El plan de ICO de 1,000 millones de dólares de PumpFun genera controversia, ¿tendrá éxito?
Recientemente, una noticia sobre el plan de PumpFun para financiarse con 1,000 millones de dólares a través de una ICO ha generado un gran debate en la comunidad de criptomonedas. Según se informa, el proyecto pretende financiarse con una valoración totalmente diluida de 4,000 millones de dólares y podría distribuir el 10% de los tokens a la comunidad. Esta noticia provocó una fuerte reacción en el mercado, y algunos operadores la compararon con "el segundo avión chocando contra las Torres Gemelas", y una votación iniciada mostró que el 70% de los participantes cree que esto tendrá un impacto negativo en la industria de las criptomonedas.
El estado y los desafíos de PumpFun
Desde su lanzamiento en el primer trimestre de 2024, PumpFun ha acumulado ingresos de 700 millones de dólares gracias a una tarifa de transacción del 1% y un mecanismo de curva vinculada, convirtiéndose en uno de los proyectos más rentables de la economía criptográfica. Sin embargo, detrás de este éxito comercial se presentan numerosos problemas:
La pérdida de los inversores minoristas se está volviendo cada vez más grave, principalmente debido a riesgos sistémicos como los robots de manipulación del mercado y el comercio con información privilegiada.
La cultura comunitaria que originalmente era simple se ha transformado en una compleja "cadena de producción de meme coins".
La plataforma inicia una financiación de 1.000 millones de dólares a un grupo de usuarios con pérdidas sin aclarar el uso de los fondos.
Desde una perspectiva de valor comercial, aunque su modelo de ganancias es controvertido, el rendimiento financiero es indiscutible. En el actual entorno del mercado, si la tendencia de los meme tokens continúa, su valoración sigue siendo razonable. Esencialmente, este proyecto ofrece una oportunidad de inversión en "acciones de plataforma", una característica que precisamente explica la coexistencia de su controversia y valor.
Controversias y desafíos del plan de financiamiento
Si el ICO de 10 mil millones de dólares de PumpFun tiene éxito, se convertirá en la tercera mayor financiación en la historia de las criptomonedas, solo detrás de los 42 mil millones de dólares de EOS y los 17 mil millones de dólares de Telegram. La escala de financiación única de una plataforma de meme coin es comparable a la de algunos gigantes de la industria, y este fenómeno en sí mismo merece una profunda discusión.
Aunque sus nuevos protocolos AMM han generado ingresos anuales de 52 millones de dólares, esto sigue siendo insignificante en comparación con los 700 millones de dólares de ingresos totales de la plataforma. Lo más crítico es que, en ausencia de avances significativos en productos, la plataforma no ha especificado el uso concreto de los fondos ni ha respondido a las dudas de los profesionales del sector sobre la eficiencia de la asignación de capital.
Direcciones de desarrollo potencial
Si la ICO tiene éxito, PumpFun podría considerar las siguientes direcciones de desarrollo:
Formar un equipo de productos de redes sociales de primer nivel para reestructurar el caótico mecanismo de descubrimiento de contenido actual.
Invertir grandes sumas de dinero para atraer a creadores de contenido de primer nivel, incluidos KOL nativos de criptomonedas y los mejores streamers de campos tradicionales.
Colaborar con protocolos innovadores para desarrollar un mercado de contratos perpetuos para las monedas meme.
Construir un intercambio de forma independiente.
Lanzar un programa de recompra de tokens a gran escala para mejorar directamente la capacidad de captura del valor de los tokens.
Posibilidades y desafíos de la transformación
PumpFun puede superar completamente las limitaciones de las monedas meme y transformarse en una plataforma de emisión de activos más amplia. Como la plataforma de emisión líder que actualmente ocupa el 95% del mercado, sus ventajas son evidentes: abundantes reservas de capital, uno de los frontends más populares en el ecosistema de cierta cadena pública, y una base de usuarios móviles en constante crecimiento.
La dirección de la transformación puede centrarse en construir infraestructuras de mercado de capitales generales:
Ampliar las clases de activos e introducir nuevos activos como los tokens del mercado de capitales de Internet.
Establecer un mecanismo de filtrado de activos estricto, que se diferencie del estado desordenado actual.
Desarrollar funciones complementarias, como el período de bloqueo de los fundadores, herramientas de recaudación de fondos conforme a la normativa, etc.
