Nueva lógica emprendedora de Web3 bajo el nuevo orden comercial global

El deterioro del entorno macroeconómico - La crisis está formando un nuevo orden

La financiación comienza a entrar en una era de caos.

Desde que Trump volvió a la Casa Blanca, una serie de medidas económicas y políticas inesperadas han mantenido a los mercados globales en constante agitación. Una de las medidas que ha causado mayor impacto es la actualización de la política arancelaria: a partir del 5 de abril de 2025, Estados Unidos impondrá un "arancel base" uniforme del 10% sobre todos los productos importados, y aplicará "aranceles recíprocos" más altos a países como China y Vietnam, entre otros 60. A corto plazo, la política arancelaria de Trump ha provocado grandes fluctuaciones en el mercado global: los bonos del Tesoro de EE. UU. enfrentaron una ola de ventas, el rendimiento de los bonos a 10 años se disparó por encima del 4.5%, marcando el mayor aumento semanal en 20 años; el mercado de valores de EE. UU. experimentó fuertes oscilaciones, acercándose a un circuito de interrupción; el índice del dólar cayó continuamente, alcanzando la mayor caída diaria en varios años. Aunque posteriormente EE. UU. anunció un aplazamiento de nuevos aranceles a algunos países aliados para obtener un respiro, los inversores siguen llenos de preocupaciones por la incertidumbre futura, como si el sistema financiero global hubiera entrado en una "era de caos".

El antiguo sistema económico internacional centrado en Estados Unidos, establecido después de la Segunda Guerra Mundial, se enfrenta al riesgo de desintegración: el surgimiento de economías emergentes ha debilitado la ventaja relativa de Estados Unidos, la enorme deuda y el déficit fiscal acumulados a lo largo del tiempo están erosionando la credibilidad del dólar, y la proporción del dólar en las reservas de divisas globales está disminuyendo. En particular, el rápido desarrollo de China desde su adhesión a la OMC ha llevado a una aproximación e incluso superación de Estados Unidos en varios campos tecnológicos, lo que ha provocado una profunda ansiedad entre las élites estadounidenses. Los avances de empresas chinas como Huawei en el diseño de chips 5G, estaciones base de comunicación y otras tecnologías clave son señales que han alertado a Estados Unidos: la brecha tecnológica que alguna vez fue tan amplia se está cerrando rápidamente, y la ventaja tradicional de Estados Unidos en el sector manufacturero está en peligro, mientras que una generación más joven de estadounidenses se está enfocando más en las finanzas y las artes, y ya no está dispuesta a trabajar en la manufactura. Esta serie de cambios significa que el antiguo orden del que depende la supremacía de Estados Unidos está empezando a desmoronarse.

En este contexto, los responsables de la toma de decisiones en Estados Unidos han comenzado a gestar la construcción de un nuevo orden comercial y financiero para mantener su posición dominante a nivel global. El objetivo estratégico del gobierno de Trump no es solo obtener mejores términos en las negociaciones comerciales, sino también intentar "empezar de nuevo" ------ reestableciendo la posición central de Estados Unidos mediante la creación de un nuevo sistema de reglas. Esto incluye dos intenciones: una es golpear a los principales competidores, debilitando el impulso de países como China que utilizan los beneficios de la globalización existente para crecer rápidamente; la otra es buscar un nuevo anclaje de valor, que proporcione un nuevo soporte para la tambaleante credibilidad del dólar y el comercio global. Con esta idea, la tradicional credibilidad del dólar necesita un respaldo más sólido, y Estados Unidos ha comenzado a fijar su mirada en activos como el oro y el bitcoin, con la esperanza de reconstruir la base de confianza del sistema financiero global.

