análisis muestra que esta estrategia no es un fenómeno ocasional; en el último mes, se han obtenido más de 15,000 SOL de ganancias a través de más de 15,000 emisiones de token, involucrando a más de 4,600 carteras de compradores y más de 10,400 desplegadores. Estas carteras muestran una tasa de éxito excepcionalmente alta (87% de rentabilidad ), formas de salida rápidas y un patrón de operación estructurado.
Principales hallazgos:
Las compras financiadas por el desplegador son sistemáticas, rentables y generalmente automatizadas, con actividades más concentradas durante el horario laboral en EE. UU.
La estructura de arbitraje de múltiples billeteras es muy común, a menudo se utilizan billeteras temporales y salidas colaborativas para simular la demanda real.
Las técnicas de confusión están en constante evolución, como las cadenas de fondos de múltiples saltos y las transacciones de compra con múltiples firmas, para evadir la detección.
A pesar de sus limitaciones, nuestro filtro de fondos de salto aún puede capturar los casos de comportamiento de "insider" a gran escala más evidentes.
Este informe presenta un conjunto de métodos operativos que ayudan a los equipos de protocolo y a los frontales a identificar, marcar y responder en tiempo real a este tipo de actividades.
A pesar de que nuestro análisis solo abarca un subconjunto de las compras en el mismo bloque, su escala, estructura y rentabilidad indican que la emisión de token de Solana está siendo manipulada activamente por redes colaborativas, y las medidas de defensa existentes son insuficientes.
Metodología
Este análisis tiene como objetivo identificar el comportamiento que indica arbitraje de tokens meme colaborativos en Solana, especialmente en el caso de que el desplegador proporcione fondos a la billetera del comprador en el mismo bloque que se lanza el token. Dividimos el problema en las siguientes etapas:
Filtrar compras en el mismo bloque
Identificar y desplegar la billetera asociada al desplegador
Asociar la compra con las ganancias del Token
Medir la escala y el comportamiento de la billetera
Huellas de actividad de la máquina
Análisis del comportamiento de salida
Enfocarse en la amenaza más evidente
Primero medimos la escala de las compras en el mismo bloque, y los resultados fueron sorprendentes: más del 50% de los tokens fueron comprados en el momento de la creación del bloque - las compras en el mismo bloque han pasado de ser un caso marginal a convertirse en el modo de emisión dominante.
Para reducir las falsos positivos y destacar el verdadero comportamiento colaborativo, hemos incorporado un filtrado estricto en el indicador final: solo contabilizamos las compras que tienen transferencias directas de SOL entre el desplegador y la billetera del comprador antes de la salida. Esto nos permite identificar con confianza: las billeteras controladas directamente por el desplegador; las billeteras que actúan bajo la dirección del desplegador; las billeteras con canales internos.
Estudio de caso 1: financiación directa
La billetera del desplegador envió un total de 1.2 SOL a 3 billeteras diferentes, y luego desplegó un token llamado SOL > BNB. Las 3 billeteras de financiamiento completaron la compra en el mismo bloque en el que se creó el token, antes de que fuera visible en el mercado más amplio. Luego, vendieron rápidamente para obtener ganancias, ejecutando una salida relámpago coordinada. Este es un ejemplo típico de arbitraje de tokens a través de billeteras de compradores prefinanciados, capturado directamente por nuestro enfoque de cadena de fondos. A pesar de que la técnica es simple, se representa a gran escala en miles de emisiones.
Estudio de caso 2: financiación de múltiples saltos
Una billetera está relacionada con múltiples compras de tokens. Esta entidad no financió directamente la billetera del comprador, sino que envió SOL a través de 5-7 billeteras intermedias hasta llegar a la billetera del comprador final, completando así la compra en el mismo bloque.