Esta transformación aborda la contradicción fundamental en el ámbito de las criptomonedas: ¿cómo establecer límites razonables en un sistema sin permisos? La situación actual de PumpFun ha suscitado un profundo debate sobre "qué debería construirse en la blockchain" — ¿continuar apoyando herramientas puramente especulativas, o cambiar hacia plataformas que creen valor real?
La paradoja de la valoración y el crecimiento
Desde el punto de vista de la inversión, el problema de valoración del ICO de PumpFun, que tiene una valoración de 4 mil millones de dólares, y su lógica de precios correspondiente a un múltiplo de ventas de 8 veces es cuestionable. Aunque los ingresos de la plataforma en los últimos 30 días de 45 millones de dólares (5 mil millones anuales) parecen respaldar esta valoración, la singularidad del mercado de criptomonedas meme hace que esta extrapolación lineal tenga defectos fundamentales.
La cuestión más profunda es que la plataforma aún no ha demostrado la capacidad de superar las características cíclicas de los meme tokens, y las expectativas de crecimiento implícitas en un múltiplo de ventas de 8 veces pueden haber sobrestimado el potencial futuro. Si PumpFun no puede construir un nuevo motor de crecimiento que supere la emisión de tokens por celebridades, la valoración actual podría enfrentar una dura prueba.
Impacto en el ecosistema de una cadena de bloques pública
El mercado tiene dudas razonables sobre la ICO de 1,000 millones de dólares de PumpFun, ya que la plataforma ya ha obtenido ganancias de 700 millones de dólares pero aún sigue recaudando fondos. A corto plazo, esto podría provocar una fuga de capital, lo que llevaría a una presión de venta sobre ciertas cadenas de bloques y activos relacionados.
Pero a largo plazo, si se logra una financiación exitosa, se mejorará la posición de cierta cadena pública como plataforma de financiación principal, atrayendo más proyectos de calidad y cambiando el actual ecosistema dominado por las monedas meme. Este caso de referencia también puede reducir el umbral psicológico del mercado respecto al tamaño de las ICO, estimulando más actividades de recaudación de fondos conformes.
La clave está en si PumpFun puede utilizar los fondos para innovaciones sustanciales, en lugar de continuar con juegos financieros, lo que determinará si esta ICO es una oportunidad de actualización ecológica o una vez más una recolección de capital.
Reflexiones sobre la estrategia de airdrop
La mayoría de los proyectos de airdrop no han aportado un valor sustancial a los productos, sino que están distribuyendo fondos gratuitos a usuarios que realmente no se preocupan por el producto; estas personas suelen vender inmediatamente después de recibir el airdrop. Las razones por las que algunos casos de éxito destacan no son porque los usuarios mantengan los tokens de airdrop a largo plazo (de hecho, la mayoría elige vender), sino porque el producto en sí tiene una gran fuerza y un modelo de ingresos sostenible.
La clave está en:
El airdrop debe llevarse a cabo una vez que el producto esté maduro y debe dar a los usuarios una razón suficiente para poseer los tokens.
Para el ecosistema de una determinada cadena pública, los airdrops podrían compensar parte de las pérdidas de los traders de meme coins y reactivar el interés del mercado.
Pero en esencia, el airdrop es solo la guinda del pastel; el valor intrínseco del producto es el factor determinante.
Desafíos futuros de PumpFun
PumpFun se enfrenta a un desafío central: casi la mitad del volumen de transacciones está bajo el control de interfaces y robots de terceros, lo que lleva a la plataforma a perder gradualmente su posición de entrada en la distribución de activos. Esta tendencia continuará debilitando su dominio sobre el ecosistema, ya que grandes terceros pueden fácilmente construir sus propias plataformas de emisión de monedas, desviando usuarios y liquidez. Aunque actualmente mantiene su posición gracias a la ventaja de liquidez, a largo plazo debe aumentar la lealtad de los usuarios para consolidar su competitividad.
Su estrategia de respuesta se centra en dos direcciones:
Transformación social: construir un mapa social para crear un apego emocional, permitiendo que los usuarios permanezcan debido a relaciones sociales en lugar de solo por necesidades de transacción.
Generalización de funciones: transformar la innovación de los competidores en módulos funcionales propios, pasando de una plataforma de memes única a una entrada integral.