Es notable que, desde que Trump asumió el cargo, la actitud del gobierno de EE. UU. hacia el campo de las criptomonedas ha experimentado un cambio significativo. Poco después de asumir, Trump expresó públicamente su interés en el desarrollo de las monedas virtuales, en contraste con su postura crítica anterior hacia Bitcoin. Algunas fuerzas dentro del Partido Republicano y algunos gobiernos estatales también han comenzado a adoptar Bitcoin en los últimos años, viéndolo como "oro digital" para cubrir el riesgo del dólar. Se puede decir que EE. UU. está preparando el terreno para un nuevo orden financiero potencial, incorporando Bitcoin en su visión estratégica nacional.

Bitcoin y oro: el nuevo "doble ancla" del dólar

Cuando las reglas del comercio y las finanzas globales enfrentan una reestructuración, Estados Unidos intenta crear una nueva base de crédito para el dólar con el "anclaje de doble activo": que incluye tanto las reservas tradicionales de oro como las nuevas reservas de bitcoin. Esta estrategia tiene como objetivo consolidar la credibilidad del dólar en el nuevo orden a través de la combinación de activos físicos + activos digitales.

El oro ha sido ampliamente poseído por los bancos centrales de varios países como un medio de almacenamiento de valor, y las reservas de oro del Tesoro de EE. UU. son una carta clave en la hegemonía del dólar. Hoy en día, el Bitcoin se le está otorgando una posición estratégica similar: se considera el "oro digital" de la nueva era. A finales de 2024, la capitalización total del mercado de Bitcoin es de aproximadamente 2 billones de dólares, que es solo alrededor de una décima parte del valor del oro. Desde una perspectiva de potencial a largo plazo, si algún día la capitalización de mercado de Bitcoin puede ser equivalente a la del oro, entonces su precio aún tendría un espacio de crecimiento de varias veces. Precisamente por esta perspectiva de crecimiento, junto con las ventajas únicas del Bitcoin de ser descentralizado, de emisión limitada y de alta liquidez, Estados Unidos ha comenzado a considerar seriamente su inclusión en el sistema de reservas nacionales.

En marzo de 2025, el gobierno de EE. UU. lanzó una serie de medidas importantes en el ámbito de las criptomonedas: el 6 de marzo, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva, anunciando la creación de "Reservas Estratégicas de Bitcoin" y "Reservas de Activos Digitales de EE. UU.". Al día siguiente, la Casa Blanca organizó una cumbre de criptomonedas, invitando a líderes de la industria, así como a miembros del Congreso y funcionarios. Trump expresó públicamente su apoyo al desarrollo de la industria criptográfica, comprometiéndose a impulsar al Congreso para que apruebe rápidamente una legislación sobre el marco regulatorio de las monedas estables y los activos digitales, con el fin de proporcionar un entorno legal claro. Lo más llamativo fue que Trump declaró en la cumbre: "Establecer reservas de Bitcoin es como establecer un Fort Knox virtual"; en otras palabras, EE. UU. tiene la intención de considerar las reservas de Bitcoin como el oro de la tesorería en la era digital. Esta declaración marca la entrada oficial de Bitcoin en el ámbito de la estrategia nacional de EE. UU., otorgándole un estatus similar al del oro.

Esta serie de acciones indica que Estados Unidos desea utilizar el bitcoin junto con el oro como activos de anclaje para un nuevo sistema financiero. En la práctica, el gobierno de Estados Unidos ya posee una cantidad considerable de reservas de bitcoin y planea aumentar su tenencia. Los rumores en el mercado apuntan a acumular el control de aproximadamente 1 millón de bitcoins, una cantidad que se acerca a la proporción de las reservas oficiales de oro de Estados Unidos en relación con el oro mundial. Aunque este objetivo aún no se ha cumplido por completo, la tendencia ya es evidente: algunos gobiernos estatales de EE. UU. incluso han tomado la delantera, aprobando la compra de bitcoin con fondos públicos para reservas; a nivel federal, se están realizando esfuerzos mediante órdenes ejecutivas y propuestas legislativas para "dar legitimidad" al bitcoin. Si el dólar puede anclarse parcialmente en oro físico y oro digital en el futuro, junto con la tecnología blockchain para establecer un nuevo sistema de liquidación internacional, entonces Estados Unidos podría tener la oportunidad de adelantarse en el futuro juego financiero global y prolongar la vitalidad del sistema del dólar.