Nuestro método actual solo detecta algunas transferencias iniciales del desplegador, pero no logra capturar toda la cadena hacia la billetera del comprador final. Estas billeteras de retransmisión suelen ser "de un solo uso", utilizadas únicamente para transferir SOL, lo que dificulta su asociación mediante consultas simples. Esta brecha no es un defecto de diseño, sino una cuestión de balance de recursos computacionales: aunque es posible rastrear rutas de fondos de múltiples saltos en grandes volúmenes de datos, el costo es enorme. Por lo tanto, la implementación actual prioriza rutas directas de alta confianza para mantener claridad y reproducibilidad.
Descubrir
Enfocándonos en el subconjunto de "compra en el mismo bloque + cadena de fondos directa", hemos revelado un comportamiento colaborativo en la cadena que es amplio, estructurado y altamente rentable. Todos los datos a continuación cubren desde el 15 de marzo hasta la fecha:
Es muy común y sistemático comprar en el mismo bloque y con el financiamiento del desplegador.
En el último mes, se confirmaron más de 15,000 tokens que fueron comprados directamente por billeteras de inversión en el bloque de lanzamiento.
Involucra más de 4,600 billeteras de compradores, más de 10,400 implementadores
Ocupa aproximadamente el 1.75% del volumen de emisión en una plataforma.
Esta acción genera ganancias a gran escala
Compradores de billetera que obtienen capital directamente han logrado un beneficio neto >15,000 SOL
Tasa de éxito de compra del 87%, pocas transacciones fallidas
Rendimiento típico de una sola billetera 1-100 SOL, pocos superan 500 SOL
Repetir el despliegue y la compra hacia la red de arbitraje
Muchos desplegadores utilizan nuevas carteras para crear en masa decenas a cientos de Tokens
Algunas billeteras de compradores realizan cientos de compras en un día.
Observado la estructura "centro-radiación": una billetera financia múltiples billeteras de compradores, todas comprando el mismo Token.
Comprar presenta un patrón de tiempo centrado en el ser humano
El pico de actividad está entre las 14:00 y 23:00 UTC; de 00:00 a 08:00 UTC casi se detiene.
Coincide con el horario laboral de Estados Unidos, lo que indica que es activado manualmente/o en un horario fijo, y no de forma automática 24 horas en todo el mundo.
La confusión de la propiedad entre billeteras desechables y transacciones de múltiples firmas
El desplegador inyecta capital en varias billeteras al mismo tiempo y firma la compra en la misma transacción.
Estas carteras temporales no firmarán más transacciones a partir de ahora.
El desplegador divide la compra inicial en 2-4 carteras, simulando la demanda real.
Comportamiento de salida
Para comprender mejor cómo estos monederos se retiran, desglosamos los datos en dos dimensiones de comportamiento:
Velocidad de salida - Desde la primera compra hasta la venta final.
Número de ventas - Cantidad de transacciones de venta independientes utilizadas para salir
Conclusión de datos:
Velocidad de salida
El 55% de las compras se vendieron todas en 1 minuto.
85% en 5 minutos de liquidación
11% completado en 15 segundos
Número de ventas
Más del 90% de las billeteras de los compradores solo utilizan 1-2 órdenes de venta para salir
Rara vez se utiliza la venta progresiva
Tendencia de ganancias
Lo más rentable es el dinero del monedero de <1 minuto, seguido de <5 minutos
Mantener durante más tiempo o vender varias veces, aunque el beneficio promedio por transacción sea ligeramente más alto, contribuye poco al beneficio total debido a la cantidad extremadamente baja.
Estos patrones indican que la compra financiada por el desplegador no es una actividad de transacción, sino una estrategia automatizada y de bajo riesgo de arbitraje:
Comprar anticipadamente → Vender rápidamente → Salir completamente
La venta única representa una falta total de preocupación por la fluctuación de precios, simplemente aprovechando la oportunidad para vender.
Algunas estrategias de salida más complejas son solo excepciones, no patrones predominantes.
Conclusión
Este informe revela una estrategia de arbitraje de emisión de token de Solana continua, estructurada y de alta rentabilidad: compra en el mismo bloque financiada por el desplegador. Al rastrear las transferencias directas de SOL del desplegador a la billetera del comprador, identificamos un comportamiento estilo insider, aprovechando la arquitectura de alta capacidad de Solana para el arbitraje colaborativo.