En esencia, PumpFun necesita completar su transformación de "plataforma de trading" a "superaplicación social + financiera" antes de que se desvanezcan sus ventajas de liquidez; de lo contrario, será solo cuestión de tiempo antes de que terceros consuman el ecosistema.
Conclusión
El plan de ICO de 1.000 millones de dólares de PumpFun es, sin duda, un evento importante en la industria de las criptomonedas. Independientemente del resultado final, como uno de los productos con grandes recursos financieros y una amplia base de usuarios, cada movimiento de PumpFun podría tener un impacto profundo en una cadena pública y en todo el ecosistema de la industria. Este es, sin duda, un evento icónico que merece ser seguido de cerca, y su éxito o fracaso proporcionará valiosas lecciones a toda la industria.
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GasWaster
· 07-16 04:03
Ser engañados no es una o dos veces.
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TokenTherapist
· 07-13 13:49
¿Tomar a la gente por tonta un millón es suficiente?
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MEVSandwich
· 07-13 13:44
tontos se entregan a la puerta
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SelfStaking
· 07-13 13:39
Tomar a la gente por tonta una vez más
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ChainDetective
· 07-13 13:39
Ser engañados no se esconde.
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MetaverseLandlord
· 07-13 13:31
tontos tomar a la gente por tonta y luego cambiar de lugar para tomar a la gente por tonta
El plan ICO de 1,000 millones de dólares de PumpFun: ¿innovación en la industria o tomar a la gente por tonta?
El plan de ICO de 1,000 millones de dólares de PumpFun genera controversia, ¿tendrá éxito?
Recientemente, una noticia sobre el plan de PumpFun para financiarse con 1,000 millones de dólares a través de una ICO ha generado un gran debate en la comunidad de criptomonedas. Según se informa, el proyecto pretende financiarse con una valoración totalmente diluida de 4,000 millones de dólares y podría distribuir el 10% de los tokens a la comunidad. Esta noticia provocó una fuerte reacción en el mercado, y algunos operadores la compararon con "el segundo avión chocando contra las Torres Gemelas", y una votación iniciada mostró que el 70% de los participantes cree que esto tendrá un impacto negativo en la industria de las criptomonedas.
El estado y los desafíos de PumpFun
Desde su lanzamiento en el primer trimestre de 2024, PumpFun ha acumulado ingresos de 700 millones de dólares gracias a una tarifa de transacción del 1% y un mecanismo de curva vinculada, convirtiéndose en uno de los proyectos más rentables de la economía criptográfica. Sin embargo, detrás de este éxito comercial se presentan numerosos problemas:
Desde una perspectiva de valor comercial, aunque su modelo de ganancias es controvertido, el rendimiento financiero es indiscutible. En el actual entorno del mercado, si la tendencia de los meme tokens continúa, su valoración sigue siendo razonable. Esencialmente, este proyecto ofrece una oportunidad de inversión en "acciones de plataforma", una característica que precisamente explica la coexistencia de su controversia y valor.
Controversias y desafíos del plan de financiamiento
Si el ICO de 10 mil millones de dólares de PumpFun tiene éxito, se convertirá en la tercera mayor financiación en la historia de las criptomonedas, solo detrás de los 42 mil millones de dólares de EOS y los 17 mil millones de dólares de Telegram. La escala de financiación única de una plataforma de meme coin es comparable a la de algunos gigantes de la industria, y este fenómeno en sí mismo merece una profunda discusión.
Aunque sus nuevos protocolos AMM han generado ingresos anuales de 52 millones de dólares, esto sigue siendo insignificante en comparación con los 700 millones de dólares de ingresos totales de la plataforma. Lo más crítico es que, en ausencia de avances significativos en productos, la plataforma no ha especificado el uso concreto de los fondos ni ha respondido a las dudas de los profesionales del sector sobre la eficiencia de la asignación de capital.
Direcciones de desarrollo potencial
Si la ICO tiene éxito, PumpFun podría considerar las siguientes direcciones de desarrollo:
Posibilidades y desafíos de la transformación
PumpFun puede superar completamente las limitaciones de las monedas meme y transformarse en una plataforma de emisión de activos más amplia. Como la plataforma de emisión líder que actualmente ocupa el 95% del mercado, sus ventajas son evidentes: abundantes reservas de capital, uno de los frontends más populares en el ecosistema de cierta cadena pública, y una base de usuarios móviles en constante crecimiento.