Por supuesto, la inclusión del bitcoin también ayuda a Estados Unidos a resolver sus propios problemas. Por ejemplo, la enorme deuda nacional que carga el gobierno de Estados Unidos se está volviendo cada vez más pesada, lo que provoca una crisis de crédito. Si Estados Unidos controla suficientes reservas de bitcoin y aumenta su precio en el futuro, podría llenar el agujero de la deuda vendiendo parte de sus reservas, lo que le permitiría manejar astutamente el riesgo de deuda. Esta idea de "diluir la deuda con activos criptográficos" se ha convertido en una nueva imaginación de la estrategia financiera de Estados Unidos. Al mismo tiempo, Estados Unidos también está intensificando la regulación de las monedas digitales: recientemente, una propuesta de ley sugirió que las stablecoins con una circulación superior a 10 mil millones de dólares sean supervisadas por la Reserva Federal, lo que indica que Estados Unidos quiere controlar el derecho de emisión y la elaboración de reglas del dólar criptográfico para consolidar la posición dominante del dólar en el mundo de las criptomonedas. Stablecoin en dólares + oro + bitcoin, los tres juntos esbozan la forma de un nuevo orden del dólar, que mantiene la condición de moneda de curso legal del dólar y al mismo tiempo se apoya en activos físicos y digitales, mejorando la capacidad de resistencia al riesgo.

Ajuste del entorno del mercado y "¿Qué es adecuado hacer en la segunda mitad?"

En el último año, el mercado de criptomonedas a nivel mundial ha experimentado una drástica transformación, pasando de la euforia a la calma. La capitalización total del mercado de activos criptográficos ha caído de un máximo histórico de aproximadamente 3.71 billones de dólares a alrededor de 3.04 billones de dólares, entrando en una fase de corrección profunda y limpieza del mercado. La agitación económica global, junto con un aumento en la regulación, ha llevado a que numerosos proyectos sin un verdadero respaldo de valor desaparezcan en esta ronda de ajustes. Sin embargo, para los emprendedores que creen firmemente en el valor a largo plazo de la blockchain, este momento es en realidad la mejor oportunidad para acumular fuerzas y gestar nuevas oportunidades: la burbuja del ciclo anterior ha estallado, y ahora es un buen momento para perfeccionar productos y acumular experiencia para destacarse.

En un entorno de "segunda mitad" como este, los emprendedores deberían reflexionar: ¿qué es apropiado hacer en la segunda mitad? Las tácticas simples de tráfico ya son difíciles de mantener, siendo reemplazadas por una lógica empresarial centrada en el valor fundamental. En el actual entorno del mercado, las siguientes direcciones contienen nuevas oportunidades:

• Ecosistema de Bitcoin: Innovación financiera, actualización de infraestructura y reestructuración de activos reales y redes de pago basadas en BTC alrededor de la red de Bitcoin.

• Otras ecosistemas de cadenas públicas: Innovaciones que regresan a la eficiencia y la esencia de la rentabilidad en cadenas públicas como Ethereum, liberándose de la simple "competencia por el tráfico" y creando aplicaciones de finanzas descentralizadas sostenibles orientadas al producto.

• Activos del mundo real y finanzas de pago: combinar la tecnología blockchain con activos reales y escenarios de pago para desarrollar nuevos modelos respaldados por flujos de efectivo estables.

• Acciones de conceptos de criptomonedas: Prestar atención a la ola de "acciones de concepto blockchain" que están surgiendo en los mercados de capital tradicionales, así como a la nueva ruta hacia la capitalización de empresas emergentes de Web3.

A continuación, analizaremos las ideas anteriores y exploraremos las oportunidades de emprendimiento específicas que valen la pena considerar durante el periodo de corrección macroeconómica.