Aunque este método solo captura una parte de las compras en el mismo bloque, su escala y patrón indican que: no se trata de especulación dispersa, sino de operadores con una posición privilegiada, un sistema repetible y una intención clara. La importancia de esta estrategia se refleja en:
Distorsionar las señales del mercado temprano, haciendo que el token parezca más atractivo o competitivo
Pone en riesgo a los inversores comunes - se convierten en salida de liquidez sin saberlo
Debilitar la confianza en la emisión de token abierta, especialmente en ciertas plataformas que buscan velocidad y facilidad de uso.
Para aliviar este problema, no solo se necesita una defensa pasiva, sino también mejores métodos heurísticos, alertas en el front-end, salvaguardias a nivel de protocolo, así como esfuerzos continuos para mapear y monitorear el comportamiento colaborativo. Las herramientas de detección ya existen - el problema radica en si el ecosistema está realmente dispuesto a aplicarlas.
Este informe ha dado el primer paso: ha proporcionado un filtro fiable y reproducible para identificar los comportamientos colaborativos más evidentes. Pero esto es solo el comienzo. El verdadero desafío radica en detectar estrategias altamente confusas y en constante evolución, y en construir una cultura en cadena que recompense la transparencia en lugar del arbitraje.
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Web3ExplorerLin
· 07-18 20:10
hipótesis: el botting se ha convertido en una forma de arte, al igual que las antiguas rutas comerciales...
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BlockchainWorker
· 07-18 17:56
Ya empezaron a jugar con trucos de nuevo.
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tx_pending_forever
· 07-18 15:38
Los que lo entendieron bien han hecho fortuna.
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StableGenius
· 07-15 21:47
*sonríe* como se predijo. cazadores de mev aficionados siendo eliminados por mi algoritmo hace meses
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ProposalDetective
· 07-15 21:47
¿Eso es todo? Ni siquiera es mejor que abrir más apalancamiento.
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GasFeeThunder
· 07-15 21:45
Los datos fueron tomados a la gente por tonta, los mineros comen demasiadas ganancias.
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SellLowExpert
· 07-15 21:36
Siguiendo este método, todavía perderé un centavo.
Arbitraje de emisión de token en Solana: más de 15,000 operaciones con ganancias de más de 15,000 SOL
Análisis de las conductas de arbitraje en la emisión de token en Solana
Resumen
Este informe investiga un patrón común de arbitraje de un meme token en Solana: los emisores de tokens transfieren SOL a billeteras específicas, permitiendo que estas billeteras compren el token en el mismo bloque en que se lanza. Al analizar el flujo de fondos entre los emisores y los compradores, hemos identificado un conjunto de comportamientos de arbitraje altamente confiables.
El análisis muestra que esta estrategia no es un fenómeno ocasional; en el último mes, se han obtenido más de 15,000 SOL de ganancias a través de más de 15,000 emisiones de token, involucrando a más de 4,600 carteras de compradores y más de 10,400 desplegadores. Estas carteras muestran una tasa de éxito excepcionalmente alta (87% de rentabilidad ), formas de salida rápidas y un patrón de operación estructurado.
Principales hallazgos:
A pesar de que nuestro análisis solo abarca un subconjunto de las compras en el mismo bloque, su escala, estructura y rentabilidad indican que la emisión de token de Solana está siendo manipulada activamente por redes colaborativas, y las medidas de defensa existentes son insuficientes.
Metodología
Este análisis tiene como objetivo identificar el comportamiento que indica arbitraje de tokens meme colaborativos en Solana, especialmente en el caso de que el desplegador proporcione fondos a la billetera del comprador en el mismo bloque que se lanza el token. Dividimos el problema en las siguientes etapas:
Enfocarse en la amenaza más evidente
Primero medimos la escala de las compras en el mismo bloque, y los resultados fueron sorprendentes: más del 50% de los tokens fueron comprados en el momento de la creación del bloque - las compras en el mismo bloque han pasado de ser un caso marginal a convertirse en el modo de emisión dominante.