La dirección de la transformación puede centrarse en construir infraestructuras de mercado de capitales generales:
Esta transformación aborda la contradicción fundamental en el ámbito de las criptomonedas: ¿cómo establecer límites razonables en un sistema sin permisos? La situación actual de PumpFun ha suscitado un profundo debate sobre "qué debería construirse en la blockchain" — ¿continuar apoyando herramientas puramente especulativas, o cambiar hacia plataformas que creen valor real?
La paradoja de la valoración y el crecimiento
Desde el punto de vista de la inversión, el problema de valoración del ICO de PumpFun, que tiene una valoración de 4 mil millones de dólares, y su lógica de precios correspondiente a un múltiplo de ventas de 8 veces es cuestionable. Aunque los ingresos de la plataforma en los últimos 30 días de 45 millones de dólares (5 mil millones anuales) parecen respaldar esta valoración, la singularidad del mercado de criptomonedas meme hace que esta extrapolación lineal tenga defectos fundamentales.
La cuestión más profunda es que la plataforma aún no ha demostrado la capacidad de superar las características cíclicas de los meme tokens, y las expectativas de crecimiento implícitas en un múltiplo de ventas de 8 veces pueden haber sobrestimado el potencial futuro. Si PumpFun no puede construir un nuevo motor de crecimiento que supere la emisión de tokens por celebridades, la valoración actual podría enfrentar una dura prueba.
Impacto en el ecosistema de una cadena de bloques pública
El mercado tiene dudas razonables sobre la ICO de 1,000 millones de dólares de PumpFun, ya que la plataforma ya ha obtenido ganancias de 700 millones de dólares pero aún sigue recaudando fondos. A corto plazo, esto podría provocar una fuga de capital, lo que llevaría a una presión de venta sobre ciertas cadenas de bloques y activos relacionados.
Pero a largo plazo, si se logra una financiación exitosa, se mejorará la posición de cierta cadena pública como plataforma de financiación principal, atrayendo más proyectos de calidad y cambiando el actual ecosistema dominado por las monedas meme. Este caso de referencia también puede reducir el umbral psicológico del mercado respecto al tamaño de las ICO, estimulando más actividades de recaudación de fondos conformes.
La clave está en si PumpFun puede utilizar los fondos para innovaciones sustanciales, en lugar de continuar con juegos financieros, lo que determinará si esta ICO es una oportunidad de actualización ecológica o una vez más una recolección de capital.
Reflexiones sobre la estrategia de airdrop
La mayoría de los proyectos de airdrop no han aportado un valor sustancial a los productos, sino que están distribuyendo fondos gratuitos a usuarios que realmente no se preocupan por el producto; estas personas suelen vender inmediatamente después de recibir el airdrop. Las razones por las que algunos casos de éxito destacan no son porque los usuarios mantengan los tokens de airdrop a largo plazo (de hecho, la mayoría elige vender), sino porque el producto en sí tiene una gran fuerza y un modelo de ingresos sostenible.
La clave está en:
Desafíos futuros de PumpFun
PumpFun se enfrenta a un desafío central: casi la mitad del volumen de transacciones está bajo el control de interfaces y robots de terceros, lo que lleva a la plataforma a perder gradualmente su posición de entrada en la distribución de activos. Esta tendencia continuará debilitando su dominio sobre el ecosistema, ya que grandes terceros pueden fácilmente construir sus propias plataformas de emisión de monedas, desviando usuarios y liquidez. Aunque actualmente mantiene su posición gracias a la ventaja de liquidez, a largo plazo debe aumentar la lealtad de los usuarios para consolidar su competitividad.
Su estrategia de respuesta se centra en dos direcciones:
En esencia, PumpFun necesita completar su transformación de "plataforma de trading" a "superaplicación social + financiera" antes de que se desvanezcan sus ventajas de liquidez; de lo contrario, será solo cuestión de tiempo antes de que terceros consuman el ecosistema.
Conclusión
El plan de ICO de 1.000 millones de dólares de PumpFun es, sin duda, un evento importante en la industria de las criptomonedas. Independientemente del resultado final, como uno de los productos con grandes recursos financieros y una amplia base de usuarios, cada movimiento de PumpFun podría tener un impacto profundo en una cadena pública y en todo el ecosistema de la industria. Este es, sin duda, un evento icónico que merece ser seguido de cerca, y su éxito o fracaso proporcionará valiosas lecciones a toda la industria.