Oportunidades de emprendimiento en torno a BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

A pesar de que Bitcoin ha sido considerado durante mucho tiempo como "oro digital", sus funciones en la red principal son relativamente simples, pero una serie de avances técnicos y aplicaciones recientes están inyectando nueva vitalidad al ecosistema de Bitcoin. Alrededor de la red BTC, vemos tres grandes oportunidades de emprendimiento:

• BTC Fi: Creando nuevos activos financieros en la red de Bitcoin. Bitcoin ya no es solo un almacenamiento de valor estático, sino que está evolucionando hacia una plataforma subyacente para emitir diversos activos financieros. Los protocolos recientes como BRC-20 y Runes han desatado una ola de emisión de activos tokenizados en la red principal de BTC; el protocolo Taproot Assets lanzado por Lightning Labs ha hecho posible la emisión de stablecoins, bonos y otros activos financieros en el ecosistema de Bitcoin. Esto significa que la red principal de Bitcoin tiene el potencial de asumir más funciones de almacenamiento de valor en el próximo ciclo, evolucionando de "oro digital" a una red de almacenamiento de valor que soporte una variedad de activos. Los proyectos representativos se centran en construir servicios financieros descentralizados como préstamos, transacciones y derivados en la red de Bitcoin, impulsando la evolución de la capacidad de financiación y emisión de activos de BTC.

• BTC Infra: Reestructurar la infraestructura inteligente sobre Bitcoin. Para compensar las deficiencias de las funciones nativas de BTC, la industria está intentando crear una capa de contrato inteligente similar a la de Ethereum para Bitcoin. Un camino es desarrollar cadenas laterales compatibles con EVM o Layer2 de Bitcoin, ampliando el espacio de desarrollo de DApp en la red BTC. Otro enfoque son las soluciones nativas de la familia de protocolos de Bitcoin, como el protocolo RGB y la red Lightning, que son tecnologías de segunda capa nativas de Bitcoin. Estas se centran más en mejorar la privacidad, escalabilidad y eficiencia de los pagos, construyendo una capa de ejecución en cadena ligera y económica para la red principal de BTC. Los proyectos representativos se centran en construir Layer2 de Bitcoin, herramientas de middleware, etc., mejorando el ecosistema de desarrollo y la capacidad de escalabilidad de Bitcoin.

• RWA impulsado por BTC y PayFi: liberar el potencial de Bitcoin en el ámbito de los activos del mundo real y los pagos. Los RWA basados en la red de Bitcoin están surgiendo gradualmente, como la tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU., activos físicos, etc. Bitcoin sirve como una capa de liquidación que proporciona un mecanismo de liquidación global verificable, otorgando a estos activos un anclaje de valor altamente confiable. Al mismo tiempo, el modelo "PayFi" que surge de infraestructuras de pago como la red Lightning, vuelve a llevar a Bitcoin al escenario de pagos, por ejemplo, combinando agentes de inteligencia artificial con micropagos de Bitcoin, haciendo posibles pagos en tiempo real de pequeñas cantidades entre máquinas y entre personas y máquinas, proporcionando soluciones de pago eficientes para escenarios como servicios SaaS y intercambio de datos. Los proyectos representativos se centran en mejorar la eficiencia de la aplicación práctica de Bitcoin en los escenarios de RWA y pagos, así como en la experiencia del usuario, empoderando el pago y la circulación de BTC.

En general, el ecosistema de Bitcoin está despertando de manera integral, desde el protocolo base hasta la capa de aplicaciones. Ya sea emitiendo activos en la red principal de BTC, construyendo una capa de contratos inteligentes, o utilizando BTC para liquidar activos reales y pagos instantáneos, Bitcoin tiene el potencial de convertirse en la tierra fértil para la innovación y el emprendimiento en la próxima etapa. Para los emprendedores, reevaluar las posibilidades de la red de Bitcoin podría revelar oportunidades de oro subestimadas.

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