Para reducir las falsos positivos y destacar el verdadero comportamiento colaborativo, hemos incorporado un filtrado estricto en el indicador final: solo contabilizamos las compras que tienen transferencias directas de SOL entre el desplegador y la billetera del comprador antes de la salida. Esto nos permite identificar con confianza: las billeteras controladas directamente por el desplegador; las billeteras que actúan bajo la dirección del desplegador; las billeteras con canales internos.
Estudio de caso 1: financiación directa
La billetera del desplegador envió un total de 1.2 SOL a 3 billeteras diferentes, y luego desplegó un token llamado SOL > BNB. Las 3 billeteras de financiamiento completaron la compra en el mismo bloque en el que se creó el token, antes de que fuera visible en el mercado más amplio. Luego, vendieron rápidamente para obtener ganancias, ejecutando una salida relámpago coordinada. Este es un ejemplo típico de arbitraje de tokens a través de billeteras de compradores prefinanciados, capturado directamente por nuestro enfoque de cadena de fondos. A pesar de que la técnica es simple, se representa a gran escala en miles de emisiones.
Estudio de caso 2: financiación de múltiples saltos
Una billetera está relacionada con múltiples compras de tokens. Esta entidad no financió directamente la billetera del comprador, sino que envió SOL a través de 5-7 billeteras intermedias hasta llegar a la billetera del comprador final, completando así la compra en el mismo bloque.
Nuestro método actual solo detecta algunas transferencias iniciales del desplegador, pero no logra capturar toda la cadena hacia la billetera del comprador final. Estas billeteras de retransmisión suelen ser "de un solo uso", utilizadas únicamente para transferir SOL, lo que dificulta su asociación mediante consultas simples. Esta brecha no es un defecto de diseño, sino una cuestión de balance de recursos computacionales: aunque es posible rastrear rutas de fondos de múltiples saltos en grandes volúmenes de datos, el costo es enorme. Por lo tanto, la implementación actual prioriza rutas directas de alta confianza para mantener claridad y reproducibilidad.
Descubrir
Enfocándonos en el subconjunto de "compra en el mismo bloque + cadena de fondos directa", hemos revelado un comportamiento colaborativo en la cadena que es amplio, estructurado y altamente rentable. Todos los datos a continuación cubren desde el 15 de marzo hasta la fecha:
Comportamiento de salida
Para comprender mejor cómo estos monederos se retiran, desglosamos los datos en dos dimensiones de comportamiento:
Conclusión de datos:
Velocidad de salida
Número de ventas
Tendencia de ganancias
Estos patrones indican que la compra financiada por el desplegador no es una actividad de transacción, sino una estrategia automatizada y de bajo riesgo de arbitraje:
Conclusión
Este informe revela una estrategia de arbitraje de emisión de token de Solana continua, estructurada y de alta rentabilidad: compra en el mismo bloque financiada por el desplegador. Al rastrear las transferencias directas de SOL del desplegador a la billetera del comprador, identificamos un comportamiento estilo insider, aprovechando la arquitectura de alta capacidad de Solana para el arbitraje colaborativo.
Aunque este método solo captura una parte de las compras en el mismo bloque, su escala y patrón indican que: no se trata de especulación dispersa, sino de operadores con una posición privilegiada, un sistema repetible y una intención clara. La importancia de esta estrategia se refleja en:
Para aliviar este problema, no solo se necesita una defensa pasiva, sino también mejores métodos heurísticos, alertas en el front-end, salvaguardias a nivel de protocolo, así como esfuerzos continuos para mapear y monitorear el comportamiento colaborativo. Las herramientas de detección ya existen - el problema radica en si el ecosistema está realmente dispuesto a aplicarlas.
Este informe ha dado el primer paso: ha proporcionado un filtro fiable y reproducible para identificar los comportamientos colaborativos más evidentes. Pero esto es solo el comienzo. El verdadero desafío radica en detectar estrategias altamente confusas y en constante evolución, y en construir una cultura en cadena que recompense la transparencia en lugar del arbitraje.