El presente y el futuro de las monedas estables

Recientemente, las monedas estables, como uno de los productos más ampliamente utilizados en el ámbito de la blockchain, han vuelto a convertirse en un tema candente. Este artículo explorará las características de las monedas estables en el ciclo actual, el impacto de las políticas regulatorias, los cambios en la estructura del mercado y la posible combinación con la inteligencia artificial.

Características de la moneda estable del ciclo actual

En comparación con el ciclo anterior, el desarrollo de las monedas estables en este ciclo muestra una clara diferenciación:

• Las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria siguen dominando el mercado
• La mayoría de las monedas estables nativas de la cadena han fracasado
• Las nuevas monedas estables de tipo financiero como el USDE de Ethena comienzan a destacar.
• La cantidad total de moneda emitida ha superado el punto máximo del período anterior, alcanzando aproximadamente 250 mil millones de dólares.

Es notable que, aunque el TVL general de DeFi aún no ha recuperado su punto máximo, la cantidad de emisión de monedas estables ha alcanzado un nuevo récord. Esto indica que la dinámica de crecimiento de las monedas estables ya no se limita solo a la demanda de DeFi.

El impacto de las políticas regulatorias

La reciente legislación sobre monedas estables promovida por Estados Unidos, especialmente el proyecto de ley Genius, tendrá un profundo impacto en la industria:

• Se aclararon los requisitos de identidad para el emisor de la moneda estable.
• Se estableció un sistema de regulación por niveles
• Allanar el camino para la participación de grandes instituciones

Estas políticas no solo afectan al mercado estadounidense, sino que también tendrán un efecto de demostración en otras regiones del mundo. A medida que la regulación se vuelve más clara, se espera que más instituciones financieras tradicionales y empresas tecnológicas ingresen al campo de la moneda estable.

Cambios en la estructura del mercado

USDT ha consolidado aún más su posición de dominio en el mercado en este ciclo, mientras que competidores como USDC han crecido a un ritmo relativamente lento. Las razones de este patrón incluyen:

• USDT se acerca más a la posición de "dólar sombra", con un uso más amplio de escenarios.
• La penetración de USDT en el comercio, OTC y otros campos es mucho mayor que la de USDC.
• Las ventajas del efecto de red y el reconocimiento de marca de USDT son evidentes.

En el futuro, a medida que más instituciones ingresen, el panorama del mercado podría cambiar. Sin embargo, los nuevos entrantes podrían competir más con monedas estables como USDC, en lugar de desafiar directamente la posición de USDT.

Perspectivas de las monedas estables descentralizadas

A pesar de que las monedas estables centralizadas dominan, las monedas estables descentralizadas aún tienen su valor de existencia y espacio para el desarrollo:

• Como solución en situaciones específicas, como DAI sin la función de lista negra.
• Desarrollarse como un producto de gestión de activos, como el USDE de Ethena.
• Como sistema de contabilidad interno del protocolo DeFi

Sin embargo, las monedas estables descentralizadas tienen dificultades para competir con las monedas estables centralizadas en escenarios de aplicación convencionales como los pagos y los medios de intercambio.

La combinación de moneda estable y AI

La combinación de IA y moneda estable puede traer nuevas oportunidades:

• El agente de IA puede necesitar moneda estable como medio de pago
• La IA podría cambiar el modelo de desarrollo de DeFi, haciendo posible la implementación de lógicas más complejas.
• La IA podría ayudar a mejorar la seguridad y la verificabilidad de los productos DeFi.

Aunque la IA todavía enfrenta algunos desafíos en las aplicaciones financieras, como el problema de la consistencia de los resultados, se espera que estos problemas se resuelvan con el avance de la tecnología.

Conclusión

La moneda estable, como un puente que conecta las finanzas tradicionales y la economía de criptomonedas, seguirá ganando importancia. Con la claridad regulatoria y los avances tecnológicos, se espera que el mercado de monedas estables enfrente nuevas oportunidades de desarrollo. Tanto las instituciones financieras tradicionales, las grandes tecnológicas como los proyectos nativos de criptomonedas, tienen la posibilidad de encontrar su lugar en este campo de rápido desarrollo.